نظرية المشي العشوائي وتطبيقها على الأسواق المالية

نظرية المشي العشوائي، التي قدمها المهندس الرياضي الفرنسي لويس باشليه في عام 1900 ثم وسعها الاقتصادي بيرتون مالكيل في كتابه لعام 1973 بعنوان "مشي عشوائي في وول ستريت"، تؤكد أن قيم الأسهم تتقلب بشكل تعسفي وغير قابل للتنبؤ. تبرز هذه الفكرة أنه من الصعب أن يتمكن المرء من تحقيق أداء مستمر يفوق السوق من خلال اختيار الأسهم أو توقيت السوق، نظرًا لأن التغيرات السعرية المستقبلية لا تعتمد على الحركات السابقة.

الرائد، باتشيليه، ادعى أن أسعار الأسهم تتبع "الحركة البنية"، على غرار الحركة العشوائية للجسيمات في الفيزياء، من خلال تطبيق مفاهيم نظرية الاحتمال على الأسواق المالية. تُلقي هذه الفرضية الشك علىالتحليل الفنيالكفاءة ويؤكد أن الفرص لتوليد أرباح فوق المتوسط بانتظام تم حذفها بشكل أساسي بفعل كفاءة السوق.

الفرضية الفعالة للسوق، التي تقول إن أسعار الأسهم تأخذ بالفعل في اعتبارها كل المعلومات المتاحة، تجعل النظرية المشي العشوائيعلى الرغم من الانتقادات، مما يعتبر خاصة ملائم لفهم ديناميات السوق. تتضمن هذه النظرية آثارًا على المستثمرين، مؤكدة على أهمية نهج استثمار متنوع وسلبي، مثلصناديق المؤشرات.

المفاهيم الأساسية لنظرية المشي العشوائي

فرضية السوق الفعالة

هناك ثلاثة تفاوتات لفرضية السوق الفعالة (EMH):

ضعيف شكل EMH: يقول أنه لا يمكن استخدام البيانات التاريخية لتحقيق ربح لأن معلومات الأسعار والحجم السابقة مدرجة بالفعل في أسعار الأسهم الحالية.

شكل EMH نصف القوي: إنه يفترض أن أسعار الأسهم تتضمن بالفعل جميع المعلومات المتاحة للجمهور، بما في ذلك البيانات السابقة والحالية، مما يلغي أهمية التحليل الأساسي والمعلومات الداخلية.

نموذج الكفاءة السوقية الشديدة: يؤكد أن المعرفة الداخلية وجميع المعلومات الأخرى قد تم احتسابها بالفعل في أسعار الأسهم، مما يجعل من المستحيل لأي نوع من التحليل أو الميزة المعلوماتية تغلب بانتظام على السوق.

فرضية المشي العشوائي

المفهوم الذي يشير إلى أن تقلبات الأسعار اللاحقة في الأسواق المالية مستقلة عن بعضها البعض، على غرار المسار غير المتوقع لجسم يتجول، يُشار إليه بـ "المشي العشوائي". والفرضية الأساسية هي أن حركات الأسعار في المستقبل عشوائية تمامًا وغير متوقعة، دون أي تأثير على الحركات السابقة في أي وقت محدد.

إعلان

تداول بذكاء مع إشعارات Markets Pro الفورية. احصل على خصم 65% الخاص بك الآن!

إعلان

مفهوم مفتاح في نظرية المشي العشوائي هو استقلال حركات الأسعار، مما يثير شكوكا في جدوى عمليات التنبؤ بالأسعار المستقبلية استنادا فقط إلى الأداء السابق أو الاتجاهات.

بشكل أساسي، فإن محاولات التنبؤ بأسعار المستقبل باستخدام البيانات التاريخية تعتبر غير مجدية إذا كانت الأسعار تتبع مسارًا عشوائيًا، مما يكشف عن عيوب التقنيات التنبؤية التقليدية ويؤكد قيمة استراتيجية استثمارية أكثر سلبية وتنوعًا.

تطبيق نظرية المشي العشوائي في سوق العملات المشفرة

في سياق سوق العملات المشفرة، تقترح نظرية المشي العشوائي أن قيم الأصول تتبع مسارًا عشوائيًا وغير متوقع، مما يجعل من الصعب بشكل مستمر تحقيق أداء أفضل من السوق باستخدامالتحليل الفني أو الأساسيبسبب مجموعة واسعة من العوامل غير القابلة للتحكم قد تؤثر على قرارات اللاعبين في السوق.

تقييم استراتيجية التداول

كفاءة الأجل القصيراستراتيجيات التداولوتتحدى تحليلات السعر السابقة من خلال نظرية المشي العشوائي.عملة معماةيمكن للمستثمرين في السوق تقييم فعالية هذه الاستراتيجيات بشكل نقدي وإبراز الصعوبات في توقع التغييرات في الأسعار على المدى القصير.

إدارة المخاطر

اعتراف إمكانية السير العشوائي في أسعار العملات المشفرة يشير إلى مستوى معين من عدم التنبؤ. يمكن استخدام هذه المعلومات من قبل المستثمرين لإنشاء خطط إدارة المخاطر التي تؤكد التنويع على توقيت السوق للصفقات الرابحة.

تحليل كفاءة السوق

نظرية المشي العشوائي تشير إلى أن المعلومات المتاحة تعكس بسرعة في أسعار العملات المشفرة. نظرًا لسرعة إدراج المعلومات الجديدة في تقييمات الأصول، يمكن للمستثمرين استخدام هذا المفهوم لتقييم كفاءة السوق.

