L'avènement de la technologie de la blockchain et des crypto-monnaies a non seulement permis l'achat d'art numérique NFT et l'interaction avec les joueurs dans le Métavers, ainsi que de gagner grâce au gameplay GameFi, mais a également fourni des solutions de paiement fondamentales décentralisées de pair à pair. Ces solutions de paiement Web3 rapides et pratiques changent nos méthodes de paiement actuelles et même l'ensemble du marché financier.

Depuis que PayPal a introduit la stablecoin PayPal USD en août, nous avons vu de nombreux géants de l'industrie annoncer officiellement leur expansion dans les paiements Web3 ou intégrer des canaux de paiement Web3, déployant apparemment toute leur force dans les services de paiement Web3. Nous pouvons voir la solution d'agrégation de dépôts et de retraits de MetaMask; la demande de licence de paiement de X (anciennement Twitter); le réseau de paiement blockchain de règlement USDC de VISA, et d'autres actions des poids lourds de l'industrie sur la chaîne de production.

Comprendre les cas d'utilisation généralisés et les avantages potentiels des paiements Web3, qui englobent presque toute l'infrastructure de l'industrie, y compris les paiements, les stablecoins, les portefeuilles, la garde, les transactions, etc., est crucial pour tous les participants de l'écosystème Web3.

Cet article décrira brièvement le concept et les voies des paiements Web3, puis, d'un point de vue commercial et réglementaire légal, expliquera pourquoi les paiements Web3 sont sur le point de remodeler le paysage du marché de la cryptographie. L'article vise à être utile à cet égard et encourage la discussion et l'exploration. Le texte complet compte environ 16 000 mots, pour une durée de lecture estimée à 30 minutes.

TL; DR

Les paiements traditionnels et Web3 ne sont pas disjoint, mais montrent plutôt une convergence bidirectionnelle, avec les monnaies fiduciaires et les cryptomonnaies interagissant continuellement et fusionnant progressivement en stablecoins et en monnaies numériques de banque centrale en tant que cas d'utilisation pratique;

Bitcoin a été conçu pour réaliser un système de paiement en espèces électronique pair à pair décentralisé, et les paiements Web3 ont évolué à partir de cela. Actuellement, les paiements Web3 peuvent généralement être divisés en deux catégories : paiements de dépôt et de retrait, et paiements de crypto-monnaie (sur chaîne, hors chaîne);

PayPal, Coinbase, MetaMask et d'autres géants de l'industrie ouvrent progressivement l'accès aux services de paiement et aux scénarios Web3, y compris les portefeuilles, la garde, les paiements, les transactions et les stablecoins, couvrant finalement l'ensemble de leur écosystème et formant leurs propres écosystèmes en circuit fermé;

L'infrastructure de paiement Web3 prend progressivement forme, reliant les portefeuilles, la garde, les stablecoins, mais surtout, comment construire des scénarios de paiement. Imaginez comment X (Twitter), Telegram, MetaMask et PayPal formeront leurs écosystèmes cryptographiques massifs. Dans un tel contexte, le paysage actuel du marché de la cryptographie est appelé à changer;

La conformité est le fondement du secteur des paiements, et la complexité transfrontalière et transsectorielle des paiements Web3 pose de grands défis en matière de conformité réglementaire. Cependant, à mesure que la réglementation des crypto-monnaies devient plus claire, on s'attend à ce qu'elle augmente encore l'adoption des cryptomonnaies et favorise le développement rapide de l'industrie des paiements Web3;

D'un point de vue du système monétaire, la BRI estime qu'après la numérisation de la monnaie, la clé du développement réside dans la tokenisation, qui peut considérablement améliorer les capacités du système monétaire et financier. Le futur système monétaire devrait libérer une nouvelle croissance économique grâce à la tokenisation.

La plus grande opportunité pour les crypto-monnaies pourrait ne pas être de les considérer comme des crypto-monnaies, mais comme une nouvelle méthode de paiement. Certains croient que l'application révolutionnaire de Web3 n'est pas encore arrivée, mais elle l'a peut-être fait discrètement : il s'agit du paiement!

I. Aperçu des paiements Web3

En termes simples, les paiements Web3 font référence à une méthode de paiement basée sur la technologie de la blockchain et des cryptomonnaies, mais en raison de la nature de la blockchain et des cryptomonnaies, les paiements Web3 englobent plus que simplement des paiements.

Les cryptomonnaies comme le Bitcoin ont des attributs multidimensionnels; elles ne sont pas seulement une forme de paiement, mais aussi une technologie innovante, une réserve de valeur et une infrastructure financière (un registre distribué), tout en servant également d'unité de compte dans les transactions pour marquer la valeur.

Les paiements traditionnels et Web3 ne sont pas disjoint mais montrent une convergence bidirectionnelle, avec des interactions continues entre les monnaies fiduciaires et les cryptomonnaies, se fusionnant progressivement dans des cas d'utilisation pratiques comme les stablecoins et les monnaies numériques des banques centrales. Les paiements Web3 redéfinissent nos méthodes de paiement et nos systèmes financiers.

1.1 Systèmes de paiement traditionnels

Commençons par examiner les systèmes de paiement traditionnels. Le paiement est l'acte de transférer de l'argent (ou un équivalent monétaire) ou une créance d'un payeur à un bénéficiaire. C'est un processus qui complète la livraison de l'argent et des biens grâce à la correspondance des flux d'information et des flux de capitaux. L'essence du paiement est le transfert de fonds.

Dans un sens plus large, les méthodes de paiement comprennent à la fois l'argent liquide (monnaie physique) et la monnaie électronique. Il existe généralement quatre modes de transfert de fonds : paiement en espèces ; virements bancaires ; transactions par carte de débit ; et paiements par carte de crédit. Parmi ceux-ci, les trois derniers, qui sont des formes de monnaie électronique, nécessitent un système financier centralisé comme les banques pour effectuer le transfert de fonds. Lorsque les banques ne peuvent pas faciliter directement un paiement, des institutions de paiement tierces peuvent être impliquées.

Les paiements sont également différenciés en fonction de la devise utilisée, en paiements nationaux et transfrontaliers. Actuellement, les paiements Web3 sur la blockchain, qui facilitent les transactions entre différentes devises (monnaie fiduciaire vs crypto-monnaies) et régions, peuvent être catégorisés comme une forme de paiement transfrontalier.

La chaîne d'industrie des paiements transfrontaliers implique de nombreux participants, y compris des clients, des banques commerciales, des institutions de paiement côté compte/vente tierces, des institutions de compensation, des commerçants, etc. L'ensemble de la chaîne d'industrie peut être largement divisé en trois niveaux: Le premier niveau se compose d'utilisateurs et de commerçants, représentant l'origine et le terminal du paiement; le deuxième niveau comprend les fournisseurs de services de paiement tels que les banques et les tiers payeurs; le troisième niveau est le réseau de paiement transfrontalier, qui est le support fondamental pour les paiements transfrontaliers, comme SWIFT et SEPA.

L'architecture des paiements transfrontaliers est illustrée dans le diagramme suivant :

Les services de paiement transfrontaliers peuvent être classés en fonction du type de fournisseur de services en virements bancaires, sociétés de transfert d'argent professionnels, institutions de traitement des paiements par carte bancaire et institutions de paiement tierces. Les exemples suivants contrastent avec les paiements Web3 basés sur la blockchain.

1.1.1 Paiements transfrontaliers interbancaires

Initialement, les paiements transfrontaliers étaient principalement effectués par l'intermédiaire de banques, comme les premiers virements bancaires utilisés pour les transactions interbancaires et les paiements du commerce international. Cette méthode, impliquant un réseau complexe de banques, pouvait prendre des jours, voire des semaines, pour se compléter. Le processus implique souvent de multiples échanges de devises et des frais relativement élevés.

