Coinbase Q1 finans raporunun detaylı analizi: Yatırım portföyündeki gerçekleşmemiş zararlar nedeniyle net kar %94 oranında büyük düşüş yaşadı, gelir performansı beklentilerin altında kaldı.
Amerikan kripto para borsası Coinbase, yerel saatle 8 Mayıs'ta birinci çeyrek (Q1) mali raporunu açıkladı. Piyasa işlemlerinin, ABD seçimlerinden sonraki artışın düşmesi nedeniyle, gelir ve net kar beklentileri karşılanmadı.
31 Mart itibarıyla, düzeltilmiş net kar 527 milyon dolar oldu. Hisse başına kazanç 0,24 dolar olarak belirlendi ve piyasanın genel beklentisi olan 1,93 doların altında kaldı. Toplam gelir 2 milyar dolar olup, beklenen 2,12 milyar doların biraz altında, 2024'ün dördüncü çeyreğindeki 2,3 milyar doların altında kaldı. Q1 işlem gelirleri %19 azalarak 1,2 milyar dolara düştü, işlem hacmi ise %10 azaldı.
Bu haberin etkisiyle, Coinbase (COIN) hisse fiyatı, işlem sonrası ticarette %2,67 düştü; bir önceki işlem gününde ise %5 yükselmişti. COIN, yılın başından bu yana %16,83 düştü.
Gelir
Q1 Kripto para varlıklarının ortalama volatilitesi artış gösterdi, BTC Ocak ayında tarihî bir zirveye ulaştı. Ancak, gümrük politikaları ve makroekonomik belirsizliklerin etkisiyle, kripto para fiyatları genel pazar ile birlikte düştü. Dördüncü çeyrek sonuna göre, birinci çeyrek sonunda kripto para toplam piyasa değeri %19 azalarak 2.7 trilyon dolara geriledi.
Bu bağlamda, Coinbase'in geliri 2 milyar dolara ulaştı ve bir önceki çeyreğe göre %10 azaldı; net gelir %94 düşüşle 66 milyon dolara geriledi, bu durum büyük ölçüde kripto varlık yatırım portföyündeki 597 milyon dolarlık vergi öncesi kayıptan kaynaklandı; bunun büyük bölümü gerçekleşmemiş kayıplar. Düzeltilmiş net kar 527 milyon dolar, düzeltilmiş faiz, amortisman ve itfa öncesi kar ise 930 milyon dolar.
Ticaret Geliri
Coinbase'in finansal raporu, ticaretin ana gelir kaynağı olduğunu ve toplam gelirinin %60'ından fazlasını oluşturduğunu gösteriyor. Q1 ticaret geliri 1,3 milyar dolar, bir önceki çeyreğe göre %19 azaldı. Coinbase'in spot toplam ticaret hacmi bir önceki çeyreğe göre %10 azalarak 393,1 milyar dolara düştü, ancak bu, küresel spot piyasadan daha iyi bir performans sergiliyor; bu piyasada ticaret hacmi bir önceki çeyreğe göre %13 düştü. Türev ürünler alanında Coinbase'in ticaret hacmi 803,6 milyar dolara ulaştı ve pazar payı sürekli olarak artıyor.
Bunlar arasında 1. çeyrek perakende işlem hacmi, bir önceki çeyreğe göre %17 düşüşle 78,1 milyar dolar oldu. 1,1 milyar dolarlık perakende ticaret geliri, işlem hacmindeki düşüşe paralel olarak sıralı ve genel olarak %19 azaldı. Kurumsal işlemler açısından bakıldığında, 315 milyar dolarlık kurumsal işlem hacmi sırasıyla %9, 99 milyon dolarlık kurumsal işlem geliri ise sırasıyla %30 azaldı.
Makro arka plan etkileri dışında, gelirdeki çeyrekten çeyreğe düşüşün ikinci nedeni türev ürünlerdir. Mali raporda, Coinbase'in likidite oluşturmak ve müşterileri çekmek için ticaret geri ödemeleri ve teşvikler yatırımı yaptığı belirtiliyor. Bu geri ödemeler ve ödüller, kurumsal ticaret gelirinden düşülmüştür.
Diğer işlem geliri
Q1 diğer ticaret geliri 68 milyon dolar, bir önceki çeyrekle aynı kaldı. Base'in işlem sayısı bir önceki çeyreğe göre %16 arttı, ancak her işlemdeki ortalama gelir %21 düştü.
