Merkezi Olmayan Finans belki de bir toparlanma sürecindedir, AAVE yeni bir yükselişi yönlendirme potansiyeline sahip.

Son zamanlarda, Merkezi Olmayan Finans alanındaki birçok kıdemli kişi, merkezi olmayan finansın yakında bir canlanma yaşayabileceğini ima etti. Bir analist, DeFi 2.0'ın yükselişinin muhtemelen yakında geleceğini açıklayan birkaç ana nedeni ele alan bir makale yayımladı:

• Merkezi Olmayan Finans ekosistemi önemli ölçüde evrim geçirdi, ölçeklenebilirlik ve güvenlik açısından büyük iyileşmeler kaydedildi, ayrıca gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu ve zincir üzerindeki kredi gibi yenilikçi uygulamalar ortaya çıktı.
• Toplam kilitli değer ( TVL ), geçen yılın Ekim ayından bu yana neredeyse üç katına çıktı. Merkezi Olmayan Finans ( DEX )'in işlem hacmi ise merkezi borsa ile karşılaştırıldığında sürekli artmaktadır.
• Bazı büyük geleneksel finans kurumları, tokenleştirilmiş fonlar ve stablecoin'ler aracılığıyla piyasaya giriş yapıyor, bu da ana akım kabulünün arttığını gösteriyor.
• Son dönemlerdeki faiz indirimleri, piyasa likiditesini artırarak, Merkezi Olmayan Finans'ın getirilerini geleneksel yatırımlara göre daha cazip hale getirdi.
• Merkezi Olmayan Finans ekosistemi artık daha olgun ve güvenli, bir sonraki yükseliş için hazır.

Daha makroekonomik bir perspektiften bakıldığında, Fed Başkanı Powell'ın işaret ettiği 50 baz puanlık faiz indiriminin bir dönüm noktası olabileceği belirtiliyor. M2 para arzı yeniden artarken, Bitcoin fiyat hareketi de geçmiş döngülerin modelini takip ediyor, bunlar hepsi muhtemel bir şiddetli yükseliş trendinin başlayabileceğini ima ediyor.

Her ne kadar bazıları radikal faiz indirimlerinin genellikle ekonomik durgunluğu işaret ettiğini ve jeopolitik durumun hala belirsizlikler içerdiğini belirtse de, şu anda piyasa genel olarak iyimser bir ruh hali içinde. Bu seferki sıçrama, önceki dönemlerden farklı bir his veriyor ve sanki birçok kişinin beklentilerini aşabilecek benzersiz bir yükseliş için hazırlanıyor.

Uzun bir ayı piyasasından geçildiği göz önüne alındığında, mevcut Merkezi Olmayan Finans sektöründeki değerlemelerin baskı altında olduğu anlamına geliyor, bu da bu alanın muhtemelen düşük değerlendirildiği anlamına geliyor. Sıradaki aşamada AAVE’nin mevcut durumunu analiz etmeye odaklanacağız ve Merkezi Olmayan Finans’ın güçlü bir şekilde toparlanmasında oynayabileceği rolü değerlendireceğiz.

AAVE: Yakında bir patlama mı bekleniyor?

Merkezi Olmayan Finans'ın TVL'si 2022 yılındaki dipten büyük bir sıçrama yaparak %100'den fazla artışla 77 milyar dolara ulaştı. Ancak, bu tür bir toparlanma ivmesine rağmen, mevcut TVL hala 2021 yılındaki 154 milyar dolarlık zirvenin %50 altında. Bu, alana olan ilginin artmasına rağmen, Merkezi Olmayan Finans'ın değeri önceki boğa piyasası zirvesinin oldukça altında kaldığını gösteriyor.

1. Pazar liderliği ve aktivite

AAVE, Merkezi Olmayan Finans alanında önde gelen projelerden biridir ve kullanıcılara aracısız olarak kripto para ödünç alma imkanı sunar. İlk olarak 2017 yılında ETHLend adıyla piyasaya sürülmüş ve 2018 yılında AAVE olarak yeniden adlandırılmıştır. Bu platform, 2020 yılında Merkezi Olmayan Finans patlaması sırasında büyük bir gelişim kaydetmiş ve son üç yıldır Merkezi Olmayan Finans kredi pazarının %50'sinden fazlasını elinde bulundurmaktadır. Başarısının anahtarı, GHO stabil coin'i gibi yeni ürünleri sürekli olarak güncelleyip piyasaya sürmekte ve güvenliği artırmak için 400 milyon dolarlık "güvenlik modülü" kurmaktır. "Alım ve dağıtım" mekanizması, sabit alım baskısı oluşturarak token'ın uzun vadeli yükselişini daha da desteklemektedir.

2024 yılında, AAVE'nin TVL'si 13 milyar dolara ulaşarak güçlü bir kullanıcı kabul oranı ve platforma artan güveni göstermektedir. GHO stabil coin'in piyasaya sürülmesi de yeni bir gelir kaynağı eklerken, son zamanlarda Aptos gibi EVM dışı zincirlere genişlemesi pazar kapsamını daha da genişletmiştir.