Les paiements transfrontaliers des banques traditionnelles reposent fortement sur le réseau SWIFT. SWIFT ne détient pas de fonds ni ne gère de comptes pour les utilisateurs, mais fournit un réseau d'informations de communication et échange des messages financiers normalisés. SWIFT peut être compris comme un réseau connectant presque toutes les banques principales dans le monde, les banques utilisant un langage commun pour finaliser les transactions de change. Cependant, un inconvénient majeur de SWIFT est que les paiements peuvent être considérablement retardés ou même échouer en raison de multiples intermédiaires, de vérifications de lutte contre le blanchiment d'argent et d'autres problèmes tels que les pertes de conversion de devises.

Comme indiqué ci-dessus, lorsque la banque du bénéficiaire et la banque du payeur ont établi des relations de compte commercial, le paiement effectué par l'utilisateur est directement transféré via les comptes commerciaux de la banque, la banque facturant des frais. En revanche, s'il n'existe pas de telles relations, des banques intermédiaires sont nécessaires pour finaliser la transaction. Les banques intermédiaires facturent des frais supplémentaires et le délai d'arrivée du paiement est prolongé en raison de l'augmentation des parties impliquées dans la transaction.

Les paiements transfrontaliers bancaires sont fortement réglementés, avec des politiques réglementaires variables dans différents pays et régions, imposant certaines limitations aux paiements transfrontaliers. De plus, ces paiements sont souvent soumis à des exigences strictes en matière de KYC/AML et nécessitent que les utilisateurs ouvrent des comptes, ce qui entraîne des coûts plus élevés.

1.1.2 Organisations internationales de cartes

Tout comme SWIFT, les organisations internationales de cartes constituent un réseau principal pour les paiements transfrontaliers traditionnels, mais elles se concentrent davantage sur les scénarios d'acquisition par les commerçants (où les commerçants déduisent les paiements des comptes des acheteurs). Ces organisations proposent diverses méthodes d'acquisition et achèvent directement le processus de change de devises lors du paiement, se réglant dans la devise locale pour les commerçants.

Les organisations de cartes exploitent des réseaux de traitement des informations de paiement régionaux internationaux. Actuellement, il existe six principaux réseaux mondiaux d'organisations de cartes : VISA, Mastercard, China UnionPay, American Express, JCB et Discover. Les paiements transfrontaliers traités par ces organisations prennent généralement T+1 jour ou plus pour être finalisés, ce qui signifie qu'il faut au moins T+1 jour pour que les fonds atteignent le compte du commerçant. Les opérations de ces organisations de cartes internationales sont également dépendantes de licences et sont soumises à diverses politiques réglementaires de différents pays.

1.1.3 Paiements transfrontaliers de tiers

Avec le développement du commerce électronique et de la technologie réseau, les transferts électroniques sont devenus une méthode populaire pour les paiements transfrontaliers. Ces types de paiements sont généralement proposés par des institutions non bancaires (telles qu'Alipay, Paypal, etc.) en tant que prestataires de services de paiement tiers, fournissant tout ou partie des services de transfert de fonds. Ces institutions de paiement tierces jouent un rôle significatif dans le commerce de détail transfrontalier, les transferts d'argent, les activités d'import-export et les paiements mobiles à l'étranger.

Les paiements transfrontaliers de tiers nécessitent une intégration avec des organisations internationales de cartes ou des banques pour le règlement et le règlement afin de compléter les transactions. Le processus de change dans les paiements transfrontaliers est principalement effectué par le biais des banques. Les paiements de tiers ont souvent des fonctions de garde, ce qui signifie que les fonds peuvent être conservés dans le compte de paiement tiers et transférés sur le compte du vendeur après confirmation de la transaction.

Comme illustré ci-dessus, dans un scénario de commerce électronique transfrontalier, le côté utilisateur est le point de départ du transfert de fonds. Les institutions de paiement tierces relient les comptes bancaires des utilisateurs aux cartes de crédit/débit de la banque émettrice. Après qu'un utilisateur effectue un achat, les fonds sont transférés au canal de paiement et connectés à l'organisation de cartes pour la compensation et le règlement. Après la compensation et le règlement, l'institution de paiement tierce transfère les fonds au commerçant. Dans les scénarios d'achat en magasin, il est nécessaire qu'un agent d'acquisition relie le commerçant à l'institution de paiement tierce.

Les systèmes de paiement traditionnels, ayant évolué sur une longue période, couvrent actuellement la plupart des scénarios d'application et offrent un large éventail de fonctions. Cependant, les paiements transfrontaliers sont confrontés à des défis tels que des coûts élevés, des vitesses lentes, un accès limité et un manque de transparence. Selon une enquête de la Réserve fédérale, les points douloureux des utilisateurs se concentrent principalement sur deux aspects: d'abord, le besoin de vitesses de paiement plus rapides, car les délais de traitement actuels ne répondent pas aux besoins des utilisateurs, avec l'espoir d'un service de paiement 24/7/365; deuxièmement, une forte demande pour des scénarios de paiement en temps réel périodiques.

1.2 Paiements Web3

Bien que les méthodes de paiement actuelles se numérisent rapidement, le processus de transfert de fonds est extrêmement fastidieux en raison de l'implication de nombreux participants, entraînant des coûts de friction importants et, par conséquent, des dépenses élevées. L'amélioration de l'expérience de paiement a toujours été limitée par les intermédiaires, les banques, les sociétés technologiques et d'autres entités.

Bitcoin a été initialement conçu pour être un système de paiement décentralisé de pair à pair. En 2008, dans le contexte de la crise financière mondiale, Satoshi Nakamoto a publié le livre blanc sur le Bitcoin, aspirant à changer le système financier traditionnel centré sur les banques et à réaliser une décentralisation financière complète. Depuis la naissance du Bitcoin le 9 janvier 2009, il a lancé l'application généralisée des cryptomonnaies.

Les paiements Bitcoin permettent des transferts directs entre utilisateurs, contournant les banques, les centres de compensation et les plateformes de paiement électronique, évitant ainsi les frais élevés et les processus de transfert fastidieux. Tout utilisateur avec un appareil connecté à Internet peut l'utiliser sans avoir besoin d'autorisation.

Avec l'acceptation croissante des crypto-monnaies, les interactions entre les crypto-monnaies et les monnaies fiduciaires dans le monde réel sont inévitables. Ici, les institutions fournissant des services de dépôt et de retrait agissent comme des banques dans les paiements transfrontaliers, facilitant l'échange entre les crypto-monnaies et les monnaies fiduciaires.

Actuellement, les paiements Web3 peuvent principalement être divisés en deux types :

1. Paiements de dépôt et de retrait (On Ramp & Off Ramp), qui font référence aux paiements dans des situations où des cryptomonnaies et des devises fiduciaires sont échangées.

2. Paiements en cryptomonnaie, qui comprennent:

   Des paiements d'actifs natifs sur la blockchain de crypto-monnaie, impliquant des transactions entre deux adresses sur la blockchain, ou des interactions entre des crypto-monnaies et des actifs sur chaîne (comme l'achat de NFT avec des crypto-monnaies ou l'échange entre différentes crypto-monnaies).

   b. Paiements traditionnels hors chaîne en cryptomonnaie, où les cryptomonnaies sont utilisées comme un équivalent monétaire pour acheter d'autres biens/services.

Les paiements Web3 relient les monnaies fiduciaires et les cryptomonnaies via des paiements de dépôt et de retrait, tandis que les paiements en cryptomonnaies permettent la circulation des actifs numériques, formant ainsi une boucle de paiement complète.

Étant donné que les paiements en cryptomonnaie sont effectués sur la blockchain, ils ne sont essentiellement pas limités par des restrictions géographiques. Diverses juridictions améliorent progressivement leur réglementation de ces paiements. Cependant, le dépôt et le retrait de fonds impliquent des transactions en monnaie fiduciaire et sont donc soumis à la réglementation financière existante.

1.3 Avantages des paiements Web3 par rapport aux méthodes de paiement traditionnelles

Les méthodes de paiement traditionnelles sont basées sur un système de compte, où le transfert de valeur est enregistré dans les comptes d'institutions intermédiaires telles que les banques et les sociétés de paiement tierces. En raison du grand nombre de participants, le processus de transfert de fonds est très laborieux et soumis à des coûts de friction élevés, ce qui entraîne des dépenses plus élevées.

