ฤดูใบไม้ผลิของผู้คนคลื่นหนึ่งจะต้องเป็นฤดูหนาวที่หนาวเย็นของผู้คนอีกระลอกหนึ่ง (สรุป: เอลซัลวาดอร์ใช้ bitcoin 3 ปี: เก้าสิบเปอร์เซ็นต์ BTC ผู้ให้บริการปิดถนนสู่การรวมทางการเงินช้าและห่างไกล) (พื้นหลังเสริม: Bitcoin ETF ไหลเข้าสุทธิเป็นเวลาสี่วันติดต่อกันรูปแบบสถาบัน "เงินอัจฉริยะ" หรือ "กับดักกระทิง" ที่ซ่อนอยู่? เมื่อวันที่ 23 เมษายน ข่าวดังกล่าวสร้างความเชื่อมั่นอีกครั้งเมื่อทรัมป์ประกาศลดภาษีศุลกากรต่อจีน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงฟื้นตัวอย่างรวดเร็วโดย BTC เพิ่มขึ้นอย่างเงียบ ๆ 7% เพื่อกลับสู่ 94,000 ดอลลาร์ ทุกอย่างดูเหมือนว่าจะกลับมาทั้งคืน BTC เข้าใกล้การทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 100,000 ดอลลาร์เมื่อต้นปี Twitter เต็มไปด้วยความคาดหวังสําหรับตลาดกระทิงใหม่ผู้ค้าในตลาดรองกําลังยุ่งอยู่กับการไล่ตามการขึ้นและลงและตลาดดูเหมือนจะกลับสู่ความบ้าคลั่งของฤดูใบไม้ผลิในปี 2021 อย่างไรก็ตามการกลับมาของอารมณ์นี้ไม่ได้เป็นของทุกคน พวกเขาคือผู้ที่มีชีวิตชีวาและนักลงทุนระดับ Tier 1 อาจเงียบเมื่อเผชิญกับสัญญาณของผลตอบแทนขาขึ้น ข่าวดีที่ BTC กลับมาที่ 94,000 ดอลลาร์เชียร์นักลงทุนในตลาดรอง แต่สําหรับนักลงทุนในตลาดหลักงานรื่นเริงดูเหมือนจะเป็นความฝันที่ห่างไกล โทเค็นส่วนใหญ่ของพวกเขาถูกล็อคและไม่สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระและประสิทธิภาพของตลาดในปีที่ผ่านมาทําให้พวกเขาสูญเสียจํานวนมาก แผนภูมิจาก STIX (@stix\_co) เผยให้เห็นความเป็นจริงที่โหดร้ายนี้ @stix\_co เป็นแพลตฟอร์มที่เน้นการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล OTC (over-the-counter) โดยให้การสนับสนุนด้านสภาพคล่องสําหรับโทเค็นป้องกันความเสี่ยง แผนภูมิด้านบนเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าของโทเค็นหลายตัวในเดือนพฤษภาคม 2024 และเมษายน 2025: พฤษภาคม 2024 คือการประเมินมูลค่าของโทเค็นเหล่านี้เมื่อมีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (เช่น ราคาที่นักลงทุนระดับ 1 สามารถขายได้เมื่อถูกล็อค) และเมษายน 2025 คือการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของโทเค็นเหล่านี้ในตลาดเปิด (เช่น ราคาตลาดปัจจุบัน) ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่าโดยเฉลี่ยแล้วการประเมินมูลค่าของโทเค็นเหล่านี้ลดลง 50% ในหนึ่งปี ลองดูตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจง การประเมินมูลค่าที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ของ BLAST เมื่อปีที่แล้วอยู่ที่ 250 ล้านดอลลาร์และตอนนี้การประเมินมูลค่าตลาดเพียง 30 ล้านดอลลาร์ลดลง 88% EIGEN ลดลง 75% จาก 600 ล้านดอลลาร์เป็น 150 ล้านดอลลาร์ SCR แย่ลงไปอีกโดยลดลงจาก 170 ล้านดอลลาร์เป็น 25.5 ล้านดอลลาร์ลดลง 85% โทเค็นเกือบทั้งหมดลดลงอย่างรวดเร็ว ยกเว้น JTO ซึ่งเพิ่มขึ้น 75% จาก 100 ล้านดอลลาร์เป็น 175 ล้านดอลลาร์ แต่นี่เป็นเพียงกรณีพิเศษและไม่สามารถซ่อนสถานการณ์ที่เยือกเย็นโดยรวมได้ พูดง่ายๆก็คือหากโทเค็นที่อยู่ในมือของนักลงทุนระดับแรกเหล่านี้ไม่ได้ขายผ่านการซื้อขาย OTC เมื่อปีที่แล้วค่าเฉลี่ยของเหรียญที่ถืออยู่จะถูกตัดครึ่งโดยตรงและบางส่วนเหลือเพียงหนึ่งหรือสองเปอร์เซ็นต์ ในการแทรกพื้นหลังการซื้อขาย OTC หมายความว่าก่อนที่โทเค็นจะถูกปลดล็อคนักลงทุนระดับ 1 สามารถขายล่วงหน้าผ่านธุรกรรมส่วนตัวโดยปกติจะมีส่วนลด Taran กล่าวถึงในโพสต์ด้านบนว่าเมื่อโทเค็นเหล่านี้มีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์เมื่อปีที่แล้วราคาอยู่ที่ประมาณ 80% จากการประเมินมูลค่า นั่นคือถ้าพวกเขาขายเมื่อปีที่แล้วพวกเขาอาจสูญเสีย 10% -20% หรืออาจจะไม่ แต่นักลงทุนบางคนเลือกที่จะถือไว้เป็นเวลาหนึ่งปีและรอปลดล็อก แต่มูลค่าของโทเค็นลดลงโดยเฉลี่ย 50% และบางคนก็ลดลงเจ็ดหรือแปดเปอร์เซ็นต์และความมั่งคั่งหดตัวลงอย่างมาก คุณอาจบอกว่าต้นทุนการลงทุนของพวกเขาต่ําและแม้ว่าพวกเขาจะล้มลงมากพวกเขายังคงต้องได้รับ แต่ปัญหาคือยังมีสิ่งที่เรียกว่าค่าเสียโอกาสในทางเศรษฐศาสตร์ ในฐานะนักลงทุนสิ่งที่อึดอัดกว่าการหารายได้น้อยลง (และอาจสูญเสีย) คือการสูญเสียต้นทุนโอกาสทางทฤษฎี อย่างดีที่สุด Bitcoin (BTC) เพิ่มขึ้น 45% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา หากนักลงทุนระดับ Tier 1 ขายโทเค็นของพวกเขาเป็นเวลา BTC ปีที่แล้วเงินของพวกเขาอาจเพิ่มขึ้น 1.45 เท่าในตอนนี้ แต่ตอนนี้โทเค็นของพวกเขามีมูลค่าเพียง 0.5 เท่าและอาจต้องขายในราคาส่วนลดอีกห้ารายการหลังจากปลดล็อกในอนาคตและอาจมีมูลค่าเพียง 0.25 เท่าในที่สุด กล่าวอีกนัยหนึ่งการสูญเสียที่แท้จริงของพวกเขาสูงถึง 82.8% เมื่อเทียบกับกําไรของ BTC แม้ในแง่ดอลลาร์ก็หายไป 75% มันเหมือนกับการดูคนอื่นทําเงินได้มากในขณะที่สินทรัพย์ของคุณเองหดตัวลงเรื่อย ๆ "Niu Hui" สําหรับพวกเขาอาจเสียชีวิตจากการถูกขัง ล็อคไว้เป็นเวลาหนึ่งปีสูญเสียเงินครึ่งหนึ่งสิ่งที่โกรธที่สุดเกี่ยวกับเรื่องนี้คือ: การวิจัยการเปรียบเทียบการระบุและโครงการลงทุนหลังจากใช้ความพยายามแล้วจะเป็นการดีกว่าที่จะรับ BTC โดยตรง ในหนังสือการลงทุนคลาสสิก "Walking on Wall Street" มี "ทฤษฎีการขว้างปาอุรังอุตัง" ที่มีชื่อเสียง ผู้เขียน Burton Malkill แนะนําว่าหากอุรังอุตังขว้างปาลูกดอกปิดตาและเลือกพอร์ตการลงทุนของหุ้นผลตอบแทนระยะยาวอาจไม่เลวร้ายไปกว่าการเลือกอย่างระมัดระวังของนักลงทุนมืออาชีพ ทฤษฎีนี้เดิมใช้เพื่อเสียดสีความไร้ประสิทธิภาพของการวิเคราะห์มากเกินไปในตลาดหุ้นตอนนี้เป็นเรื่องน่าขันอย่างยิ่งในตลาดสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนระดับ 1 ใช้เวลาและพลังงานมากค้นคว้าเอกสารไวท์เปเปอร์วิเคราะห์โอกาสของโครงการและแม้แต่ล็อคตําแหน่งเป็นเวลาหนึ่งปีเพื่อรับผลตอบแทนสูง แต่ผลลัพธ์อาจเป็น: เป็นการดีกว่าที่จะโยนลูกดอกไปที่ Bitcoin BTC เพิ่มขึ้น 45% ในปีที่ผ่านมาในขณะที่โทเค็นป้องกันความเสี่ยงของพวกเขาลดลงโดยเฉลี่ย 50% หรือมากกว่า การประเมินมูลค่าและตรรกะการลงทุนของ altcoin ทั้งหมดอาจต้องปรับเปลี่ยนใหม่ ฤดูใบไม้ผลิไม่กลับมาคลื่นลูกต่อไปของ crypto altcoins ที่จะเล่นมันยังคงถูกล็อคเช่นนี้หรือไม่? VCs เข้าสู่ตลาดในราคาที่ต่ําและกลไกการล็อคมีจุดประสงค์เพื่อปกป้องระยะแรกของโครงการและป้องกันไม่ให้นักลงทุนรายแรกขายออกจํานวนมากและทําให้ราคาตกต่ํา แต่จากข้อมูลของปีที่ผ่านมากลไกนี้ยังทําให้นักลงทุนระดับ Tier 1 มีความเสี่ยงสูง แผนภูมิเดิมข้างต้นยังกล่าวถึงโทเค็นที่ถูกล็อคมากกว่า 40 พันล้านดอลลาร์จะถูกปลดล็อคในอนาคตซึ่งหมายความว่าตลาดอาจเผชิญกับแรงกดดันจากการขายมากขึ้น หากโทเค็นใหม่ยังคงถูกล็อคด้วยการประเมินมูลค่าที่สูงนักลงทุนอาจตกอยู่ในวงจรอุบาทว์ของ "การล็อคเป็นเวลาหนึ่งปีและสูญเสียเงินครึ่งหนึ่ง" เห็นได้ชัดว่าเกมล็อคอัพไม่เหมาะสําหรับสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันอีกต่อไป การลงทุนหลักในตลาด crypto จะยังคงร้อนแรงหรือไม่? ฤดูใบไม้ผลิของการลงทุนหลักจะกลับมาได้หรือไม่? คําตอบอาจไม่มองโลกในแง่ดี ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการประเมินมูลค่าที่สูงของ altcoins มีแนวโน้มที่จะขึ้นอยู่กับความคลั่งไคล้ของตลาดและเบี้ยประกันสภาพคล่อง แต่เมื่อตลาดเติบโตขึ้นนักลงทุนก็เริ่มให้ความสนใจกับมูลค่าที่แท้จริงและสภาพคล่องของโครงการมากขึ้น ความเสี่ยงสูงของโทเค็นการป้องกันความเสี่ยงเป็นสิ่งต้องห้ามสําหรับนักลงทุนระดับ Tier 1 และผู้คนจํานวนมากขึ้นอาจเลือกโครงการที่โปร่งใสและมีสภาพคล่องมากขึ้น แนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่บางอย่างกําลังเกิดขึ้นแล้ว: รอบการล็อคที่สั้นลงทวีคูณการประเมินมูลค่าที่ต่ํากว่าและแม้แต่การลดฟองสบู่ของการลงทุนหลักโดยตรงผ่านมส์โดยตรง แน่นอนว่ามันเป็นไปได้ว่ามันยังคงเป็นไวน์เก่าขวดใหม่ภายใต้รูปลักษณ์ที่ยุติธรรมกว่าของเหรียญ Meme ตรรกะระดับแรกยังคงมีอยู่และองค์กรทําจานเพื่อให้คุณไม่เห็นการมีอยู่ของระดับ สําหรับตลาด crypto โดยรวมกลไกที่โปร่งใสมากขึ้นก็มีความสําคัญอย่างยิ่งเช่นกัน กลไกการป้องกันความเสี่ยงยังต้องหาสมดุลที่ดีกว่าเพื่อปกป้องระยะแรกของโครงการโดยไม่ยอมให้นักลงทุนรับความเสี่ยงมากเกินไป แต่คําถามเกิดขึ้นระดับแรกไม่แพ้ระดับที่สองไม่แพ้ต้นหอมไม่แพ้แล้วใครจะแพ้? โทเค็น Crypto ไม่ได้สร้างมูลค่า แต่เป็นมูลค่าการโอน ถ้าใครมีรายได้ก็ต้องสูญเสีย ฤดูใบไม้ผลิของผู้คนคลื่นหนึ่งจะต้องเป็นฤดูหนาวที่หนาวเย็นของผู้คนอีกระลอกหนึ่ง รายงานที่เกี่ยวข้อง Bitcoin ยืนหยัดอยู่ที่ $93,000" มูลค่าตลาด FDV แซงหน้า Amazon, Google, หุ้นสหรัฐฯ ยังคงทะยานขึ้นเกือบ 4% ตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวไม่ค่อยสะท้อน BTC กําลังเริ่มต้น...
Crypto Weird BTC กลับมาที่ 94,000 แต่นักลงทุน Tier 1 ไม่สามารถหัวเราะได้
ฤดูใบไม้ผลิของผู้คนคลื่นหนึ่งจะต้องเป็นฤดูหนาวที่หนาวเย็นของผู้คนอีกระลอกหนึ่ง (สรุป: เอลซัลวาดอร์ใช้ bitcoin 3 ปี: เก้าสิบเปอร์เซ็นต์ BTC ผู้ให้บริการปิดถนนสู่การรวมทางการเงินช้าและห่างไกล) (พื้นหลังเสริม: Bitcoin ETF ไหลเข้าสุทธิเป็นเวลาสี่วันติดต่อกันรูปแบบสถาบัน "เงินอัจฉริยะ" หรือ "กับดักกระทิง" ที่ซ่อนอยู่? เมื่อวันที่ 23 เมษายน ข่าวดังกล่าวสร้างความเชื่อมั่นอีกครั้งเมื่อทรัมป์ประกาศลดภาษีศุลกากรต่อจีน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงฟื้นตัวอย่างรวดเร็วโดย BTC เพิ่มขึ้นอย่างเงียบ ๆ 7% เพื่อกลับสู่ 94,000 ดอลลาร์ ทุกอย่างดูเหมือนว่าจะกลับมาทั้งคืน BTC เข้าใกล้การทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 100,000 ดอลลาร์เมื่อต้นปี Twitter เต็มไปด้วยความคาดหวังสําหรับตลาดกระทิงใหม่ผู้ค้าในตลาดรองกําลังยุ่งอยู่กับการไล่ตามการขึ้นและลงและตลาดดูเหมือนจะกลับสู่ความบ้าคลั่งของฤดูใบไม้ผลิในปี 2021 อย่างไรก็ตามการกลับมาของอารมณ์นี้ไม่ได้เป็นของทุกคน พวกเขาคือผู้ที่มีชีวิตชีวาและนักลงทุนระดับ Tier 1 อาจเงียบเมื่อเผชิญกับสัญญาณของผลตอบแทนขาขึ้น ข่าวดีที่ BTC กลับมาที่ 94,000 