Gate Research: Tópicos Quentes Semanais (11 a 17 de abril de 2025)

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Gate Research: Weekly Hot Topics（April 11-17, 2025)

Visão Geral

Este relatório concentra-se nos desenvolvimentos da indústria blockchain de 11 a 17 de abril de 2025. A rede Ethereum viu as taxas médias de gás de março despencarem 80% para mínimas históricas devido à diminuição da atividade on-chain e ao desvio de tráfego da Camada 2. A Gate.io, que comemora seu 12º aniversário, divulgou seu relatório do 1º trimestre de 2025, que mostra um aumento de 31% trimestre a trimestre no volume de negociação de contratos e uma taxa de reserva excedente de 28,58%. A bolsa também aumentou significativamente sua influência de marca ao se tornar um patrocinador oficial da F1 Red Bull Racing Team e através de várias atividades de caridade. O projeto RWA MANTRA (OM) sofreu um flash crash de 90% em um dia devido a liquidações de liquidez, destacando riscos de trocas centralizadas e manipulação de grandes detentores. A TRON alcançou receita de US$ 760 milhões no 1º trimestre e manteve a liderança de mercado com seu valor de mercado de stablecoins de US$ 66,2 bilhões. A Solana aumentou seu desempenho por meio da atualização do SIMD-0207, elevando o limite de computação de blocos para 50 milhões de unidades. A Soneium, apoiada pela Sony, colaborou com a EigenLayer e a AltLayer para desenvolver uma "Quick Finality Layer", reduzindo os tempos de confirmação de transações de 15 minutos para menos de 10 segundos e definindo um novo benchmark de desempenho L2. O evento de depegging do sUSD levou os investidores a reavaliar a arquitetura das stablecoins e a confiança do mercado. Esses eventos destacam a ênfase do setor na otimização do desempenho e no dimensionamento, ao mesmo tempo em que ressaltam a importância de sistemas robustos de governança e segurança em vários setores.

Projetos

Taxas de gás do Ethereum atingem recorde, média de março cai 80% em comparação com o final de 2024

Os dados mostram que as taxas de gás da rede Ethereum atingiram uma baixa histórica no final de março de 2025, com o custo médio mensal caindo para apenas 2,71 Gwei - uma queda de 80% em relação a 16,9 Gwei no final de 2024.

Uma queda significativa na atividade de mercado impulsiona principalmente a acentuada queda nas taxas de gás do Ethereum. À medida que os preços do ETH enfraqueceram e entraram em um período de volatilidade, o volume de transações on-chain diminuiu de acordo. Isso levou a uma redução tanto na atividade do usuário quanto na liquidez de capital, reduzindo, em última instância, o uso geral da rede e diminuindo as taxas de gás. Além disso, soluções de escalonamento de Camada 2 como Arbitrum e Optimism descarregaram uma parte substancial das transações da mainnet, mantendo os custos de gás da camada base consistentemente baixos [1].

Gate.io Lança Relatório do 1T de 2025: Volume de Negociação e Reservas Crescem

A principal exchange global de criptomoedas Gate.io comemorou seu 12º aniversário com um desempenho sólido no primeiro trimestre de 2025. A plataforma viu um crescimento contínuo na base de usuários e no volume de negociação de contratos, com um aumento de 31% no volume de contratos em comparação com o trimestre anterior. Seu LaunchPool passou por uma atualização completa, distribuindo mais de $14 milhões em recompensas de airdrop e mineração.

Em termos de segurança, as reservas totais da Gate.io atingiram US$ 10,328 bilhões, classificando-se em quarto lugar globalmente, com uma taxa de reserva de 128,58% e uma taxa de reserva excedente de 28,58%. Em termos de desempenho, a latência de negociação institucional foi reduzida pela metade, o volume de negociação de cópia aumentou em 780%, o número de estratégias de robôs de negociação aumentou em 404% e os ETFs alavancados agora suportam mais de 200 ativos. O ecossistema GT também teve um desempenho forte, com o token atingindo uma alta recorde e ganhando quase 70% no acumulado do ano. As operações de queima de tokens continuaram ao longo do trimestre. A Gate.io ainda reforçou sua presença global de marca ao se tornar patrocinadora oficial da equipe de corrida de Fórmula 1 Red Bull. A plataforma também realiza múltiplas iniciativas filantrópicas em regiões como Vietnã e Benin, demonstrando seu compromisso com a responsabilidade social corporativa.