En revanche, les paiements Web3 représentent un système basé sur une valeur ou un système basé sur des jetons, où le transfert de valeur est enregistré dans un grand livre distribué stocké sur la blockchain par les utilisateurs eux-mêmes. Les paiements Web3, ancrés sur l'infrastructure du réseau blockchain, facilitent le transfert de cryptomonnaies entre l'expéditeur et le destinataire. Cette approche répond aux problèmes prévalents dans les paiements traditionnels, tels que les coûts élevés, les inefficacités des transferts transfrontaliers et les opérations globalement coûteuses.

Quels sont les avantages des paiements Web3 par rapport aux paiements traditionnels?

Tout d'abord, s'appuyer sur la technologie de la blockchain peut réduire efficacement les coûts de confiance entre les parties à la transaction, rendant les paiements plus directs, plus rapides et plus sécurisés. La fonctionnalité des contrats intelligents permet des paiements programmables et une exécution automatisée, améliorant ainsi l'efficacité et la fiabilité des paiements.

Deuxièmement, la rapidité des paiements de crypto-monnaies présente actuellement des avantages significatifs par rapport aux paiements traditionnels, en particulier dans les transactions transfrontalières. Cette fonctionnalité sera un moteur clé dans le développement des paiements de crypto-monnaies et sera également une force majeure pour promouvoir la mise à niveau des technologies de paiement transfrontalier traditionnelles.

De plus, basé sur sa nature décentralisée, les paiements Web3 simplifient les processus établis sur les institutions de compensation centralisées, réduisant les coûts de friction, en particulier en améliorant considérablement l'efficacité des paiements transfrontaliers et en accélérant la vitesse de règlement.

Divers signes indiquent que les paiements transfrontaliers traditionnels et les paiements Web3 ne sont pas complètement séparés ; les deux forment une situation d'avancement mutuel. D'une part, cela se reflète dans l'application accélérée de la technologie blockchain dans l'industrie des paiements traditionnels. Outre les devises numériques de banque centrale (CBDC) expérimentées dans de nombreux pays, les principaux acteurs des paiements traditionnels tels que SWIFT, VISA et PayPal explorent des solutions de paiement Web3. D'autre part, les projets de paiement Web3 collaborent activement avec les institutions financières traditionnelles et les organisations de paiement tierces, tout en explorant l'application accélérée de stablecoins conformes.

Bien que les paiements Web3 rencontrent encore des défis en termes de technologie, d'acceptation par les utilisateurs et de conformité en matière de sécurité, ils revêtent une importance significative pour l'industrie des crypto-monnaies et l'ensemble du secteur financier traditionnel.

II. Les principaux canaux de paiement Web3

Actuellement, les paiements Web3 peuvent principalement être divisés en deux types:

1. Paiements d'entrée et de sortie;

2. Paiements de cryptomonnaie (y compris les paiements natifs sur chaîne, ainsi que les paiements entre entités traditionnelles hors chaîne).

Les paiements Web3 connectent les devises fiduciaires et les cryptomonnaies via des paiements d'entrée et de sortie, permettant la circulation des actifs cryptographiques et formant une boucle de paiement complète.

Étant donné l'échelle limitée actuelle des actifs natifs sur le marché de la cryptographie et des scénarios de paiement limités, la plupart des paiements discutés dans le secteur Web3 sont liés à l'échange de monnaies fiduciaires et de cryptomonnaies via des rampes d'accès et de sortie.

2.1 Paiements d'entrée et de sortie

Les rampes d'accès et de sortie servent de ponts cruciaux reliant les devises fiduciaires et les crypto-monnaies, formant une boucle de paiement complète. En dehors des méthodes OTC/P2P de rampes d'accès et de sortie, d'autres processus impliquent la participation d'institutions de paiement tierces.

2.1.1 Processus de paiement On-Off Ramp

Le flux de fonds derrière les paiements de rampe d'accès implique que les utilisateurs transfèrent de la monnaie fiduciaire via des canaux de paiement à des fournisseurs de liquidités (fournisseurs de liquidités crypto) derrière des institutions de paiement tierces. Ces fournisseurs, semblables aux commerçants dans des scénarios de paiement traditionnels, transfèrent des 'biens' de cryptomonnaie aux adresses des utilisateurs sur la blockchain, tout en fournissant de la liquidité à ces institutions de paiement. Le processus inverse s'applique aux retraits. Les fournisseurs de liquidité courants comprennent les bourses centralisées (par exemple, Coinbase Prime, Binance, Kraken), les émetteurs de stablecoins (comme Tether et Circle), ou les banques crypto-friendly (comme les banques Silvergate et Signature, aujourd'hui disparues). Ils jouent un rôle crucial dans le rapprochement des monnaies fiduciaires et des cryptomonnaies aux étapes de la rampe d'accès.

2.1.2 Méthodes de paiement Primary On-Off Ramp

A. Centralized Exchanges

Les bourses centralisées, qui servent également de canaux de transmission d'argent, partagent des fonctionnalités avec les institutions de paiement, y compris le besoin de licences similaires pour les crypto/paiements. La plupart des bourses centralisées offrent des services de paiement d'entrée/sortie. Les utilisateurs peuvent acheter des cryptomonnaies directement via des cartes de débit/crédit ou des virements bancaires via des plateformes telles que Binance Pay, Coinbase Pay, XXX Pay, etc. Ces bourses fournissent une interface de portefeuille hébergé par l'échange pour les acheteurs et les vendeurs, qui peuvent choisir entre l'utilisation de différents comptes dans le même portefeuille hébergé ou des portefeuilles non détenus, les premiers étant souvent moins chers en raison de l'absence de frais de gaz.

Dans les juridictions avec des réglementations plus strictes, les bourses centralisées doivent intégrer des institutions de paiement indépendantes comme canaux de paiement sous-jacents pour faciliter les transactions des utilisateurs. Cela s'applique également aux échanges décentralisés; par exemple, Uniswap a intégré des services de paiement indépendants comme Moonpay et Paypal pour soutenir les transactions des utilisateurs.

B. Institutions de paiement indépendantes On-Off Ramp

Ce sont des institutions de paiement ayant des capacités de transfert de cryptomonnaies (y compris les banques crypto-friendly) qui doivent obtenir les licences crypto/paiement pertinentes dans leurs juridictions opérationnelles. MoonPay, un acteur majeur du transfert de cryptomonnaies, se positionne comme le PayPal pour le Web3, avec plus de 5 millions d'utilisateurs enregistrés. Il prend en charge les paiements en cryptomonnaies dans plus de 160 pays et régions, convertissant plus de 80 cryptomonnaies et plus de 30 devises fiduciaires, détenant des licences d'exploitation de paiement dans la plupart des juridictions. MoonPay prend en charge divers modes de paiement tels que les cartes de crédit/débit, les paiements mobiles et les virements de compte à compte. Coinbase fournit sa liquidité et, avec un ensemble complet de fonctionnalités de transfert et d'échange, ainsi qu'un avantage de premier entrant, il a rapidement dominé les marchés européens et américains centrés sur les cartes de crédit, soutenant une valorisation de 3,5 milliards de dollars.

Récemment, le géant des paiements traditionnels Paypal, en collaboration avec l'émetteur de stablecoin Paxos, a lancé le stablecoin PYUSD pour s'aventurer sur le marché des paiements Web3. L'effondrement de la Silvergate Bank et la fermeture forcée de la Signature Bank, deux banques favorables aux crypto-monnaies, ont été importants sur les canaux de paiement d'entrée et de sortie.

C. Autres méthodes de paiement On-Off Ramp

Ils intègrent généralement ces méthodes de paiement susmentionnées dans un seul produit de paiement. Les produits de paiement agrégés combinent plusieurs paiements indépendants de passerelle, permettant aux utilisateurs de bénéficier de différents taux et devises. MetaMask est un exemple parfait de cette agrégation, avec d'autres projets notables comme TransitSwap et KyberSwap.

