Ethena: Yeni Nesil Kripto Varlıklar Stabilite Sistemi Tam Analiz
Bir, Ethena'nın ekip arka planı
Ethena ekibi üyeleri, şifreleme, finans ve teknoloji alanlarında geniş bir deneyime sahiptir. Kurucu G, büyük bir hedge fonunda çalıştıktan sonra, Luna'nın çöküşünden sonra Ethena'yı kurdu. COO Elliot Parker, daha önce tanınmış bir yatırım kuruluşunda ürün müdürü olarak görev yaptı ve bir türev ticaret platformunda çalıştı. Asya-Pasifik bölgesi kurumsal büyüme müdürü Jane Liu, birçok tanınmış şifreleme şirketinde önemli pozisyonlarda bulundu.
İki, Ethena'nın finansman durumu
Açık bilgilere göre, Ethena üç finansman turunu tamamladı ve toplam finansman miktarı 119.5 milyon USD. Başlıca yatırımcılar arasında tanınmış kripto varlık yatırım kuruluşları bulunmaktadır. Yatırımcılar arasında borsa, piyasa yapıcılar ve geleneksel finans geçmişine sahip yatırım kuruluşları yer alarak Ethena'nın gelişimine finansal destek ve sektör kaynakları sağlamaktadır.
Üç, Ethena Projesi Genel Bakış
Ethena, bir sentetik dolar protokolüdür ve USD stabilcoin'i USDe ile dolar tasarruf varlığı sUSDe'yi piyasaya sürmüştür. USDe'nin istikrarı, kripto varlıklar ve ilgili Delta nötr hedge pozisyonları tarafından desteklenmektedir.
Ethena, USDe aracılığıyla CeFi, DeFi ve TradFi üç alanındaki fonları birbirine bağlamayı, bu üç alanın faiz oranı farklarını yakalamayı, kullanıcılara daha yüksek kazançlar sağlamayı ve muhtemelen bu üç alanın sermaye ve faiz oranlarının yakınsamasını sağlamayı hedefliyor.
Dört, USDe Stabilite Mekanizması
USDe'nin basımı/geri alımı yalnızca beyaz listede bulunan iki bağımsız tüzel kişilik tarafından gerçekleştirilebilir. Madenciler, BTC/ETH/ETH LST'leri/USDT/USDC'yi teminat olarak kullanmalıdır.
USDe'nin istikrarını sağlamak için, Ethena teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek amacıyla otomatik ve programatik Delta nötr stratejisi kullanmaktadır.
Beş, sUSDe Kazanç Kaynağı
sUSDe'nin getirisi, Ethena'nın teminat üzerindeki tasarruflarından kaynaklanmaktadır, bunlar arasında:
Stabil coin tutarak sabit mevduat faiz oranı kazanmak
Borsa'da kısa pozisyon açarak finansman ücreti kazanmak
ETH teminatı, Staking yapılarak gelir elde etmek için kullanılabilir.
Bu kazançlar, kullanıcıların geri çekilmesi sırasında ek USDe şeklinde kullanıcılara dağıtılır.
Altı, Ethena'nın Yenilikçi Noktaları
Delta nötr stratejisi kullanarak teminat varlık fiyat dalgalanmalarını hedge etme
Daha yüksek sermaye verimliliği, teminat oranı 1:1'e yakın
Varlık güvenliğini sağlamak için OES yönetim modelinin kullanılması
Geleneksel finansı birleştirerek USDe ölçeğini genişletmek
Yedi, Proje Gelişim Durumu
2025 yılının Mart ayı itibarıyla, USDe arzı 5,5 milyar doları aşarak üçüncü en büyük dolar stabilcoin'i haline gelmiştir. Ethena, birçok DeFi protokolünün önemli bir parçası haline gelmiştir.
Ethena, USDe etrafında bir ekosistem oluşturmayı planlıyor ve merkeziyetsiz bir ticaret platformu ile zincir üstü ticaret protokolü sunmayı hedefliyor. Aynı zamanda dış iş birliklerini de aktif olarak genişletiyor.
Sekiz, Potansiyel Riskler
USDe'nin ana getirisi istikrarsız, ayı piyasasında kayıplar oluşabilir.
ENA şu anda FDV 5.6B, dolaşım piyasa değeri 2B. Son zamanlarda piyasa ayarlamaları, ENA'nın zayıf performans göstermesine neden oldu ve zirveden yaklaşık %70 geri çekildi. Mayıs ayından itibaren büyük miktarda token kilidi açılacak.