Guiado pela visão estratégica de “segurança como base, inovação como ponta de lança”, a Gate.io alcançou tanto o crescimento dos negócios quanto o aprimoramento da marca no primeiro trimestre de 2025. A plataforma fortaleceu a segurança dos ativos dos usuários por meio de auditorias transparentes. Ela manteve reservas excedentes ao mesmo tempo em que expandiu sua gama de produtos para incluir negociações à vista, derivativos, negociações quantitativas e DeFi staking, construindo assim um ecossistema abrangente. O compromisso da empresa com a conformidade global, combinado com patrocínios esportivos de primeira linha, elevou sua presença de marca, enquanto suas iniciativas filantrópicas e educacionais reforçaram o compromisso social da Gate.io. Olhando para o futuro, a Gate.io tem como objetivo manter sua trajetória de alto crescimento ao mesmo tempo em que otimiza ainda mais os modelos de controle de risco e a experiência do usuário, impulsionando a inovação tecnológica e a conformidade regulatória, estabelecendo novos padrões para a indústria de ativos digitais [2].

OM Preço Flash Crash Recapitulação: Pico de Queda Excede 90%

Em 13 de abril, MANTRA (OM), um projeto de criptomoeda no setor de RWA, experimentou extrema volatilidade de preços. O token OM despencou mais de 90% em um curto período, caindo de $6 para $0.50, eliminando mais de $5.5 bilhões em capitalização de mercado. O preço depois se recuperou para cerca de $1.20 [3].

De acordo com a MANTRA, o crash foi causado por liquidações imprudentes em exchanges centralizadas (CEXs) durante períodos de baixa liquidez, em vez de vendas iniciadas pela equipe. Eles enfatizaram que os tokens OM permanecem bloqueados, a tokenomics não mudou, e nem a equipe principal, consultores, nem a Associação MANTRA DAO venderam quaisquer tokens. No entanto, dados on-chain revelaram que vários endereços de baleias transferiram grandes quantidades de OM para exchanges logo antes do crash, levantando suspeitas de manipulação de mercado entre os investidores. Membros da comunidade também apontaram que, enquanto o TVL (Total Value Locked) da MANTRA era apenas cerca de $13 milhões, sua avaliação totalmente diluída (FDV) atingiu o valor elevado de $9.5 bilhões, destacando uma discrepância gritante na avaliação.

Este crash não apenas impactou severamente a própria OM, mas também enviou ondas de choque por todo o setor RWA. A confiança de mercado foi significativamente abalada, e os investidores começaram a reavaliar a sustentabilidade e transparência de governança dos projetos RWA. O incidente destacou os riscos sistêmicos decorrentes da dependência de exchanges centralizadas, bem como a fragilidade estrutural resultante da concentração de tokens. Daqui para frente, projetos semelhantes podem ter dificuldade em atrair capital de longo prazo, a menos que melhorem a transparência e adotem frameworks de governança mais descentralizados. Fortalecer as práticas de divulgação e os mecanismos de governança será fundamental para restaurar a confiança e garantir o desenvolvimento saudável do ecossistema RWA.

Receita do TRON no 1º trimestre atinge $760M, atingindo recorde histórico

TRON manteve seu momentum de crescimento em vários indicadores-chave no primeiro trimestre de 2025. A capitalização de mercado da rede subiu 3,5% trimestralmente para $22.7 bilhões, enquanto a receita da plataforma atingiu uma alta histórica de $760 milhões. Apesar de uma modesta queda de 6,1% no preço do TRX, a receita total em termos de USD continuou a aumentar, indicando uma atividade on-chain sustentada.