Les terminaux de vente de cryptomonnaies comme les distributeurs automatiques de billets et les points de vente ont émergé avec la croissance de l'industrie de la cryptomonnaie. Les distributeurs automatiques de billets de cryptomonnaies permettent des transactions en espèces vers des cryptomonnaies hors ligne, où les fournisseurs de distributeurs automatiques de billets achètent de la liquidité auprès de tiers et rémunèrent les utilisateurs. Cette méthode est marquée par l'anonymat, ne nécessitant que peu ou pas d'informations personnelles, mais comporte des frais de transaction élevés (5 % à 20 %). Bitcoin Depot est un projet phare dans ce domaine.

Les terminaux de point de vente Crypto représentent un autre canal de paiement hors ligne où les utilisateurs paient en cryptomonnaie et les commerçants reçoivent de la monnaie fiduciaire, ce qui en fait une méthode de retrait pour les utilisateurs. Cela nécessite également une licence mais a généralement des frais plus bas par rapport aux distributeurs automatiques de billets. Pallapay est l'un de ces projets fournissant ces solutions.

Dans l'ensemble, le paysage actuel des paiements Web3 offre aux utilisateurs une variété de choix. Cependant, lorsqu'il s'agit de convertir entre les monnaies fiduciaires et les cryptomonnaies, les opérateurs doivent généralement demander des licences opérationnelles régionalement. Les coûts associés à ces paiements varient légèrement en fonction du modèle économique de la méthode de paiement.

En plus des paiements d'entrée/sortie, certaines bourses centralisées et institutions de paiement collaborent avec des organisations de cartes comme Visa et Mastercard pour émettre des cartes de débit et de crédit. Ces cartes possèdent des attributs doubles : faciliter les paiements d'entrée/sortie et permettre les transactions de cryptomonnaie.

2.2 Paiements en Crypto-monnaie

Alors que l'acceptation des crypto-monnaies continue de croître, les paiements Web3 pénètrent de plus en plus les marchés traditionnels tels que le commerce électronique (pour les achats en ligne), l'économie des petits boulots (pour les contrats et les freelancers), les envois de fonds transfrontaliers, les réservations de voyage et les jeux en ligne (pour les échanges d'objets en jeu). Ces paiements utilisent des crypto-monnaies pour les achats en ligne et les envois de fonds, au lieu de s'appuyer sur l'infrastructure obsolète des banques traditionnelles ou des institutions de paiement tierces.

Actuellement, les paiements de cryptomonnaie se divisent en deux grandes catégories : les paiements entre entités traditionnelles hors chaîne et les paiements natifs sur chaîne.

2.2.1 Paiements en Cryptomonnaie - Paiements Physiques Traditionnels Hors Chaîne

Selon un rapport de 2022 de PYNMTS et BitPay, qui a interrogé plus de 2330 entreprises en ligne réalisant un chiffre d'affaires annuel dépassant 250 millions de dollars, environ 85 % des grands détaillants (avec un chiffre d'affaires annuel de plus de 1 milliard de dollars) proposent désormais la cryptomonnaie comme moyen de paiement. La moitié de toutes les entreprises interrogées acceptent déjà les paiements en cryptomonnaie. Parmi celles qui ne l'acceptent pas encore, 42 % prévoient de le faire. Le rapport a également révélé que la plupart des entreprises utilisent des portefeuilles non natifs à la cryptomonnaie, comme PayPal et Venmo, pour prendre en charge les paiements en cryptomonnaie.

Pour répondre à la demande croissante de paiements Web3, des géants des paiements leaders tels que Mastercard, Visa, PayPal, Stripe et Venmo s'associent à des sociétés de cryptomonnaie pour offrir des options de paiement crypto à des millions d'utilisateurs. La plupart des grands détaillants, y compris Overstock, Microsoft, Expedia et Starbucks, ont intégré des paiements en cryptomonnaie, permettant à leurs clients d'acheter directement des biens numériques et physiques avec des cryptomonnaies. D'autres grandes entreprises comme la plateforme de streaming populaire Twitch, Norwegian Air, Etsy et Burger King embrassent également cette tendance.

En ce qui concerne les paiements physiques traditionnels hors chaîne, nous simulons un scénario où un utilisateur paie en cryptomonnaie et le commerçant reçoit de la monnaie fiduciaire. Le flux de fonds implique une institution de paiement tierce convertissant la cryptomonnaie en monnaie fiduciaire grâce à des processus d'accès et de sortie avant de payer le commerçant.

La solution la plus courante actuellement est l'émission de cartes bancaires crypto. Les bourses centralisées ou les sociétés de portefeuille collaborent souvent avec des organismes de cartes comme Visa et Mastercard pour émettre des cartes de débit/crédit crypto. Les utilisateurs détenant des cryptomonnaies sur des comptes de plateforme peuvent effectuer des achats en ligne ou des paiements par carte hors ligne. Lors du paiement, la société émettrice de la carte convertit d'abord la cryptomonnaie en monnaie fiduciaire locale via le canal de paiement de sortie avant de payer le commerçant. Par exemple, la bourse centralisée Crypto.com s'est associée à Visa pour émettre la carte de débit Visa Crypto.com, qui offre à la fois des fonctions de paiement en monnaie fiduciaire et des capacités de paiement de cryptomonnaie on-chain.

2.2.2 Paiements en cryptomonnaie - Scénarios de paiement natifs sur chaîne

Dans les scénarios de paiement natif sur chaîne, les utilisateurs paient en cryptomonnaies, et les commerçants acceptent également les cryptomonnaies. Cette méthode implique plus que de simples transferts de point à point basés sur la technologie de la chaîne de blocs; elle aborde également les problèmes de confiance dans les scénarios de paiement du monde réel, ce qui nécessite l'utilisation de paiements par des tiers.

Prenons l'exemple des achats en ligne. Dans un scénario basé sur la confiance (comme entre amis), les transactions peuvent être directement effectuées via des transferts de blockchain de point à point : l'utilisateur paie, le commerçant expédie, l'utilisateur reçoit. Cependant, sur une plateforme en ligne sans base de confiance existante, comment peut-on s'assurer que le commerçant expédiera les marchandises après avoir reçu le paiement, et que les marchandises reçues correspondent à ce qui a été promis?

De même, tandis que les transferts de point à point entre membres de la famille et amis peuvent être facilement gérés via des réseaux blockchain, traiter avec des inconnus nécessite un système plus robuste. Par conséquent, un système de compte lié et un système de règlement basé sur la blockchain sont nécessaires pour faciliter l'échange de biens physiques et les règlements de paiement on-chain.

En réponse à ces défis, les établissements de paiement tiers fournissant des produits de paiement de cryptomonnaie sont essentiels. Ils comprennent des protocoles de paiement de cryptomonnaie, des systèmes de paiement de base, des interactions de produits frontaux et des modules de support. Des sociétés comme Ripple et Stella explorent activement ce domaine.

Les rampes d'accès et de sortie sont des ponts cruciaux reliant la monnaie fiduciaire à la cryptomonnaie, formant une boucle de paiement complète. Outre les méthodes OTC/P2P, d'autres processus de mise en place et de sortie nécessitent l'intervention d'institutions de paiement tierces.

Visa a récemment introduit une solution de règlement basée sur la stablecoin USDC, appliquée dans le cas de Crypto.com. Auparavant, lorsque les utilisateurs payaient avec des cryptomonnaies et que les commerçants recevaient des devises fiduciaires, Crypto.com devait convertir les cryptomonnaies en devises fiduciaires, puis payer le commerçant via des canaux de paiement traditionnels. Le règlement via des canaux traditionnels a augmenté le nombre de participants, les coûts de transaction, la complexité et a limité la capacité de Crypto.com à régler les transactions en dehors des heures bancaires.

