Bugünkü piyasada, artık para, teknoloji veya yetenek eksikliği yok; bunun yerine, Crypto'nun doğasına gerçekten uyumlu bir varlık tedarik sistemine ihtiyaç var.
Yazı: Buz Kurbağası
Dün, Du Jun genel olarak ABCDE'nin yeni proje yatırımlarını ve ikinci aşama fonlamasını durdurduğuna dair bir tweet paylaştı, herkes çok tartıştı ve oldukça karamsar.
Dü Boss sorunun özüne işaret etti: Birinci piyasanın değer yaratma mekanizmasında bir sorun var. Bence bu sadece Dü Boss'un hayal kırıklığı değil, birçok sektördeki çalışanların yorgunluğunu, kaygısını ve hatta belirsizliğini temsil ediyor.
Ben uzun süreli bir "kâr elde etme kullanıcısı" olarak, aynı zamanda 1.5 seviyesinde uzun vadeli bir katılımcı olarak, bugünkü sorunları başka bir açıdan ele almak istiyorum: Bugün gördüğümüz sorun, aslında gecikmiş ama acil bir - arz tarafı reformu krizi.
Bir, airdrop kredisi çökmekte, varlık arz mekanizması sistemik olarak başarısız olmakta
Son zamanlarda, haklarımı savunmak için yola çıkmak zorunda kaldım, açıkçası bu çaresiz bir adımdı.
Bir zamanlar, airdrop'lar kripto dünyasındaki en devrimci ve idealist kurumsal yenilikti. Bu, geleneksel bir halka arzın bir kopyası değil, token dağıtımı yoluyla merkezi olmayan bir ilkel düzen kurarak "fikir birliğinin fiyattan önce gelmesini" sağlama girişimidir.
Topluluğu harekete geçirir, ekosistemi destekler ve hatta bir dönem "izin gerektirmeyen girişim" sembolü haline gelir.
Ama bugün, airdrop, "özenle hazırlanmış bir senaryo" haline geldi: VC değer belirliyor, proje sahipleri kuralları yazıyor, piyasa yapıcılar yüklemeye hazır; airdrop, TGE öncesi "son akşam yemeği" haline geldi; ekosistemi başlatmak için değil, likiditeden çıkmak için yapılıyor.
Airdrop, artık "güven dağıtım mekanizması" olmaktan çıkarak "sermaye avansını boşaltma mekanizması" haline geldi.
Birçok kişi sorumluluğu "tüy yolma partisi", "senaryo partisi" ve "stüdyo"ya atfederken, bu aslında sebep-sonuç ilişkisini tersine çevirmektir. Tüy yolma fenomeninin ortaya çıkması, airdrop mekanizmasının kötüye kullanılmasından değil, güvenilirlik koşulunu kaybetmesinden kaynaklanmaktadır; bu nedenle insanlar ayaklarıyla oy vermeye ve elleriyle kazanç elde etmeye başlamışlardır.
"Proje tarafı -VC- stüdyosu" arasındaki üçgen karşıtlık aslında sadece bir görünüm, arkasındaki gerçek sorun, tüm ilk arz yapısının teşvik mekanizmasının ciddi şekilde çarpıtılmış olmasıdır.
En ciddi sonuç, airdrop güveninin çökmesiyle daha derin etkilerin ortaya çıkmasıdır: birincil piyasa ile ikincil piyasa arasındaki güven köprüsü tamamen kopmaktadır.
Bu artık tekil projelerin "başarısızlığı" değil, zincir üstü varlıkların arz mekanizmasının kendisinin yapısal bir çöküşle karşı karşıya olduğu anlamına geliyor.
İki, Değerleme Modelinin İşlevsizliği: Yanlış Cetvel Kullandığınızda, Değeri Doğru Ölçemezsiniz
Geleneksel birinci seviye değerleme, "proje büyüme mantığı" etrafında şekillenir: ürün ortaya çıkınca, kullanıcılar sıkça kullanır, ticarileşme yolu net olduğunda, doğal olarak fiyatlandırma yapılabilir ve çıkış sağlanabilir.
Ama Crypto böyle bir oyun değil.
Kripto projeleri birer işletme değildir; bunlar, bir dizi blok zinciri mekanizmasının birleşimidir: bir varlık üretim mantığı, bir işlem ve oyun yapısı, bir güç ve kazanç dağıtım sistemi; bu üçü birleşerek oluşturulur.