Genel olarak, Ethena'nın kısa vadeli coin fiyatı baskı altında, ancak projenin temel işlevinin uzun vadeli bir değeri var.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena, yeni nesil şifreleme stabilite sistemi oluşturdu, USDe üretim miktarı üçüncü sıraya yükseldi.
Ethena: Yeni Nesil Kripto Varlıklar Stabilite Sistemi Tam Analiz
Bir, Ethena'nın ekip arka planı
Ethena ekibi üyeleri, şifreleme, finans ve teknoloji alanlarında geniş bir deneyime sahiptir. Kurucu G, büyük bir hedge fonunda çalıştıktan sonra, Luna'nın çöküşünden sonra Ethena'yı kurdu. COO Elliot Parker, daha önce tanınmış bir yatırım kuruluşunda ürün müdürü olarak görev yaptı ve bir türev ticaret platformunda çalıştı. Asya-Pasifik bölgesi kurumsal büyüme müdürü Jane Liu, birçok tanınmış şifreleme şirketinde önemli pozisyonlarda bulundu.
İki, Ethena'nın finansman durumu
Açık bilgilere göre, Ethena üç finansman turunu tamamladı ve toplam finansman miktarı 119.5 milyon USD. Başlıca yatırımcılar arasında tanınmış kripto varlık yatırım kuruluşları bulunmaktadır. Yatırımcılar arasında borsa, piyasa yapıcılar ve geleneksel finans geçmişine sahip yatırım kuruluşları yer alarak Ethena'nın gelişimine finansal destek ve sektör kaynakları sağlamaktadır.
Üç, Ethena Projesi Genel Bakış
Ethena, bir sentetik dolar protokolüdür ve USD stabilcoin'i USDe ile dolar tasarruf varlığı sUSDe'yi piyasaya sürmüştür. USDe'nin istikrarı, kripto varlıklar ve ilgili Delta nötr hedge pozisyonları tarafından desteklenmektedir.
Ethena, USDe aracılığıyla CeFi, DeFi ve TradFi üç alanındaki fonları birbirine bağlamayı, bu üç alanın faiz oranı farklarını yakalamayı, kullanıcılara daha yüksek kazançlar sağlamayı ve muhtemelen bu üç alanın sermaye ve faiz oranlarının yakınsamasını sağlamayı hedefliyor.
Dört, USDe Stabilite Mekanizması
USDe'nin basımı/geri alımı yalnızca beyaz listede bulunan iki bağımsız tüzel kişilik tarafından gerçekleştirilebilir. Madenciler, BTC/ETH/ETH LST'leri/USDT/USDC'yi teminat olarak kullanmalıdır.
USDe'nin istikrarını sağlamak için, Ethena teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek amacıyla otomatik ve programatik Delta nötr stratejisi kullanmaktadır.
Beş, sUSDe Kazanç Kaynağı
sUSDe'nin getirisi, Ethena'nın teminat üzerindeki tasarruflarından kaynaklanmaktadır, bunlar arasında:
Bu kazançlar, kullanıcıların geri çekilmesi sırasında ek USDe şeklinde kullanıcılara dağıtılır.
Altı, Ethena'nın Yenilikçi Noktaları
Yedi, Proje Gelişim Durumu
2025 yılının Mart ayı itibarıyla, USDe arzı 5,5 milyar doları aşarak üçüncü en büyük dolar stabilcoin'i haline gelmiştir. Ethena, birçok DeFi protokolünün önemli bir parçası haline gelmiştir.
Ethena, USDe etrafında bir ekosistem oluşturmayı planlıyor ve merkeziyetsiz bir ticaret platformu ile zincir üstü ticaret protokolü sunmayı hedefliyor. Aynı zamanda dış iş birliklerini de aktif olarak genişletiyor.
Sekiz, Potansiyel Riskler
Dokuz, ENA Token Analizi
ENA şu anda FDV 5.6B, dolaşım piyasa değeri 2B. Son zamanlarda piyasa ayarlamaları, ENA'nın zayıf performans göstermesine neden oldu ve zirveden yaklaşık %70 geri çekildi. Mayıs ayından itibaren büyük miktarda token kilidi açılacak.
Genel olarak, Ethena'nın kısa vadeli coin fiyatı baskı altında, ancak projenin temel işlevinin uzun vadeli bir değeri var.