Singkatnya; tidak membaca

• Almanak mendemokrasikan perdagangan kuant, memberdayakan pengguna untuk membangun strategi mereka sendiri atau memanfaatkan strategi orang lain untuk menghasilkan keuntungan di DeFi.
• Platform ini didesain khusus untuk menciptakan agen perdagangan yang menguntungkan, menyederhanakan simulasi blockchain, dan memangkas waktu yang dibutuhkan untuk mengidentifikasi dan menangkap alpha untuk strategi yang berhasil.
• Saus rahasia Almanak terletak pada simulator, yang menggabungkan pemodelan berbasis agen dan simulasi Monte Carlo yang didorong oleh blockchain. Bersama-sama, ini menciptakan sebuah kotak pasir prediktif untuk strategi keuangan dengan ketepatan yang luar biasa.
• Alamanak menggunakan emisi token untuk mendorong partisipan ekosistem, berfokus secara intensif pada kontributor strategi yang merupakan kehidupan Almanak.
• 80-90% dari aktivitas blockchain bisa didorong oleh agen dalam beberapa tahun ke depan. Pada masa depan tersebut, Almanak berada dalam posisi yang baik.

Ah, hari-hari emas DeFi Summer. Sebuah waktu ketika setiap hari terasa seperti mencari harta karun di Uniswap - mencari token yang baru dideploy dan menanam koin makanan APY yang sangat tinggi. Itu kacau, konyol, dan mendebarkan.

Dan mari jujur, mungkin kita tidak akan pernah melihat sesuatu yang sama sekali seperti itu lagi.

Dulu, lapangan bermain hampir—hampir—seimbang.

Sebenarnya, ritel dan degens memiliki keunggulan. Kami adalah yang pertama kali bereksperimen dengan protokol baru, mengikuti gelombang peluang pertanian berimbal hasil tinggi sebelum para pemain besar pun menyadarinya. Segalanya bergerak cepat, tetapi jika Anda terhubung, Anda bisa bergerak lebih cepat.

Tapi surga tidak pernah bertahan selamanya.

Tidak lama kemudian, para pemain berat pun muncul. Pemain-pemain berpengalaman dengan kantong yang dalam dan strategi yang lebih dalam lagi—arbitrageur MEV, pembuat pasar algoritmik, dan penyedia likuiditas. Mereka melihat peluang yang sama dan membawa alat-alat berkelas institusi ke dalam kotak pasir DeFi. Tiba-tiba, seorang pedagang eceran yang penuh semangat seperti saya tidak punya kesempatan.

Sebuahbelajar dari Bank for International Settlements(BIS) mengisahkan kisah umum dalam DeFi saat ini: Penyedia likuiditas ritel secara konsisten kalah oleh sekelompok kecil peserta institusional yang canggih, yang mengendalikan 80% dari total nilai terkunci (TVL). Pada kebanyakan hari, peserta ritel yang menyediakan likuiditas di Uniswap v3 kehilangan uang.

Jika peluang berada di luar kendali kita, bagaimana anak-anak kecil bisa mulai menang lagi?

Masukkan Almanak

Visi Almanak adalah berani dan langsung: membuatnya sesederhana mungkin bagi siapa pun untuk membuat agen AI yang menghasilkan uang.

Mereka sedang mendemokrasikan teknologi perdagangan berkelas institusi dan percaya bahwa strategi keuangan yang didorong AI harus dapat diakses oleh siapa pun.

Untuk mewujudkan visi ini, Almanak telah membangun platform yang memberdayakan pengguna untuk membuat, menguji, mengoptimalkan, mendeploy, dan memantau agen keuangan di dunia kripto. Agen-agen ini akan bekerja tanpa lelah atas nama Anda untuk melakukan perdagangan, menghasilkan yield, dan mengelola risiko.

Secara praktis, Almanak memberikan alat perdagangan kuantitatif canggih kepada lebih banyak orang — baik Anda sedang membangun strategi sendiri atau memanfaatkan strategi orang lain untuk menghasilkan keuntungan.

Perdagangan Quant = Bisnis Besar

Perdagangan kuantitatif (atau algoritmik) terkenal di dunia Tradfi.

Dalam keuangan tradisional, 60-75% dari perdaganganalgoritmik, didorong oleh algoritma canggih yang mengolah set data besar untuk menemukan pola dan memprediksi tren. Ini adalah perdagangan tanpa emosi, didukung oleh logika murni.

Namun, mewujudkannya tidaklah sederhana. Pertama, Anda memerlukan akses ke sejumlah besar data. Kemudian, Anda memerlukan perangkat keras yang kuat untuk melatih model pembelajaran mesin pada data tersebut, untuk menghasilkan prediksi. Terakhir, Anda memerlukan matematikawan dan insinyur yang cerdas untuk merancang algoritma yang membuat semuanya menguntungkan.

