Kripto telah mengalami lonjakan popularitas yang luar biasa selama dekade terakhir. Dengan sifat terdesentralisasi mereka, potensi tinggi untuk pengembalian, dan inovasi teknologi, mata uang digital telah menarik perhatian investor di seluruh dunia. Namun, menavigasi pasar kripto memerlukan pemahaman mendalam tentang kerumitannya, termasuk konsep slippage dan implikasinya terhadap hasil perdagangan.

Saat pasar kripto terus berkembang, menjadi semakin penting bagi para trader dan investor untuk memahami nuansa perdagangan dalam ekosistem dinamis ini. Berbeda dengan pasar keuangan tradisional, pasar kripto beroperasi 24/7, dengan volatilitas tinggi dan variasi likuiditas di berbagai bursa dan token. Oleh karena itu, memperoleh wawasan tentang kompleksitas perdagangan di lingkungan ini sangat penting untuk memanfaatkan peluang investasi dan mengurangi risiko secara efektif.

Apa itu Slippage?

Slippage adalah istilah yang umum digunakan di pasar keuangan untuk menggambarkan perbedaan antara harga yang diharapkan dari perdagangan dan harga di mana perdagangan dilaksanakan. Di pasar tradisional, slippage terjadi karena keterlambatan atau ketidaksempurnaan dalam proses eksekusi pesanan. Misalnya, ketika menempatkan pesanan beli besar untuk saham, pasokan yang tersedia mungkin terbatas, sehingga perdagangan dilaksanakan dengan harga yang lebih tinggi dari yang awalnya diantisipasi.

Konsep slippage telah berlanjut ke dunia kripto, di mana ia mengambil karakteristik serupa namun dengan pertimbangan yang unik. Di pasar kripto, slippage dapat terjadi karena faktor-faktor seperti kedalaman buku pesanan, volume perdagangan, dan sifat terdesentralisasi dari aset digital. Memahami bagaimana slippage muncul di pasar kripto sangat penting bagi para trader dan investor untuk membuat keputusan yang terinformasi dan mengelola risiko perdagangan mereka secara efektif.

Slippage dalam Perdagangan Kripto

Dalam perdagangan kripto, slippage merujuk pada perbedaan antara harga yang diharapkan dari sebuah perdagangan dan harga eksekusi sebenarnya. Berbeda dengan pasar keuangan tradisional, pasar kripto beroperasi di beberapa bursa, masing-masing dengan order book dan tingkat likuiditasnya sendiri. Struktur terdesentralisasi ini memperkenalkan kompleksitas tambahan pada fenomena slippage.

Slippage dalam perdagangan kripto terjadi ketika kondisi pasar berubah antara waktu seorang trader menempatkan pesanan dan saat pesanan dieksekusi. Jika terjadi lonjakan tiba-tiba dalam permintaan atau pasokan, atau jika pembuat pasar dan penyedia likuiditas tidak aktif berpartisipasi, harga eksekusi dapat menyimpang dari harga yang diinginkan, menyebabkan slippage. Hal ini dapat mengakibatkan biaya transaksi yang lebih tinggi dan, dalam beberapa kasus, hasil perdagangan yang tidak diinginkan.

Faktor-Faktor yang Menyebabkan Slippage dalam Kripto

Likuiditas

Likuiditas memainkan peran penting dalam menentukan tingkat slippage dalam perdagangan kripto. Ini merujuk pada kemampuan untuk membeli atau menjual aset tanpa secara signifikan memengaruhi harganya. Di pasar dengan likuiditas tinggi, ada volume pesanan yang substansial tersedia pada berbagai level harga, memungkinkan perdagangan dieksekusi lebih dekat dengan harga yang diinginkan. Sebaliknya, di pasar dengan likuiditas rendah, kedalaman buku pesanan terbatas, sehingga lebih sulit untuk mengeksekusi perdagangan tanpa menyebabkan pergerakan harga yang signifikan.

Volatilitas pasar

Volatilitas pasar adalah faktor signifikan lain yang berkontribusi terhadap slippage dalam perdagangan kripto. Mata uang kripto dikenal karena volatilitasnya yang melekat, dengan harga mengalami fluktuasi cepat dalam jangka waktu singkat. Selama periode volatilitas tinggi, eksekusi perdagangan menjadi lebih tidak terduga, karena harga dapat berubah dengan cepat antara saat order ditempatkan dan saat dieksekusi. Volatilitas ini dapat menyebabkan slippage yang meningkat, terutama bagi para trader yang bertujuan untuk memasuki atau keluar dari posisi pada level harga tertentu.

