要するに

1. NEOPINは、韓国のゲーム大手Neowizの下にある「ライセンス取得済DeFiプロトコル」であり、CeFiとDeFiの両方の利点を提供しています。NEOPINは、従来の金融とDeFiプロトコルの間のギャップを規制された枠組みの中で橋渡しすることに専念しています。
2. アブダビ投資局のイノベーションプログラムに選ばれ、地元の政府機関と協力してDeFiの規制フレームワークを開発しているNEOPINは、規制承認を受けたわずかなDeFiサービスプロバイダーの1つであり、長期的な成長が制限されないように規制を受け入れています。
3. NEOPINは、KlaytnとFinschiaネットワークの両方をサポートする唯一のDeFiプロトコルであり、KlaytnとFinschiaの合併の明らかな受益者であり、将来の「ブロックチェーンの合併」概念のDeFiパラダイムとなる可能性があります。
4. NEOPINは、RWAベースのDeFi製品を提供し、コンプライアンスフレームワークを備えたRWA市場への参入は、RWA市場の爆発的な成長の配当を得るのに役立ちます。
5. 同様の分析と評価に基づいて、2025年第1四半期末までに$NPTトークン価格が3.10〜8.39米ドルに達すると予想され、現在のトークン価格に比べてかなりの上昇ポテンシャルがあります。
6. 巨大な支援を受け、DeFiに準拠した運営を行い、2つの主要なパブリックチェーンの歴史的な合併から恩恵を受けているNEOPINは、将来のブロックチェーンの合併の波でコミュニティからより多くの信頼を獲得する可能性が高いです。非常に包括的なDeFiプロトコルとして、NEOPINが現実世界の資産をチェーンにもたらす取り組みは、ユーザーにより認識されやすく、多くのweb2およびweb3ユーザーの忠誠心を獲得するチャンスがあります。包括的なDeFiプロトコルとして、NEOPINが現実世界の資産をチェーンにもたらす取り組みは、ユーザーにより簡単に認識され、多くのweb2およびweb3ユーザーの忠誠心を獲得するチャンスがあります。

1. NEOPINの紹介

NEOPINは2021年に設立され、自身を「規制フレームワークで暗号資産を安全に使用するためのワンストップの非保管型ライセンスベースのプロトコルであり、CeFiとDeFiの両方の利点を持っています。安定したセキュリティプロトコルと規制された環境に基づいて、NEOPINは従来のファイナンスとDeFiプロトコルのユーザー間のギャップを埋めることを目指しています。」と説明しています。

NEOPINの親会社は、アジアで大流行し、世界中で配信されているFPSゲームであるCrossfireを発行している韓国の大手ゲーム会社であるNeowizです。 NEOPINは、アブダビ投資局（ADIO）のイノベーションプログラムに選ばれ、アラブ首長国連邦の主権運用資産基金を運用しているADIOから直接および間接的な投資を引き付けています。 NEOPINは、DeFi規制フレームワークの開発に関してUAE政府と協力し、このフレームワークに基づいて世界的にサービスを拡大しています。

NEOPINの公式ウェブサイトによると、そのチームメンバーは、バイナンス、サムスン、Neowiz、Coupangなどの有名企業出身者で構成されています。ウェブサイトからわかるように、NEOPINには現在、韓国出身の主要チームメンバーを含む少なくとも30人の従業員がいます。韓国はWeb3スタートアップシーンで注目される人材プールです。

2. ビジネスモデルと製品

NEOPINは、CeFiを代表とする中央集権型取引所が顧客資金の不透明な管理や倫理的問題により多くの被害者を出していると考えています。同様に、DeFiもオラクルリスクやプロトコルの欠陥などの一連のリスクに直面し、重大な災害を招いています。そのため、NEOPINは「ライセンスされたDeFi」という新しい概念を提案しています。

NEOPINは、高い透明性、革新性、柔軟性を維持しながら、安定性、セキュリティ、コンプライアンスを提供しようとするライセンス取得済みのDeFiプロトコルを確立しました。