Kebanyakan orang tidak memiliki sumber daya tersebut. Dan mari kita jujur — jika Anda melakukannya, Anda mungkin sedang menjalankan dana lindung nilai, mengumpulkan jutaan, dan pasti tidak sedang membaca ini. (Kami bercanda... sebagian besar.)

Dana Medali: Raja Quant

Sumber: https://ofdollarsanddata.com/medallion-fund/

Jika ada satu nama yang mewakili kesuksesan gaya perdagangan ini, itu adalah Dana Medallion, yang didirikan oleh James Simons—juga dikenal sebagai 'Raja Quant.' Dengan tim yang terdiri dari 90+ doktor dalam matematika, fisika, dan ilmu komputer, Medallion menggunakan model statistik dan jumlah data pasar yang sangat besar untuk mengidentifikasi pola yang tersembunyi dalam kebisingan.

Hasil mereka legendaris. Tingkat pengembalian tahunan 66% sebelum biaya (39% setelah biaya) selama tiga dekade, dengan hanya satu tahun negatif dalam sejarahnya. Medallion secara konsisten mengungguli para ahli seperti Buffett, Soros, dan Lynch.

Sekarang bayangkan jika Anda memiliki akses ke kekuatan para PhD tersebut, sambil duduk di rumah dalam celana pendek Anda.

Demokratisasi Perdagangan Kuantitatif

Selama bertahun-tahun, perdagangan kuantitatif merupakan domain eksklusif dari dana lindung nilai elit dengan sumber daya yang cukup, dan infrastruktur properti. Tapi itu berubah. Sekarang ini merambah ke pasar utama.

Pada Web 2, platform sepertiQuantConnectmembuat perdagangan kuant lebih mudah diakses. Sejak diluncurkan pada tahun 2012, QuantConnect telah memberdayakan para pedagang dan insinyur dengan alat-alat bertaraf institusi. Statistiknya mengesankan: lebih dari 315.000 pengguna di seluruh dunia, menghasilkan 2.500 algoritma baru dan 1 juta baris kode setiap bulan.

Infrastruktur awan QuantConnect memungkinkan terabytes data keuangan, fundamental, dan alternatif dapat diakses pengguna. Ini mengintegrasikan fitur-fitur seperti pengujian balik dan perdagangan langsung, sementara model harga bayar sesuai penggunaan menghilangkan biaya awal yang besar.

95% dari pendapatan QuantConnect berasal dari biaya cloud dan pasar data yang berkembang, menyamakan lapangan bermain bagi individu dan perusahaan kecil.

Bagaimana dengan di Crypto? Ada sekelompok pemain yang beragam, termasuk perusahaan kuantitas kripto khusus seperti Gauntlet, Quant Matter, dan GSR Markets; para pemain berat TradFi seperti Jump Trading dan Citadel Securities melintasi jembatan ke Web3; dan kuantitas independen dan tim kecil - inovator ulet yang mengkodekan strategi dari ruang bawah tanah mereka.

Apakah kita akan melihat gangguan dan perluasan yang serupa dari penggunaan strategi algoritmik dalam crypto? Kami percaya itu tak terhindarkan.

Mengoptimalkan Pipa Kuant

Diluncurkan pada tahun 2022, Almanak telah menghabiskan dua tahun secara diam-diam membangun blueprint untuk generasi berikutnya dari infrastruktur DeFi - sebuah dunia di mana ada lebih banyak agen daripada manusia asli di blockchain.

Ideanya masuk akal. Bagaimanapun juga:

• AI hanyalah kode, dan kode hidup secara alami di blockchain melalui kontrak pintar.
• Di blockchain, tidak ada perbedaan fungsional antara AI dan manusia.

Almanak mulai kecil di awalnya, awalnya membangun simulator untuk mengoptimalkan hasil DeFi. Tetapi seiring waktu, upaya itu berkembang menjadi sesuatu yang jauh lebih besar: infrastruktur terpusat agen yang umum yang disesuaikan untuk DeFi.

Maju dua tahun dan platformnya sudah menjalankan beberapa strategi langsung dengan modal sungguhan yang dikerahkan.

Berikut adalah buku panduan untuk sebuah dana lindung nilai perdagangan kuantitatif tipikal:

1. Memeriksa Pasar: Mengidentifikasi peluang-peluang berpotensi tinggi menggunakan analisis data dan sinyal pasar.
2. Bangun Strategi: Prototipe strategi perdagangan yang disesuaikan dengan peluang-peluang tertentu.
3. Uji dan Optimalkan: Gunakan simulasi untuk mengevaluasi dan menyempurnakan strategi di bawah berbagai skenario pasar.
4. Menerapkan ke Pasar: Melaksanakan strategi di pasar keuangan dunia nyata.
5. Pantau dan Perbaiki: Terus lacak kinerja dan sesuaikan strategi untuk menjaga profitabilitas.

