เมื่อบิตคอยน์เผชิญกับ "ฤดูหนาวของค่า", ทองโลกจริงกำลังกำหนดม่านเหล็กของค่าบนบล็อกเชน

เร็วๆ นี้ความผันผวนของตลาดคริปโตกลับมากขึ้นเรื่อยๆ กับการเปลี่ยนแปลงในตลาดการเงินระหว่างประเทศ และแนวโน้มราคาของสินทรัพย์คริปโตชั้นนำเช่น Bitcoin, Ethereum และ SOL ก็ตกเข้าสู่ช่วงขาลง ความกระตุ้นของตลาดสำหรับการซื้อขายคริปโตดูเหมือนจะเคลื่อนไหวจากการเต็มใจไปสู่การเป็นต่อต้าน อย่างเห็นได้ชัดว่า ราคาทองคำระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เกินมูลค่า 3,240 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตลอดเวลาตั้งเป็นราคาสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง และราคาอีกครั้งยืนยันว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

ตามนั้น มูลค่าตลาดของทรัพย์สินทอเคนไซส์ที่มีโทเคนกำหนดมูลค่าก็เพิ่มขึ้นโดยเหนือ 2 พันล้านเมื่อวันที่ 11 เมษายน จากมุมมองการป้องกันความเสี่ยง ทรัพย์สินทอเคนของทอเคนที่มีโทเคนกำหนดมูลค่ากำลังเป็นทางเลือกใหม่ที่น่าสนใจ PANews รวบรวมภาพรวมของช่องทางการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับทองในทิศทางทอเคนปัจจุบัน

ในปัจจุบัน การเผชิญต่อการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับทองในโลกคริปโตถูกแบ่งออกเป็นทอเคไนซ์โกลด์—เช่น TetherGold (XAUT) และ PAXGold (PAXG)—ซึ่งพื้นที่สำคัญแทนใบรับรองดิจิทัลของการเป็นเจ้าของทองแท้บาดตะอันดิจิทัล ยังมีการซื้อขายผลทางด้านไออุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับทอเคไนซ์โกลด์เทียบกับสก๊อตหรือคู่ของฟิวเจอร์ที่เสนอโดยบริษัทการซื้อขาย นอกจากนี้ บางร้านค้าโลหะที่มีชื่นชอบออนไลน์ยอมรับการชำระเงินด้วยคริปโตสำหรับการทำธุรกรรมทองแท้ วิธีการเข้าร่วมทองเหล่านี้แตกต่างกันตามความเห็นเรื่องความเสี่ยงและความยืดหยุ่นในทุน

XAUT และ PAXG: โครงการชั้นนำสำหรับทอเคนไรซ์ทอเคนทอร์

ปัจจุบัน TetherGold (XAUT) และ PAXGold (PAXG) เป็นสองผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าตลาดมากที่สุดในตลาดทองคําโทเคน XAUT ออกโดย Tether ผู้ออก USDT และ 1XAUT สอดคล้องกับการเป็นเจ้าของทองคํา 1 ทรอยออนซ์ใน LBMA (London Bullion Market Association) เฉพาะที่ได้รับการยอมรับทองคําแท่ง "การจัดส่งที่ดี" ทองคําได้รับการจัดสรรตามที่กําหนดและผู้ถือสามารถตรวจสอบหมายเลขซีเรียลความบริสุทธิ์และน้ําหนักของทองคําแท่งที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่ของพวกเขาผ่านเว็บไซต์ทางการ Tether อ้างว่าทุนสํารองของมันกลับมา 100% ของโทเค็นที่ออกและ XAUT ได้รับการสนับสนุนบางส่วนจากทองคําในทุนสํารอง ณ วันที่ 12 เมษายน ปริมาณการสนับสนุน XAUT ทั้งหมดอยู่ที่ 7,667.7 กิโลกรัมของทองคํากระจายอยู่ในทองคําแท่ง 644 แท่ง และมูลค่าตลาดโทเค็น XAUT อยู่ที่ประมาณ 797 ล้านดอลลาร์

