Озираючись назад на минулий ринковий цикл, можна сказати, що найбільш поширеною стратегією була, по суті, PVP (гравець проти гравця). Люди переходили з одного ланцюжка в інший, шукаючи будь-яку платформу з активністю та наративом, щоб зайнятися PVP. У міру того, як ми вступаємо в 2025 рік, ці ланцюги перейшли у фазу конкуренції за існуючих користувачів — від «війни сотень ланцюгів», яка намагалася скинути Ethereum кілька років тому, до сьогодні, коли більшість ланцюгів відкидаються як «невикористані», а ті, хто вижив, прагнуть закріпити власні ніші. У PVP беруть участь не тільки дрібні гравці; самі ланцюги знаходяться в PVP-битві. Незважаючи на свої зусилля повторити популярність Solana, вони не можуть відтворити її успіх, заснований на мемах. Подібно до того, як кожен регіон виховує своїх людей, кожна громадська мережа може бути призначена для єдиної мети. Кожному вцілілому ланцюжку вже таємно відведена його роль. Нещодавній березневий звіт про дані L1/L2 міжнародної новинної та дослідницької компанії Syndica (@Syndica_io) визначив цей відчуття призначеності:

• 72% транзакцій Solana включають децентралізовані біржі (DEX), що відповідає його репутації.
• Бейс бачить 51% своїх транзакцій у передачах токенів,
• під час того як майже 40% транзакцій Ethereum призначені для хресно-ланцюжкової діяльності (як показано фіолетовою смугою на діаграмі).

директор з досліджень Delphi Digital @ceterispar1busзахопив суть цих висновків:

• Solana - для транзакцій,
• Base призначений для обліку USDC в Coinbase,
• Ethereum призначений для переключення активів між ланцюжками.

На сьогоднішній день у галузі проекти вже не стосуються виключно технічної конкуренції, але про пошук їх "якоря" - мети, яка відповідає природно.

Теги ідентичності, більше, ніж просто доля

На перший погляд, здається, що призначення публічних блокчейнів вибирають користувачі та ринки; Однак при найближчому розгляді це більше схоже на результат, визначений притаманними ресурсами та бекграундом. Ось короткий виклад ролей трьох публічних блокчейнів: Solana є центром для транзакцій, Base став «бухгалтером» Coinbase, а Ethereum пов'язаний з мостами, прискорюючи відтік активів. За поточним станом кожного ланцюга стоять як технічні, так і нетехнічні рушійні сили.

Почнемо з Solana. У 2025 році екосистема Solana залишається найяскравішим центром торгівлі мемами. Обсяг торгів на децентралізованій біржі (DEX) незмінно лідирує на ринку протягом двох місяців, значно випереджаючи за часткою ринку. З жовтня 2024 року Solana щомісяця створює понад 500 000 монет-мемів, ніби влаштовуючи нескінченну «вечірку з побиттям собак». Ентузіасти прагнуть досліджувати ракурси, а трейдери стежать за пулами та трендами. Ті, хто знайомий з монетами-мемами, часто описують Solana як «велике казино». Висока пропускна здатність Solana (у 12 разів вища, ніж у Base) і низькі транзакційні витрати (в основному менше 0,01 долара) є основою її торгового центру. Згідно зі звітом Syndica, Solana досягає успіху в невеликих транзакціях (до 100 доларів), що ідеально підходить для високочастотної торгівлі монетами-мемами. Практична і усвідомлена важливість децентралізації може бути не такою значною. Більш критичною є початкова перевага в ресурсах. З 2019 по 2023 рік Solana отримала підтримку від таких інвесторів, як a16z і Multicoin Capital, залучаючи розробників DeFi та монет-мемів за допомогою грантів та інкубаторів. Конференція Solana Breakpoint часто викликає натхнення у вигляді монет-мемів. Пам'ятаєте, як два роки тому Толі одягнув на конференцію зелене мультяшне вбрання дракона, що викликало інтерес до мему SillyDragon? Засновники, які створюють свій імідж, іноді натякаючи на зв'язки з мемами, стали звичним явищем. (Див.: «Кіт Віталіка, Дракон Толі: Коли меми націлюються на улюбленців засновників") Культура спільноти також сприяє формуванню її мемного ландшафту, використовуючи соціальні мережі (наприклад, X) та конкурси мем-монет. Солана стала притулком для "травневих гравців", з PEPE, BONK та POPCAT, які процвітають завдяки позитивному відгуку. Користувачі асоціюють Солану з транзакціями, привертаючи різноманітних розробників, що робить появу Pumpfun здається природною.

Давайте поговоримо про Base.