規制遵守の観点から、NEOPINはUAEのアブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）と提携して規制フレームワークを開発および統合したDeFiプロトコルとして初めてとなりました。

DeFiプロトコルそのものの機能に関して、NEOPINエコシステムは、P2E、S2E、M2E、NFTなどのさまざまな暗号資産金融サービスをユーザーや流動性提供者と結びつけ、エコトークン$NPTの恩恵を受けることができます。

NEOPINの製品更新により、そのエコシステム内で重要な非管理ウォレットであるNEOPINウォレットに注目しないのは難しいです。

まず、それは単なるシンプルな暗号資産ウォレットではなく、包括的なブロックチェーンエコシステムを表しています。これは、基本的なウォレット機能から高度な金融サービスまで、ユーザーにシームレスな体験を提供するという点で反映されています。そのエコシステムは、ユーザーがDeFi、NFT、およびその他の革新的なブロックチェーンベースの製品やサービスを探索できるよう設計されており、従来の資産管理を超えています。

さらに重要なことに、NEOPINアプリはユーザーエクスペリエンスに焦点を当てて設計されており、直感的なインターフェースとクリーンな操作フローを備えており、仮想通貨初心者でも非常に簡単に暗号資産を管理できます。

NEOPINのコンプライアンスは、ウォレットを作成またはインポートした後に簡単なKYC検証プロセスを必要とするウォレットアプリにも明らかであり、十分に文書化されたKYC検証プロセスにより、ユーザーの認証プロセスが簡素化されます。簡単な手順と明確な指示により、ユーザーは認証をすばやく完了し、より幅広いサービスや機能を楽しむことができます。

3. プロジェクトのハイライト

NEOPINは、市場にある他のDeFiプロトコルとはどのように異なるのでしょうか？なぜNEOPINはユーザーの高い忠誠心を生み出す可能性が高いのでしょうか？私たちの意見では、NEOPINは少なくとも3つの理由で際立っています。

3.1 NEOPINは、「ブロックチェーン収束」という概念から恩恵を受ける最初のDeFiプロトコルです：

これを理解するには、次の背景情報が必要です:

今年の2月15日、KlaytnパブリックチェーンとFinschiaパブリックチェーンは、2億5000万人以上のアジアのウォレットユーザーをカバーするアジア最大のWeb3エコシステムであるProject Dragonを構築するために合併することに合意しました。

KlaytnとFinschiaの両方とも非常に強力なバックグラウンドを持っています。Klaytnは、韓国のインターネット大手Kakaoの子会社であるGround Xが開発したパブリックチェーンです。

Kakao Talkは韓国のお気に入りのインスタントメッセンジャー（WeChatの韓国版相当）です。Finschiaは、日本のインターネット大手Lineの子会社であるLine Tech Plusが開発したパブリックチェーンで、Line Messengerは日本のお気に入りのインスタントメッセンジャー（WeChatの日本版相当）です。

WeChat韓国とWeChat日本の公開チェーンの合併は、将来の「ブロックチェーンの合併」の波を引き起こす可能性があり、ブロックチェーン業界における画期的なイベントとなる可能性があります。

Web3の世界では、ブロックチェーンの「フォーク」は非常に一般的ですが、「マージ」は非常に稀です。2017年から2018年にかけてのBCHとBSVのハードフォークを受けて、ブロックチェーン業界は「フォーキング・フレンジー」を巻き起こし、多くのプロジェクトオーナーが強制的に「コミュニティの対立」を引き起こし、ビットコインゴールドBTG、ビットコインダイヤモンドBCDなどの多くのフォークコインを作成しました。しかし、これらのフォークされたコインは基本的に沈黙していることが証明されています。

一方、ブロックチェーンの「合併」はほとんど提案されることはなく、実現されることもまれです。しかし、明らかな真実は、フラグメント化はブロックチェーンの世界でますますフラグメント化をもたらすだけであり、各当事者が独自で運営し、プロジェクトオーナーが繰り返し車輪を再発明し、さまざまな種類のトークンを異なる公共チェーン上で発行することで、すでに小さなweb3資産の世界がさらにフラグメント化してしまいます。

