Ethereum güçlü Ribaund, ekosistem lider projelerin büyüme potansiyelini derinlemesine analiz etme
Son bir ayda, Ethereum fiyatı %48 oranında büyük bir artış gösterdi ve bu durum, ekosistem içindeki projelerin fiyatlarının da yükselmesine yol açtı. Tarihsel veriler, artış döngülerinde, Ethereum ekosistemindeki kaliteli projelerin genellikle katlanma etkisi gösterdiğini ortaya koyuyor. Bilinen bir DEX projesi, odaklandığımız Ethereum ekosisteminin mavi çip varlıklarından biridir ve son bir ayda %28 oranında artış gösterdi. Piyasa koşulları olumlu devam ederse, bu projenin daha da yükselmesi bekleniyor. Ayrıca, Ethereum fiyatlarının temelinde, bu projenin belirli bir alan avantajı potansiyeli de bulunuyor; bu, üç ana alanda kendini göstermektedir: düzenleyici ortamın muhtemelen daha esnek hale gelmesi, proje iş verilerinin öncü konumunu koruması ve token fiyatlarının yapısal artışına yönelik itici güç.
Bir, Düzenleyici Çevrenin Evrimi
Regülasyon Belirsizlik Dönemi (2021-2023): Bu aşamada, regülatörler merkeziyetsiz finans platformlarına dikkat etmeye başladı, ancak net bir regülasyon çerçevesinden yoksundu. Eylül 2021'de, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tanınmış bir DEX projesinin işletmecisine yönelik bir soruşturma başlattı ve odak noktası pazarlama stratejileri ve yatırımcı hizmetleri oldu. SEC başkanı, DeFi platformlarının menkul kıymet yasalarını kapsayabileceğini ve daha fazla regülasyon yetkisine ihtiyaç duyulduğunu defalarca vurguladı. Bu durum, sektörde yönetişim tokenlarının menkul kıymet olarak değerlendirilip değerlendirilemeyeceği konusundaki geniş tartışmaları tetikledi. Ağustos 2023'te, bu proje bir toplu davada zafer kazandı; mahkeme, sözleşmenin esasen yasal amaçlar için kullanıldığını ve davacıların menkul kıymet iddialarını destekleyecek net bir regülasyon tanımının eksik olduğunu belirtti.
Regülasyon baskısı dönemi (2023-2024): 2024 Nisanında, SEC projeyi yöneten tarafa bir Wells bildirimi gönderdi ve protokolün kayıtsız bir borsa olarak faaliyet gösterebileceğini, arayüzü ve cüzdanın kayıtsız bir menkul kıymet brokeri olarak işlev görebileceğini, tokenların ise yatırım sözleşmesi olarak değerlendirilebileceğini iddia etti. Mayıs ayında, proje yöneticileri SEC'in iddialarını çürüten 40 sayfalık bir yanıt dosyası sundu. Protokolün genel bir teknoloji platformu olduğunu, menkul kıymet işlemleri için özel olarak tasarlanmadığını ve işlem hacminin büyük bir kısmının menkul kıymet olmayan varlıkları kapsadığını vurguladılar.
Regülasyon Gevşetme Dönemi (2025'ten günümüze): Şubat 2025'te, SEC bu projenin işletmecileri üzerindeki soruşturmayı sona erdirdiğini ve artık herhangi bir yasal işlem yapmayacağını duyurdu. Bu, "DeFi için büyük bir zafer" olarak değerlendirildi. Ardından, SEC bu projenin işletmecileri ve diğer şirketleri kriptoyu tartışmak üzere bir yuvarlak masa toplantısına davet etti. Mayıs ayında, ABD Temsilciler Meclisi ile ilgili komite yeni bir kripto endüstrisi düzenleme taslağı yayınladı ve dijital varlıkların düzenleme çerçevesini daha da ayrıntılı hale getirdi. Yeni taslak, dijital ürün satışlarının alıcıların verici şirketinin işine, kârına veya varlıklarına sahiplik hakları elde etmesini içermediği sürece bu işlemlerin menkul kıymet teşkil etmediğini açıkça belirtiyor. Temsilciler Meclisi, 10 Haziran'da kripto piyasa yapısı yasasını gözden geçirmeyi planlıyor.