La solution de règlement USDC de Visa élimine le besoin de conversion de devises et les étapes de paiement traditionnelles dans les transactions, permettant un règlement mondial en temps réel 24h/24, 7j/7 via la blockchain. Cette méthode de règlement flexible et sans conversion ouvre de nouveaux scénarios commerciaux pour Crypto.com, tels que des passerelles de paiement en cryptomonnaie pour les commerçants et des paiements transfrontaliers basés sur la blockchain.

Cette méthode de règlement USDC peut également être appliquée aux transferts internationaux. Le marché des transferts d'une valeur de près de 1 billion de dollars est en proie à des coûts élevés liés aux méthodes de paiement traditionnelles, facturant jusqu'à 8% du montant total de la transaction. Les produits de transfert transfrontaliers Web3 tels que Send Globally de Strike, utilisant le Lightning Network de Bitcoin, offrent une alternative abordable aux transferts traditionnels, ne facturant que 0,01% à 0,1% du montant de la transaction.

Cette méthode de règlement, associée à l'utilisation de stablecoins, peut réduire les coûts traditionnels des paiements transfrontaliers de 80 %. Cela signifie qu'avec un virement de 500 $, le coût de la transaction pour les paiements de cryptomonnaie on-chain et on-off ramp est d'environ 4,8 $, nettement inférieur au coût moyen des virements transfrontaliers d'environ 20 $. En 2022, les virements transfrontaliers des travailleurs se chiffraient à près de 800 millions de dollars, et les paiements de virements basés sur le Web3 pourraient permettre à l'industrie d'économiser entre 40 et 64 milliards de dollars par an.

III. Les géants de l'industrie des paiements Web3

Les géants de l'industrie ouvrent progressivement les services de paiement et les scénarios Web3 autour de leurs activités centrales de trading, de paiement, de communication et de réseautage social. Cela inclut les portefeuilles, la garde, les paiements, le trading et les stablecoins, couvrant finalement l'ensemble de leur écosystème pour former une boucle logique. Voici un aperçu des stratégies de Paypal, Coinbase et MetaMask dans ce domaine.

3.1 Paypal’s Web3 Payment Layout – Paiement, Garde de Portefeuille et Stablecoin

Dans l'article "Le géant des paiements Paypal's Stablecoin pourrait conduire l'industrie Crypto Mainstream", nous avons présenté PYUSD, un stablecoin lancé par Paypal le 7 août 2023. En tant que seule stablecoin pris en charge dans l'écosystème PayPal, PYUSD vise à connecter de manière transparente les 431 millions d'utilisateurs existants de Paypal avec des devises fiduciaires et des crypto-monnaies, servant de pont pour les consommateurs, les commerçants et les développeurs Web2.

3.1.1 Chemin d'implémentation pour les services d'entrée et de sortie

En examinant l'accord utilisateur Paypal CryptoCurrency, nous pouvons voir le rôle crucial du stablecoin PYUSD dans le pontage des paiements Web2&3, des comptes Paypal et des comptes de portefeuille de garde de cryptomonnaie.

Comme le montre le diagramme, PayPal utilise le stablecoin PYUSD comme pont pour les échanges entre la monnaie fiduciaire et les crypto-monnaies. Que ce soit pour les dépôts, les retraits ou les services de paiement en crypto, le processus suit la chaîne USD - PYUSD - Crypto Asset, et vice versa. Par exemple, dans les scénarios où les crypto-monnaies sont utilisées pour payer des services marchands, le Crypto Asset est d'abord vendu en PYUSD/USD, qui est ensuite utilisé pour effectuer des paiements en PYUSD/USD aux marchands.

Les paiements en monnaie fiduciaire utilisent des comptes PayPal, tandis que pour les cryptomonnaies, PayPal crée un portefeuille Cryptocurrencies Hub sous le compte PayPal. Ce portefeuille est géré par l'émetteur PYUSD Paxos, ce qui signifie que les utilisateurs cèdent leurs actifs (clés privées). L'accord de l'utilisateur PayPal indique clairement : « Vous ne détiendrez pas les actifs numériques Crypto eux-mêmes dans votre solde d'actifs Crypto / Vous ne possédez aucun actif Crypto spécifique et identifiable ».

De cela, nous voyons que PayPal a construit un cadre pour les paiements Web3 en reliant les paiements en monnaie fiduciaire et en cryptomonnaie, en émettant des stablecoins comme moyens de transaction, et en établissant le système de portefeuille de compte PayPal, formant ainsi une boucle logique au sein de son écosystème.

Sur cette base, PayPal peut également tirer parti de ses avantages dans l'industrie des paiements. Il peut étendre sa fonction de dépôt à des entités externes telles que MetaMask et Ledger, ainsi qu'à des bourses centralisées comme Kraken. De plus, dans sa fonction de retrait annoncée le 12 septembre, PayPal prend en charge les portefeuilles, les DApps et les plates-formes de marché NFT.

Avec des canaux, des outils et une infrastructure en place, la clé réside dans le guidage des 431 millions d'utilisateurs existants de PayPal vers le Web3 et dans la direction du Web3 vers une véritable adoption de masse.

3.1.2 Les entreprises de paiement traditionnelles prêtes à agir

Nous observons que l'approche de PayPal est hautement reproductible pour des entreprises de paiement traditionnelles comme Stripe et Square, qui sont déjà engagées dans des services d'entrée et de sortie ainsi que des échanges de devises. Par exemple, en décembre 2022, Stripe a annoncé son service de dépôt de cryptomonnaie, et Block (société mère de Square) propose des services de trading de BTC via son application Cash, en plus de sa fonctionnalité de paiement pair à pair de base. Étant donné que les entreprises de paiement traditionnelles ont déjà établi des processus de conformité et des qualifications pour les services de paiement locaux, la question de quand et comment elles mettront en œuvre les paiements Web3 est simplement une question de timing et de rythme. En revanche, les nouveaux venus comme la société X (anciennement Twitter) demandent vigoureusement des licences de transmission de fonds (MTL) dans tous les États-Unis pour répondre aux exigences de conformité pour les paiements.

Stratégie de paiement Web3 de Coinbase : Trading, Garde et Paiements

En tant qu'échange centralisé le plus conforme au monde, Coinbase propose de nombreuses voies réglementaires qui valent la peine d'être imitées. Nous constatons que, grâce à sa stratégie de paiement Web3, Coinbase peut former une boucle logique au sein de son écosystème, englobant des canaux de paiement pour les services d'entrée et de sortie, des solutions de paiement pour les commerçants de Commerce, des moyens de trading de stablecoins (comme l'USDC), à la fois des portefeuilles custodials et non-custodials, et la fonctionnalité de trading de base de l'échange lui-même.

3.2.1 Trading as Core, Payment as Supplement

Bien que les échanges centralisés cherchent principalement des licences de paiement pour se conformer à leurs propres opérations de trading, l'obtention de ces licences facilite également les services d'accès et de sortie ainsi que les canaux de paiement. En raison des incertitudes réglementaires, une dépendance excessive à l'égard des canaux de paiement tiers pour les transferts de fonds, comme la banque Slivergate précédemment effondrée et la banque Signature Bank contrainte à la faillite par les régulateurs, peut entraîner une instabilité commerciale. En conséquence, de nombreux échanges ont développé leurs propres segments d'activité de paiement, tels que Binance Pay, Coinbase Pay et XXX Pay.

Dans la section Licences et Divulgations, nous voyons que Coinbase a acquis des licences de transmission d'argent (MTL) dans la plupart des États américains. Notamment, Coinbase a obtenu la BitLicense du Département des Services Financiers de l'État de New York (NYDFS) en 2017, ce qui en fait la première bourse de Bitcoin réglementée aux États-Unis, autorisée à offrir des services tels que l'achat, la vente, la réception et le stockage de Bitcoin dans l'État de New York.

En dehors des États-Unis, Coinbase étend activement ses activités sur les marchés internationaux, obtenant successivement la licence EMI au Royaume-Uni, la licence VASP en Irlande, la licence VASP en Allemagne et la licence DPT à Singapour. Grâce à cela, Coinbase, à partir de ses opérations de trading, a progressivement étendu ses canaux de trading et de paiement à travers de nombreuses juridictions légales dans le monde entier.