Hedge funds sering kali menjalankan ribuan strategi di perpustakaan mereka, terus-menerus mengujinya terhadap kondisi pasar saat ini untuk menemukan yang paling menguntungkan. Proses ini dinamis. Strategi diterapkan, dipantau, dan disesuaikan secara real-time.

Almanak bertujuan untuk menyederhanakan dan mengotomatisasi proses-proses ini menggunakan machine learning dan AI.

Ini adalah perubahan besar bagi tim kuantitas kripto kecil dan pedagang individual. Ini menyederhanakan proses DevOps yang biasanya rumit dan menghilangkan hambatan tradisional seperti biaya setup tinggi dan kompleksitas teknis.

Tulang punggung platform ini terletak pada dua komponen penting: Simulator dan Execution Engine.

Saus rahasia Almanak ada di simulator, yang mencampur pemodelan berbasis agen dan simulasi Monte Carlo yang didorong oleh blockchain. Infrastruktur end-to-end-nya memungkinkan Anda membangun, menguji, mendeploy, dan memantau agen perdagangan dengan overhead minimal. Bersama-sama, ini menciptakan kotak pasir prediktif untuk strategi keuangan dengan presisi yang aneh. Hampir seperti menatap bola kristal.

Jadi, pedagang kuant dapat fokus pada strategi daripada membuang waktu untuk bertarung dengan DevOps atau mengelola integrasi di berbagai rantai dan tempat perdagangan. Ini memotong waktu penyiapan hingga 50%, memberikan tim-tim kecil keuntungan dengan alat-alat yang biasanya memerlukan berbulan-bulan kerja dan sekarang dikompresi menjadi beberapa klik saja.

#1: Simulator Almanak

Misalkan Anda memiliki bakat untuk melihat peluang di pasar. Almanak memudahkan Anda mengubah ide-ide Anda menjadi strategi yang dapat dilaksanakan. Ini bisa mencakup:

• Menyediakan likuiditas di Uniswap V3 berdasarkan kondisi-kondisi tertentu.

• Mengurangi volatilitas dengan melakukan shorting di sebuah DEX Perp seperti Hyperliquid.

Merancang strategi Uniswap V3 mungkin terlihat mudah, tetapi pertanyaan-pertanyaan kritis muncul: Kapan Anda harus melakukan rebalancing? Bagaimana volatilitas memengaruhi pengembalian Anda? Apa yang terjadi jika protokol mengubah parameter? Intuisi saja tidak cukup, terutama ketika uang sungguhan dipertaruhkan. Pasar tidak terduga, dan bahkan strategi-strategi yang menjanjikan bisa gagal tanpa pengujian yang ketat.

Itulah tempat Almanak Simulator masuk.

Ini adalah sebuah kotak pasir digital yang dirancang untuk mereplikasi kondisi blockchain dunia nyata dengan presisi. Berbeda dengan simulator tradisional yang berhenti pada umpan harga, Simulator Almanak lebih dalam, mensimulasikan mesin keadaan blockchain, logika aplikasi inti, dan bahkan perilaku pengguna.

Didukung oleh Mesin Virtual Ethereum (EVM) kustom, ini mencerminkan lingkungan blockchain sambil mengintegrasikan data pasar langsung. Ini menyajikan lingkungan yang cepat, dapat diskalakan, dan hiper-realistis bagi para trader untuk menyempurnakan strategi mereka.

Mengatur Simulator Almanak

Pengguna dapat menentukan parameter seperti durasi, agen yang terlibat, dan kondisi pasar. Simulator kemudian memodelkan perilaku agen di berbagai dinamika pasar, memberikan pandangan rinci tentang kinerja strategi di berbagai skenario.

Apakah strategi Anda menghasilkan keuntungan? Bagaimana profil risiko/imbalan? Haruskah Anda menyeimbangkan ulang atau beralih? Simulator memberikan wawasan yang jelas dan dapat dijalankan untuk mengoptimalkan strategi agar menguntungkan dan meminimalkan risiko.

Pengguna inti simulator termasuk pedagang kuant berpengalaman—analogi yang baik adalah 20% pengguna kuat Dune teratas—dan audiens sekunder dari individu kurang teknis yang dapat menyesuaikan strategi yang sudah dibangun untuk memenuhi kebutuhan mereka.

Pemodelan berbasis agen

Di pusat Simulator Almanak adalah otak agen, didukung oleh Pemodelan Berbasis Agen (ABM).