Şu anda, yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, kripto düzenlemesinin yönü, sektörün gelişimine uyum sağlama açısından ayarlanmaktadır. Projenin işletmecisi bu süreçte önemli bir danışmanlık rolü oynamıştır. Kapsamlı bir serbestleşmenin ardından, gelecekte daha fazla düzenleyici avantaj ile karşılaşılabilir.
İki, Proje İş Durumu
1、Önde gelen iş verileri
Kripto pazarının en eski ve en büyük DEX protokollerinden biri olarak, bu projenin şu anki TVL'si 5.12 milyar dolar, son 30 günde işlem hacmi 84.5 milyar dolar olup, dünya genelinde ikinci sıradadır. Yıllık gelir 929 milyon dolar ile yedinci sıradadır. Geleneksel değerleme yöntemlerine göre basit bir hesaplama yapıldığında, P/E oranı yaklaşık 4.5-6.4'tür, bu da sektördeki diğer şirketlerin çok altındadır. Gelecekte "ücret anahtarını" açma veya finansal uygulama alanlarını genişletme fırsatı olursa, iş modelinin kârlılığı göz önüne alındığında, mevcut piyasa değeri önemli ölçüde düşük değerlendiriliyor olabilir.
Bu projenin vakfının 2025 Q1 mali özeti doğrultusunda, 31 Mart 2025 itibarıyla vakıf, 53.4 milyon dolar değerinde dolar ve stabilcoin, 15.8 milyon adet token ve 257 ETH tutmaktadır. 28 Mayıs 2025 kapanış kuru itibarıyla bu, 150 milyon dolar değerinde token anlamına gelmektedir. Fon devir süresinin 2027 Ocak ayına kadar süreceği beklenmektedir ve mevcut mali durum iyi durumdadır.
2、Token ekonomisi güçlendirme denemesi
Proje, token ekonomisinin güçlendirilmesi için sürekli olarak çalışmalar yapmaktadır ve birçok kez ücret anahtarı (Fee Switch) önerisi sunmuştur. En son öneri, Şubat 2024'te yeniden başlatılmış, Mayıs ayında teknik oylama ile kabul edilmiştir ve 2025'in ikinci yarısında zincir üzerindeki oylamanın daha da ilerlemesi beklenmektedir. Düzenleyici çerçevenin kademeli ilerlemesiyle birlikte, gelecekte ücret anahtarının aktif hale gelmesi umulmaktadır.
Bunun yanı sıra, projenin yeni tanıttığı Layer 2 blok zinciri, tokenlere yeni uygulama senaryoları sunmaktadır. Bu L2 ağı, 13 Şubat 2025'te ana ağda resmi olarak faaliyete geçecek olup, daha hızlı hız, daha düşük maliyet ve daha iyi çapraz zincir likidite erişimi sağlamayı amaçlamaktadır. Ağa, proje tokeni teminat olarak kullanılmakta olup, doğrulayıcılar, teminat göstererek kazanç elde edebilmektedir. Resmi olarak belirli bir teminat büyüklüğü açıklanmamış olsa da, ekosistem büyüklüğü arttıkça, daha fazla token sahibinin teminat göstererek kazanç elde etmesi beklenmektedir.
Üç, Token Durumu
Projenin tokeninin şu anki piyasa değeri 4.2 milyar, FDV 6.7 milyar, token tamamen dolaşımda ve stake edilerek kilitlenmiş yaklaşık %37.
Sözleşme açık pozisyonu 448 milyon, OI/MC yaklaşık %10,6, toplam uzun/kısa oranı 1,02, bir işlem platformu hesabının uzun/kısa oranı 2,16, büyük hesapların pozisyon uzun/kısa oranı 3,87, daha fazla uzun pozisyon büyük yatırımcılardan geliyor. ETH'nin yükseliş trendinden bu yana, bu tokenin OI'si de kademeli olarak artıyor, türev piyasası ticareti aktif.
