Yeniden Stake ve Likidite Yeniden Stake: ETH ekosisteminin bir sonraki sınırı
Giriş
Yeniden stake etme ve likidite yeniden stake etme son zamanlarda geniş bir ilgi uyandırdı, özellikle ETH ETF'sinin getireceği olumlu gelişmeleri bekleyen kullanıcılar arasında. Veri istatistiklerine göre, bu iki kategorinin toplam kilitli miktarı hızla artmakta ve tüm DeFi kategorileri arasında beşinci ve altıncı sırada yer almaktadır. Yeniden stake etme ve likidite yeniden stake etmenin sağladığı ek kazançları tartışmadan önce, öncelikle bunların temel prensiplerini anlamaya çalışalım.
Stake ve Likidite Stake'in Arka Planı
Ethereum stake, ETH'yi stake ederek ağı korumak ve ek ETH ödülleri kazanmak anlamına gelir. ETH'yi stake etmek kazanç sağlayabilir, ancak ceza riskiyle karşılaşma ve stake'yi kaldırma süresi nedeniyle ETH'yi hemen satamama durumundan kaynaklanan likidite eksikliği riskiyle de karşı karşıyadır.
Validator olmak için 32 ETH gereklidir, bu birçok kişi için yüksek bir eşik. Bu nedenle, minimum stake gereksinimini karşılamak için birden fazla kullanıcının ETH'sini birleştirmesine olanak tanıyan bazı doğrulayıcı hizmet platformları ortaya çıkmıştır.
Bu hizmetler, herhangi bir miktarda ETH'yi stake etmenize izin verse de, stake edilen ETH hâlâ "kilitli" durumdadır ve ('den çözülene kadar birkaç gün sürer, )'den çekilebilir. Bu sorunu çözmek için, likidite stakeleri ortaya çıkmıştır. Kullanıcıların stake ettiği ETH'yi temsil eden bir likidite token'ı çıkarır, bu token'lar DeFi etkinliklerine katılarak kazancı artırmak için kullanılabilir.
Yeniden Stake Etmenin Yükselişi
Yeniden Stake, EigenLayer tarafından önerilmiştir ve EVM üzerinde dağıtımı veya doğrulaması yapılamayan modülleri korumak için stake edilen ETH'yi kullanmayı amaçlamaktadır. Bu modüller genellikle aktif doğrulama hizmeti (AVS) gerektirir, kendi token'ları ile güvenlik sağlar, ancak genellikle kendi güvenlik ağlarını kurma, düşük güven düzeyleri gibi sorunlar ile karşılaşmaktadır. Yeniden stake, Ethereum'un büyük doğrulayıcı havuzunu tanıtarak bu sorunu çözmekte ve saldırı maliyetlerini artırmaktadır.
Yeniden Stake Protokolü Özeti
Mevcut başlıca yeniden stake etme protokolleri EigenLayer, Karak ve Symbiotic'tir. Bu protokoller, desteklenen varlık türleri, güvenlik modelleri, yürütme katmanı, ceza işlemleri gibi konularda bazı farklılıklar göstermektedir.
EigenLayer şu anda yalnızca ETH ve ETH likidite stake token'ı (LST)'i desteklemektedir, oysa Karak ve Symbiotic daha geniş bir varlık yelpazesini desteklemektedir. Güvenlik açısından, EigenLayer yalnızca ETH ve onun varyantlarını kabul ettiği için, dalgalanma nispeten daha azdır ve bu, onun üzerinde inşa edilen AVS için daha istikrarlı bir güvenlik sağlama imkanı sunar. Karak ve Symbiotic ise daha esnek güvenlik seçenekleri sunmaktadır.
Tasarım açısından, EigenLayer ve Karak, çoklu imzalarla yönetilen yükseltilebilir ana akıllı sözleşmeleri benimsemektedir. Symbiotic ise yönetişim risklerini ortadan kaldırabilen, ancak hata düzeltme zorluğunu artıran değiştirilemez ana sözleşmeleri kullanmaktadır.
Likidite Yeniden Stake Özeti
Likidite yeniden stake protokolü, kullanıcılara likidite tokenleri sunar, kullanıcılar farklı türde varlıklar yatırabilir. Protokollere göre, likidite yeniden stake tokenleri sepet bazlı, yerel ve bağımsız olmak üzere üç türde sınıflandırılabilir.
Bu protokoller ayrıca, kullanıcıların yatırdıkları varlıklardan ek gelir elde etmelerine olanak tanıyan geniş bir DeFi entegrasyonu sunar. Birçok protokol ayrıca gas maliyetlerini azaltmak ve pazar payını artırmak için Layer 2'yi desteklemektedir.