Ukuran pesanan

Ukuran pesanan dapat memengaruhi tingkat slippage yang dialami dalam perdagangan kripto. Pesanan besar, terutama di pasar yang tidak likuid, memiliki potensi untuk secara signifikan mempengaruhi likuiditas yang tersedia, mengakibatkan deviasi harga yang lebih besar. Saat mengeksekusi perdagangan yang besar, penting untuk mempertimbangkan dampak potensialnya pada pasar dan menyesuaikan harapan secara tepat untuk meminimalkan slippage.

Kecepatan eksekusi perdagangan

Kecepatan pelaksanaan perdagangan juga memengaruhi slippage. Di pasar yang bergerak cepat, di mana harga dapat berubah dengan cepat, penundaan dalam pelaksanaan pesanan dapat mengakibatkan slippage yang lebih tinggi. Pedagang yang menggunakan metode pelaksanaan yang lebih lambat mungkin menemukan bahwa harga yang mereka maksudkan untuk dieksekusi telah bergerak secara signifikan pada saat pesanan mereka terisi, menyebabkan penyimpangan yang lebih besar dari harga yang diharapkan.

Dampak Slippage

Dampak slippage pada para trader dan investor

Biaya transaksi yang meningkat

Slippage dapat menyebabkan biaya transaksi yang lebih tinggi bagi para pedagang dan investor di pasar kripto. Ketika sebuah perdagangan dieksekusi pada harga yang berbeda dari harga yang dimaksudkan, perbedaan antara harga eksekusi yang diharapkan dan aktual menjadi biaya tambahan. Hal ini dapat menjadi sangat signifikan bagi para pedagang frekuensi tinggi dan mereka yang terlibat dalam aktivitas perdagangan yang sering.

Selain itu, slippage dapat diperparah oleh volume perdagangan tinggi atau likuiditas rendah, karena menjadi lebih sulit untuk menemukan pihak lawan yang bersedia untuk melakukan transaksi pada harga yang diinginkan. Dalam situasi seperti itu, para trader mungkin harus menerima harga eksekusi yang kurang menguntungkan untuk memastikan pesanan mereka terisi. Biaya tambahan ini dapat bertambah dari waktu ke waktu, memengaruhi profitabilitas secara keseluruhan dan mengurangi efektivitas strategi perdagangan.

Untuk mengurangi biaya transaksi yang meningkat akibat slippage, para trader seringkali memperhitungkan alokasi slippage saat menempatkan pesanan. Dengan memasukkan buffer ini, para trader siap menghadapi potensi deviasi harga dan dapat menyesuaikan ekspektasi mereka secara tepat, meminimalkan dampak slippage pada hasil trading mereka.

Harga eksekusi yang tidak disengaja

Salah satu konsekuensi penting dari slippage adalah pelaksanaan perdagangan pada harga yang tidak diinginkan. Ketika menempatkan pesanan, para trader memiliki harga tertentu dalam pikiran di mana mereka bermaksud untuk membeli atau menjual aset. Namun, karena slippage, pesanan dieksekusi pada harga yang berbeda, yang berpotensi menghasilkan hasil perdagangan yang tidak menguntungkan.

Sebagai contoh, jika seorang trader bermaksud membeli kripto pada harga $100, tetapi karena slippage, harga eksekusi akhirnya menjadi $105, trader mengalami kerugian langsung dari awal. Demikian pula, saat menjual aset, slippage dapat menyebabkan harga eksekusi lebih rendah dari yang diharapkan, mengurangi potensi keuntungan.

Harga eksekusi yang tidak disengaja dapat mengganggu strategi perdagangan dan membuatnya sulit untuk mencapai tujuan investasi yang diinginkan. Trader dan investor harus menyadari dampak potensial dari slippage dan mempertimbangkannya sebagai aspek penting dari proses pengambilan keputusan perdagangan mereka.

Profitabilitas yang berkurang

Slippage dapat secara signifikan memengaruhi profitabilitas kegiatan perdagangan di pasar kripto. Ketika perdagangan dieksekusi pada harga yang berbeda dari level yang dimaksudkan, hal itu dapat mengakibatkan profit yang berkurang atau bahkan kerugian. Slippage menjadi sangat relevan bagi para trader yang mengandalkan titik masuk dan keluar yang tepat untuk memaksimalkan keuntungan mereka.