Model ABM memodelkan aktor individu—pedagang manusia, arbitraser, bot—dan interaksi merek. Bayangkan sebagai pengamatan representasi realistis pasar DeFi menjadi hidup secara real-time.

ABM bukan hal baru. Ini sudah digunakan dalam perencanaan perkotaan dan epidemiologi untuk mensimulasikan sistem-sistem rumit. Konsepnya sederhana: agen mengikuti aturan untuk beradaptasi, berinteraksi, dan merespons lingkungannya. Keajaiban terletak pada bagaimana tindakan individu berskala menjadi pola yang lebih besar.

Fakta Menarik: Singapura menggunakan ABM untuk mengoptimalkan perencanaan perkotaan. Dengan mensimulasikan perilaku ribuan agen—mobil, pejalan kaki, bus, dan kereta—perencana dapat memprediksi pola lalu lintas dan mengidentifikasi titik-titik kemacetan, menghilangkan bottleneck sebelum terjadi. Jika Anda berada di sini selama Token 2049, Anda mungkin memperhatikan betapa lancarnya segalanya. Itulah ABM dalam aksi.

Dalam DeFi, ABM sama kuatnya. Setiap tindakan, baik itu perdagangan atau pembaruan protokol, dapat menciptakan efek domino yang dapat mengguncang atau membentuk ulang pasar. Pengujian balik tradisional melewatkan kompleksitas ini. ABM, di sisi lain, berkembang dalam kekacauan ini. Ia menangkap dampak hal-hal seperti bot MEV dan parameter protokol (seperti tingkat pendanaan atau penggunaan) yang hanya data historis saja tidak dapat memprediksi.

ABM juga bersinar dalam kasus tepi dan reaksi rantai yang tak terduga, seperti kaskade likuidasi dan depegs.

Tangkapannya? ABM doyan data. Untungnya, blockchain menawarkan harta karun transaksi yang tercatat untuk memodelkan perilaku pengguna dan dinamika sistem dengan cara yang tidak pernah mungkin dalam keuangan tradisional.

Tujuan: Monte Carlo 🎲

Contoh Simulasi Monte Carlo. Sumber: https://runawayhorse001.github.io/

Untuk melengkapi ABM, Simulator memanfaatkan simulasi Monte Carlo, menjalankan tak terhitung 'apa jadinya' skenario untuk memprediksi bagaimana strategi berperforma di berbagai lintasan pasar. Pendekatan ini menguji strategi terhadap volatilitas, memastikan bahwa mereka tangguh dan dioptimalkan untuk kondisi dunia nyata.

Monte Carlo adalah kota kasino terkenal di Monako, identik dengan mobil-mobil mahal, selebriti cantik, dan keberuntungan. Metode ini merunut akarnya kembali ke Proyek Manhattan, di mana para ilmuwan, terinspirasi oleh perhitungan peluang menang dalam bermain solitaire, mengadaptasinya untuk memecahkan masalah kompleks seperti reaksi nuklir.

Contoh hasil dari Simulasi Monte Carlo Almanak

Di simulator Alamank, simulasi Monte Carlo menciptakan pergerakan harga acak dan kondisi pasar dalam lingkungan blockchain yang realistis. Setiap skenario mewakili satu kemungkinan masa depan. Dengan menganalisis skenario-skenario ini, sistem mengidentifikasi strategi optimal secara statistik sambil menyoroti kerentanan.

Beginilah cara kerjanya: Anda menetapkan parameter—durasi strategi, agen yang terlibat, dan kondisi simulasi. Simulator memodelkan perilaku agen dan dinamika pasar untuk memberikan pandangan komprehensif mengenai kinerja strategi di berbagai skenario.

#2: Almanak Execution Engine

Template strategi membuatnya mudah untuk memulai pengujian & eksekusi

Seperti saya, Anda mungkin bertanya: bagaimana jika Anda bukan seorang jenius matematika atau perancang strategi?

Lapisan Eksekusi Almanak memudahkan untuk implementasi agen tanpa coding atau pengetahuan lanjutan. Pilih dari perpustakaan strategi bersama, dan Almanak akan menangani tugas berat.

Setiap agen berjalan dengan strategi yang telah ditentukan yang didukung oleh model pembelajaran mesin atau logika berbasis aturan. Sebagai contoh, seorang agen perdagangan mungkin menganalisis volatilitas untuk menentukan kapan harus membeli atau menjual, sementara yang lain fokus pada penyediaan likuiditas atau rencana kembali menggunakan parameter yang telah ditetapkan.