PAXG ออกโดย Paxos Trust Company, บริษัทความเชื่อ Paxos และผู้ดูแลรักษาซึ่งได้รับการควบคุมโดยกรมบริการการเงินของรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) เช่น XAUT, แต่ละโทเค็น PAXG สอดคล้องกับหนึ่งออนซ์ทรอยของทอง LBMA Good Delivery การออก PAXG ได้รับการตรวจสอบเป็นระยะเวลาทุกเดือนโดยผู้ตรวจสอบบุคคลที่สาม ตามรายงานเดือนกุมภาพันธ์ 28, บริษัทถือทองคำ 209,160 ออนซ์ (ประมาณ 5,929 กิโลกรัม)

เมื่อเปรียบเทียบกับ ETF หรือ อนุพันธ์ทองคำเดิม ทั้ง XAUT และ PAXG ไม่มีค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษาและมีข้อกำหนดการซื้อขั้นต่ำที่ต่ำกว่า

โครงสร้างค่าธรรมเนียมของ PAXG แตกต่างจาก XAUT การสร้างหรือแลกเปลี่ยน PAXG โดยตรงบนแพลตฟอร์ม Paxos มีค่าธรรมเนียมแบบ tiered ขึ้นอยู่กับขนาดการทำธุรกรรม และการโอนโซ่ยาสาก มีค่าธรรมเนียม Paxos 0.02% ในทวีปเทียบ XAUT อ้างว่าไม่มีค่าธรรมเนียมการถือครอง แต่เรียกเก็บค่าธรรมเนียม 0.25% สำหรับการซื้อหรือแลกเปลี่ยนโดยตรง นี่หมายความว่าสำหรับผู้ใช้ที่มีขนาดเล็กการซื้อขาย PAXG บนตลาดรองอาจมีต้นทุนที่ต่ำกว่าการใช้ Paxos โดยตรง หลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมการสร้างหรือแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม การโอนโซ่ยาสากบ่อยอาจทำให้เกิดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับ PAXG

โมเดลขุดทองของ Quorium และการทำเหรียญภายในของ Kinesis

ผลิตภัณฑ์ทองคําโทเคนอื่น ๆ ที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ได้แก่ Quorium (QGLOD) และ KinesisGold (KAU) QGLOD เป็นไปตามรูปแบบที่ไม่เหมือนใคร โดยที่ทองคําที่ถืออยู่แสดงถึงปริมาณสํารองการขุดมากกว่าทองคําจริง แม้ว่าโครงการจะอ้างว่าเผยแพร่รายงานปริมาณสํารองทองคําเป็นระยะ แต่ PANews พบว่าหน้าเว็บเหล่านี้ไม่สามารถเข้าถึงได้อีกต่อไป ดังนั้นข้อมูลสํารองสําหรับ QGLOD จึงไม่ชัดเจน การขาดความโปร่งใสข้อมูลที่ขัดแย้งกันและการขาดการตรวจสอบจากบุคคลที่สามที่เป็นอิสระทําให้เกิดความกังวลที่สําคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับแนวคิดของ "เงินสํารองที่ยังไม่พัฒนา" วิธีที่เงินสํารองเหล่านี้สนับสนุนโทเค็นสภาพคล่องหรือได้รับการตรวจสอบและมูลค่ายังคงไม่ได้รับการแก้ไขทําให้เกิดความไม่แน่นอนและความเสี่ยงสูงสําหรับนักลงทุน

นอกจากนี้ QGLOD's ข้อมูลตลาดแสดงภาวะเตือนสัญญาณ ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 270 ล้านเหรียญ แต่มีปริมาณการซื้อขายรายวันเพียง 100,000 ล้านเหรียญและการซื้อขายที่เน้นที่รายละเอียดบนบางตลาดน้อยที่รู้จักน้อย มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ ปริมาณการซื้อขาย และความสะดวกสบายของมันไม่สอดคล้องกัน ร่วมกับความขาดความ๏ำเสียง QGLOD's ความปลอดภัยดูเหมือนเป็นข้อสงสัย