ブロックチェーンの統合の概念は異なります:公衆チェーンの統合はコミュニティの意思の凝縮とより高い合意の確立を意味します。また、伝統的な金融業界の観点から見ると、「フォーク」は「分割」と同等であり、「マージ」は「合併と再編」と同等ですが、伝統的な金融業界では、「フォーク」は「分割」に相当し、「マージ」は「合併と再編」に相当します。後者が伝統的な金融市場では前者よりも頻繁に発生します。ほとんどの分割は一時的なハイプしかもたらせませんが、合併と買収は企業がより大きく、より強力になるための重要な手段です。

したがって、私たちは、豊富に発生しているブロックチェーンの「フォーク」が、Web3世界の発展における一時的なものであると確信しており、長い目で見れば、ブロックチェーンの「マージ」がWeb3世界の未来を象徴していると信じています。

この合併はNEOPINと何の関係がありますか？

NEOPINは、KlaytnとFinschiaネットワークの両方をサポートする唯一のDeFiプロトコルおよびガバナンスボードメンバーであるためです。

NEOPINは、この歴史的なブロックチェーンの合併に協力するために多くの事前作業を行ってきました（たとえば、NEOPINはKlaytnとFinschiaの間で最初のクロスチェーンブリッジを立ち上げました。これにより、KlaytnとFinschiaの間で双方向のクロスチェーンがサポートされています）。

唯一のKlaytnとFinschiaネットワークの両方をサポートするDeFiプロトコルとして、NEOPINのすべての動きが市場によって精査されており、導入される各新機能は、DeFiプロトコルがブロックチェーンの統合にどのように対応しているかの重要な例であると期待されています。各新機能は、DeFiプロトコルがブロックチェーンの統合にどのように対応しているかの重要な例であると期待されています。

NEOPINがこの合併でうまく機能すれば、NEOPINは最初のDeFiプロトコルとして、将来のさらなるブロックチェーンの合併でより大きな役割を果たす機会があります。

3.2 NEOPINは積極的に規制を受け入れ、最初に「ライセンス取得済みDeFi」プロトコルの概念を提案しました。

近年、暗号資産市場の持続的な拡大に伴い、世界中の規制当局はWeb3領域のプロジェクトに対する調査と監視を強化しています。ますます多くのプロジェクトが規制枠組みに組み込まれる傾向を示しています。ただし、透明性の欠如、ハッキング攻撃への脆弱性、コンプライアンスリスクなどの問題は、DeFiプロジェクトの長期的な発展を制限する重要な障害となっています。

NEOPINは、最初の「ライセンス取得済みDeFi」を提案したプロトコルとして、規制を受け入れることを選択しました。これは非常に大胆で長期的な動きです。

プロジェクトの初期段階で規制当局と協力することを選択することで、規制フレームワークに準拠し、DeFiとCeFiの強みを十分に活用した暗号資産利用のプラットフォームを構築するのに役立ち、UAE政府と提携してDeFiの規制フレームワークを開発し、それに基づくサービスをグローバルに展開することで、同じ規制フレームワークを受け入れる必要がある他者と競争する有利な立場にも置かれました。NEOPINのような先駆者と競争できない可能性があり、後から参入する者が同じ規制フレームワークを受け入れる必要がある競争的な立場にあります。

NEOPINのサービスを利用する前に必要なKYC検証は、DeFiプロトコルに不正な資金が流入し、ユーザーに不必要な問題を引き起こすことも防ぎます。

Web3の誕生は無法の環境を作り出すことを意図しているわけではありません。その究極の目標は、従来の分野で革新を促進することです。長期的な発展のために、大規模な資本流入と高いリスクを伴うDeFiプロトコルは、既存の規制フレームワークに必然的に統合されなければなりません。したがって、DeFiプロジェクトにとって、コンプライアンスを達成することは、長期的な健全な発展の基盤を築く上で不可欠です。