ดอลลาร์เชียร์นักลงทุนในตลาดรอง แต่สําหรับนักลงทุนในตลาดหลักงานรื่นเริงดูเหมือนจะเป็นความฝันที่ห่างไกล โทเค็นส่วนใหญ่ของพวกเขาถูกล็อคและไม่สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระและประสิทธิภาพของตลาดในปีที่ผ่านมาทําให้พวกเขาสูญเสียจํานวนมาก แผนภูมิจาก STIX (@stix_co) เผยให้เห็นความเป็นจริงที่โหดร้ายนี้ @stix_co เป็นแพลตฟอร์มที่เน้นการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล OTC (over-the-counter) โดยให้การสนับสนุนด้านสภาพคล่องสําหรับโทเค็นป้องกันความเสี่ยง แผนภูมิด้านบนเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าของโทเค็นหลายตัวในเดือนพฤษภาคม 2024 และเมษายน 2025: พฤษภาคม 2024 คือการประเมินมูลค่าของโทเค็นเหล่านี้เมื่อมีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (เช่น ราคาที่นักลงทุนระดับ 1 สามารถขายได้เมื่อถูกล็อค) และเมษายน 2025 คือการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของโทเค็นเหล่านี้ในตลาดเปิด (เช่น ราคาตลาดปัจจุบัน) ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่าโดยเฉลี่ยแล้วการประเมินมูลค่าของโทเค็นเหล่านี้ลดลง 50% ในหนึ่งปี ลองดูตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจง การประเมินมูลค่าที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ของ BLAST เมื่อปีที่แล้วอยู่ที่ 250 ล้านดอลลาร์และตอนนี้การประเมินมูลค่าตลาดเพียง 30 ล้านดอลลาร์ลดลง 88% EIGEN ลดลง 75% จาก 600 ล้านดอลลาร์เป็น 150 ล้านดอลลาร์ SCR แย่ลงไปอีกโดยลดลงจาก 170 ล้านดอลลาร์เป็น 25.5 ล้านดอลลาร์ลดลง 85% โทเค็นเกือบทั้งหมดลดลงอย่างรวดเร็ว ยกเว้น JTO ซึ่งเพิ่มขึ้น 75% จาก 100 ล้านดอลลาร์เป็น 175 ล้านดอลลาร์ แต่นี่เป็นเพียงกรณีพิเศษและไม่สามารถซ่อนสถานการณ์ที่เยือกเย็นโดยรวมได้ พูดง่ายๆก็คือหากโทเค็นที่อยู่ในมือของนักลงทุนระดับแรกเหล่านี้ไม่ได้ขายผ่านการซื้อขาย OTC เมื่อปีที่แล้วค่าเฉลี่ยของเหรียญที่ถืออยู่จะถูกตัดครึ่งโดยตรงและบางส่วนเหลือเพียงหนึ่งหรือสองเปอร์เซ็นต์ ในการแทรกพื้นหลังการซื้อขาย OTC หมายความว่าก่อนที่โทเค็นจะถูกปลดล็อคนักลงทุนระดับ 1 สามารถขายล่วงหน้าผ่านธุรกรรมส่วนตัวโดยปกติจะมีส่วนลด Taran กล่าวถึงในโพสต์ด้านบนว่าเมื่อโทเค็นเหล่านี้มีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์เมื่อปีที่แล้วราคาอยู่ที่ประมาณ 80% จากการประเมินมูลค่า นั่นคือถ้าพวกเขาขายเมื่อปีที่แล้วพวกเขาอาจสูญเสีย 10% -20% หรืออาจจะไม่ แต่นักลงทุนบางคนเลือกที่จะถือไว้เป็นเวลาหนึ่งปีและรอปลดล็อก แต่มูลค่าของโทเค็นลดลงโดยเฉลี่ย 50% และบางคนก็ลดลงเจ็ดหรือแปดเปอร์เซ็นต์และความมั่งคั่งหดตัวลงอย่างมาก คุณอาจบอกว่าต้นทุนการลงทุนของพวกเขาต่ําและแม้ว่าพวกเขาจะล้มลงมากพวกเขายังคงต้องได้รับ แต่ปัญหาคือยังมีสิ่งที่เรียกว่าค่าเสียโอกาสในทางเศรษฐศาสตร์ ในฐานะนักลงทุนสิ่งที่อึดอัดกว่าการหารายได้น้อยลง (และอาจสูญเสีย) คือการสูญเสียต้นทุนโอกาสทางทฤษฎี อย่างดีที่สุด Bitcoin (BTC) เพิ่มขึ้น 45% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา หากนักลงทุนระดับ Tier 1 ขายโทเค็นของพวกเขาเป็นเวลา BTC ปีที่แล้วเงินของพวกเขาอาจเพิ่มขึ้น 1.45 เท่าในตอนนี้ แต่ตอนนี้โทเค็นของพวกเขามีมูลค่าเพียง 0.5 เท่าและอาจต้องขายในราคาส่วนลดอีกห้ารายการหลังจากปลดล็อกในอนาคตและอาจมีมูลค่าเพียง 0.25 เท่าในที่สุด กล่าวอีกนัยหนึ่งการสูญเสียที่แท้จริงของพวกเขาสูงถึง 82.8% เมื่อเทียบกับกําไรของ BTC แม้ในแง่ดอลลาร์ก็หายไป 75% มันเหมือนกับการดูคนอื่นทําเงินได้มากในขณะที่สินทรัพย์ของคุณเองหดตัวลงเรื่อย ๆ "Niu Hui" สําหรับพวกเขาอาจเสียชีวิตจากการถูกขัง ล็อคไว้เป็นเวลาหนึ่งปีสูญเสียเงินครึ่งหนึ่งสิ่งที่โกรธที่สุดเกี่ยวกับเรื่องนี้คือ: การวิจัยการเปรียบเทียบการระบุและโครงการลงทุนหลังจากใช้ความพยายามแล้วจะเป็นการดีกว่าที่จะรับ BTC โดยตรง ในหนังสือการลงทุนคลาสสิก "Walking on Wall Street" มี "ทฤษฎีการขว้างปาอุรังอุตัง" ที่มีชื่อเสียง ผู้เขียน Burton Malkill แนะนําว่าหากอุรังอุตังขว้างปาลูกดอกปิดตาและเลือกพอร์ตการลงทุนของหุ้นผลตอบแทนระยะยาวอาจไม่เลวร้ายไปกว่าการเลือกอย่างระมัดระวังของนักลงทุนมืออาชีพ ทฤษฎีนี้เดิมใช้เพื่อเสียดสีความไร้ประสิทธิภาพของการวิเคราะห์มากเกินไปในตลาดหุ้นตอนนี้เป็นเรื่องน่าขันอย่างยิ่งในตลาดสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนระดับ 1 ใช้เวลาและพลังงานมากค้นคว้าเอกสารไวท์เปเปอร์วิเคราะห์โอกาสของโครงการและแม้แต่ล็อคตําแหน่งเป็นเวลาหนึ่งปีเพื่อรับผลตอบแทนสูง แต่ผลลัพธ์อาจเป็น: เป็นการดีกว่าที่จะโยนลูกดอกไปที่ Bitcoin BTC เพิ่มขึ้น 45% ในปีที่ผ่านมาในขณะที่โทเค็นป้องกันความเสี่ยงของพวกเขาลดลงโดยเฉลี่ย 50% หรือมากกว่า การประเมินมูลค่าและตรรกะการลงทุนของ altcoin ทั้งหมดอาจต้องปรับเปลี่ยนใหม่ ฤดูใบไม้ผลิไม่กลับมาคลื่นลูกต่อไปของ crypto altcoins ที่จะเล่นมันยังคงถูกล็อคเช่นนี้หรือไม่? VCs