Abonelik ve hizmet gelirleri
çeyrek abonelik ve hizmet geliri, stablecoin ve Coinbase One gelirindeki büyümenin etkisiyle sırayla %9 artarak 698 milyon dolar oldu ve USDC piyasa değeri tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 60 milyar doları aştı. Bununla birlikte, bu artış, blok zinciri ödül gelirindeki çeyreklik bazda %9'luk bir düşüşle kısmen dengelendi. Düşüşün ana nedeni, ETH ve SOL başta olmak üzere ortalama varlık fiyatlarındaki aylık düşüş oldu.
Q1 stabil coin geliri, bir önceki çeyreğe göre %32 artarak 298 milyon dolara ulaştı. Coinbase, bu artışın kısmen daha düşük ortalama faiz oranları tarafından dengelendiğini belirtti. Coinbase ürünlerindeki USDC'nin ortalama tutulma miktarı, bir önceki çeyreğe göre %49 artarak 12.3 milyar dolara ulaştı.
Diğer abonelik ve hizmet gelirleri 141 milyon dolar olarak gerçekleşti ve çeyrek bazında %5 artış gösterdi. Coinbase One'ın abonelik kullanıcı sayısı Q1'de tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, Coinbase One Premium hizmeti (aylık 300 dolar) de büyüme kaydetti.
Harcamalar
Q1 toplam işletme giderleri 1.3 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %7 artış göstermiştir, yani 91 milyon dolar. Bunun başlıca nedeni, bu çeyrek başında piyasanın canlı olması nedeniyle değişken giderlerin artması ve işletme amacıyla tutulan kripto varlıkların zararlarıdır. Teknoloji ve geliştirme, genel ve idari yönetim ile satış ve pazarlama giderleri toplamda 40 milyon dolar artmış, bir önceki çeyreğe göre %4'lük bir artış göstermiştir. Bunun başlıca nedeni, pazarlama harcamalarının (performans pazarlaması ve USDC ödülleri dahil) ve müşteri destek maliyetlerinin artmasıdır. Bu çeyrek sonunda, Coinbase'in tam zamanlı çalışan sayısı bir önceki çeyreğe göre %5 artarak 3959'a ulaşmıştır.
İşlem ücreti 303 milyon dolar olup, net gelirin %15'ini oluşturmakta ve bir önceki çeyreğe göre %4 azalmıştır. Azalma, esasen müşteri işlem faaliyetlerindeki düşüş ve ortalama varlık fiyatlarındaki düşüşle ilgili blok zinciri ödül ücretlerinin azalmasından kaynaklanmaktadır.
Teknoloji ve geliştirme giderleri 355 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %4 azaldı. Düşüşün ana nedeni, toplam çalışan sayısı artsa da, personel ile ilgili giderlerin azalmasıdır. Genel ve idari giderler 394 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %9 arttı. Artış, müşteri desteği ve personel ile ilgili maliyetlerin artmasından kaynaklanmaktadır. Satış ve pazarlama giderleri 247 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %10 arttı.
Görünüm
Nisan ayında, Coinbase'in toplam işlem geliri yaklaşık 240 milyon dolar oldu. Coinbase, Q2 abonelik ve hizmet gelirinin 600 milyon ile 680 milyon dolar arasında olmasını bekliyor çünkü stabilcoin gelirinin çeyrekten çeyreğe büyümesinin, varlık fiyatlarındaki düşüş nedeniyle blok zinciri ödül gelirindeki azalmayla dengeleneceği öngörülüyor; işlem ücretlerinin net gelir içindeki oranı yaklaşık %15 civarında olacak; teknoloji ve geliştirme ile genel ve idari giderlerin 700 milyon ile 750 milyon dolar arasında olması bekleniyor.
Önemli bir not olarak, Coinbase türevler pazarına yöneliyor; 29 milyar dolara dünyanın en büyük Bitcoin ve Ethereum opsiyon borsa olan Deribit'i satın alacağını duyurdu. Bu, 7 milyar dolar nakit ve 11 milyon Coinbase adi hissesi içermekte, ancak alış fiyatında alışılmış düzenlemelere göre ayarlamalar yapılması gerekmektedir. Bu işlem, düzenleyici onayı almalı ve diğer alışılmış işlem koşullarını karşılamalıdır ve yıl sonuna kadar tamamlanması beklenmektedir. Geçen yıl, Deribit'in açık pozisyonları 30 milyar doları aştı ve işlem hacmi 1 trilyon doları geçti.
Coinbase'in CFO'su Alesia Haas, mali rapor telefon toplantısında şunları ifade etti: "Derebit'in karlılığımızı hemen artırmasını ve işlem gelirimizin çeşitliliğini ve sürekliliğini artırmasını bekliyoruz."