Spot k-line'da, geçen yılın Kasım ayında ETH yükselirken, bu token'ın ETH ile şekil olarak benzer bir hareket sergilediği, ancak volatilitenin ETH'nin 2-3 katı civarında olduğu görülmektedir. Bu Nisan ayındaki ETH yükselişinde, her iki tarafın şekil olarak benzer bir hareket sergilediği, ancak ETH'nin artışının bu token'dan daha yüksek olduğu gözlemlenmiştir. Eğer piyasa devam ederse, bu token'ın daha fazla yükseliş potansiyeline sahip olabileceği düşünülmektedir.
Dört, Özet
Yeni hükümetin 2025'te göreve başlamasından sonra, kripto endüstrisini nasıl düzenleyeceği ve birleştireceği önemli bir konu haline geldi. Şu anda kripto pazarının en büyük DEX protokollerinden biri olarak, bu projenin düzenleme şekli, tüm endüstri için bir örnek teşkil edecek. Proje ekibi de düzenleyici kuralların oluşturulmasına aktif olarak katılıyor. ETH'nin çarpan etkisi ile birlikte, bu proje yapısal bir olumlu fırsatla karşılaşabilir. Kendi iş verileri pazarın üst sıralarında yer almakta, karı tatmin edici, finansal durumu sağlam. Yeni L2 ağının ilerlemesi ve ücret anahtarının önerisi, token'a yeni bir güç kazandırabilir. Gelecek için olumlu bakan yatırımcılar için, bu proje Ethereum ekosisteminin dikkat edilmesi gereken bir mavi çip hedeflerinden biridir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
9
Share
Comment
0/400
ChainMelonWatcher
· 08-02 03:13
Ah, her şey yükseliyor ama benim cüzdanım yükselmiyor.
View OriginalReply0
FadCatcher
· 08-02 02:33
İnanılmaz, pozisyonu artırın, iç çamaşırı kalmadı.
View OriginalReply0
SnapshotDayLaborer
· 08-01 03:36
Bu yükseliş mi? Boğa koşusu temel hareket!
View OriginalReply0
BoredRiceBall
· 08-01 02:47
Tamamen dolandırıcılık, hemen güvenilmez olduğu anlaşılıyor.
View OriginalReply0
PonziDetector
· 07-30 08:46
Bu yine boğa koşusu mu? Gülmekten öldüm.
View OriginalReply0
FloorSweeper
· 07-30 08:41
zayıf sinyaller... ngmi boğalar şimdi gerçekten rekt olmaya hazır
View OriginalReply0
GateUser-1a2ed0b9
· 07-30 08:39
Gerçekten yükseliş mi oldu? Dayanamadım bir pozisyon giriyorum.
View OriginalReply0
GateUser-0717ab66
· 07-30 08:23
eth gerçekten inanılmaz yükseliş yapıyor
View OriginalReply0
BlockTalk
· 07-30 08:19
Bir boğa görünce pump mı? Bir yıl taraf olacağını sanıyordum...
Ethereum ekosisteminin öncü projeleri derinlemesine analizi: düzenlemelerin gevşemesi, işlerin büyümesi, token potansiyeli
Ethereum güçlü Ribaund, ekosistem lider projelerin büyüme potansiyelini derinlemesine analiz etme
Son bir ayda, Ethereum fiyatı %48 oranında büyük bir artış gösterdi ve bu durum, ekosistem içindeki projelerin fiyatlarının da yükselmesine yol açtı. Tarihsel veriler, artış döngülerinde, Ethereum ekosistemindeki kaliteli projelerin genellikle katlanma etkisi gösterdiğini ortaya koyuyor. Bilinen bir DEX projesi, odaklandığımız Ethereum ekosisteminin mavi çip varlıklarından biridir ve son bir ayda %28 oranında artış gösterdi. Piyasa koşulları olumlu devam ederse, bu projenin daha da yükselmesi bekleniyor. Ayrıca, Ethereum fiyatlarının temelinde, bu projenin belirli bir alan avantajı potansiyeli de bulunuyor; bu, üç ana alanda kendini göstermektedir: düzenleyici ortamın muhtemelen daha esnek hale gelmesi, proje iş verilerinin öncü konumunu koruması ve token fiyatlarının yapısal artışına yönelik itici güç.