Ketika slippage mengakibatkan perdagangan dieksekusi pada harga yang kurang menguntungkan, margin keuntungan potensial berkurang. Bahkan deviasi sedikit dari harga eksekusi yang dimaksud dapat terakumulasi selama beberapa perdagangan, mengikis profitabilitas secara keseluruhan. Hal ini menekankan pentingnya mengelola slippage dan menerapkan strategi untuk meminimalkan dampaknya.

Penurunan profitabilitas karena slippage juga dapat memengaruhi kinerja investasi jangka panjang. Investor yang mengumpulkan posisi dari waktu ke waktu mungkin mengalami slippage kumulatif, memengaruhi harga rata-rata masuk atau keluar mereka dan berpotensi menghambat pengembalian keseluruhan mereka.

Untuk mengurangi dampak slippage terhadap profitabilitas, para trader dan investor dapat menerapkan berbagai strategi. Ini termasuk menetapkan order limit untuk mengontrol harga maksimum yang bersedia mereka beli atau jual, memanfaatkan order stop-loss dan take-profit untuk secara otomatis memicu perdagangan pada level harga yang telah ditentukan, dan memilih platform perdagangan dengan likuiditas yang lebih tinggi untuk mengurangi kemungkinan slippage.

Strategi untuk mengurangi Slippage

Mengatur pesanan limit

Salah satu strategi efektif untuk mengurangi slippage dalam perdagangan kripto adalah dengan memanfaatkan limit order. Limit order memungkinkan para trader untuk menentukan harga tepat yang mereka bersedia beli atau jual suatu kriptokurensi. Dengan menetapkan limit order, trader dapat memastikan bahwa perdagangan mereka dieksekusi hanya pada harga yang diinginkan atau lebih baik.

Ketika menempatkan pesanan batas beli, para trader menentukan harga maksimum yang mereka bersedia bayar untuk cryptocurrency tertentu. Jika harga pasar mencapai atau turun di bawah harga yang ditentukan, pesanan dieksekusi. Demikian pula, untuk pesanan batas jual, para trader menetapkan harga minimum yang mereka bersedia jual, memastikan bahwa perdagangan mereka dieksekusi pada atau di atas harga yang ditentukan.

Memanfaatkan pesanan stop-loss dan take-profit

Strategi efektif lainnya untuk mengelola slippage adalah dengan menggunakan order stop-loss dan take-profit. Order-order ini memungkinkan para trader untuk secara otomatis memicu perdagangan ketika mencapai level harga tertentu, melindungi keuntungan atau membatasi kerugian.

Order stop-loss diatur di bawah harga pasar saat ini untuk pesanan jual atau di atas harga pasar untuk pesanan beli. Jika harga mencapai level yang ditentukan, pesanan stop-loss dipicu, membatasi kerugian potensial dengan keluar dari posisi. Dengan memiliki titik keluar yang telah ditentukan, para trader dapat mengurangi dampak slippage selama pergerakan harga yang cepat.

Sementara itu, pesanan ambil keuntungan diatur di atas harga pasar saat ini untuk pesanan jual atau di bawah harga pasar untuk pesanan beli. Ketika harga mencapai level yang telah ditentukan, pesanan ambil keuntungan dipicu, mengunci keuntungan dan meminimalkan dampak slippage yang mungkin terjadi.

Trading di platform dengan likuiditas tinggi

Bertransaksi di platform dengan likuiditas tinggi adalah strategi penting untuk mengurangi slippage dalam perdagangan kripto. Platform yang memiliki order book yang kuat dan banyak trader aktif menyediakan likuiditas yang lebih besar, meningkatkan kemungkinan mengeksekusi perdagangan pada harga yang diinginkan.

Gate.io adalah contoh yang sempurna dari hal tersebut. Diakui sebagai salah satu bursa teratas secara global, Gate.io menawarkan berbagai pasangan perdagangan dan memiliki volume perdagangan yang tinggi secara konsisten. Komitmen platform untuk mempertahankan buku pesanan yang dalam dan menarik penyedia likuiditas berkontribusi pada pengurangan slippage bagi para trader.

Dengan melakukan perdagangan di Gate.io, para trader dapat memanfaatkan likuiditas tinggi platform ini, memungkinkan mereka untuk melakukan perdagangan dengan slippage minimal. Gate.io menyediakan fitur perdagangan canggih dan alat yang lebih meningkatkan pengalaman perdagangan dan memungkinkan para trader untuk menerapkan strategi mereka dengan efektif.