Ayrıca, Coinbase CEO'su Brian Armstrong, yatırımcılar için yapılan telefon konferansında, Coinbase'in bu çeyrekte işletmelerin stablecoin kullanarak ödeme ve harcama yapmalarına izin verecek bir pilot proje başlatacağını belirtti.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Coinbase Q1 finans raporunun detaylı analizi: Yatırım portföyündeki gerçekleşmemiş zararlar nedeniyle net kar %94 oranında büyük düşüş yaşadı, gelir performansı beklentilerin altında kaldı.
Derleyen: Felix, PANews
Amerikan kripto para borsası Coinbase, yerel saatle 8 Mayıs'ta birinci çeyrek (Q1) mali raporunu açıkladı. Piyasa işlemlerinin, ABD seçimlerinden sonraki artışın düşmesi nedeniyle, gelir ve net kar beklentileri karşılanmadı.
31 Mart itibarıyla, düzeltilmiş net kar 527 milyon dolar oldu. Hisse başına kazanç 0,24 dolar olarak belirlendi ve piyasanın genel beklentisi olan 1,93 doların altında kaldı. Toplam gelir 2 milyar dolar olup, beklenen 2,12 milyar doların biraz altında, 2024'ün dördüncü çeyreğindeki 2,3 milyar doların altında kaldı. Q1 işlem gelirleri %19 azalarak 1,2 milyar dolara düştü, işlem hacmi ise %10 azaldı.
Bu haberin etkisiyle, Coinbase (COIN) hisse fiyatı, işlem sonrası ticarette %2,67 düştü; bir önceki işlem gününde ise %5 yükselmişti. COIN, yılın başından bu yana %16,83 düştü.
Gelir
Q1 Kripto para varlıklarının ortalama volatilitesi artış gösterdi, BTC Ocak ayında tarihî bir zirveye ulaştı. Ancak, gümrük politikaları ve makroekonomik belirsizliklerin etkisiyle, kripto para fiyatları genel pazar ile birlikte düştü. Dördüncü çeyrek sonuna göre, birinci çeyrek sonunda kripto para toplam piyasa değeri %19 azalarak 2.7 trilyon dolara geriledi.
Bu bağlamda, Coinbase'in geliri 2 milyar dolara ulaştı ve bir önceki çeyreğe göre %10 azaldı; net gelir %94 düşüşle 66 milyon dolara geriledi, bu durum büyük ölçüde kripto varlık yatırım portföyündeki 597 milyon dolarlık vergi öncesi kayıptan kaynaklandı; bunun büyük bölümü gerçekleşmemiş kayıplar. Düzeltilmiş net kar 527 milyon dolar, düzeltilmiş faiz, amortisman ve itfa öncesi kar ise 930 milyon dolar.
Ticaret Geliri
Coinbase'in finansal raporu, ticaretin ana gelir kaynağı olduğunu ve toplam gelirinin %60'ından fazlasını oluşturduğunu gösteriyor. Q1 ticaret geliri 1,3 milyar dolar, bir önceki çeyreğe göre %19 azaldı. Coinbase'in spot toplam ticaret hacmi bir önceki çeyreğe göre %10 azalarak 393,1 milyar dolara düştü, ancak bu, küresel spot piyasadan daha iyi bir performans sergiliyor; bu piyasada ticaret hacmi bir önceki çeyreğe göre %13 düştü. Türev ürünler alanında Coinbase'in ticaret hacmi 803,6 milyar dolara ulaştı ve pazar payı sürekli olarak artıyor.
Bunlar arasında 1. çeyrek perakende işlem hacmi, bir önceki çeyreğe göre %17 düşüşle 78,1 milyar dolar oldu. 1,1 milyar dolarlık perakende ticaret geliri, işlem hacmindeki düşüşe paralel olarak sıralı ve genel olarak %19 azaldı. Kurumsal işlemler açısından bakıldığında, 315 milyar dolarlık kurumsal işlem hacmi sırasıyla %9, 99 milyon dolarlık kurumsal işlem geliri ise sırasıyla %30 azaldı.
Makro arka plan etkileri dışında, gelirdeki çeyrekten çeyreğe düşüşün ikinci nedeni türev ürünlerdir. Mali raporda, Coinbase'in likidite oluşturmak ve müşterileri çekmek için ticaret geri ödemeleri ve teşvikler yatırımı yaptığı belirtiliyor. Bu geri ödemeler ve ödüller, kurumsal ticaret gelirinden düşülmüştür.
Diğer işlem geliri
Q1 diğer ticaret geliri 68 milyon dolar, bir önceki çeyrekle aynı kaldı. Base'in işlem sayısı bir önceki çeyreğe göre %16 arttı, ancak her işlemdeki ortalama gelir %21 düştü.