En plus d'obtenir des licences de conformité, Coinbase a lancé Coinbase Commerce, un service de paiement de cryptomonnaie de niveau entreprise. Cette solution de paiement marchand basée sur la blockchain aide les entreprises en ligne à accepter les paiements en cryptomonnaie. Les commerçants peuvent recevoir des paiements dans des cryptomonnaies majeures comme le Bitcoin, le Bitcoin Cash, le DAI et l'Ethereum. L'objectif de Coinbase Commerce est de permettre aux entreprises de servir rapidement et de manière flexible les clients mondiaux.

Selon un rapport du 21 août, Coinbase acquiert une participation dans Circle Internet Financial. Ce mouvement signifie un alignement stratégique et économique entre Coinbase et Circle dans le développement futur du système crypto-financier, les positionnant pour contrer des concurrents comme USDT et PYUSD. De plus, Coinbase peut étendre l'application de l'USDC au-delà du trading de cryptomonnaies, potentiellement jusqu'aux paiements Web3, au change et aux transferts transfrontaliers. Ce développement équivaut efficacement l'USDC au USD sur Coinbase.

En ce qui concerne les services de garde et les portefeuilles non custodials, la société Coinbase Custody Trust Company, LLC, réglementée par le Département des services financiers de l'État de New York, est l'entité principale pour les services de garde de Coinbase. Dans la course aux ETF spot Bitcoin, outre la collaboration confirmée de Blackrock avec Coinbase, des sociétés telles que Fidelity, VanEck, ArkInvest's 21 Shares, Valkyrie et Invesco ont soumis des demandes révisées, désignant Coinbase comme leur partenaire. Une fois que la SEC aura approuvé ces demandes, les actifs massifs gérés par ces sociétés seront mis en garde chez Coinbase.

Les données de CoinGecko montrent que, selon une analyse des documents ETF soumis par BlackRock, le Nasdaq a estimé que 56 % des 129 milliards de dollars de bitcoins échangés aux États-Unis se font sur Coinbase. On s’attend à ce que ce pourcentage augmente avec le développement des ETF au comptant Bitcoin, ce qui pourrait profiter considérablement à Coinbase et en faire un grand gagnant de cette compétition.

En ce qui concerne le portefeuille non-custodial, Coinbase Wallet, les utilisateurs contrôlent indépendamment leurs actifs (clés privées) et interagissent directement avec le système de paiement. Par conséquent, tout comme MetaMask, Coinbase Wallet n'est pas défini comme une entreprise de services monétaires (MSB) par FinCEN.

Dans ce contexte, Coinbase, en tirant parti de son avantage en matière de conformité dans le trading, a établi un canal de paiement pour les services d'accès/sortie. Il intègre des médiums de trading de stablecoins (comme l'USDC), des portefeuilles de garde de cryptomonnaies, des portefeuilles non custodials, et les fonctionnalités de base de sa plateforme d'échange, créant ainsi une boucle fermée logique au sein de son écosystème. La rentabilité et la contribution des services de paiement Web3 de Coinbase à son activité principale d'échange sont cruciales.

Stratégie de paiement Web3 de MetaMask - Intégration de portefeuille et agrégation

Au cours de l'année écoulée, MetaMask a continuellement introduit de nouvelles fonctionnalités. Son application Portfolio actuelle agrège diverses fonctions telles que Vendre, Acheter, Mettre en jeu, Tableau de bord, Pont et Échanger, aidant les utilisateurs à gérer leurs actifs de manière pratique et à effectuer des opérations d'actifs basées sur la chaîne de manière unifiée. Récemment, MetaMask a lancé la version Snaps, intégrant des plugins blockchain tiers.

L'avantage naturel de MetaMask réside dans ses près de 30 millions d'utilisateurs actifs par mois. Selon les données divulguées par Consensys, MetaMask a atteint 100 millions d'utilisateurs, se connectant à 17 000 DApps avec un nombre d'interactions quotidiennes de 244 000. CoinGecko rapporte qu'en août de cette année, les téléchargements de MetaMask ont atteint 22,66 millions.

Dans un avenir prévisible, MetaMask devrait évoluer en une passerelle de portefeuille super, dirigeant le trafic du portefeuille pour la distribution à diverses DApps, ouvrant des possibilités commerciales significatives.

3.3.1 Introduction de la fonction 'Vendre' pour faciliter les fonctions d'entrée et de sortie

MetaMask a lancé une nouvelle fonctionnalité appelée « Vendre » le 5 septembre, permettant aux utilisateurs d'échanger des cryptomonnaies contre des devises fiduciaires via le portefeuille MetaMask et de transférer les fonds sur leur compte bancaire. Pour des raisons de conformité, cette fonctionnalité est actuellement limitée aux États-Unis, au Royaume-Uni et à certaines parties de l'Europe, et prend en charge uniquement les échanges en dollars américains, en euros et en livres sterling. MetaMask a déclaré qu'au lancement, le service ne prend en charge que l'ETH sur le réseau principal Ethereum mais prévoit de s'étendre à d'autres jetons natifs sur les réseaux de couche 2 à court terme.

Les utilisateurs, après avoir sélectionné leur région, saisissent le montant d’ETH qu’ils souhaitent vendre et choisissent un devis auprès de plusieurs fournisseurs de services, en liant leur compte bancaire. Selon des sources officielles, MetaMask a établi des partenariats avec des fournisseurs de services de retrait de crypto-monnaies comme MoonPay, Sardine et Transak. Cependant, actuellement, seuls MoonPay et Transak proposent ce service, et il nécessite une vérification KYC.

La fonction de retrait « Vendre » a été introduite sur MetaMask cinq mois après la fonction de dépôt « Acheter », qui permet aux utilisateurs de déposer des fonds à l'aide de comptes bancaires, PayPal, cartes de débit et de crédit.

Les portefeuilles non hébergés comme MetaMask, où les utilisateurs contrôlent indépendamment leurs actifs (clés privées) et interagissent directement avec le système de paiement, fournissent simplement des services de communication ou d'accès réseau pour soutenir les services de transfert de devises. Ils ne sont pas considérés comme des entreprises de services monétaires (MSB) en vertu des réglementations de FinCEN. Cependant, MoonPay, qui fournit un canal de paiement pour MetaMask, est classé comme un MSB.

Société de paiement tiers indépendante MoonPay 3.3.2

MoonPay est un projet leader dans le domaine de la rampe d'accès On Ramp & Off Ramp, avec plus de 5 millions d'utilisateurs inscrits. En termes de couverture, MoonPay prend en charge les paiements en crypto dans plus de 160 pays et régions, facilitant les échanges avec plus de 80 types de cryptomonnaies et plus de 30 devises fiduciaires. En ce qui concerne les modes de paiement, MoonPay prend actuellement en charge les cartes de crédit et de débit, les paiements mobiles et les paiements de compte à compte. Uniswap a également adopté MoonPay comme l'un de ses canaux de dépôt.

Après avoir intégré des sociétés de paiement tierces indépendantes comme Moonpay, MetaMask peut faciliter les paiements d'entrée et de sortie, les portefeuilles non-custodial, et diverses fonctionnalités de trading (Swap, Bridge, Stake, etc.) sur sa page de portefeuille, créant essentiellement une boucle logique.

3.3.3 Version Snaps

Le 13 septembre, MetaMask a publié sa version Snaps, prenant en charge l'intégration de portefeuille pour les chaînes non-EVM (Ethereum Virtual Machine), y compris Solana, Sui, Aptos, Cosmos et Starknet. Actuellement, 34 Snaps sont en phase de test bêta. En termes simples, MetaMask a rendu open source certaines fonctionnalités, permettant aux développeurs tiers d'étendre le portefeuille MetaMask comme ils le souhaitent, dans le but d'offrir aux utilisateurs une expérience de trading plus personnalisée ou diversifiée.