تعليم المستثمرين

يمكن للمستثمرين أن يصبحوا على علم بعيوب اتخاذ توقعات حول المستقبل استنادًا فقط إلى اتجاهات الأسعار التاريخية عن طريق استخدام نظرية السير العشوائي في تعليم العملات المشفرة. إنه يسلط الضوء على جوانب أخرى بخلاف البيانات التاريخية ويعزز نهجًا أكثر واقعية ومستنيرة للاستثمار.

نهج الاستثمار طويل الأمد

للتنقل بشكل كامل في التحديات الخاصة المقدمة من بيئة العملات المشفرة، قد يجد المستثمرون في السوق قيمة في تنفيذ استراتيجية استثمارية أكثر سلبية، مثل الاحتفاظ بمحفظة متنوعة أو استخدامنهج الشراء والاحتفاظ طويل الأجل. تتماشى هذه الاستراتيجيات مع مبادئ نظرية المشي العشوائي.

هل يتبع بيتكوين نموذج المشي العشوائي؟

يتناقش الاقتصاديون والمحللون الماليون في مسألة ما إذا كانت بيتكوين

BTC$70,610

يناسب نموذج المشي العشوائي. في حالة البتكوين، يمكن تقديم عدة حجج من جانبي الجدال:

الحجج لصالح بيتكوين التالية للمشي العشوائي

EMH

إذا اشترك شخص ما في فرضية السوق الفعالة، التي تقول إن أسعار الأصول تمثل جميع المعلومات ذات الصلة، فإن سعر البيتكوين سيأخذ بالفعل في الاعتبار جميع المعلومات ذات الصلة، مما يؤدي إلى استنتاج أنه يتبع سيرًا عشوائيًا.

ديناميات السوق

سوق البيتكوين مفتوح على مدار الساعة، والأحداث والأخبار يمكن أن تؤثر على الأسعار فوريًا. قد يؤدي ذلك إلى تحركات متقلبة تتماشى مع نظرية المشي العشوائي.

الحجج ضد بيتكوين بعد مسيرة عشوائية

عدم كفاءة السوق

يُعتقد أن سوق العملات المشفرة لا يزال غير فعال بشكل نسبي وأن الأسعار قد لا تمثل دائمًا بشكل عادل جميع الفرص المتاحة للتجار الذين لديهم الخبرة في اكتشاف الأنماط أو الاتجاهات.

العوامل السلوكية والخارجية

مزيج من التداول التكهني، والجوانب النفسية والمشاعر السوقية تؤثر على مقدار تحرك أسعار بيتكوين. يمكن أن تكون هذه العناصر جزءًا من أنماط أو اتجاهات تختلف عن السير العشوائي بدقة.

على عكس الأسواق المالية التقليدية، اتجاهات الاقتصاد الكلي, التطورات التكنولوجية والتطورات التنظيمية لها تأثير على أسعار البيتكوين، وقد لا تتبع هذه العوامل دائمًا افتراضات نظرية المشي العشوائي بدقة.

التحليل الفني

على عكس مفهوم المشي العشوائي بحت، يؤكد أنصار التحليل الفني التقليدي أن المؤشرات الفنية المحددة وأنماط الرسوم البيانية يمكن أن تكون مفيدة في توقع حركات الأسعار على المدى القصير إلى المتوسط. ومع ذلك، يؤكد النقاد أن التحليل الفني التقليدي قد لا يكون قابلاً للتطبيق بنفس القدر في مجال العملات المشفرة.

القيود التي تواجه نظرية المشي العشوائي للمستثمرين في عالم العملات الرقمية

على الرغم من كونه نظرية عشوائية مؤثرة، إلا أن لديها بعض العيوب بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة. افتراضها بأن أسعار السوق تعكس بدقة جميع المعلومات المتاحة هو أحد نقاط الضعف الرئيسية فيها.

تأثير حركات الأسعار في سوق العملات المشفرة المرتفعة الفولاذية والمضاربية يمكن أن يتأثر بمتغيرات أخرى غير المعلومات الأساسية، مثل التغييرات التنظيمية والمشاعر السوقية. علاوة على ذلك، يتجاهل النظرية وجود اتجاهات أو أنماط يبحث عنها المحللون الفنيون بشكل متكرر عن طريق افتراض أن تقلبات الأسعار عشوائية تمامًا.

تأثير الأحداث الخارجية المحتملة، بما في ذلك اختراقات الأمان، التغييرات التشريعية أو الاختراقات التقنية، والتي لها القدرة على التأثير بشكل كبير على أسعار العملات المشفرة، هو عيب آخر. قد تكون بعض مؤشرات السوق غير مقدرة نتيجة لرفض النظرية للأنماط المتكررة.

وبالإضافة إلى ذلك، قد لا تأخذ نظرية المشي العشوائي في الاعتبار الحالات التي تنحرف فيها الأسعار عن قيمتها الأساسية، مثل الأسواق غير الفعالة أو الفقاعات. تكون أسواق العملات المشفرة، نظرًا لكونها نسبياً جديدة ومتأثرة بحماس المضاربة، عرضة لهذه العدم الكفاءة.

تنصل:

1. هذا المقال مأخوذ من [Gateكوينتيليغراف], جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [جنيت كور]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة طبعًا، يرجى التواصل معبوابة تعلمالفريق، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو ارتكاب الانتحال للمقالات المترجمة ممنوع.