プロジェクトの初期段階で規制を積極的に受け入れ、法令順守で運営することが、将来ますます厳しくなる規制トレンドに直面しても生存に有利です。良い評判は、Web3を初めて探求し始めた多くの新規ユーザーを引き付けるのにも役立ちます。Web3にまだ出会ったことがない多くの新規ユーザーを引き付けることは、業界全体の成長にとって必要な条件です。

3.3 NEOPINのRWA（リアルワールドアセット）分野への進出は、成功への道を切り拓くためのコンプライアンスフレームワークに支えられています。

今年3月28日、NEOPINは公式に、RWA市場に参入するRWAベースのDeFi製品の発表を行いました。

RWA（リアルワールドアセット）市場は、オンチェーンの世界とオフチェーンの世界の重要なつながりです。近年、RWA分野のTVLは毎年数倍成長し、高い成長確率を持つ黄金のトラックです。

BCGなどの世界的な組織は、RWA市場が今後数年で数兆ドルまたは数兆ドルの市場に成長すると予測しています。RWAビジネスにも参入しているONDO Financeは、過去3ヶ月でそのガバナンストークン$ONDOが300%以上成長しました。

NEOPINは、RWAに基づいたマルチイールド流動性マイニングプロトコルNEOPIN BDLPを立ち上げました。これにより、ユーザーはDAI、USDT、またはUSDCを補充することができ、NEOPINはsDAIとUSDeを利用してユーザーに収益性の高いイールド（現在は年率13%から30%の範囲内）を提供しています。

NEOPINは、利用者が独自の好みとオンチェーンデータを使用して、複雑なDeFi派生商品に効率的に投資するための専用のAIアルゴリズムを開発しました。これにより、各利用者に最適な資産管理比率を提供するために資産の配分を決定します。

NEOPINは、複数のプロトコルを飛び越える必要なく、ユーザーがさまざまなDeFiを探索し投資することを容易にすることで、投資プロセスを簡素化し、ユーザーの参加の敷居を下げました。

将来、コンプライアンスのあるRWA商品は、web2の世界とweb3の世界とのリンクになります。コンプライアンスのあるRWAプラットフォームだけが、より多くのweb3初心者が質の高い現実世界の資産にアクセスすることを可能にします。現在、RWA領域のファーストムーバーは、製品側とユーザー側の両方からファーストムーバーアドバンテージを築き、将来の競争に勝利する機会を持っています。

4. トークン経済

4.1 トークン発行

NEOPINのエコトークン$NPTは総発行量10億単位で、現在の流通供給量は約8664万単位で、流通率は10%未満です。$NPTの分配比率は次のとおりです:

1. エコシステム（50%）：これには流動性プール（29.75%）、担保インセンティブ（13.23%）、サービスインセンティブ（7.02%）が含まれます
2. パートナーシップ（18%）：新しいパートナーシップ、新しいサービスの開発
3. チーム運営（15%）：プロジェクトチームをインセンティブ付け、エコシステムへの貢献に基づいて個人に割り当てるため
4. リザーブプール（10%）：設計された割り当ての範囲外でエコシステムを開発するため
5. マーケティング（5%）：マーケティングを促進し、エコシステム参加者の数を増やす
6. 投資家（2%）：初期投資家に割り当てられます
7. トークンのロック解除の正確なタイミングは、割り当てのタイプによって異なります。