O ecossistema de stablecoins continua a ser o principal impulsionador de crescimento da TRON. Até o final do primeiro trimestre, o limite total de mercado de stablecoins na TRON havia atingido $66.2 bilhões, um aumento de 12.8% em relação ao trimestre anterior. Tether (USDT) sozinho representava $65.7 bilhões—99.3% do total—com o volume diário de transferência aumentando para $19 bilhões. Notavelmente, 45.9% do fornecimento global de USDT agora é emitido na rede TRON. Além disso, durante o primeiro trimestre, a TRON lançou o USDD 2.0, uma versão aprimorada de sua stablecoin algorítmica, e anunciou parcerias estratégicas com importantes players do ecossistema, incluindo Wintermute, Nansen, Kiln, Tap Protocol e Eternal AI. Essas colaborações têm como objetivo aprimorar as capacidades da TRON em áreas como liquidez, segurança, integração de IA e comunicação entre cadeias.

Com base em sua roadmap de 2025, a TRON se concentrará na expansão de seu ecossistema e no aumento da descentralização. As principais prioridades incluem aprimorar o sistema de stablecoin USDD 2.0, introduzir recursos amigáveis ao usuário, como transações sem gás e carteiras inteligentes, fortalecer parcerias institucionais e melhorar a segurança da rede por meio da implantação de nós globais e super representantes. A TRON também tem como objetivo atrair mais aplicativos DeFi e Web3 por meio da atualização de sua infraestrutura e ferramentas de desenvolvedor, reforçando sua posição como líder em stablecoins e transações entre cadeias.

Solana Raised Block Compute Limit, Upgrades Network Performance

A blockchain Solana implementou com sucesso a proposta de atualização de rede SIMD-0207, que aumenta o limite da unidade de computação por bloco para 50 milhões, representando um aumento de 4%. Essa melhoria aprimora a taxa de transferência de transações da Solana, permitindo o processamento de mais transações sem comprometer o desempenho. O engenheiro da Anza, Andrew Fitzgerald, propôs a atualização pela primeira vez em dezembro de 2024, e ela entrou em vigor em abril de 2025.

Embora alguns membros da comunidade tenham expressado preocupações de que blocos maiores possam aumentar os requisitos de hardware para os validadores—potencialmente impactando a descentralização—outros têm defendido aumentos adicionais para empurrar os limites de desempenho da rede. A Solana já está planejando outra proposta, a SIMD-0256, que tem como objetivo aumentar o limite de cálculo do bloco para 60 milhões de unidades. Esta atualização será complementada pela introdução do cliente validador Firedancer, desenvolvido pela Jump Crypto, o qual se espera que aumente significativamente a capacidade e segurança da rede.

Solana continua avançando ao longo de sua estrada de escalabilidade, reforçando sua posição como uma blockchain de alto desempenho de Camada 1. Aumentar a capacidade de transação provavelmente atrairá mais aplicativos descentralizados e usuários, impulsionando uma maior atividade de rede e crescimento do ecossistema. No entanto, à medida que sua tecnologia evolui, Solana deve continuar a manter um equilíbrio cuidadoso entre maximizar o desempenho e manter a descentralização e a segurança da rede [5].

Soneium, apoiada pela Sony, firma parceria com EigenLayer para reduzir o tempo de finalização em 98%, redefinindo os padrões de desempenho da L2

A rede blockchain suportada pela Sony, Soneium, anunciou uma parceria estratégica com a AltLayer e EigenLayer para lançar uma “Camada de Finalidade Rápida”, reduzindo o tempo de finalidade da transação de 15 minutos para menos de 10 segundos, o que representa uma melhoria de 98%. Essa inovação deve aprimorar significativamente a experiência do usuário e fornecer a infraestrutura de alto desempenho necessária para aplicativos blockchain de grande alcance, como pagamentos, jogos e processamento de dados em tempo real.