Abonelik ve hizmet gelirleri
Q1 stabil coin geliri, bir önceki çeyreğe göre %32 artarak 298 milyon dolara ulaştı. Coinbase, bu artışın kısmen daha düşük ortalama faiz oranları tarafından dengelendiğini belirtti. Coinbase ürünlerindeki USDC'nin ortalama tutulma miktarı, bir önceki çeyreğe göre %49 artarak 12.3 milyar dolara ulaştı.
Diğer abonelik ve hizmet gelirleri 141 milyon dolar olarak gerçekleşti ve çeyrek bazında %5 artış gösterdi. Coinbase One'ın abonelik kullanıcı sayısı Q1'de tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, Coinbase One Premium hizmeti (aylık 300 dolar) de büyüme kaydetti.
Harcamalar
Q1 toplam işletme giderleri 1.3 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %7 artış göstermiştir, yani 91 milyon dolar. Bunun başlıca nedeni, bu çeyrek başında piyasanın canlı olması nedeniyle değişken giderlerin artması ve işletme amacıyla tutulan kripto varlıkların zararlarıdır. Teknoloji ve geliştirme, genel ve idari yönetim ile satış ve pazarlama giderleri toplamda 40 milyon dolar artmış, bir önceki çeyreğe göre %4'lük bir artış göstermiştir. Bunun başlıca nedeni, pazarlama harcamalarının (performans pazarlaması ve USDC ödülleri dahil) ve müşteri destek maliyetlerinin artmasıdır. Bu çeyrek sonunda, Coinbase'in tam zamanlı çalışan sayısı bir önceki çeyreğe göre %5 artarak 3959'a ulaşmıştır.
İşlem ücreti 303 milyon dolar olup, net gelirin %15'ini oluşturmakta ve bir önceki çeyreğe göre %4 azalmıştır. Azalma, esasen müşteri işlem faaliyetlerindeki düşüş ve ortalama varlık fiyatlarındaki düşüşle ilgili blok zinciri ödül ücretlerinin azalmasından kaynaklanmaktadır.
Teknoloji ve geliştirme giderleri 355 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %4 azaldı. Düşüşün ana nedeni, toplam çalışan sayısı artsa da, personel ile ilgili giderlerin azalmasıdır. Genel ve idari giderler 394 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %9 arttı. Artış, müşteri desteği ve personel ile ilgili maliyetlerin artmasından kaynaklanmaktadır. Satış ve pazarlama giderleri 247 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %10 arttı.
Görünüm
Nisan ayında, Coinbase'in toplam işlem geliri yaklaşık 240 milyon dolar oldu. Coinbase, Q2 abonelik ve hizmet gelirinin 600 milyon ile 680 milyon dolar arasında olmasını bekliyor çünkü stabilcoin gelirinin çeyrekten çeyreğe büyümesinin, varlık fiyatlarındaki düşüş nedeniyle blok zinciri ödül gelirindeki azalmayla dengeleneceği öngörülüyor; işlem ücretlerinin net gelir içindeki oranı yaklaşık %15 civarında olacak; teknoloji ve geliştirme ile genel ve idari giderlerin 700 milyon ile 750 milyon dolar arasında olması bekleniyor.
Önemli bir not olarak, Coinbase türevler pazarına yöneliyor; 29 milyar dolara dünyanın en büyük Bitcoin ve Ethereum opsiyon borsa olan Deribit'i satın alacağını duyurdu. Bu, 7 milyar dolar nakit ve 11 milyon Coinbase adi hissesi içermekte, ancak alış fiyatında alışılmış düzenlemelere göre ayarlamalar yapılması gerekmektedir. Bu işlem, düzenleyici onayı almalı ve diğer alışılmış işlem koşullarını karşılamalıdır ve yıl sonuna kadar tamamlanması beklenmektedir. Geçen yıl, Deribit'in açık pozisyonları 30 milyar doları aştı ve işlem hacmi 1 trilyon doları geçti.
Coinbase'in CFO'su Alesia Haas, mali rapor telefon toplantısında şunları ifade etti: "Derebit'in karlılığımızı hemen artırmasını ve işlem gelirimizin çeşitliliğini ve sürekliliğini artırmasını bekliyoruz."
Ayrıca, Coinbase CEO'su Brian Armstrong, yatırımcılar için yapılan telefon konferansında, Coinbase'in bu çeyrekte işletmelerin stablecoin kullanarak ödeme ve harcama yapmalarına izin verecek bir pilot proje başlatacağını belirtti.