เข้าสู่ตลาดในราคาที่ต่ําและกลไกการล็อคมีจุดประสงค์เพื่อปกป้องระยะแรกของโครงการและป้องกันไม่ให้นักลงทุนรายแรกขายออกจํานวนมากและทําให้ราคาตกต่ํา แต่จากข้อมูลของปีที่ผ่านมากลไกนี้ยังทําให้นักลงทุนระดับ Tier 1 มีความเสี่ยงสูง แผนภูมิเดิมข้างต้นยังกล่าวถึงโทเค็นที่ถูกล็อคมากกว่า 40 พันล้านดอลลาร์จะถูกปลดล็อคในอนาคตซึ่งหมายความว่าตลาดอาจเผชิญกับแรงกดดันจากการขายมากขึ้น หากโทเค็นใหม่ยังคงถูกล็อคด้วยการประเมินมูลค่าที่สูงนักลงทุนอาจตกอยู่ในวงจรอุบาทว์ของ "การล็อคเป็นเวลาหนึ่งปีและสูญเสียเงินครึ่งหนึ่ง" เห็นได้ชัดว่าเกมล็อคอัพไม่เหมาะสําหรับสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันอีกต่อไป การลงทุนหลักในตลาด crypto จะยังคงร้อนแรงหรือไม่? ฤดูใบไม้ผลิของการลงทุนหลักจะกลับมาได้หรือไม่? คําตอบอาจไม่มองโลกในแง่ดี ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการประเมินมูลค่าที่สูงของ altcoins มีแนวโน้มที่จะขึ้นอยู่กับความคลั่งไคล้ของตลาดและเบี้ยประกันสภาพคล่อง แต่เมื่อตลาดเติบโตขึ้นนักลงทุนก็เริ่มให้ความสนใจกับมูลค่าที่แท้จริงและสภาพคล่องของโครงการมากขึ้น ความเสี่ยงสูงของโทเค็นการป้องกันความเสี่ยงเป็นสิ่งต้องห้ามสําหรับนักลงทุนระดับ Tier 1 และผู้คนจํานวนมากขึ้นอาจเลือกโครงการที่โปร่งใสและมีสภาพคล่องมากขึ้น แนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่บางอย่างกําลังเกิดขึ้นแล้ว: รอบการล็อคที่สั้นลงทวีคูณการประเมินมูลค่าที่ต่ํากว่าและแม้แต่การลดฟองสบู่ของการลงทุนหลักโดยตรงผ่านมส์โดยตรง แน่นอนว่ามันเป็นไปได้ว่ามันยังคงเป็นไวน์เก่าขวดใหม่ภายใต้รูปลักษณ์ที่ยุติธรรมกว่าของเหรียญ Meme ตรรกะระดับแรกยังคงมีอยู่และองค์กรทําจานเพื่อให้คุณไม่เห็นการมีอยู่ของระดับ สําหรับตลาด crypto โดยรวมกลไกที่โปร่งใสมากขึ้นก็มีความสําคัญอย่างยิ่งเช่นกัน กลไกการป้องกันความเสี่ยงยังต้องหาสมดุลที่ดีกว่าเพื่อปกป้องระยะแรกของโครงการโดยไม่ยอมให้นักลงทุนรับความเสี่ยงมากเกินไป แต่คําถามเกิดขึ้นระดับแรกไม่แพ้ระดับที่สองไม่แพ้ต้นหอมไม่แพ้แล้วใครจะแพ้? โทเค็น Crypto ไม่ได้สร้างมูลค่า แต่เป็นมูลค่าการโอน ถ้าใครมีรายได้ก็ต้องสูญเสีย ฤดูใบไม้ผลิของผู้คนคลื่นหนึ่งจะต้องเป็นฤดูหนาวที่หนาวเย็นของผู้คนอีกระลอกหนึ่ง รายงานที่เกี่ยวข้อง Bitcoin ยืนหยัดอยู่ที่ $93,000" มูลค่าตลาด FDV แซงหน้า Amazon, Google, หุ้นสหรัฐฯ ยังคงทะยานขึ้นเกือบ 4% ตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวไม่ค่อยสะท้อน BTC กําลังเริ่มต้น...