KinesisGold (KAU) ซึ่งแตกต่างจาก PAXG หรือ XAUT ใช้ทองคําหนึ่งกรัมต่อโทเค็น คุณสมบัติที่โดดเด่นของมันอยู่ในรูปแบบการแบ่งปันรายได้ ซึ่งแตกต่างจาก PAXG และ XAUT ซึ่งติดตามราคาทองคําเพียงอย่างเดียว KAU จะแจกจ่ายค่าธรรมเนียมการซื้อขายของแพลตฟอร์มบางส่วน (ใน KAU) กลับไปยังผู้ถือ อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนเหล่านี้ไม่คงที่หรือปราศจากความเสี่ยง แต่ขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อขายและรายได้ค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์ม Kinesis ทั้งหมด นอกจากนี้ Kinesis ยังมีบัตรเสมือนที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้ KAU ได้โดยตรงในการทําธุรกรรมประจําวันซึ่งเป็นคุณลักษณะเฉพาะ ในแง่ของความโปร่งใส Kinesis ดําเนินการตรวจสอบรายครึ่งปีและสนับสนุนการไถ่ถอนทางกายภาพโดยเพิ่มขึ้นทีละ 100 กรัม ตามวัสดุอย่างเป็นทางการ Kinesis ดําเนินการโรงกษาปณ์และโรงกลั่นขนาด 5,600 ตารางเมตร - KinesisMint - ซึ่งผลิตทองคําแท่งและเงินคุณภาพสูง

ในเชิงการค้า, XAUT และ PAXG ยังคงเป็นสินทรัพย์ทอเคโนโลยีสำคัญที่สุดและถูกซื้อขายบนตลาดหลายแห่งทั้งในเซ็นทรัลไลซ์และเดซนทรัลไลซ์ ในทางตรงกันข้าม, KAU ถูกซื้อขายโดยส่วนใหญ่บนตลาดของ Kinesis และบางส่วนบนแพลตฟอร์มเซ็นทรัลไลซ์เช่น BitMart และ Emirex, โดยมี Likelihood ลดลงอย่างเล็กน้อย

มีตัวเลือกทองคำที่พื้นฐานบนพื้นฐานการชำระเงินมากมาย แต่ทอเคนไรซ์สำหรับการเข้าสู่ดีเฟี้ยไม่ค่อยเจอทาง

นอกจากทอเคนไนซ์โกลด์ ตอนนี้มีร้านค้าโลหะ貴ประเภทต่างๆ ที่ตอบรับการชำระเงินด้วยเครื่องมือคริปโต การลงทุนในทอเคนไนซ์โกลด์เหล่านี้ส่วนใหญ่ถูกใช้สำหรับธุรกรรมสปอต ที่เครื่องมือคริปโตเป็นเพียงวิธีการชำระเงินเท่านั้นและไม่ได้เปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจอย่างถาวร นอกจากนี้ ธุรกิจเหล่านี้มักต้องการการลงทุนขั้นต่ำที่สูงขึ้น และหลายๆ แพลตฟอร์มจะขายเหรียญรวบรวมหรือเหรียญเหรียง—ที่ต้องการผู้ซื้อต้องมีความสามารถในการประเมินความถูกต้องของสินค้าและเบี้ยพิเศษที่เกินกว่าเนื้อทองเท่านั้น