Agen Almanak beroperasi di luar rantai, yang berarti bahwa strategi dan kode tetap dirahasiakan—aman dari rekayasa balik. Ketika saatnya untuk melaksanakan, agen berinteraksi secara aman dengan lingkungan di rantai, memastikan setiap transaksi berjalan lancar dan aman.

Platform ini terintegrasi dengan dompet tanda tangan multi-tepercaya seperti Eulith dan Gnosis Safe. Agen beroperasi dengan izin yang ketat dan sudah disetujui sebelumnya menggunakan dompet kontrak pintar Almanak. Misalnya, seorang agen yang mengelola strategi Uniswap LP tidak akan tiba-tiba mulai berdagang di Hyperliquid. Aset pengguna tetap terkunci dan sepenuhnya berada di bawah kendali mereka, sesuai dengan sistem terbuka dan non-penyimpanan.

Lapisan Eksekusi dirancang dengan fleksibilitas dalam pikiran. Pengguna dapat mengaksesnya melalui antarmuka yang ramah pengguna atau kit pengembangan perangkat lunak (SDK) untuk penyesuaian yang lebih dalam. Perpustakaan agen dan strategi yang sudah dibangun sebelumnya menghemat waktu dan memudahkan untuk memulai.

Agen AI Keuangan — LLM atau tidak?

Model pembelajaran mesin tradisional sangat baik dalam mengolah angka, tetapi model bahasa besar (LLM) seperti GPT-4, Claude, dan Llama-3 membawa sesuatu yang baru ke meja: kemampuan untuk memproses data tak terstruktur. Mereka dapat memparsing whitepaper, tweet, dan blog proyek dan menjalinnya ke dalam strategi perdagangan. Mereka dapat memindai lanskap yang lebih luas, menghasilkan wawasan yang dapat dijalankan, dan menyelaraskan peluang dengan profil risiko pengguna.

Untuk saat ini, meskipun begitu, agen AI Almanak menghindari LLM. Selama peluncuran platform beta, strategi didukung oleh AI non-generative, dan dengan alasan yang baik: halusinasi. LLM dapat membuat kesalahan atau berperilaku secara tidak terduga, dan ketika Anda mengelola jutaan dolar, bahkan kesalahan kecil pun bisa memiliki konsekuensi yang katastrofis. Kita tidak menginginkan itu, bukan?

Pendekatan Almanak sangat disengaja. Mereka mulai dengan membangun pondasi yang kuat—menggunakan kecerdasan buatan non-generative yang menyederhanakan dan mempercepat setiap langkah proses perdagangan kuantitatif. Dari sana, LLMs akan diintegrasikan secara hati-hati, meningkatkan setiap tahap alur kerja sambil memastikan akurasi kinerja 99.x% dalam model mereka.

Tujuan akhirnya adalah masa depan di mana LLM menangani tugas-tugas berat—mengembangkan strategi kuantitatif dan melaksanakannya. Ini mencampur keakuratan pembelajaran mesin tradisional dengan kecerdasan kontekstual LLM untuk membuat keputusan perdagangan yang lebih cerdas.

Rencana Jalan untuk 2025

Hal besar akan segera terjadi untuk Almanak. Rencananya adalah untuk memulai dengan alat-alat untuk quants bernilai tinggi dan secara bertahap memperluas ke pengguna yang kurang teknis dan pasar ritel, membuka potensi penuh DeFi untuk semua orang.

Pertama, sebuah acara pemanasan komunitas token pra-likuidbaru saja diluncurkan melalui Legion. Alokasinya pada valuasi dilusi penuh sebesar $45 juta, dengan 30% terkunci saat TGE, dan vesting linear 24 bulan/6 bulan cliff.Legiunadalah platform gaya ICO baru yang didukung oleh Delphi Digital yang sedang memperdemokrasikan akses ke investasi tahap awal menggunakan sistem penilaian berbasis reputasi untuk mengalokasikan token. Ini menandai langkah kunci dalam membangun momentum untuk ekosistem Almanak.

Para investor Legion juga akan mendapatkan akses awal ke platform Almanak, yang dijadwalkan akan diluncurkan pada K1 2025. Untuk memulai adopsi, tim akan menyediakan pasokan awal agen dan strategi, berfokus pada produk keuangan yang ramah bagi ritel untuk menabung dan berinvestasi. Untuk memastikan stabilitas selama peluncuran, total TVL pada strategi awalnya akan dibatasi pada $25 juta sementara platform dikembangkan dan dioptimalkan.

Acara generasi token diharapkan akan terjadi pada paruh pertama 2025. Begitu token tersebut aktif, akan berfungsi sebagai mekanisme insentif kritis untuk mendorong pengembangan strategi baru dan likuiditas ke dalam ekosistem Almanak.