Auparavant, les utilisateurs devaient télécharger des plugins de portefeuille spécifiques pour interagir avec diverses chaînes publiques, ce qui n'était pas seulement une mauvaise expérience utilisateur mais augmentait également les risques de sécurité. Maintenant, MetaMask a publié un ensemble de normes Snaps API, permettant aux fournisseurs de portefeuilles de chaînes publiques tiers de surmonter les défis techniques liés à l'intégration. MetaMask est responsable de l'audit de l'intégration, tandis que le travail de développement est réalisé par des développeurs tiers.

Cela permet aux utilisateurs de naviguer librement sur différents réseaux de chaînes publiques en téléchargeant MetaMask et en installant des plugins de chaînes publiques tiers, renforçant la sécurité. Cette initiative intelligente en matière d'intégration de l'écosystème consolide davantage le leadership de MetaMask dans les portefeuilles de plugins.

L'avantage inhérent de MetaMask est ses près de 30 millions d'utilisateurs actifs par mois. Dans un avenir prévisible, on s'attend à ce que MetaMask devienne un portail de trafic de portefeuille super, allouant le trafic de portefeuille à diverses DApps, offrant un potentiel commercial substantiel.

IV.Réglementation et conformité des paiements Web3

En raison de l'ouverture et de l'innovation des actifs cryptographiques, il est difficile de définir uniformément leur nature, et la plupart des juridictions manquent d'un cadre réglementaire complet pour eux. En pratique, la réglementation des paiements Web3 nécessite non seulement le respect des paiements transfrontaliers et des services de transfert d'argent, mais aussi des entreprises d'actifs cryptographiques. Couplés à la circulation globale naturelle des actifs cryptographiques, les paiements Web3 sont confrontés à des défis de conformité complexes dans de multiples juridictions légales, posant un défi important pour les régulateurs.

Malgré cela, certaines juridictions explorent activement les paiements Web3. Par exemple, la Suisse a clairement défini les "jetons de paiement", et Singapour a également défini les "jetons de paiement" et a récemment publié un cadre réglementaire pour les stablecoins. Le projet de loi MiCA de l'UE définit également clairement les "jetons d'argent électronique". Ces définitions réglementaires plus claires donneront aux cryptomonnaies un statut légitime et efficace, stimulant davantage le développement de l'industrie des paiements Web3 et conduisant à une véritable adoption de masse.

La conformité est la base des géants traditionnels, c'est pourquoi ils limitent initialement leurs services de paiement Web3 à des régions spécifiques, comme le service de retrait de vente de MetaMask (pris en charge par Moonpay) couvrant uniquement les États-Unis, le Royaume-Uni et certaines parties de l'Europe, et le service de stablecoin de Paypal limité aux utilisateurs américains. Les exigences en matière de conformité, telles que les licences, les qualifications et les autorisations, sont des obstacles majeurs pour les participants aux projets de paiement Web3.

Le paiement Web3 implique une conformité légale complexe dans divers domaines, y compris les actifs cryptographiques, les paiements, la garde d'actifs, les stablecoins et la lutte contre le blanchiment d'argent/le financement du terrorisme. Voici un bref aperçu des réglementations légales liées aux paiements Web3 dans les principales juridictions, montrant comment les géants construisent des barrières de conformité légale.

4.1 États-Unis

Le principal organisme de réglementation des paiements Web3 aux États-Unis est le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), un bureau du Département du Trésor américain. FinCEN supervise et met en œuvre des tâches de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), le financement du terrorisme (CFT) et la diligence raisonnable des clients (KYC), et collecte et analyse des informations sur les transactions financières pour suivre les individus et activités suspects.

L'autorité du FinCEN provient de la Bank Secrecy Act (BSA), traitant les cryptomonnaies comme de la 'monnaie'. En 2019, le FinCEN a publié des directives (Application des réglementations du FinCEN à certains modèles commerciaux impliquant des monnaies virtuelles convertibles), établissant des réglementations concernant les paiements d'actifs cryptographiques.

Les directives de 2019 définissent la "transmission d'argent" comme le fait de recevoir de la monnaie (ou la valeur d'autres substituts de monnaie) d'une partie et de l'envoyer en totalité ou en partie à une autre partie. Le terme "substitut de monnaie" inclut les chèques, les cartes de valeur stockée et les cryptomonnaies. Dans la plupart des cas, toute "entreprise" qui se livre à des activités de transmission d'argent répond à la définition d'une "entreprise de services monétaires" (MSB) en vertu de la BSA, ce qui nécessite de se conformer aux règlements de la BSA et de FinCEN et de remplir les obligations de conformité.

Les directives de 2019 pour déterminer si une entreprise est un MSB :

(1) Garde des actifs des utilisateurs (clés privées) : Les bourses centralisées et les fournisseurs de portefeuille sous garde desservant les utilisateurs américains, détenant la garde des actifs des utilisateurs (clés privées), sont des MSB. Les portefeuilles non-custodiaux comme MetaMask, et les DEX proposant uniquement des transactions de mise en relation où les utilisateurs contrôlent les actifs (privés)

Nous voyons dans les actualités que X (anciennement Twitter) demande activement des licences de transmission d'argent (MTL) dans divers États américains. Pour que X puisse imiter WeChat, il a inévitablement besoin d'un système de paiement similaire à celui de WeChat. Pour les sociétés de paiement déjà titulaires de licences d'État, cela constitue une barrière centrale à l'exploitation de services de paiement Web3 aux États-Unis.

4.2 Royaume-Uni

Les entreprises souhaitant fournir des services de paiement Web3 au Royaume-Uni doivent obtenir une licence d'établissement de monnaie électronique (EMI) de la part de l'Autorité de conduite financière (FCA). Par exemple, Coinbase a obtenu une licence EMI en 2018, élargissant ses activités de cryptomonnaie dans l'UE.

Il est intéressant de noter que la plateforme de prêt décentralisée Aave, basée à Londres, a également obtenu une licence EMI en 2020. Cette décision est considérée comme un effort de conformité d’Aave pour attirer davantage d’utilisateurs vers la DeFi, peut-être également motivé par les exigences strictes du Royaume-Uni en matière de protection des consommateurs.

Avant le Brexit, les titulaires de licence EMI au Royaume-Uni pouvaient offrir n'importe quelle forme de services dans l'espace économique européen (EEE) sans restriction de temps ou d'activité. Après le Brexit, de plus en plus d'entreprises ont déplacé leur attention vers l'Irlande, plus neutre et conviviale.

4.3 Irlande / Union européenne

En 2021, l'Irlande a mis en place un système d'enregistrement des fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), supervisé par la Banque centrale d'Irlande afin de garantir le respect des exigences en matière de LBC/FT. Après avoir obtenu la licence EMI autorisée par la Banque centrale d'Irlande, Coinbase Ireland Limited a obtenu la licence VASP irlandaise en 2022, ce qui permet à Coinbase d'émettre de l'argent électronique, de fournir des services de paiement électronique et de traiter des paiements électroniques pour des tiers.

De même, après avoir obtenu la licence EMI du Royaume-Uni, Moonpay a enregistré une licence de VASP auprès de la Banque centrale d'Irlande en 2023. Son PDG a déclaré que s'inscrire en tant que VASP en Irlande et finalement demander l'agrément au titre du MiCA de l'UE conférerait un avantage concurrentiel significatif à l'entreprise pour se conformer au marché de l'UE.

La réglementation sur les marchés des crypto-actifs de l'UE (MiCA) a été adoptée par le Parlement européen et devrait entrer en vigueur en 2024. MiCA s'appliquera à toutes les entités de l'UE impliquées dans l'émission de crypto-actifs et la fourniture de services connexes, y compris les émetteurs de divers crypto-actifs (par exemple, jetons de monnaie électronique, jetons référencés à des actifs et autres jetons) et les fournisseurs de services de crypto-actifs (par exemple, services de garde de portefeuille, services d'entrée/sortie, services d'échange, gestion d'actifs, conseil en investissement, etc.).