Bir, Düzenleyici Çevrenin Evrimi
Regülasyon Belirsizlik Dönemi (2021-2023): Bu aşamada, regülatörler merkeziyetsiz finans platformlarına dikkat etmeye başladı, ancak net bir regülasyon çerçevesinden yoksundu. Eylül 2021'de, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tanınmış bir DEX projesinin işletmecisine yönelik bir soruşturma başlattı ve odak noktası pazarlama stratejileri ve yatırımcı hizmetleri oldu. SEC başkanı, DeFi platformlarının menkul kıymet yasalarını kapsayabileceğini ve daha fazla regülasyon yetkisine ihtiyaç duyulduğunu defalarca vurguladı. Bu durum, sektörde yönetişim tokenlarının menkul kıymet olarak değerlendirilip değerlendirilemeyeceği konusundaki geniş tartışmaları tetikledi. Ağustos 2023'te, bu proje bir toplu davada zafer kazandı; mahkeme, sözleşmenin esasen yasal amaçlar için kullanıldığını ve davacıların menkul kıymet iddialarını destekleyecek net bir regülasyon tanımının eksik olduğunu belirtti.
Regülasyon baskısı dönemi (2023-2024): 2024 Nisanında, SEC projeyi yöneten tarafa bir Wells bildirimi gönderdi ve protokolün kayıtsız bir borsa olarak faaliyet gösterebileceğini, arayüzü ve cüzdanın kayıtsız bir menkul kıymet brokeri olarak işlev görebileceğini, tokenların ise yatırım sözleşmesi olarak değerlendirilebileceğini iddia etti. Mayıs ayında, proje yöneticileri SEC'in iddialarını çürüten 40 sayfalık bir yanıt dosyası sundu. Protokolün genel bir teknoloji platformu olduğunu, menkul kıymet işlemleri için özel olarak tasarlanmadığını ve işlem hacminin büyük bir kısmının menkul kıymet olmayan varlıkları kapsadığını vurguladılar.
Regülasyon Gevşetme Dönemi (2025'ten günümüze): Şubat 2025'te, SEC bu projenin işletmecileri üzerindeki soruşturmayı sona erdirdiğini ve artık herhangi bir yasal işlem yapmayacağını duyurdu. Bu, "DeFi için büyük bir zafer" olarak değerlendirildi. Ardından, SEC bu projenin işletmecileri ve diğer şirketleri kriptoyu tartışmak üzere bir yuvarlak masa toplantısına davet etti. Mayıs ayında, ABD Temsilciler Meclisi ile ilgili komite yeni bir kripto endüstrisi düzenleme taslağı yayınladı ve dijital varlıkların düzenleme çerçevesini daha da ayrıntılı hale getirdi. Yeni taslak, dijital ürün satışlarının alıcıların verici şirketinin işine, kârına veya varlıklarına sahiplik hakları elde etmesini içermediği sürece bu işlemlerin menkul kıymet teşkil etmediğini açıkça belirtiyor. Temsilciler Meclisi, 10 Haziran'da kripto piyasa yapısı yasasını gözden geçirmeyi planlıyor.
Şu anda, yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, kripto düzenlemesinin yönü, sektörün gelişimine uyum sağlama açısından ayarlanmaktadır. Projenin işletmecisi bu süreçte önemli bir danışmanlık rolü oynamıştır. Kapsamlı bir serbestleşmenin ardından, gelecekte daha fazla düzenleyici avantaj ile karşılaşılabilir.
İki, Proje İş Durumu
1、Önde gelen iş verileri
Kripto pazarının en eski ve en büyük DEX protokollerinden biri olarak, bu projenin şu anki TVL'si 5.12 milyar dolar, son 30 günde işlem hacmi 84.5 milyar dolar olup, dünya genelinde ikinci sıradadır. Yıllık gelir 929 milyon dolar ile yedinci sıradadır. Geleneksel değerleme yöntemlerine göre basit bir hesaplama yapıldığında, P/E oranı yaklaşık 4.5-6.4'tür, bu da sektördeki diğer şirketlerin çok altındadır. Gelecekte "ücret anahtarını" açma veya finansal uygulama alanlarını genişletme fırsatı olursa, iş modelinin kârlılığı göz önüne alındığında, mevcut piyasa değeri önemli ölçüde düşük değerlendiriliyor olabilir.