Тепер давайте поговоримо про базу. У Base також є елементи мемів, і під час нещодавнього захоплення AI Agent у його екосистемі з'явилися видатні токени. Однак це більше схоже на перелив капіталу Solana та легкий арбітраж PVP. Березневі дані вказують на те, що 51% транзакцій Base - це перекази токенів, що кореняться в процентних відносинах між Coinbase і Circle. У 2018 році Coinbase і Circle заснували консорціум Centre, відповідальний за випуск і управління USDC. Як спільні ініціатори, вони сприяють прийняттю USDC та встановлюють операційні стандарти через Центр. Base, будучи тісно пов'язаним з Coinbase, став кращим каналом переказу USDC. Крім того, нещодавня заявка Circle на IPO розкриває угоду про розподіл прибутку з Coinbase, згідно з якою Coinbase отримує 50% залишкового доходу від резервів USDC. Це означає, що Coinbase отримує вигоду від кожної транзакції або акції USDC. (Див.: «IPO-запит Круга, 50% прибуток Coinbase: гра стабільних монет Win-WinБазова низька вартість та висока ефективність відповідають цій "бухгалтерській" ролі - чи то для внутрішніх переказів коштів на Coinbase, чи для операцій користувачів USDC, Base ефективно реєструє та керує цими діями на ланцюгу, такими як записи про перекази, управління ліквідністю та розрахункові операції. Ця "бухгалтерська" дія не лише зменшує оперативні витрати Coinbase, а й генерує дохід через спільне прибутковий розподіл USDC. Щодо культури екосистеми, Base спрямована на інституції та сумісних користувачів, більшість з 100+ мільйонів користувачів Coinbase є "серйозними гравцями", і розробники природно уникатимуть використання Base для "вечірок з бийцями собак". З самого початку Base стратегічно визначена як "бухгалтер" USDC компанією Coinbase та Circle, тісно пов'язана з їхніми партнерськими інтересами.

Нарешті, коли справа доходить до Ethereum, це стара тема, яка часто розчаровує. Майже 40% його транзакцій пов'язані з кросчейн-мостами, що перетворює його на «транзитний хаб» для інших блокчейнів. Здається, що ціна ETH підсмажується, поступово втрачаючи свою цінність. Незважаючи на те, що Ethereum лідирує в DeFi, утримуючи понад 60% від загальної заблокованої вартості (TVL), згідно з даними Syndica, негативні настрої поширюються всередині спільноти. Доля Ethereum як «мосту» технічно обумовлена високими комісіями за газ. Під час сприятливої ринкової кон'юнктури звичайні користувачі перевантажені та вдаються до переказу активів у дешеві ланцюги через кросчейн-мости; Коли ринок падає, потрібно ще менше взаємодіяти. Крім того, пропускна здатність основної мережі Ethereum обмежена, що значно відстає від високої продуктивності Solana, а низька ефективність транзакцій ще більше збільшує попит на крос-чейн рішення. Глибше питання полягає в його історичній ролі. Будучи першою платформою смарт-контрактів, Ethereum накопичив найбільше активів і dApps, природно, ставши центром для кросчейн-мостів. Залежність від екологічного шляху змушує DeFi-проєкти та фонди концентруватися на Ethereum, але високі витрати відштовхують користувачів, роблячи міст «необхідним вибором». Тим часом зростання рішень рівня 2 відволікає користувачів, Ethereum Foundation зазнає численних коригувань, поява Віталіка з жінками критикується як така, що відволікає, а ціна монети падає, через що навіть дихання здається неправильним... Мрія полягала в тому, щоб стати «світовим комп'ютером», але реальність більше схожа на «банкомат». Його доля, схоже, заблокована мережевими ефектами та ринковими змінами, перетворюючись із короля DeFi на центр транзиту активів. Шлях Ethereum до звільнення може бути складнішим, ніж шлях Solana або Base.

Обіймаючи Долю, Шукаючи Якорі

Конкуренція публічних мереж у 2025 році перейшла від шаленства війни сотень ланцюгів до спокою біржової гри. Стратегія виживання публічних мереж зводиться до того, щоб «прийняти долю, шукати якоря». Транзакції можуть бути якорем, обіг стейблкоїнів може бути якорем, навіть кросчейн-активність може бути. Але зміцнити ці «якоря» означає стиснути образний простір публічних ланцюгів. Чи зможе Solana позбутися ярлика «Мем-казино»? Чи зможе Base вирватися зі своєї «бухгалтерської» форми? Чи може Ethereum не стати «транзитним хабом»? Ці питання залишаються без відповіді. За іронією долі, більшість ентузіастів не переймаються цими питаннями. Вони стікаються до будь-якого ланцюга, який має тенденцію, щоб отримати швидкі прибутки та можливості арбітражу. Публічна ланцюгова битва – це лише фон для тих, хто прагне перевести в готівку гроші і мріє про тисячократний прибуток. Можливо, тільки прихід наступного циклу відкриє справжню відповідь — хто зможе залучити нове зростання, хто зможе знайти нові «якоря». Майбутнє галузі, майбутнє публічних мереж, поки що невизначене.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття публікується з [GateTechFlow]. Усі авторські права належать оригінальному автору [TechFlow]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони швидко з цим впораються.

2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно думкою автора і не становлять жодного інвестиційного поради.

3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначеноGate.io, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.