Slippage vs. Dampak Harga

Slippage merujuk pada perbedaan antara harga eksekusi yang diharapkan dan harga eksekusi aktual dari perdagangan. Ini dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti likuiditas, volatilitas pasar, ukuran pesanan, dan kecepatan eksekusi perdagangan, seperti yang dibahas sebelumnya.

Di sisi lain, dampak harga merujuk pada efek yang dieksekusi perdagangan terhadap harga pasar dari sebuah cryptocurrency. Ketika sebuah perdagangan besar dibandingkan dengan likuiditas yang tersedia di pasar, hal ini dapat menyebabkan pergerakan harga yang signifikan. Dampak harga adalah ukuran seberapa banyak eksekusi perdagangan tertentu memengaruhi harga pasar, mengakibatkan perubahan pada tingkat harga setelah perdagangan selesai.

Sementara slippage dan dampak harga dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti likuiditas dan ukuran pesanan, keduanya mewakili aspek yang berbeda dari eksekusi perdagangan. Slippage berfokus pada perbedaan antara harga eksekusi yang dimaksudkan dan harga yang dieksekusi secara aktual, sedangkan dampak harga mempertimbangkan dampak perdagangan terhadap harga pasar itu sendiri.

Bagaimana slippage dan dampak harga memengaruhi keputusan perdagangan

Keberadaan slippage dan dampak harga dalam perdagangan kripto secara signifikan memengaruhi keputusan dan strategi perdagangan. Para trader dan investor harus mempertimbangkan faktor-faktor ini saat menentukan titik masuk dan keluar, mengelola risiko, dan mengoptimalkan eksekusi perdagangan.

Slippage dapat memengaruhi profitabilitas perdagangan, karena memperkenalkan biaya transaksi tambahan dan dapat mengakibatkan harga eksekusi yang tidak diinginkan. Trader harus memperhitungkan slippage dalam perhitungan keuntungan dan kerugian mereka dan menyesuaikan strategi perdagangan mereka secara tepat. Dengan menetapkan target harga yang sesuai, menggunakan pesanan limit, dan menerapkan teknik manajemen risiko, trader dapat mengurangi dampak slippage pada keputusan perdagangan mereka.

Demikian pula, dampak harga dapat memengaruhi keputusan perdagangan, terutama untuk pesanan besar. Para trader perlu memperhatikan bagaimana perdagangan mereka akan memengaruhi harga pasar dan mempertimbangkan strategi untuk meminimalkan dampak harga. Memecah pesanan besar menjadi yang lebih kecil, mengeksekusi perdagangan dalam jangka waktu yang lebih lama, atau memanfaatkan teknik perdagangan algoritmik dapat membantu mengurangi dampak harga dan meningkatkan pelaksanaan perdagangan.

Menyeimbangkan slippage dan dampak harga adalah aspek penting dari perdagangan sukses di pasar kripto. Para trader dan investor sebaiknya mengevaluasi kondisi pasar, tingkat likuiditas, dan ukuran pesanan dengan hati-hati untuk membuat keputusan yang terinformasi yang mengoptimalkan eksekusi perdagangan sambil meminimalkan dampak harga.

Slippage dalam Keuangan Terdesentralisasi (DeFi)

Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) telah mendapatkan popularitas signifikan di ruang kripto, menawarkan berbagai layanan keuangan dan peluang perdagangan. Namun, perdagangan DeFi menyajikan tantangan dan pertimbangan unik terkait slippage.

Salah satu tantangan utama dalam perdagangan DeFi adalah likuiditas yang terpecah belah di sejumlah pertukaran terdesentralisasi (DEXs). Berbeda dengan pertukaran terpusat tradisional di mana likuiditas terkonsolidasi, protokol DeFi mengandalkan kolam likuiditas yang sering tersebar di berbagai platform. Fragmentasi ini dapat menyebabkan slippage yang lebih tinggi karena likuiditas yang tersedia untuk perdagangan tertentu mungkin terbatas di DEX tertentu, menyebabkan dampak harga yang signifikan saat mengeksekusi perdagangan besar.

Kesulitan slippage dalam perdagangan DeFi juga semakin sulit karena volatilitas pasar kripto yang melekat. Perubahan harga yang cepat dapat menyebabkan perubahan likuiditas yang tiba-tiba, memperburuk slippage. Untuk mengelola slippage dan mengurangi efeknya pada hasil perdagangan mereka, para trader di ekosistem DeFi harus mempertimbangkan masalah-masalah ini dengan hati-hati dan menerapkan strategi.