Yeniden Stake Artışı
2023 yılının sonundan itibaren, yeniden stake edilen mevduatlar patladı. Likidite yeniden stake oranı ( likidite yeniden stake içindeki TVL/yeniden stake içindeki TVL ) %70'in üzerine çıktı, bu da yeniden stake edilen likiditenin çoğunun likidite yeniden stake protokolü aracılığıyla gerçekleştirildiğini göstermektedir.
Ancak, son zamanlarda bazı fon çıkışları belirtileri de ortaya çıktı, bu muhtemelen token oluşturma olayı (TGE) ve 2024'teki çoğu ana likidite yeniden stake etme protokollerinin token dağılımı ile ilgili. Gelecekte, yeni protokoller ve airdrop fırsatları ortaya çıktıkça, fon akışlarının değişebileceği öngörülmektedir.
Sonuç
2024 yılının 1 Temmuz'u itibarıyla, bakiyedeki stake edilmiş ETH yaklaşık 33 milyon, bunlardan yaklaşık 13.4 milyon ETH (460 milyar dolar ) likidite staking platformları aracılığıyla stake edilmiştir ve bu, tüm stake edilmiş ETH'nin %40.5'ini oluşturmaktadır.
Aktif doğrulama hizmeti (AVS) ödül ve cezaların etkinleştirilmesiyle birlikte, yeniden stake protokolündeki yeni hizmetler, yeni token dağıtımıyla daha fazla kullanıcı çekebilir. Airdrop çiftçileri dağıtılan ödüller nedeniyle bazı likiditeyi çekebilirken, gelir arayanlar zamanla çekilebilir.
Şu anda, yeniden stake etme ile likit stake etme oranı yaklaşık %35.6, likit stake edilen ETH'nin toplam stake edilen ETH'ye oranına yakın. Yeniden stake etme platformları geliştikçe ve genişledikçe, gelecekte daha fazla fon çekebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
5
Share
Comment
0/400
0xSleepDeprived
· 07-24 15:10
Ekosistemde hangi su en derin?
View OriginalReply0
AllInDaddy
· 07-22 20:56
Oturarak insanların enayi yerine koymasını beklemek ve düşen bıçağı yakalamak.
View OriginalReply0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-21 21:58
Piyasa analizi Boğa, ama bu şey tam bir Ponzi, anlayan anlar.
Yeniden Stake ve Likidite Yeniden Stake: ETH ekosisteminin yeni yükseliş noktası
Yeniden Stake ve Likidite Yeniden Stake: ETH ekosisteminin bir sonraki sınırı
Giriş
Yeniden stake etme ve likidite yeniden stake etme son zamanlarda geniş bir ilgi uyandırdı, özellikle ETH ETF'sinin getireceği olumlu gelişmeleri bekleyen kullanıcılar arasında. Veri istatistiklerine göre, bu iki kategorinin toplam kilitli miktarı hızla artmakta ve tüm DeFi kategorileri arasında beşinci ve altıncı sırada yer almaktadır. Yeniden stake etme ve likidite yeniden stake etmenin sağladığı ek kazançları tartışmadan önce, öncelikle bunların temel prensiplerini anlamaya çalışalım.
Stake ve Likidite Stake'in Arka Planı
Ethereum stake, ETH'yi stake ederek ağı korumak ve ek ETH ödülleri kazanmak anlamına gelir. ETH'yi stake etmek kazanç sağlayabilir, ancak ceza riskiyle karşılaşma ve stake'yi kaldırma süresi nedeniyle ETH'yi hemen satamama durumundan kaynaklanan likidite eksikliği riskiyle de karşı karşıyadır.
Validator olmak için 32 ETH gereklidir, bu birçok kişi için yüksek bir eşik. Bu nedenle, minimum stake gereksinimini karşılamak için birden fazla kullanıcının ETH'sini birleştirmesine olanak tanıyan bazı doğrulayıcı hizmet platformları ortaya çıkmıştır.
Bu hizmetler, herhangi bir miktarda ETH'yi stake etmenize izin verse de, stake edilen ETH hâlâ "kilitli" durumdadır ve ('den çözülene kadar birkaç gün sürer, )'den çekilebilir. Bu sorunu çözmek için, likidite stakeleri ortaya çıkmıştır. Kullanıcıların stake ettiği ETH'yi temsil eden bir likidite token'ı çıkarır, bu token'lar DeFi etkinliklerine katılarak kazancı artırmak için kullanılabilir.