No campo da blockchain, o tempo de finalidade refere-se ao ponto em que uma transação é considerada irrevogavelmente válida, tornando-se uma métrica crucial tanto para usabilidade quanto para segurança. O Soneium, que anteriormente adotou a arquitetura OP Stack da Optimism, foi limitado pelos mecanismos de sequenciamento e período de desafio que geralmente requeriam cerca de 15 minutos para finalizar transações. Ao integrar uma rede de validadores descentralizada construída na EigenLayer e alavancar a camada de execução elástica da AltLayer, o Soneium estabeleceu uma infraestrutura de Camada 2 que equilibra entre a capacidade de processamento e a segurança, lançando as bases técnicas para futuras melhorias de desempenho e expansão do ecossistema.

Em comparação com as principais soluções de Camada 2 como Arbitrum e Optimism, a Camada de Finalidade Rápida da Soneium oferece um equilíbrio mais ótimo entre a experiência de interação do usuário e a arquitetura de segurança. Isso posiciona a rede para atrair aplicativos sensíveis à latência, como estratégias DeFi de alta frequência, jogos Web3 e sistemas de pagamento, fortalecendo assim o engajamento do ecossistema e impulsionando a atividade do desenvolvedor [6].

Desvinculação do sUSD se intensifica, desencadeia pânico no mercado

Desde 10 de abril de 2025, a stablecoin sUSD da Synthetix descolou significativamente, negociando a $0.8107 com uma queda de 5.8% em 17 de abril e um declínio no valor de mercado para $25.76 milhões. O descolamento decorre principalmente da atualização contínua do mecanismo da Synthetix, à medida que a plataforma substitui seu antigo sistema de gerenciamento de dívidas pelo novo mecanismo "420 Pool". Essa transição deixou temporariamente o mercado sem ferramentas eficazes de ajuste de preço. No entanto, o fundador da Synthetix, Kain Warwick, enfatiza que isso representa volatilidade temporária durante o período de transição, em vez de uma crise sistêmica.

A estabilidade do sUSD tradicionalmente dependeu da alta taxa de garantia do token SNX e dos mecanismos de ajuste da dívida. O novo mecanismo reduz a taxa de garantia para 200% e tem como objetivo perdoar $62 milhões em dívidas históricas ao longo de um período de 12 meses, projetado para melhorar a eficiência de capital e a segurança do sistema. No entanto, este período de transição erodiu a confiança de mercado no sUSD, resultando em maior volatilidade de preços. Em resposta, a equipe da Synthetix implementou várias medidas: incentivos aprimorados da pool Curve, um período de depósito estendido no Infinex e um novo sistema de suporte de preços a longo prazo para o sUSD.

Este evento de depegging abalou a confiança dos investidores nas stablecoins. Apesar das contramedidas da equipe da Synthetix, o preço do sUSD continua a flutuar dentro de uma faixa de queda de 5-10% no curto prazo. Embora o sUSD possa recuperar a confiança e a estabilidade do mercado à medida que o novo mecanismo amadurece, sementes de incerteza foram plantadas na mente dos investidores, merecendo atenção contínua ao desempenho do mercado. Este evento serve como um lembrete de que a "estabilidade" da stablecoin não é absoluta, e o design do mecanismo e a confiança do mercado são fatores igualmente cruciais [7].

Aviso
Os usuários devem ter cautela ao participar, estar cientes dos riscos e realizar uma pesquisa minuciosa antes de se envolver. Gate.io não garante o desenvolvimento futuro dos projetos.


Referências:

1. X,https://x.com/Cointelegraph/status/1910462900344443243
2. Gate.io,https://www.gate.io/announcements/article/44362?ch=GM_Q1od_20250410&utm_campaign=TR_464ee7gU&utm_content=&utm_medium=Flash+News&utm_source=CH_mX1vZMFk&utm_term=
3. Mantrachain,https://www.mantrachain.io/resources/announcements/community-update-14-april
4. Messari,https://messari.io/report/state-of-tron-q1-2025?utm_source=twitter&utm_medium=organic_social&utm_campaign=q1_quarterlies&destination=protocol_services_research#closing-summary
5. SolanaFloor,https://solanafloor.com/zh/news/solana-scales-higher-increasing-block-limit-by-4
6. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/sony-soneium-eigenlayer-finality-under-10-seconds
7. Parsec,https://parsec.substack.com/p/parsec-weekly-113

Gate Research
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