Strategi dan alat untuk mengelola Slippage dalam protokol DeFi

Untuk mengelola slippage dalam protokol DeFi, para trader dapat memanfaatkan berbagai strategi dan alat yang dirancang khusus untuk lingkungan perdagangan terdesentralisasi. Berikut adalah beberapa pendekatan yang efektif:

Aggregator dan Pembuat Pasar Otomatis (AMM)

Pengumpul DeFi seperti 1inch, Matcha, atau Paraswap dan AMM seperti Uniswap atau SushiSwap dapat membantu para pedagang menemukan harga terbaik yang tersedia di berbagai kolam likuiditas. Platform-platform ini menggunakan algoritma-algoritma canggih untuk membagi pesanan-pesanan di berbagai DEX dan mengoptimalkan eksekusi perdagangan, mengurangi slippage dengan mengakses likuiditas yang lebih dalam.

Pengaturan toleransi slippage

Banyak protokol DeFi memungkinkan pengguna untuk menetapkan toleransi slippage saat melakukan perdagangan. Dengan menentukan persentase slippage maksimum yang dapat diterima, para pedagang dapat mengontrol tingkat deviasi harga yang bersedia mereka toleransi. Ini memastikan bahwa perdagangan dieksekusi hanya jika slippage tetap berada dalam ambang batas yang ditentukan, melindungi terhadap dampak harga yang berlebihan.

Pasangan stablecoin

Trading pasangan kripto stabil, seperti USDT/USDC atau DAI/USDT, dapat membantu mengurangi slippage dibandingkan dengan trading pasangan yang volatile. Stablecoin terikat pada aset stabil, meminimalkan fluktuasi harga dan memberikan eksekusi perdagangan yang lebih dapat diprediksi. Pedagang dapat menggunakan pasangan kripto stabil secara strategis untuk mengurangi risiko slippage, terutama dalam kondisi pasar yang sangat volatile.

Kolam likuiditas yang lebih dalam

Memilih protokol DeFi dengan kolam likuiditas yang lebih dalam dapat secara signifikan mengurangi slippage. Platform seperti Curve Finance atau Balancer, yang dikenal karena fokus pada penyediaan likuiditas dan slippage rendah, memberikan akses kepada para trader ke kolam dengan likuiditas yang lebih tinggi, meningkatkan efisiensi eksekusi perdagangan.

Contoh Slippage dalam DeFi

• Contoh 1: Katakanlah Anda menempatkan pesanan beli untuk 1 Bitcoin di $10,000 pada pertukaran terdesentralisasi. Namun, karena volatilitas pasar, pesanan terisi pada $9,800. Dalam hal ini, slippage Anda akan menjadi $200 (10,000-9,800). Ini berarti Anda menerima harga yang lebih rendah dari yang diharapkan karena slippage.
• Contoh 2: Bayangkan Anda ingin menukar sejumlah besar token dengan likuiditas rendah di bursa terdesentralisasi seperti Uniswap. Anda mengirimkan transaksi ketika harga token tersebut adalah $5. Namun, karena besarnya perdagangan Anda dan likuiditas rendah token tersebut, harga meningkat menjadi $5.10 pada saat transaksi Anda dikonfirmasi di blockchain. Perbedaan harga ini sebesar $0.10 adalah slippage yang Anda alami.
• Contoh 3: Pertimbangkan sebuah skenario di mana Anda sedang melakukan perdagangan token yang sangat fluktuatif di DEX. Anda menempatkan pesanan jual untuk token tersebut ketika harganya adalah $100. Namun, gerakan pasar tiba-tiba menyebabkan harga turun menjadi $95 pada saat transaksi Anda dikonfirmasi. Dalam kasus ini, Anda telah mengalami slippage negatif sebesar $5.

Kesimpulan

Slippage adalah konsep penting untuk dipahami dalam dunia perdagangan kripto. Ini merujuk pada perbedaan antara harga eksekusi yang diharapkan dan harga yang benar-benar dieksekusi dari sebuah perdagangan. Dalam perdagangan keuangan terdesentralisasi (DeFi), slippage menyajikan tantangan unik karena likuiditas yang terpecah di beberapa pertukaran terdesentralisasi dan volatilitas inheren dari pasar kripto.

Dengan memahami dan mengelola slippage secara efektif, para trader dapat meningkatkan keputusan perdagangan mereka, mengurangi biaya transaksi, dan meningkatkan profitabilitas secara keseluruhan di dunia kripto yang dinamis dan terus berkembang.