Nakit akışına değil, likitliğe dayanır;
Kullanıcı artışına değil, kullanıcıların kendi başlarına işlem yapmasına dayanıyor;
Değeri, birleşme veya halka arz ile değil, dolaşım ve yönetim hakları mücadelesi ile gerçekleştirilir.
Bu nedenle, böyle bir zıtlık fenomeni göreceksiniz:
Bazı projelerin kullanıcı verileri göz alıcı, sosyal etkileşim patlama yapıyor, TGE gününde FDV tavan yapıyor, ardından düşüşe geçip sıfıra iniyor;
Ancak neredeyse hiç arayüzü, topluluğu ve beyaz kitabı olmayan "mekanizma prototipleri", bir gecede büyük miktarda TVL çekerek ikincil piyasanın yeni kralları haline geldi.
Neden? Çünkü Web2'de değer "kullanım" ile yaratılırken, Kripto "değişim" ile fiyatlandırma gerçekleştirir.
Bu aradaki temel fark şudur: Web2, bilgi internetidir ve amacı insanları hizmetlerle bağlantı kurmaktır; Kripto, değer internetidir ve amacı varlıkları piyasa ile bağlantı kurmaktır. Zincir üzerindeki her şey, ister token, protokol, kural, kimlik sistemi, ister ticaret alanı olsun, nihayetinde değer akışını optimize etmek, işlem yollarını kısaltmak ve güven maliyetlerini düşürmek içindir.
Bu yüzden bir Crypto projesini değerlendirirken, onun ne işlevler sunduğuna değil, piyasa oluşturup oluşturamayacağına, rekabeti tetikleyip tetikleyemeyeceğine ve likiditeyi artırıp artırmayacağına bakarız.
Bu, Crypto'nun gerçek "ürün gücü".
Şu anda birçok proje hala "platform + uygulama" Web2 düşüncesini ekosistem oluşturmak için kopyalıyor: bir zincir, bir cüzdan, bir görev sistemi, bir sosyal alan, bir Launchpad var, görünüşte "her şey hazır", aslında "hiçbir işlem yok", en sonunda çökmesi de "hiç şaşırtıcı değil".
Tarih bize şunu söylüyor: Crypto projelerinin başarısı, asla "ne yapabileceği" ile ilgili değildir, daha çok "pazarın ne yapmasını tetikleyebileceği" ile ilgilidir.
Sürekli ticaret akışını yaratabilen mekanizma, tek gerçek koruma duvarıdır.
Üç, Arz Tarafı Reformunun Özelliği: Token Dağıtımından, Sürekli Ticaret Yapılabilir Mekanizmalar ve Varlıklar Yaratmaya
Dü Bossu, "yukarıdaki hat sınırı" olan oyunlara katılmak istemediğini söyledi.
Şunu söylemek istiyorum, tekrar tekrar tüketilen kullanıcılar olarak, biz de bir kez daha "hava konsensüsünün devralanı" ve çaresiz hak arayanlar olarak oynamak istemiyoruz.
Bugünkü piyasada, artık sermaye, teknoloji veya yetenek eksikliği yok; bunun yerine Crypto'nun doğasına gerçekten uyum sağlayan bir varlık tedarik sistemine ihtiyaç var:
Airdrop mekanizması yeniden yapılandırılmalı, "gerçek davranışları teşvik etmek, doğrulanabilir güven inşa etmek" amacına geri dönmelidir;
Değerleme mantığı yenilenmeli ve Web2'nin "ürün - büyüme - gelir" doğrusal düşüncesinden tamamen kurtulmalıdır;
Ekosistem inşası yeniden yazılmalı, işlev yığılmasından mekanizma iş birliğine ve likiditenin kendiliğinden organizasyonuna geçilmelidir;
VC rolleri yeniden şekillendirilmelidir; projelere para yatırmaktan "ticaret mekanizmasının ortak yapıcıları" haline geçilmelidir.
Bu sektörde işlevsel ürünler eksik değil, anlatı biriktiricileri da eksik değil, ancak mekanizma yenilikçileri eksik; işte bu, Crypto dünyasının "üretkenliği" ve aynı zamanda bir sonraki boğa piyasasının tohumudur.
Kripto para dünyasının arz tarafı reformu aslında çoktan başladı, ama herkes geç fark etti. Geçmişte sektör DeFi, DEX ve fırlatma platformları yarattı....... Peki, sıradaki neyi yaratacak? Bu, tüm inşaatçılar ve yatırımcıların yeniden düşünmesi gereken bir soru.