Yeniden Stake Etmenin Yükselişi
Yeniden Stake, EigenLayer tarafından önerilmiştir ve EVM üzerinde dağıtımı veya doğrulaması yapılamayan modülleri korumak için stake edilen ETH'yi kullanmayı amaçlamaktadır. Bu modüller genellikle aktif doğrulama hizmeti (AVS) gerektirir, kendi token'ları ile güvenlik sağlar, ancak genellikle kendi güvenlik ağlarını kurma, düşük güven düzeyleri gibi sorunlar ile karşılaşmaktadır. Yeniden stake, Ethereum'un büyük doğrulayıcı havuzunu tanıtarak bu sorunu çözmekte ve saldırı maliyetlerini artırmaktadır.
Yeniden Stake Protokolü Özeti
Mevcut başlıca yeniden stake etme protokolleri EigenLayer, Karak ve Symbiotic'tir. Bu protokoller, desteklenen varlık türleri, güvenlik modelleri, yürütme katmanı, ceza işlemleri gibi konularda bazı farklılıklar göstermektedir.
EigenLayer şu anda yalnızca ETH ve ETH likidite stake token'ı (LST)'i desteklemektedir, oysa Karak ve Symbiotic daha geniş bir varlık yelpazesini desteklemektedir. Güvenlik açısından, EigenLayer yalnızca ETH ve onun varyantlarını kabul ettiği için, dalgalanma nispeten daha azdır ve bu, onun üzerinde inşa edilen AVS için daha istikrarlı bir güvenlik sağlama imkanı sunar. Karak ve Symbiotic ise daha esnek güvenlik seçenekleri sunmaktadır.
Tasarım açısından, EigenLayer ve Karak, çoklu imzalarla yönetilen yükseltilebilir ana akıllı sözleşmeleri benimsemektedir. Symbiotic ise yönetişim risklerini ortadan kaldırabilen, ancak hata düzeltme zorluğunu artıran değiştirilemez ana sözleşmeleri kullanmaktadır.
Likidite Yeniden Stake Özeti
Likidite yeniden stake protokolü, kullanıcılara likidite tokenleri sunar, kullanıcılar farklı türde varlıklar yatırabilir. Protokollere göre, likidite yeniden stake tokenleri sepet bazlı, yerel ve bağımsız olmak üzere üç türde sınıflandırılabilir.
Bu protokoller ayrıca, kullanıcıların yatırdıkları varlıklardan ek gelir elde etmelerine olanak tanıyan geniş bir DeFi entegrasyonu sunar. Birçok protokol ayrıca gas maliyetlerini azaltmak ve pazar payını artırmak için Layer 2'yi desteklemektedir.
Yeniden Stake Artışı
2023 yılının sonundan itibaren, yeniden stake edilen mevduatlar patladı. Likidite yeniden stake oranı ( likidite yeniden stake içindeki TVL/yeniden stake içindeki TVL ) %70'in üzerine çıktı, bu da yeniden stake edilen likiditenin çoğunun likidite yeniden stake protokolü aracılığıyla gerçekleştirildiğini göstermektedir.
Ancak, son zamanlarda bazı fon çıkışları belirtileri de ortaya çıktı, bu muhtemelen token oluşturma olayı (TGE) ve 2024'teki çoğu ana likidite yeniden stake etme protokollerinin token dağılımı ile ilgili. Gelecekte, yeni protokoller ve airdrop fırsatları ortaya çıktıkça, fon akışlarının değişebileceği öngörülmektedir.
Sonuç
2024 yılının 1 Temmuz'u itibarıyla, bakiyedeki stake edilmiş ETH yaklaşık 33 milyon, bunlardan yaklaşık 13.4 milyon ETH (460 milyar dolar ) likidite staking platformları aracılığıyla stake edilmiştir ve bu, tüm stake edilmiş ETH'nin %40.5'ini oluşturmaktadır.
Aktif doğrulama hizmeti (AVS) ödül ve cezaların etkinleştirilmesiyle birlikte, yeniden stake protokolündeki yeni hizmetler, yeni token dağıtımıyla daha fazla kullanıcı çekebilir. Airdrop çiftçileri dağıtılan ödüller nedeniyle bazı likiditeyi çekebilirken, gelir arayanlar zamanla çekilebilir.
Şu anda, yeniden stake etme ile likit stake etme oranı yaklaşık %35.6, likit stake edilen ETH'nin toplam stake edilen ETH'ye oranına yakın. Yeniden stake etme platformları geliştikçe ve genişledikçe, gelecekte daha fazla fon çekebilir.