Invertir en Cripto se ha vuelto significativamente más difícil desde que Trump asumió el cargo, con una mayor incertidumbre que lleva al capital hacia activos de menor riesgo.

El mundo entero observa cómo la situación arancelaria empeora cada vez más. La Cripto no es diferente: el BTC ha mostrado signos de fortaleza, y Fartcoin ha mostrado un signo aún mayor de fortaleza, superando todo.

Todo lo demás está luchando

Pero más allá de estos dos activos, todo (y quiero decir literalmente todo) está luchando: Cripto IA, que ha sido consistentemente el sector #1 en participación mental, ha disminuido drásticamente, manteniéndose alrededor de $6BN en MC total. DeFi no está mejor, con más de $50BN borrados de la TVL en cadena a medida que el capital huye a otros activos seguros fuera de la cripto.

Entonces, ¿Dónde invertimos?

Esto plantea la pregunta: ¿Cómo y en qué invertimos durante un mercado volátil?

La mayoría de las personas que conozco probablemente señalarán la agricultura de rendimiento en Berachain, Sonic, yadayada, lo cual está bien. Pero para mí, hay muchas más oportunidades interesantes para aprovechar con un mejor R/R, especialmente en tiempos de crisis.

Para mí, las apuestas más asimétricas en este momento se encuentran en la intersección de la infraestructura de DeAI y el agente de IA (más sobre esto en un momento).

Apegarse al mantra: "Sé alegre cuando otros son codiciosos, sé necesitado cuando otros tienen miedo." Eso no suena bien. "Ten miedo cuando otros son codiciosos, sé codicioso cuando otros tienen miedo." ¡Sí!

Segmentos de IA de Cripto que estoy observando

La forma en que lo veo, hay múltiples subsegmentos en Cripto IA que son particularmente interesantes en este momento:

• Herramientas de desarrollo: marcos, herramientas de codificación de ambiente, infraestructura MCP
• Infraestructura de IA descentralizada — computación descentralizada, verificabilidad, implementación, confidencialidad, almacenamiento, propiedad
• IA del consumidor — Agentes de IA, herramientas alfa, juegos, DeFAI, GambleFAI, personalidad / compañero

(Esto no incluye todos los subsegmentos, pero te haces una idea.)

Tendencias de Framework

Para obtener más detalle sobre la IA del consumidor / agentes de IA y herramientas de desarrollo, creé este hilo en marzo (inicialmente planeaba hacer hilos mensuales como este, pero parece que el mercado general de agentes no se está moviendo lo suficientemente rápido como para actualizar mensualmente):

Los marcos fueron valorados a un FDV bastante alto a principios de la szn (octubre-noviembre del año pasado), pero cuando los desarrolladores se dieron cuenta de que hay muchas cosas que no se pueden hacer con marcos prefabricados, y los LLM pueden no ser los mejores para casos de uso financiero (propensos a la inyección rápida), la demanda de marcos disminuyó.

De todos modos, seguimos viendo crecimiento en marcos de trabajo y herramientas de código abierto como @elizaOS (15.5k estrellas en GitHub), @arcdotfun(3.4k estrellas), y @sendaifun (1.2k estrellas), ganando 434 estrellas, 197 estrellas y 110 estrellas respectivamente durante el último mes.

Por qué las Redes de Distribución de Agentes > Marcos

Personalmente, no encuentro los marcos tan emocionantes ya que no hay mucho valor acumulado en ellos. Es mucho mejor invertir en redes de distribución / centros de agentes ya que hay un claro valor acumulado allí, es decir, la tarifa de negociación derivada del volumen de negociación que proviene de especuladores/inversores que negocian tokens de agentes de IA. @virtuals_iosigue siendo el mejor en esto. Aunque el volumen diario cayó del rango de 8-9 dígitos a 7 dígitos, Virtuals sigue siendo el ecosistema más confiable para los desarrolladores, así como el ecosistema más diverso con muchos equipos tratando de construir productos de agente únicos.

@elizaOS está empezando a verse más interesante, especialmente desde@autodotfun(su plataforma de lanzamiento) acaba de entrar en funcionamiento. El equipo ahora tiene una red de distribución para devolver directamente el valor al token $ai16z.@shawmakesmagicbromeó con algunas características interesantes (que aún no se han implementado):

Lo que necesitan asegurar es la ejecución de lanzamientos de proyectos de socios de alta calidad para diferenciarse significativamente de lo que ofrecen los Virtuales (de lo contrario, se quedarán atascados con proyectos de baja calidad con un MC de 4 a 5 dígitos).