Ama şüphesiz ki, gerçek bir devrim gerçekten başlamış durumda. Bizler, birer kazanan kullanıcılar olarak, sabırla beklemekten başka çaremiz yok; sadece hayatta kalmaya çalışmalı, uzun vadede masada kalmalı ve çağın devriminin kurbanı olmamalıyız.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kripto dünyası'nın arz tarafı reformu: Gerçekten ne yaratıyoruz?
Yazı: Buz Kurbağası
Dün, Du Jun genel olarak ABCDE'nin yeni proje yatırımlarını ve ikinci aşama fonlamasını durdurduğuna dair bir tweet paylaştı, herkes çok tartıştı ve oldukça karamsar.
Dü Boss sorunun özüne işaret etti: Birinci piyasanın değer yaratma mekanizmasında bir sorun var. Bence bu sadece Dü Boss'un hayal kırıklığı değil, birçok sektördeki çalışanların yorgunluğunu, kaygısını ve hatta belirsizliğini temsil ediyor.
Ben uzun süreli bir "kâr elde etme kullanıcısı" olarak, aynı zamanda 1.5 seviyesinde uzun vadeli bir katılımcı olarak, bugünkü sorunları başka bir açıdan ele almak istiyorum: Bugün gördüğümüz sorun, aslında gecikmiş ama acil bir - arz tarafı reformu krizi.
Bir, airdrop kredisi çökmekte, varlık arz mekanizması sistemik olarak başarısız olmakta
Son zamanlarda, haklarımı savunmak için yola çıkmak zorunda kaldım, açıkçası bu çaresiz bir adımdı.
Bir zamanlar, airdrop'lar kripto dünyasındaki en devrimci ve idealist kurumsal yenilikti. Bu, geleneksel bir halka arzın bir kopyası değil, token dağıtımı yoluyla merkezi olmayan bir ilkel düzen kurarak "fikir birliğinin fiyattan önce gelmesini" sağlama girişimidir.
Topluluğu harekete geçirir, ekosistemi destekler ve hatta bir dönem "izin gerektirmeyen girişim" sembolü haline gelir.
Ama bugün, airdrop, "özenle hazırlanmış bir senaryo" haline geldi: VC değer belirliyor, proje sahipleri kuralları yazıyor, piyasa yapıcılar yüklemeye hazır; airdrop, TGE öncesi "son akşam yemeği" haline geldi; ekosistemi başlatmak için değil, likiditeden çıkmak için yapılıyor.
Airdrop, artık "güven dağıtım mekanizması" olmaktan çıkarak "sermaye avansını boşaltma mekanizması" haline geldi.
Birçok kişi sorumluluğu "tüy yolma partisi", "senaryo partisi" ve "stüdyo"ya atfederken, bu aslında sebep-sonuç ilişkisini tersine çevirmektir. Tüy yolma fenomeninin ortaya çıkması, airdrop mekanizmasının kötüye kullanılmasından değil, güvenilirlik koşulunu kaybetmesinden kaynaklanmaktadır; bu nedenle insanlar ayaklarıyla oy vermeye ve elleriyle kazanç elde etmeye başlamışlardır.
"Proje tarafı -VC- stüdyosu" arasındaki üçgen karşıtlık aslında sadece bir görünüm, arkasındaki gerçek sorun, tüm ilk arz yapısının teşvik mekanizmasının ciddi şekilde çarpıtılmış olmasıdır.
En ciddi sonuç, airdrop güveninin çökmesiyle daha derin etkilerin ortaya çıkmasıdır: birincil piyasa ile ikincil piyasa arasındaki güven köprüsü tamamen kopmaktadır.
Bu artık tekil projelerin "başarısızlığı" değil, zincir üstü varlıkların arz mekanizmasının kendisinin yapısal bir çöküşle karşı karşıya olduğu anlamına geliyor.
İki, Değerleme Modelinin İşlevsizliği: Yanlış Cetvel Kullandığınızda, Değeri Doğru Ölçemezsiniz
Geleneksel birinci seviye değerleme, "proje büyüme mantığı" etrafında şekillenir: ürün ortaya çıkınca, kullanıcılar sıkça kullanır, ticarileşme yolu net olduğunda, doğal olarak fiyatlandırma yapılabilir ve çıkış sağlanabilir.
Ama Crypto böyle bir oyun değil.