Setelah itu, hal-hal menjadi lebih menarik lagi. Hingga 2025, fokus akan beralih ke persiapan untuk kuantitatif yang didorong oleh AI, mampu menganalisis pasar secara otonom dan merancang strategi.

Ini berarti membangun infrastruktur yang terintegrasi dengan model AI canggih seperti LLMs, dan memungkinkan fungsionalitas plug-and-play untuk pengguna di masa depan. Sebuah pasar untuk strategi juga sedang dalam pengembangan, menawarkan strategi berbasis vault—di mana pengguna dapat berinvestasi tanpa harus mengungkapkan detail strategi—dan strategi kerangka parameterised yang tersedia untuk dibeli atau disewakan.

Tim & Pengegalan Dana

Almanak dipimpin oleh tim dengan keahlian yang beragam di bidang teknologi, keuangan, dan operasional.

CEO, Michael, memegang gelar MSc dalam Matematika dan memiliki latar belakang dalam keuangan terdesentralisasi, pernah bekerja dengan proyek-proyek seperti Delphi Digital Risk, Layer Zero, Stargate, dan Bancor. Pengalamannya dalam manajemen risiko dan teknologi blockchain memberikan dasar yang kokoh untuk fokus Almanak dalam membangun alat perdagangan yang tangguh.

Lars, sang CTO, memiliki gelar BA dalam Ilmu Komputer dan memiliki sejarah kepemimpinan teknis. Sebelumnya, ia adalah Insinyur Utama di Delphi Digital dan seorang Insinyur Perangkat Lunak di Deeploy, membawa pengalaman berharga dalam mengembangkan infrastruktur perangkat lunak yang dapat diskalakan dan handal.

Dari sisi operasional, Lukas, si COO, menggabungkan keahlian hukum dan pertumbuhan. Dengan gelar MSc di Hukum dan latar belakang sebagai pengacara sekuritas, Lukas juga telah bekerja di peran pertumbuhan di UBER dan Founders Institute, menambahkan komponen operasional dan strategis yang kuat ke tim.

Tim telah mengumpulkan $6.7 juta dalam pendanaan sejauh ini: $1.2 juta pra-seed pada 2022 dan $5.5 juta seed pada 2023.

Ekonomi-Token

Mari kita ajukan beberapa pertanyaan sulit:

Jika saya adalah seorang quant pintar dengan strategi yang menguntungkan, mengapa saya akan membagikannya? Mengapa tidak hanya memanfaatkan alpha tersebut sendiri?

Token Almanak dirancang untuk mengatasi pertanyaan eksistensial ini secara langsung. Desainnya terinspirasi oleh Bittensor dan Curve. Ekosistem Almanak menyelaraskan insentif di tiga peran berbeda untuk memastikan kontribusi berkualitas tinggi dan pertumbuhan yang berkelanjutan.

Sumber: Almanak

Pertama-tama, mari kita periksa para pelaku dalam ekosistem tersebut.

Kontributor strategi adalah para kuant dan pengembang yang menggunakan platform dan simulator Almanak untuk membuat strategi yang menguntungkan. Kode untuk strategi ini mungkin bersifat pribadi, pribadi tetapi dibagikan (orang lain dapat menggunakan), atau publik (kode terbuka).

Manajer agen berfokus pada mengoptimalkan penempatan agen dan pemilihan strategi. Mereka mengalokasikan agen ke strategi yang paling menguntungkan, seimbang antara profil risiko dan jangka waktu.

Penyedia likuiditas menyumbangkan modalnya ke dalam ekosistem, bertujuan untuk mendapatkan pengembalian yang kompetitif dengan mendanai agen dan strategi.

Sisi penawaran

Alamanak menggunakan emisi token untuk mendorong partisipan ekosistem, berfokus secara besar-besaran pada kontributor strategi yang menjadi nadi kehidupan Alamanak.

Kontributor strategi akan menerima 75%, manajer agen 5%, dan penyedia likuiditas 20%.

Proporsi emisi yang diterima oleh kontributor strategi tergantung pada pengembalian (keuntungan) yang diperoleh dari strategi mereka. Strategi kinerja tinggi yang memberikan alpha yang kuat akan melihat adopsi yang lebih besar oleh agen, menghasilkan bagi penciptanya sebagian besar token. Pikirkan itu sebagai model biaya berbasis kinerja yang terdesentralisasi.

Pengaturan ini menguntungkan para quant yang tidak memiliki modal untuk sepenuhnya mengeksploitasi strategi mereka. Alih-alih duduk di atas alpha yang belum dimanfaatkan, mereka dapat memonetisasi keahlian mereka dengan berbagi strategi dan menghasilkan imbalan token, mirip dengan dana lindung yang membebankan biaya kinerja.