De todos modos, retrocediendo un paso, si bien estos agentes de IA, marcos y redes de distribución son interesantes, el mejor segmento de R/R en el que invertir en este momento es la infraestructura de IA descentralizada.

¿Por qué?

Si has estado en las trincheras de los agentes de IA durante un tiempo, probablemente hayas notado que la progresión de los productos de agente ha sido algo como:

Conversational 'agente' para entretenimiento ➔ Conversational 'agente' para análisis alfa / herramientas ➔ agentes de trading ➔ capas de abstracción DeFAI ➔ otras narrativas más pequeñas ➔ agentes con un contexto más inteligente, multiagente / enjambre, etc.

La Trampa de la Rueda de la Muerte

La razón por la que muchos equipos luchan es porque no había ningún producto central de IA adecuado dentro de esos productos de “agente”. El único IA era recordar automáticamente a LLMs que hablaran cada intervalo x.

Obviamente, mucho ha cambiado desde los primeros días, pero la dependencia de LLMs o marcos de trabajo / flujos de trabajo prefabricados sigue siendo la misma, por lo que en cada progresión de los productos de los agentes / cada narrativa crea productos de agentes de calidad inferior sin casos de uso adecuados. (Vibra similar a los equipos que bifurcan protocolos defi importantes y luego caen en la irrelevancia un año después)

Esto llevó a muchos equipos a generar emoción con el lanzamiento de sus agentes junto con sus tokens, pero luego no lograron retener esa atención (porque no hay un producto real), lo que resultó en un ciclo mortal (la atención disminuye, el token disminuye).

Los constructores de Agentes necesitan infraestructura; los constructores de infraestructura necesitan Agentes

Pero, aunque estos equipos puedan fallar, son buenos en una cosa: GTM/generar hype.

Si hay muchos equipos que son buenos en GTM con agentes, saben cómo jugar el juego de tokens/construir la comunidad, pero carecen de un producto AI adecuado, ¿qué deberían hacer? Deberían aprovechar modelos AI especializados y capacidades de ML de redes de inferencia y proveedores de infraestructura DeAI.

Por otro lado, los equipos de infraestructura DeAI no son buenos en GTM. No están en las trincheras, algunos no son nativos de la criptografía y no tienen idea de cómo construir una comunidad.

Entonces... ¿por qué no combinar los dos?

El eslabón perdido entre la infraestructura de IA profunda y la distribución de agentes virales es donde creo que radica la verdadera oportunidad.

Mi Tesis de Inversión en Cripto IA

Esto nos lleva a mi tesis de inversión en Cripto IA:

¿Cuál está invirtiendo en infraestructura DeAI así como equipos de agentes que están introduciendo nuevos y únicos flujos de trabajo Web3 que cambian la forma en que las personas interactúan con los productos cripto existentes (DeFi, on-chain)?

En Web2, la automatización de flujos de trabajo y la mejora, aumentando la productividad (y por ende, el beneficio) mientras se minimizan los costos, es muy común en los sectores de agentes verticales, especialmente para tareas mundanas (cuanto más mundanas, mejor el valor). p. ej.

Agente de IA legal que ingiere documentos en papel sin procesar, crea bases de datos para casos legales, trabaja con abogados para ayudar a sus clientes a tener éxito en el tribunal

Agentes de contabilidad revisando recibos, facturas, GL, TB y generando EEFF no auditados y presentaciones de impuestos

Agentes de arquitectura que revisan los planos de construcción del edificio, estiman los costos y sugieren formas de reducir los costos de construcción/material mientras mantienen la durabilidad y la alineación del diseño con las necesidades del cliente.

Hay tantos estudios de casos como este en Web2, y estas startups crecen rápidamente a un ARR de 7-8 cifras (en meses) debido a esto, realmente utilizan agentes de IA para automatizar y aumentar flujos de trabajo ofreciendo un valor real a otras empresas/clientes.

En Web3, esto todavía es bastante nuevo y complejo. Para mejorar realmente los flujos de trabajo en DeFi, necesitas experiencia en el dominio. Necesitas entender los puntos de dolor a los que se enfrentan los usuarios de DeFi (y los normies) y cómo mejorarlo. Las capas de abstracción de DeFAI abordan esto hasta cierto punto, pero la mayoría siguen siendo inutilizables con capacidades de razonamiento mediocres (tienes que indicar indicaciones muy específicas para que funcione, lo que realmente va en contra del propósito, porque idealmente quieres que los normies lo usen, y los normies generalmente no tienen idea de lo que quieren hacer, por lo que naturalmente no saben qué indicar).