Bu projenin vakfının 2025 Q1 mali özeti doğrultusunda, 31 Mart 2025 itibarıyla vakıf, 53.4 milyon dolar değerinde dolar ve stabilcoin, 15.8 milyon adet token ve 257 ETH tutmaktadır. 28 Mayıs 2025 kapanış kuru itibarıyla bu, 150 milyon dolar değerinde token anlamına gelmektedir. Fon devir süresinin 2027 Ocak ayına kadar süreceği beklenmektedir ve mevcut mali durum iyi durumdadır.
2、Token ekonomisi güçlendirme denemesi
Proje, token ekonomisinin güçlendirilmesi için sürekli olarak çalışmalar yapmaktadır ve birçok kez ücret anahtarı (Fee Switch) önerisi sunmuştur. En son öneri, Şubat 2024'te yeniden başlatılmış, Mayıs ayında teknik oylama ile kabul edilmiştir ve 2025'in ikinci yarısında zincir üzerindeki oylamanın daha da ilerlemesi beklenmektedir. Düzenleyici çerçevenin kademeli ilerlemesiyle birlikte, gelecekte ücret anahtarının aktif hale gelmesi umulmaktadır.
Bunun yanı sıra, projenin yeni tanıttığı Layer 2 blok zinciri, tokenlere yeni uygulama senaryoları sunmaktadır. Bu L2 ağı, 13 Şubat 2025'te ana ağda resmi olarak faaliyete geçecek olup, daha hızlı hız, daha düşük maliyet ve daha iyi çapraz zincir likidite erişimi sağlamayı amaçlamaktadır. Ağa, proje tokeni teminat olarak kullanılmakta olup, doğrulayıcılar, teminat göstererek kazanç elde edebilmektedir. Resmi olarak belirli bir teminat büyüklüğü açıklanmamış olsa da, ekosistem büyüklüğü arttıkça, daha fazla token sahibinin teminat göstererek kazanç elde etmesi beklenmektedir.
Üç, Token Durumu
Projenin tokeninin şu anki piyasa değeri 4.2 milyar, FDV 6.7 milyar, token tamamen dolaşımda ve stake edilerek kilitlenmiş yaklaşık %37.
Sözleşme açık pozisyonu 448 milyon, OI/MC yaklaşık %10,6, toplam uzun/kısa oranı 1,02, bir işlem platformu hesabının uzun/kısa oranı 2,16, büyük hesapların pozisyon uzun/kısa oranı 3,87, daha fazla uzun pozisyon büyük yatırımcılardan geliyor. ETH'nin yükseliş trendinden bu yana, bu tokenin OI'si de kademeli olarak artıyor, türev piyasası ticareti aktif.
Spot k-line'da, geçen yılın Kasım ayında ETH yükselirken, bu token'ın ETH ile şekil olarak benzer bir hareket sergilediği, ancak volatilitenin ETH'nin 2-3 katı civarında olduğu görülmektedir. Bu Nisan ayındaki ETH yükselişinde, her iki tarafın şekil olarak benzer bir hareket sergilediği, ancak ETH'nin artışının bu token'dan daha yüksek olduğu gözlemlenmiştir. Eğer piyasa devam ederse, bu token'ın daha fazla yükseliş potansiyeline sahip olabileceği düşünülmektedir.
Dört, Özet
Yeni hükümetin 2025'te göreve başlamasından sonra, kripto endüstrisini nasıl düzenleyeceği ve birleştireceği önemli bir konu haline geldi. Şu anda kripto pazarının en büyük DEX protokollerinden biri olarak, bu projenin düzenleme şekli, tüm endüstri için bir örnek teşkil edecek. Proje ekibi de düzenleyici kuralların oluşturulmasına aktif olarak katılıyor. ETH'nin çarpan etkisi ile birlikte, bu proje yapısal bir olumlu fırsatla karşılaşabilir. Kendi iş verileri pazarın üst sıralarında yer almakta, karı tatmin edici, finansal durumu sağlam. Yeni L2 ağının ilerlemesi ve ücret anahtarının önerisi, token'a yeni bir güç kazandırabilir. Gelecek için olumlu bakan yatırımcılar için, bu proje Ethereum ekosisteminin dikkat edilmesi gereken bir mavi çip hedeflerinden biridir.