Bitcoin ve ABD hisse senetleri arasındaki ayrışma analizi: Tarihin Tekrarı mı yoksa Yeni Bir Piyasa Trendimi?

Son zamanlarda Bitcoin ile Nasdaq endeksi arasında belirgin bir ayrışma gözlemlendi. Nasdaq endeksi sürekli yeni zirveler kırarken, Bitcoin aşağı yönlü bir eğilim sergiliyor ve bu da genel Kripto Varlıklar pazarında büyük çaplı bir düşüşe yol açtı. Bu fenomen, geleneksel algıda her ikisi arasında pozitif bir korelasyon olduğu fikri ile çelişiyor. Bu makalede, mevcut ve önceki boğa koşusunu gözden geçirerek, her ikisinin farklı zaman boyutlarındaki korelasyon gücünü ve değişimini inceleyeceğiz.

Aslında, Bitcoin ile ABD hisse senetleri her zaman sabit bir katsayı ile pozitif bir korelasyon ilişkisi içinde değildir, aksine piyasa döngüsünün farklı aşamalarında farklı derecelerde korelasyon göstermektedir. Geçmiş boğa koşusu ile mevcut boğa koşusunu analiz ederek aşağıdaki düzeni keşfedebiliriz:

1. İki tarafın yükseliş başlangıç ve bitiş noktaları zaman boyutunda yüksek derecede uyumlu.

2. İkisi arasındaki yükseliş sürecinde farklılıklar vardır:

   • Nasdaq endeksi yükselme hızında oldukça stabil, K çizgi grafiğinde neredeyse sabit eğime sahip bir doğru gösteriyor.
   • Bitcoin'in yükseliş süreci daha çok üstel büyümeye benziyor, başlangıçta yükseliş hızı oldukça yavaş, belirli bir zaman noktasından sonra hızlı bir artış gösteriyor. İlginç bir şekilde, bu hızlanan yükselişin "dönüm noktası" genellikle Nasdaq endeksinin yükseliş aşamasındaki ilk geri çekilmenin sağlamlaştığı zamana denk geliyor.

3. Bitcoin'in ilk zirvesi genellikle Nasdaq endeksi yükseliş aşamasındaki ikinci geri çekilme küçük platformuyla ilişkilidir.

O halde, mevcut piyasanın konumu tarihsel olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Piyasanın yaşadığı ABD hisse senedi yükselişi ve Bitcoin düşüşü durumu izlenebilir mi?

Gözlemler, iki boğa koşusunun büyük bir bölümünde Bitcoin'in Amerikan hisse senetleri ile gerçekten olumlu bir korelasyon içinde olduğunu ortaya koyuyor; ancak negatif korelasyon dönemleri de yaşandı, ama bu baskın olmadı. Önceki boğa koşusunda, Bitcoin ilk zirveye ulaştıktan sonra Nasdaq endeksi yükselmeye devam etti, ama Bitcoin geri çekilmeye başladı ve her iki varlığın hareketleri arasında bir ayrışma meydana geldi. Bu durum mevcut piyasa koşullarına benziyor, tarih sanki aynı yerde tekrar ediyor.

Gelecek piyasa yönü hakkında, Bitcoin ile Nasdaq endeksi arasındaki ayrışmanın ne kadar süre daha süreceği ve ayrışmanın nasıl düzeleceği konusunda, zamanı ve gücü iki açıdan analiz edebiliriz:

1. Zaman boyutu: Önceki boğa koşusunda, her ikisinin arasındaki ayrılma süresi pek uzun değildi, haftalık düzeyde yaklaşık 9 hafta sürdü, ardından tekrar pozitif korelasyona döndü.

2. Güç Boyutu: Önceki boğa koşusunda, her iki varlığın pozitif korelasyonunu yeniden kazandığı zaman noktaları genellikle Bitcoin'in günlük grafik düzeyinde belirgin bir düşüş gücü zayıfladığında ve önemli destek seviyesine ulaştığında ortaya çıkmaktadır.

Eğer tarihsel standartlar referans alınırsa, mevcut piyasa görünüşe göre henüz sapma geri dönüşü için gerekli koşulları tam olarak karşılamıyor, daha fazla K çizgisi bilgisi beklenmesi gerekiyor. Mantıksal olarak anlamak gerekirse, bu iki boğa koşusunda da ortaya çıkan özel ortak hareket tarzı aşağıdaki faktörlerden kaynaklanıyor olabilir:

Bitcoin, altın, Amerikan borsası gibi varlıklar benzer makro ortamda bulunuyor ve fiyatları finansal likidite, risksiz varlık getirisi gibi faktörlerden etkileniyor. Bitcoin, daha esnek bir varlık olarak, boğa koşusunun başlarında güçlü bir şekilde yükselerek Amerikan borsasını büyük ölçüde geride bırakabiliyor. Ancak, her şeyin bir sınırı var; sürekli bir güç yoktur, ana yükselişin ardından Amerikan borsasından daha zayıf bir durum ortaya çıkıyor. Bu, küçük coinler ile Bitcoin arasındaki ilişkiyle de benzerlik gösteriyor.

Başka bir açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında, piyasa likiditesi varlık fiyatlarının genel olarak artışını desteklemek için yeterlidir. Ancak, belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, yükselişin ivmesi tükenebilir ve tüm varlık sınıflarının kolektif artışını sürdüremeyebilir, bu durumda varlıklar arasında değişimlerin yaşanması mümkün olabilir.

Olay faktörleri açısından, son zamanlarda piyasa Almanya hükümeti ve bazı kurumların satış baskısından etkilenmiştir. Bu hareketi her nasıl yorumlarsanız yorumlayın, sonunda Bitcoin yeterince düzeltme yaptıktan sonra, muhtemelen ABD borsa ile pozitif korelasyonunu yeniden kazanacaktır.