Por eso creo que los equipos que comprenden cómo cambiar de manera significativa los flujos de trabajo de Web3/Crypto son bastante raros. PERO si puedes identificarlos e invertir en ellos temprano (en este momento), recibirás una gran parte del crecimiento en el futuro.

En el otro extremo del espectro, tenemos infraestructura DeAI. La mayor parte de ella no es invertible porque todavía está en una etapa temprana.

Estos equipos tienden a recaudar millones de VC & tardar unos años en ir a TGE. Algunos que han lanzado vieron caídas de precios del 50–80% debido a las condiciones del mercado. Los que se mantienen realmente bien necesitan generar ingresos sustanciales para mantener el precio del token (o contratar a un MM realmente bueno jaja).

Un buen ejemplo de esto es @getgrass_io—supuestamente 8-9 cifras en ingresos & un gran producto orientado al consumidor (cualquiera puede contribuir ancho de banda para airdrops).

Proyectos como Grass son bastante raros en la infraestructura DeAI respaldada por VC, y por lo general, la única forma en la que puedes participar temprano es usando el producto / haciendo farming de la distribución aérea. Es probable que aumenten el precio del token en TGE (estilo de flotación baja, alto FDV) ya que los VC entraron a valuaciones relativamente bajas. Y si decides invertir en algo así, hay una mayor probabilidad de que pierdas dinero que de que ganes dinero.

Ecosistema DeAI primero de la comunidad invertible

Lo que nos lleva a la alternativa—comunidad pura / ecosistema DeAI sin VC. Sí, @opentensor(Bittensor).

Antes de la actualización dTAO, el ecosistema era bastante aburrido. Los validadores actuaban como una especie de asignadores de capital porque decidían qué subred recibía el$TAOemisiones (capital).

Pero desde que la actualización de dTAO se puso en marcha en San Valentín de este año, la dinámica cambió drásticamente. Ahora el mercado determina qué subredes reciben emisiones. La comunidad, la gente, es ahora la asignadora de capital. Si la comunidad decide que tu subred no tiene producto y no proporciona mucho valor, no recibes emisiones (capital). Esto llevó a las subredes a construir de forma pública, a enviar más rápido y a construir productos que la gente realmente desea.

El cambio también impulsó la creación de fondos de cobertura que invierten específicamente en subredes de Bittensor:

@BarrySilbertapostando en el ecosistema Bittensor con @YumaGroup(subsidiary of DCG), que invierte en, construye e incuba subredes de Bittensor. La entrevista más reciente entre @RaoulGMI y @BarrySilbertgeneró mucha emoción en la comunidad (porque una importante institución cripto ahora ha ingresado al eco de Bittensor):

Desde una perspectiva de inversión, la liquidez en el ecosistema de Bittensor es mucho mejor que en el eco de agentes de IA. El problema central para ecosistemas de agentes como Virtuals es que LP está emparejado con Virtuals, lo que conduce a una mayor volatilidad y más IL para los proveedores de liquidez.

Por eso, la liquidez suele ser escasa; normalmente puedes desplegar $1k–$5k y experimentar un deslizamiento del 3 al 7% en estos tokens de agente. Por otro lado, desplegar cantidades similares en tokens de subred produce un deslizamiento del 0,05% al 0,1% (o incluso menos).

Resumen rápido:

El ciclo de hype del agente de inteligencia artificial en cripto está desapareciendo, el producto real + la retención aún son raros

La infraestructura de DeAI está subvalorada, incomprendida y mal valorada

Las mejores jugadas combinan infra + agente GTM para desbloquear nuevos flujos de trabajo

$VIRTUAL lidera el meta de agente, Bittensor lidera el meta de infraestructura

Estar atento a equipos que fusionen estos, gran potencial al alza si se detecta temprano

Envolviendo las cosas

Creo que DeAI definirá la próxima tendencia en Web3 AI. Veremos más equipos que cambien la forma en que interactuamos entre nosotros y con protocolos, cambien la forma en que se crea valor y generen nuevos segmentos que lleguen a más usuarios y a la mente compartida (más mainstream). Ahora es el mejor momento para ponerse al día con la infraestructura de DeAI y cómo cambia las cosas. Asegúrate de mantener tus ojos puestos en equipos que puedan combinar con éxito DeAI y agentes.

Por favor, ten en cuenta que mi tesis no es rígida. Continuamente estoy aprendiendo y perfeccionándola. Estoy haciendo todo lo posible para asegurarme de que estemos posicionados para capturar la próxima gran tendencia en Web3 AI. Nuevamente, esto no es un consejo financiero, haz tu propia investigación y toma todo esto con un grano de sal.

En el próximo artículo de Bittensor, dedicaré más tiempo a explorar subredes interesantes y descubrir más oportunidades.

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