Kripto projeleri birer işletme değildir; bunlar, bir dizi blok zinciri mekanizmasının birleşimidir: bir varlık üretim mantığı, bir işlem ve oyun yapısı, bir güç ve kazanç dağıtım sistemi; bu üçü birleşerek oluşturulur.
Nakit akışına değil, likitliğe dayanır;
Kullanıcı artışına değil, kullanıcıların kendi başlarına işlem yapmasına dayanıyor;
Değeri, birleşme veya halka arz ile değil, dolaşım ve yönetim hakları mücadelesi ile gerçekleştirilir.
Bu nedenle, böyle bir zıtlık fenomeni göreceksiniz:
Bazı projelerin kullanıcı verileri göz alıcı, sosyal etkileşim patlama yapıyor, TGE gününde FDV tavan yapıyor, ardından düşüşe geçip sıfıra iniyor;
Ancak neredeyse hiç arayüzü, topluluğu ve beyaz kitabı olmayan "mekanizma prototipleri", bir gecede büyük miktarda TVL çekerek ikincil piyasanın yeni kralları haline geldi.
Neden? Çünkü Web2'de değer "kullanım" ile yaratılırken, Kripto "değişim" ile fiyatlandırma gerçekleştirir.
Bu aradaki temel fark şudur: Web2, bilgi internetidir ve amacı insanları hizmetlerle bağlantı kurmaktır; Kripto, değer internetidir ve amacı varlıkları piyasa ile bağlantı kurmaktır. Zincir üzerindeki her şey, ister token, protokol, kural, kimlik sistemi, ister ticaret alanı olsun, nihayetinde değer akışını optimize etmek, işlem yollarını kısaltmak ve güven maliyetlerini düşürmek içindir.
Bu yüzden bir Crypto projesini değerlendirirken, onun ne işlevler sunduğuna değil, piyasa oluşturup oluşturamayacağına, rekabeti tetikleyip tetikleyemeyeceğine ve likiditeyi artırıp artırmayacağına bakarız.
Bu, Crypto'nun gerçek "ürün gücü".
Şu anda birçok proje hala "platform + uygulama" Web2 düşüncesini ekosistem oluşturmak için kopyalıyor: bir zincir, bir cüzdan, bir görev sistemi, bir sosyal alan, bir Launchpad var, görünüşte "her şey hazır", aslında "hiçbir işlem yok", en sonunda çökmesi de "hiç şaşırtıcı değil".
Tarih bize şunu söylüyor: Crypto projelerinin başarısı, asla "ne yapabileceği" ile ilgili değildir, daha çok "pazarın ne yapmasını tetikleyebileceği" ile ilgilidir.
Sürekli ticaret akışını yaratabilen mekanizma, tek gerçek koruma duvarıdır.
Üç, Arz Tarafı Reformunun Özelliği: Token Dağıtımından, Sürekli Ticaret Yapılabilir Mekanizmalar ve Varlıklar Yaratmaya
Dü Bossu, "yukarıdaki hat sınırı" olan oyunlara katılmak istemediğini söyledi.
Şunu söylemek istiyorum, tekrar tekrar tüketilen kullanıcılar olarak, biz de bir kez daha "hava konsensüsünün devralanı" ve çaresiz hak arayanlar olarak oynamak istemiyoruz.
Bugünkü piyasada, artık sermaye, teknoloji veya yetenek eksikliği yok; bunun yerine Crypto'nun doğasına gerçekten uyum sağlayan bir varlık tedarik sistemine ihtiyaç var:
Bu sektörde işlevsel ürünler eksik değil, anlatı biriktiricileri da eksik değil, ancak mekanizma yenilikçileri eksik; işte bu, Crypto dünyasının "üretkenliği" ve aynı zamanda bir sonraki boğa piyasasının tohumudur.
Kripto para dünyasının arz tarafı reformu aslında çoktan başladı, ama herkes geç fark etti. Geçmişte sektör DeFi, DEX ve fırlatma platformları yarattı....... Peki, sıradaki neyi yaratacak? Bu, tüm inşaatçılar ve yatırımcıların yeniden düşünmesi gereken bir soru.
Ama şüphesiz ki, gerçek bir devrim gerçekten başlamış durumda. Bizler, birer kazanan kullanıcılar olarak, sabırla beklemekten başka çaremiz yok; sadece hayatta kalmaya çalışmalı, uzun vadede masada kalmalı ve çağın devriminin kurbanı olmamalıyız.