4.2 トークンユーティリティ

1. NPTトークンはNEOPINエコシステムにおいて中心的な役割を果たし、P2E（プレイして稼ぐ）、S2E（ステークして稼ぐ）、M2E（移動して稼ぐ）、およびNFT（非同質化トークン）を含む様々な暗号資産金融サービスを結びつけ、ユーザーと流動性提供者がNPTから利益を得ることができます。
2. NPT経済は、NEOPINエコシステムへの貢献に基づいてユーザーに報酬を提供するように設計されています。持続可能なトークン経済を構築し、報酬の大部分をユーザーに分配することで、NEOPINはユーザーセントリックなエコシステムを作り上げることを目指しています。
3. $NPTの具体的なユーティリティは以下の通りです:
4. NEOPINエコシステムの成長とNPTの価値を向上させるために、ユーザーは仮想資産やNPTを流動性プールに預け入れ、NEOPIN上の取引手数料を生成することで貢献することができます。
5. Pledge and Lock-in Rewards: NPTは、委託された金額に比例した報酬を提供する質入れとロック製品を提供し、生態系への貢献に基づいて報酬を受けるよう設計されています。
6. 流動性マイニング：流動性プールの利子率とスワップ取引によって生じる手数料に基づいて流動性提供者をインセンティブする流動性マイニング報酬を提供します。
7. イベントやサービスへの参加報酬：NEOPINサービスを推進するイベントへの参加により、ユーザーは報酬を獲得することができます。生態系内での積極的な利用を奨励します。
8. 自動再購入および供給縮小（AutoRM）：NPT経済システムは自動再購入および供給縮小戦略を採用しています。 NPTの市場再購入と利益再購入を通じて、NPT価値の安定とエコシステムの持続可能な発展を支援しています。
9. エコシステムサービスサポート：クロスチェーンスワップ、NFTマーケット、P2E、S2Eなどのさまざまなサービスをサポートし、この循環構造を通じてユーザー参加を促進します。多様なサービスを通じて報酬を収集することで、エコシステム内の安定性を維持するのに役立ちます。

出典：Vision Paper

NPTのトークンエコノミーは、ユーザーの自発的な参加を奨励し、生態系への貢献に基づいて報酬率を調整するよう設計されています。 NPTサイクルと報酬メカニズムを安定化することで、NEOPINは生態系と流動性プールの安定性を維持し、同時に、多様なチェーン製品のサポート、X2Eサービスの拡大、初期流動性プールの作成などの手段により、NPTの利用シナリオを拡大し、生態系の長期的な持続可能性を確保することを目指しています。

5. プロジェクト評価

比較分析は、同じ業界の類似企業と比較されることで一般的に使用される評価方法論です。基本的な仮定は、類似のビジネスは類似の評価倍率を持つはずであるというものです。比較分析を実施する際には、業界、ビジネスモデル、リスクプロファイル、市場ダイナミクスの観点でできるだけ類似した企業を選択することが重要です。

これらの領域における比較可能性を確保することにより、外部要因の影響を軽減し、分析されたビジネスの内在価値駆動要因に焦点を当てることができます。NEOPINのビジネスの多様性と公共チェーンのヘッドラインプロジェクトの成長見通しを考慮し、DEX、Staking、Bridge、RWAの各カテゴリのプロジェクトとNEOPINを比較可能な価値評価分析を行いました。

私たちのプロジェクトの比較価値分析を実施する際、プロジェクトの全株式希釈時評価額（FDV）と現在の時価総額との間に10倍以上の差があることに特に注意しました。

この重要な違いは、FDVを使用した評価に不可避のバイアスをもたらす可能性があります。そのため、当社の評価モデルでは、分析にFDVの代わりに現在の時価総額を使用することを選択しています。FDVデータの重要性を考慮して、特定のシナリオの下で入手可能なデータに基づいて、2024年末に$NPTトークンの価格を予測することにします。

最終的に、NEOPINの4つの事業（DEX、Staking、Bridge、RWA）の評価結果をまとめ、それぞれを40%、30%、20%、10%の比重で評価し、全プロジェクトの価値を算出します。

5.1 Comparable Analysis Valuation

5.1.1 DEX

DEXプログラムについて、SushiSwap、Osmosis、QuickSwapを比較分析に選択し、NEOPINの評価範囲を以下のようにまとめました。3つの異なる仮定を組み合わせました。

上記のDEXプロジェクトと同様にNEOPINの評価を分析することで、2024年末までにNPTトークン価格が1.78ドルから4.54ドルに達すると考えています。

5.1.2 ステーキング

ステーキングプロジェクトについて、Stride、BENQI、Ankrを比較分析のために選択し、NEOPINの評価範囲を以下のようにして結合しました、3つの異なる仮定を組み合わせました。