นอกเหนือจากการซื้อขายทองคําโทเคนเช่น PAXG หรือ XAUT แล้วการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์บางแห่งยังมีการซื้อขายทองคําในรูปแบบต่างๆ ตัวอย่างเช่น Bybit เสนอ CFD ทองคํา (สัญญาซื้อขายส่วนต่าง) ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเก็งกําไรการเคลื่อนไหวของราคาทองคําโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์จริง สิ่งนี้คล้ายกับการซื้อขายสัญญาดัชนีในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ผู้ใช้ติดตามเฉพาะราคาทองคําและตําแหน่งอนุพันธ์ที่เปิดอยู่เท่านั้น—ไม่มีการส่งมอบทองคําทางกายภาพที่เกี่ยวข้อง ในบรรดาการแลกเปลี่ยน crypto กระแสหลัก Bybit เป็นคนเดียวที่นําเสนอผลิตภัณฑ์ดังกล่าว อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์ม XAU/USD CFD แบบดั้งเดิมจํานวนมากยอมรับการฝากเงินคริปโต รวมถึง FP Markets, Fusion Markets และ easyMarkets การซื้อขายประเภทนี้เหมาะสําหรับผู้ค้ามืออาชีพที่คุ้นเคยกับตลาดทองคําและฟอเร็กซ์มากกว่านักลงทุน crypto ทั่วไป

แม้ว่าทองคําโทเค็นจะมีลักษณะของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWAs) แต่การยอมรับบนแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม DeFi ที่สําคัญยังคงมีจํากัด นอกจาก PAXG จะใช้งานได้บน Morpho สําหรับผลตอบแทนการปักหลักแล้วโปรโตคอลชั้นนําเช่น Aave และ Compound ไม่ยอมรับโทเค็นทองคําเป็นหลักประกันดั้งเดิม ซึ่งอาจเกิดจากสาเหตุหลายประการ ได้แก่ (1) ความท้าทายในการสร้างออราเคิลราคาทองคําที่เชื่อถือได้และกระจายอํานาจซึ่งมีความสําคัญต่อระบบการชําระบัญชี (2) ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น และ (3) ความต้องการโทเค็นทองคําเป็นหลักประกันค่อนข้างต่ําเมื่อเทียบกับ ETH หรือ stablecoins

โดยสรุปในบรรดาวิธีการเปิดรับทองคําในตลาด crypto การถือครองโทเค็นทองคํากระแสหลักที่มีสภาพคล่องสูงเช่น PAXG หรือ XAUT ยังคงเป็นเรื่องธรรมดาที่สุด ในขณะที่มีตัวเลือกทองคําโทเค็นอื่น ๆ อีกมากมายการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะเกี่ยวกับผู้ออกและความโปร่งใสเป็นสิ่งสําคัญสําหรับการประเมินความปลอดภัยของพวกเขา การซื้อทองคําทางกายภาพผ่านตัวแทนจําหน่ายโลหะมีค่าแบบดั้งเดิมที่ยอมรับการชําระเงินด้วย crypto เสนอการเป็นเจ้าของโดยตรง แต่มาพร้อมกับอุปสรรคในการเข้าที่สูงขึ้นและพรีเมี่ยมผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพ ในพื้นที่ DeFi การรวมสินทรัพย์ทองคํายังคงมีจํากัด โดยเน้นถึงความท้าทายที่กว้างขึ้นในการรวม RWA เข้ากับการเงินแบบ on-chain อย่างลึกซึ้ง

เมื่อเจ้าของบิตคอยน์ในช่วงทวงถดถอยปัจจุบันเริ่มหันไปหาทองแท้ การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่เพียงแสดงถึงการตลาดคริปโตที่กำลังเจริญเติบโตเท่านั้น แต่ยังอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นฟูมูลค่า—จากทองดิจิทัลกลับสู่สิ่งจริง

ข้อความประกัน

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ PANews]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Frank, PANews]. หากคุณมีเหตุผลใด ๆ ที่จะปฏิเสธการพิมพ์ฉบับ โปรดติดต่อเกต เรียนทีม ทีมจะดำเนินการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำปฏิเสธ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แสดงถึงมุมมองส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นที่สร้างเสริมให้เป็นที่ปรึกษาด้านการลงทุนใดๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn บทความที่ถูกแปลอาจไม่สามารถคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบโดยไม่ระบุชื่อGate.io.