MiCA comble le vide dans le cadre réglementaire financier de l'UE existant, créant un cadre réglementaire unifié pour les actifs cryptographiques au sein de l'UE, couvrant 27 pays et une population de 450 millions. Une licence VASP enregistrée dans un État membre de l'UE permet des opérations commerciales dans toute l'UE, faisant de la Lituanie, avec ses politiques réglementaires en matière de crypto-monnaie indulgentes, un choix populaire pour les échanges centralisés et les institutions de paiement.

4.4 Hong Kong

Avec l’adoption du régime VASP à Hong Kong, toutes les bourses centralisées de crypto-actifs opérant ou faisant activement la promotion de leurs services auprès des investisseurs de Hong Kong, qu’elles offrent ou non des services de négociation de jetons de sécurité, doivent être agréées et réglementées par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong.

Le régime VASP impose également des exigences aux plateformes d'échange centralisées pour la 'garde sécurisée des actifs des clients', ce qui signifie que les opérateurs doivent détenir les fonds des clients et les actifs cryptographiques en fiducie par le biais d'une filiale détenue en totalité avec une licence de Prestataire de Services de Fiducie ou de Société (PSFS). Cela oblige à détenir une licence PSFS pour la garde indépendante des actifs des investisseurs afin de prévenir les conflits d'intérêts.

Les licences TCSP, abréviation de Trust or Company Service Providers, sont nécessaires car les banques traditionnelles ne peuvent détenir que des actifs en monnaie fiduciaire, et la garde d'actifs crypto n'est actuellement possible que dans des comptes de fiducie. Cela a créé de nouveaux scénarios commerciaux pour les licences TCSP.

La Haute Cour de Hong Kong a précédemment classé les actifs cryptographiques comme "Propriété" pouvant être détenus en fiducie dans l'affaire Re Gatecoin Ltd [2023] HKCFI 914. Par conséquent, les entreprises impliquées dans la garde d'actifs cryptographiques doivent demander une licence TCSP. Des échanges comme OSL, Hashkey Group, Gate.io, et le fournisseur de services d'infrastructure de portefeuille et de garde d'actifs numériques Liminal ont récemment obtenu des licences TCSP.

En vertu de l'ordonnance sur le blanchiment d'argent, toute entité exploitant ou envisageant d'exploiter des services monétaires à Hong Kong doit demander une licence d'opérateur de services monétaires (MSO) auprès des douanes de Hong Kong. Pour les services de paiement Web3 à Hong Kong, si les opérations crypto connexes de la société incluent l'échange de devises ou les services de transfert de fonds, le prestataire de services doit obtenir une licence MSO.

4.5 Singapour

L'Autorité monétaire de Singapour (MAS), la banque centrale de Singapour et régulateur financier intégré, supervise également l'industrie Web3. Selon le «Guide des offres de jetons numériques» publié par le MAS en mai 2020, les jetons de sécurité et les jetons de paiement sont réglementés par deux lois spécifiques, tandis que les jetons d'utilité ne sont pas réglementés.

V. Perspectives futures des paiements Web3

En ce qui concerne l’avenir des paiements Web3, du point de vue du marché, cela reste un marché de l’océan bleu très désirable. Les statistiques montrent qu’à l’échelle mondiale, 1,7 milliard de personnes n’ont pas de compte bancaire mais ont un besoin urgent de services financiers. Les pays où l’inflation est élevée, où les services bancaires sont limités ou inadéquats, ou où le système financier traditionnel est jugé peu fiable, ont connu une augmentation des paiements en cryptomonnaies en raison de ces innovations. Le nombre de plus de 420 millions de propriétaires de crypto-monnaies dans le monde indique que l’industrie de la cryptographie n’est pas seulement spéculative, mais qu’il s’agit d’un secteur florissant et en croissance rapide.

Du point de vue de l'innovation et du développement, l'industrie innove actuellement et optimise les solutions de couche 2 pour répondre à la demande croissante de cryptomonnaies. Ces innovations abordent la volatilité des cryptomonnaies avec des stablecoins, la sécurité des actifs avec des solutions de gestion d'actifs conformes des fournisseurs de portefeuilles et des dépositaires, ainsi que les solutions de paiement marchand et de paiement mobile avec les entreprises de paiement Web3. De tels progrès technologiques posent des bases solides pour l'adoption massive de Web3.

En examinant les chemins de mise en œuvre des géants comme PayPal, Coinbase et MetaMask dans les paiements Web3, et en considérant leur fort trafic et leurs entrées sur la scène, les avantages monopolistiques des acteurs tels que X (Twitter) et Telegram deviennent évidents. Après avoir établi des fonctions fondamentales telles que les portefeuilles, la garde, les stablecoins et les paiements, ces géants formeront leurs vastes écosystèmes crypto Web3. Dans ce contexte, le paysage actuel du marché des crypto-monnaies, dominé par les échanges, est destiné à changer.

Outre les vastes écosystèmes cryptographiques Web3 de ces géants, la compatibilité externe des produits Web3 est également un point de transformation. Prenez les portefeuilles Web3, par exemple. Ce sont des outils étroitement intégrés à l'écosystème DApp, offrant un accès direct et l'utilisation de DApps. Actuellement, les utilisateurs du portefeuille Web3 OKX peuvent accéder à plus de 5 500 DApps, et le portefeuille a déjà intégré plus de 500 DApps. Sans oublier MetaMask, avec près de 30 millions d'utilisateurs actifs par mois, et l'application de portefeuille MetaMask Portfolio, qui a regroupé des fonctions telles que Vendre, Acheter, Miser, Tableau de bord, Pont et Échanger.

Du point de vue du système monétaire, la Banque des règlements internationaux (BRI) dans son "Blueprint for the Future Monetary System" déclare que le système monétaire actuel est sur le point de faire un autre bond significatif. Après la numérisation, la clé de l'évolution du système monétaire est la tokenisation - le processus de représentation des droits de propriété sous forme numérique sur des plateformes programmables. Cela peut être vu comme la prochaine étape logique dans la tenue de registres numériques et le transfert d'actifs.

Le futur système monétaire exploitera la tokenisation pour améliorer l'ancien système et soutenir les nouveaux. En utilisant de nouveaux intermédiaires (registres unifiés) pour servir les utilisateurs finaux, cela élimine l'intervention manuelle et la réconciliation causées par la séparation de la transmission traditionnelle des messages, du clearing et du règlement, éliminant ainsi les retards et les incertitudes. La tokenisation pourrait considérablement renforcer les capacités des systèmes monétaires et financiers. On s'attend à ce que le futur système monétaire libère de nouveaux moteurs de croissance économique grâce à la tokenisation, ce qui est impossible dans les frictions inhérentes du système actuel.

Cette tokenisation n'est pas limitée à la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) récemment populaires, mais s'étend également à la tokenisation de la devise elle-même. Les jetons définissent non seulement les actifs, mais aussi, grâce à leur programmabilité, intègrent la logique de paiement dans les jetons, définissant ainsi à quoi les actifs peuvent être utilisés.

VI. Concluding Thoughts

Il ne fait aucun doute que dans un avenir proche, les paiements Web3 devraient devenir monnaie courante, remplaçant potentiellement les méthodes de paiement existantes, que ce soit au sein des entreprises ou entre particuliers. La finance traditionnelle sera également interconnectée par le biais du Web3, englobant l’expression, la circulation, le trading, la programmation et la réglementation des actifs comme propositions de valeur fondamentales, mettant l’accent sur les avantages en matière d’efficacité.

La plus grande opportunité pour les cryptomonnaies ne réside peut-être pas dans le fait de les considérer comme des cryptomonnaies, mais plutôt de les envisager comme un nouveau système de paiement. Alors que certains croient que l'application révolutionnaire de Web3 n'est pas encore arrivée, elle a peut-être déjà fait une entrée discrète : en tant que solution de paiement!

La numérisation et la tokenisation vont imprégner le système monétaire traditionnel d'une nouvelle valeur, brisant des frontières autrefois jugées infranchissables. Par conséquent, l'économie mondiale pourrait être transformée à jamais.

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