Piyasa dalgalanması artıyor, Likidite krizi belirmeye başladı
Bu hafta finansal piyasalarda şiddetli dalgalanmalar yaşandı, hisse senetleri, tahviller ve dövizde üçlü bir kan kaybı meydana geldi. S&P 500 endeksi haftalık %5 artış gösterdi ancak dalgalanmalar oldukça yoğundu. 10 yıllık devlet tahvili getirisi %4.47'ye yükseldi, dolar endeksi nadir bir şekilde 100 seviyesinin altına düştü. Bu arada, spot altın 3200 dolar/onsu aştı ve haftalık artış %5'i geçti.
Ekonomik veriler açısından, CPI beklenmedik bir şekilde düştü, ancak temel enflasyon hala inatçı. PPI aylık %0,4 azaldı ve bu, hem talep daralmasını hem de maliyet sertliğini gösteriyor. Bu veriler, stagflasyonun erken belirtilerini gösteriyor. Dikkat çekici olan, mevcut verilerin yeni tarifelerin etkisini henüz yansıtmadığıdır.
Amerikan tahvil piyasasında anormal bir satış sarmalı ortaya çıktı. Uzun vadeli tahvillerin çöküşü teminat değerinin azalmasına neden oldu, hedge fonlar zorunlu satış yapmak zorunda kaldı ve bu durum getirileri daha da artırdı. Repo piyasasındaki baskı artıyor, BGCR ve SOFR arasındaki fark genişliyor, bu da teminat finansman maliyetlerinin ani bir artışını yansıtıyor ve Likidite tabakalaşması derinleşiyor.
Politika açısından, bir ülkenin Çin'e uyguladığı gümrük vergisi %145'e yükseldi, Çin ise buna karşı %125'e kadar bir önlem aldı. Ticaret savaşında kısmi bir yumuşama olsa da, uzun vadeli riskler devam ediyor. 2025 yılında ABD, yaklaşık 9 trilyon dolarlık vadesi gelen borçların yeniden finansmanı baskısıyla karşılaşacak ve eğer yabancı yatırımcılar büyük ölçekte satış yaparsa, bu likidite baskısını artıracaktır.
Gelecek haftaya bakıldığında, piyasa savunma mantığına yönelebilir. Fonlar, muhtemelen altın, yen, İsviçre frangı gibi ABD dışı güvenli varlıklara kaymaya devam edecek. Stagflasyon ticareti muhtemelen öne çıkacak ve uzun vadeli ABD tahvilleri ile yüksek kaldıraçlı hisse senedi varlıkları satış riskiyle karşı karşıya kalacak.
Aşağıdaki anahtar göstergelere dikkat edilmesi önerilir: ABD tahvili likiditesi (10 yıllık getiri oranı %5'i aşıp aşmadığı), önemli ekonomilerin tahvil pozisyonundaki değişiklikler, ana merkez bankalarının döviz politikaları, yüksek getirili tahvil farkları vb. Yatırımcıların temkinli olmaları ve piyasa değişikliklerini yakından takip etmeleri gerekmektedir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
5
Share
Comment
0/400
airdrop_huntress
· 08-02 01:17
Tahvil piyasası büyük düşüş yaşadı, dipten satın almanın zamanı gelmedi mi?
View OriginalReply0
MEVSupportGroup
· 07-31 09:20
dipten satın al borçlanma piyasası hapsolmuş Kim benim acımı anlıyor
View OriginalReply0
BankruptWorker
· 07-31 09:19
Yıllardır taşınan küçük enayiler, bir ömür boyu parayla geçinemeyecek.
View OriginalReply0
DeFiChef
· 07-31 09:14
Altın yeniden mi zirve yaptı? Daha önce söyledim, altın biriktirmek doğruydu.
Stagflasyon riskine dikkat edin, Likidite krizi gizlice ilerliyor.
Piyasa dalgalanması artıyor, Likidite krizi belirmeye başladı
Bu hafta finansal piyasalarda şiddetli dalgalanmalar yaşandı, hisse senetleri, tahviller ve dövizde üçlü bir kan kaybı meydana geldi. S&P 500 endeksi haftalık %5 artış gösterdi ancak dalgalanmalar oldukça yoğundu. 10 yıllık devlet tahvili getirisi %4.47'ye yükseldi, dolar endeksi nadir bir şekilde 100 seviyesinin altına düştü. Bu arada, spot altın 3200 dolar/onsu aştı ve haftalık artış %5'i geçti.
Ekonomik veriler açısından, CPI beklenmedik bir şekilde düştü, ancak temel enflasyon hala inatçı. PPI aylık %0,4 azaldı ve bu, hem talep daralmasını hem de maliyet sertliğini gösteriyor. Bu veriler, stagflasyonun erken belirtilerini gösteriyor. Dikkat çekici olan, mevcut verilerin yeni tarifelerin etkisini henüz yansıtmadığıdır.
Amerikan tahvil piyasasında anormal bir satış sarmalı ortaya çıktı. Uzun vadeli tahvillerin çöküşü teminat değerinin azalmasına neden oldu, hedge fonlar zorunlu satış yapmak zorunda kaldı ve bu durum getirileri daha da artırdı. Repo piyasasındaki baskı artıyor, BGCR ve SOFR arasındaki fark genişliyor, bu da teminat finansman maliyetlerinin ani bir artışını yansıtıyor ve Likidite tabakalaşması derinleşiyor.
Politika açısından, bir ülkenin Çin'e uyguladığı gümrük vergisi %145'e yükseldi, Çin ise buna karşı %125'e kadar bir önlem aldı. Ticaret savaşında kısmi bir yumuşama olsa da, uzun vadeli riskler devam ediyor. 2025 yılında ABD, yaklaşık 9 trilyon dolarlık vadesi gelen borçların yeniden finansmanı baskısıyla karşılaşacak ve eğer yabancı yatırımcılar büyük ölçekte satış yaparsa, bu likidite baskısını artıracaktır.
Gelecek haftaya bakıldığında, piyasa savunma mantığına yönelebilir. Fonlar, muhtemelen altın, yen, İsviçre frangı gibi ABD dışı güvenli varlıklara kaymaya devam edecek. Stagflasyon ticareti muhtemelen öne çıkacak ve uzun vadeli ABD tahvilleri ile yüksek kaldıraçlı hisse senedi varlıkları satış riskiyle karşı karşıya kalacak.
Aşağıdaki anahtar göstergelere dikkat edilmesi önerilir: ABD tahvili likiditesi (10 yıllık getiri oranı %5'i aşıp aşmadığı), önemli ekonomilerin tahvil pozisyonundaki değişiklikler, ana merkez bankalarının döviz politikaları, yüksek getirili tahvil farkları vb. Yatırımcıların temkinli olmaları ve piyasa değişikliklerini yakından takip etmeleri gerekmektedir.