Penyedia likuiditas mendapatkan emisi di atas pengembalian yang didorong oleh strategi, memberikan insentif tambahan untuk berpartisipasi dan meningkatkan likuiditas keseluruhan ekosistem.

sisi permintaan

Pemegang token memiliki hak tata kelola, yang meliputi pengelolaan kas proyek dan parameter protokol (emisi dan biaya).

Almanak menghasilkan pendapatan melalui tiga aliran utama, yang semuanya mengalir ke kas proyek:

1. Biaya Transaksi: Agen membayar 0.01–0.05% dari nilai transaksi sebagai biaya untuk setiap tindakan
2. Margin Kinerja: Biaya sebesar 1–10% dikenakan pada keuntungan yang dihasilkan oleh agen
3. Margin Komputasi Awan: Almanak menagih margin 1–10% pada biaya komputasi yang digunakan untuk menjalankan simulasi dan mengoptimalkan strategi.

Mari kita periksa masing-masing dari ini dan memperkirakan ukuran permintaan menggunakan metode back-of-napkin.

Biaya Transaksi

Untuk memperkirakan pendapatan biaya transaksi, kita dapat mulai dengan total volume transaksi on-chain. Dengan menggunakan data dari Coingecko pada tanggal 29 November, volume perdagangan harian di pertukaran terdesentralisasi (spot dan perpetuals) sekitar $16Miliar. Meskipun angka ini fluktuatif dengan siklus pasar, namun ini memberikan dasar yang kuat.

Jika agen Almanak berhasil menangkap 5% dari volume perdagangan on-chain ini dan menagih biaya 0.05%, potensi pendapatan terlihat seperti ini:

• Volume Harian Tertangkap: $800 Juta (5% dari $16 Miliar)

• Pendapatan Harian: $400K ($800M x 0.05%)

• Pendapatan Tahunan: $146M

Ini bisa menjadi optimis, tetapi pada intinya, kemampuan Almanak untuk meningkatkan pendapatan biaya transaksi akan bergantung pada tiga faktor kunci:

1. Pertumbuhan Volume Perdagangan Kripto Total:

Adopsi kripto yang lebih luas dan sentimen pasar akan menjadi krusial. Selama siklus bull, volume total dapat melonjak secara signifikan di atas level saat ini.

1. Perdagangan On-Chain vs. Off-Chain:

Pergeseran dari pertukaran terpusat ke pertukaran terdesentralisasi (DEXs) akan memainkan peran utama. Platform seperti Hyperliquid dengan UX yang excellent **akan mempercepat transisi ini, meningkatkan volume DEX relatif terhadap pertukaran terpusat.

1. Bagian Pasar Almanak:

Memperluas TVL yang dikelola oleh agen Almanak dan meningkatkan adopsi strategi akan mendorong kemampuan platform untuk merebut bagian yang lebih besar dari kue perdagangan on-chain.

Margin Kinerja

Sumber: Ethena

Margin kinerja terkait langsung dengan TVL yang dikelola dalam ekosistem Almanak dan profitabilitas strategi.

Mari kita asumsikan $1B TVL dan rata-rata 10% APY yang dihasilkan di seluruh strategi. Hal ini sejalan dengan contoh seperti sUSDe di Ethena, yang mencapai rata-rata APY perdagangan carry delta-neutral sekitar 10% pada Oktober 2024. Jika Almanak mengenakan biaya 5% pada keuntungan, itu akan menjadi $5 juta dalam pendapatan tahunan.

Angka ini dapat berkembang secara signifikan dengan TVL yang lebih tinggi atau margin keuntungan yang meningkat dari strategi Almanak.

Margin Komputasi Awan

Berbeda dengan aliran pendapatan lainnya, margin komputasi awan terkait dengan aktivitas pengguna daripada TVL atau profitabilitas. Menjalankan simulasi Monte Carlo dan model berbasis agen memerlukan daya komputasi yang signifikan, yang harus dibayar pengguna untuk melatih agen, mengoptimalkan strategi, dan menjalankan simulasi. Almanak kemungkinan akan mendapatkan komputasi dari AWS atau pasar GPU terdesentralisasi, menambahkan margin 1-10% pada biaya.

Sebagai contoh perhitungan: Misalkan setiap simulasi biaya jalankan $50, dan setiap pengguna menjalankan rata-rata 10 simulasi sebulan. Pada 5.000 pengguna, ini menghasilkan biaya komputasi total sebesar $2,5 juta per bulan. Jika Almanak mengambil potongan 5%, itu akan menghasilkan pendapatan bulanan sebesar $125 ribu.