NEOPINの評価を上記のステーキングプロジェクトと比較して分析することで、NPTトークン価格は2024年末までに3.45ドルから5.47ドルに達すると考えています。

5.1.3 ブリッジ

Bridgeプロジェクトでは、比較分析のためにSynapse、Across、Connext Networkを選択しました。最終的に、3つの異なる仮定を組み合わせると、NEOPINの評価範囲は次のようになります:

Bridgeプロジェクトに対するNEOPINの評価を比較することにより、2024年末までにNPTトークンの価格が1.36ドルから2.41ドルに達すると考えています。

5.1.4 RWA

RWAプロジェクトでは、Synthetix、Ondo Finance、Ribbon Financeを選択して類似性分析を行いました。最終的に、3つの異なる仮定を組み合わせると、NEOPINの評価範囲は次のようになります。

NEOPINの評価を上記のRWAプロジェクトと比較して分析することにより、NPTトークン価格は2024年末までに10.77ドルから44.49ドルに達すると考えています。

5.2 評価結果

最終評価結果は以下に示され、評価の詳細は評価モデルを通じて詳細に見ることができます。

チャートには、流通市場キャピタリゼーションと総価値ロック（TVL）に関する仮定に基づいてDeFiプロジェクトの価値が評価されていることが示されています。DEX、Stake、Bridge、RWAの評価結果をそれぞれ40％、30％、20％、10％のウェイトで組み合わせることで、最終評価が算出されました。この分析によると、2024年末までに、NEOPINの時価総額は2億6800万ドルから7億2700万ドルの間と推定されており、NPTの価格は3.10ドルから8.39ドルの範囲になる見込みです。

6. 結論

1. 要約すると、NEOPINの主なハイライトは次のとおりです：
2. このプロジェクトは韓国のゲーム大手Neowizの支援を受けており、強力で規模の大きいチームがいるため、積極的に構築する意欲が強いことを示しています。
3. NEOPINは、「ブロックチェーンの統合」というコンセプトから恩恵を受ける最初のDeFiプロトコルであり、KlaytnとFinschiaの統合に重要な役割を果たすことができれば、NEOPINは将来のブロックチェーンの統合の波でコミュニティからより多くの信頼を得る可能性が高くなります。
4. NEOPINは積極的に規制を受け入れ、最初に「ライセンス取得済みDeFi」プロトコルを提案した企業の1つでした。コンプライアンスフレームワークに基づいて構築された非常に包括的なDeFiプロトコルとして、このプログラムは長期的な成長に対して楽観的です。
5. NEOPINがコンプライアンスフレームワークの下でRWAスペースに参入するにつれて、チェーンに実世界の資産をもたらす取り組みがWeb2およびWeb3ユーザーの両方により簡単に認識され、Web2とWeb3の世界の重要な橋渡しとなる可能性が高まります。
6. Using comparable analytical valuations, we expect the $NPT token price to reach $3.10 to $8.39 USD by the end of 2024, with significant upside potential compared to its current token price.
7. したがって、私たちは完全に想像力を広げることができます。

複数のパブリックチェーンを使用するWeb3ユーザーとして、将来のブロックチェーンの合併の波において複数のパブリックチェーン間をシームレスに移行するために同じDeFiプロトコルを使用できる場合、または元Web2ユーザーとして、Web3の世界からのプロトコルを使用して様々なRWAアセットを購入するプロセスで同じ企業のWebページやAPPを使用できることがわかった場合（そして法的コンプライアンスの問題を心配する必要がない場合）。ユーザーがこのプロトコルにどれほど忠実であるかを想像することしかできない。

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1. この記事は[から転載されたものですpanewslab], 元のタイトルは「NEOPIN VALUATION OUTLOOK: 韓国のゲーム大手の暗号資産ピースがDeFi + CeFiの最適なソリューションを探る」で、著作権は元の著者に帰属します [@yelsanwong, @longyeyouxin ], if you have any objection to the reproduction, please contact Gate Learn team, チームは関連するプロセスに従ってできるだけ早く対処します。

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