Meskipun margin awan memiliki arti, kemungkinan besar tidak akan melampaui biaya berbasis kinerja atau biaya transaksi dalam hal pentingnya. Biaya komputasi global cenderung turun, mengurangi potensi pendapatan secara keseluruhan. Namun, sebagai aliran pendapatan yang terkait dengan aktivitas pengguna, margin awan memberikan kontribusi yang stabil dan dapat diandalkan.

Pendorong Permintaan Tambahan: Insentif Protokol

Salah satu pendorong permintaan kunci lainnya berasal dari protokol DeFi itu sendiri. Protokol ini dapat membeli dan meletakkan Almanak token untuk memperkuat emisi untuk strategi yang memanfaatkan platform mereka. Pendekatan ini mencerminkan mekanika dari Curve Wars, di mana protokol bersaing untuk likuiditas dengan mempengaruhi emisi token.

Dengan melakukan hal tersebut, mereka menciptakan struktur insentif yang menarik lalu lintas agen dan mendorong pertumbuhan Total Nilai Terkunci (TVL). Mekanisme ini memperkenalkan dinamika kompetitif di antara protokol yang bersaing untuk lalu lintas agen. Menurut pendapat saya, ini adalah solusi yang menarik yang disesuaikan dengan tren agen AI yang sedang berkembang.

Ini adalah strategi yang sangat menarik terutama untuk protokol-prokol baru yang mencari likuiditas awal dan mendapatkan daya tarik di pasar yang ramai.

Pemikiran kami

1. Fokus pada keuntungan, bukan hiburan

Agen Almanak memiliki misi tunggal: untuk menghasilkan uang. Saya menghormati itu.

Tidak seperti banjir agen AI yang muncul setiap hari di X, mengejar meme dan popularitas, agen-agenn ini tidak akan bekerja paruh waktu sebagai penghibur atau pengaruh. Platform ini dibangun dengan tujuan menciptakan pedagang yang menguntungkan, menyederhanakan simulasi blockchain dan memangkas waktu yang diperlukan untuk mengidentifikasi dan menangkap alpha untuk strategi pemenang. Simulasi adalah senjata rahasia Almanak.

1. Hidup atau Mati oleh Kontributor Strategi

Sebuah pasar terbuka untuk strategi memiliki potensi untuk menjadi jauh lebih kuat daripada yang tertutup. Bayangkan seorang pengembang cerdas di India menciptakan strategi yang hebat namun kekurangan dana untuk memanfaatkannya. Almanak menjembatani kesenjangan tersebut, menghubungkan para pencipta dengan modal.

Tetapi inilah pertanyaan kritis: Akankah para pencipta strategi kelas atas membagikan ide terbaik mereka di platform jika insentifnya tepat? Dengan desain dan penyesuaian yang matang, jawabannya bisa jadi iya. Namun, hanya waktu yang akan memberitahu. Tanpa aliran berkelanjutan strategi berkualitas tinggi, ekosistem tidak akan berkembang.

1. Tantangan Insentif

Merancang sistem insentif yang seimbang bukanlah hal yang mudah—para pemain akan selalu berusaha untuk mendapatkan nilai maksimal. Baik Bittensor maupun Curve telah berjuang dengan tantangan dalam model token mereka, dan ada pelajaran yang bisa dipetik. Kita telah melihat bahwa desain insentif yang efektif pada subnet Bittensor seringkali memerlukan usaha besar dan iterasi.

Tim harus bisa meramalkan dan mengatasi taktik permainan potensial saat insentif token mulai berlaku. Sebagai contoh, para 'paus' mungkin akan menempatkan modal di strategi mereka sendiri sambil melindungi secara eksternal, memanfaatkan emisi token tanpa memberikan nilai nyata. Celah-celah seperti itu dapat merusak metrik kunci, memberikan imbalan yang tidak proporsional bagi strategi yang entah tidak menguntungkan atau terlalu berisiko.

Menuju Masa Depan yang Agensik

Almanak sedang membalikkan skrip pada DeFi.

Sangat mungkin bahwa 80-90% aktivitas blockchain akan didorong oleh agen dalam beberapa tahun mendatang. Di masa depan itu, Almanak berada dalam posisi yang baik. Almanak mengambil alat-alat yang dulunya disimpan oleh raksasa dana lindung nilai dan membuatnya dapat diakses oleh pedagang sehari-hari dan tim kecil.

Pertanyaan besar adalah apakah itu bisa mengeksekusi dengan baik. Jika bisa, Almanak akan menulis ulang buku panduan untuk keuangan berbasis AI. Ini taruhannya besar, tetapi ada potensi besar.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [rantai pemikiran]. Semua hak cipta milik penulis asli [Teng Yan]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Belajar Gatetim, dan mereka akan menanganinya segera.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.