AAVE'nin aktif kredi hacmi de önemli bir yükseliş gösterdi. Son veriler, AAVE'nin aktif kredilerinin 74 milyar dolara ulaştığını ve bunun DeFi kredi pazarındaki hakimiyetini daha da pekiştirdiğini gösteriyor. Bu yükseliş, son zamanlarda token ekonomik modelinde yapılan ayarlamalardan kaynaklanıyor; AAVE token'ının enflasyon baskısını azalttı ve daha fazla kazancı stablecoin staker'larına dağıtarak protokolü borç verenler için daha cazip hale getirdi.

2. Düşük Değerleme ve Birikim Potansiyeli

AAVE piyasada baskın bir konumda olmasına rağmen, diğer Merkezi Olmayan Finans projeleri gibi hâlâ değersiz bir durumda. Birkaç ay önce bir analist, AAVE'nin fiyatının (P/F) oranının yalnızca 2.8 katı olduğunu ve yıllık gelirinin 240 milyon dolar olduğunu belirtti. %93'lük token arzının zaten dolaşımda olduğu göz önüne alındığında, AAVE diğer projelere kıyasla daha az satış baskısı ile karşılaşabilir ve 2.5 yıllık bir konsolidasyon döneminin ardından bir toparlanma yaşayabilir. Son teknik kırılmalar, AAVE'nin yeni bir yükseliş trendinin erken aşamalarında olabileceğini gösteriyor ve bu da onu cazip bir uzun vadeli birikim varlığı haline getiriyor. Bu teknik hareket ve sağlam temelleri, özellikle Merkezi Olmayan Finans projelerinin tekrar ilgi görmesi bağlamında, potansiyel fiyat geri dönüşü argümanını destekliyor.

3. Kurumsal İlgi

Son günlerde, kurumsal yatırımcıların AAVE'ye olan ilgisi, esas olarak Aave Arc ürününün piyasaya sürülmesine odaklandı. Aave Arc, düzenlemelere tabi finansal kuruluşlar için tasarlanmış bir izinli Merkezi Olmayan Finans çözümüdür. Şu anda, platform 30'dan fazla beyaz listeye alınmış şirkete açıktır, bunlar arasında birçok tanınmış kurum bulunmaktadır. Aave Arc, uyumlu bir dijital varlık ödünç alma ortamı sağlayarak, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans'ı birleştirmeyi ve düzenleyici gereklilikleri karşılarken yüksek getiri fırsatları sunmayı hedeflemektedir.

Ayrıca, tanınmış bir yatırım kurumu AAVE'yi dijital varlık yatırım portföyüne resmi olarak dahil etti. Amerika'nın olası faiz indirimleriyle birlikte, geleneksel dolar para piyasası fonu getirilerinin düşmesi, Merkezi Olmayan Finans'ın yüksek getirilerini daha cazip hale getirecek ve böylece talebi artıracaktır.

Bu yıl Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans'a büyük bir sermaye girişi sağlayabilir. AAVE, Ethereum kredi pazarının lideri olarak, kurumsal yatırımcılardan yeni sermaye çekerek büyük fayda sağlayabilir.

4. Rekabet Avantajı

Diğer rakiplerle karşılaştırıldığında, AAVE çok zincirli yetenekleri ve daha geniş varlık desteği ile öne çıkıyor. Bazı rekabet projeleri esas olarak Ethereum üzerinde faaliyet gösterirken, AAVE Polygon, Avalanche ve Fantom gibi birçok ağda yer alarak kullanıcılara daha geniş bir kapsama, daha düşük maliyetler ve daha hızlı işlem hızı sunuyor.

Ayrıca, AAVE daha çeşitli teminat türlerini desteklemektedir; geleneksel kripto paradan, tokenleştirilmiş varlıklara ve stake edilmiş türev ürünlere kadar. Bu çeşitliliğe sahip ürün yelpazesi, hızlı krediler ve GHO stabilcoin gibi yenilikçi işlevlerle birleştiğinde, AAVE'nin Merkezi Olmayan Finans pazarında daha büyük bir pay elde etmesine ve borç verme alanındaki liderliğini sürdürmesine yardımcı olmaktadır.

5. Gelecek Gelişim Katalizörü

AAVE 2030, AAVE ekibi tarafından önerilen bir stratejik plandır ve protokolü Ethereum'un ötesine genişletmeyi ve önümüzdeki birkaç yıl içinde yeni işlevler getirmeyi amaçlamaktadır. Ana hedefler şunlardır:

1. Çoklu zincir genişlemesi: AAVE, EVM olmayan zincirleri desteklemeyi ve etkisini genişletmeyi planlıyor, çok zincirli bir Merkezi Olmayan Finans platformu inşa ediyor. Bu, kullanıcıların farklı blok zinciri ekosistemlerinde AAVE hizmetlerini kullanmalarına olanak tanıyacak, likiditeyi artıracak ve kullanıcı benimseme oranını yükseltecektir.

2. AAVE V4 Güncellemesi: Gerçek dünya varlık entegrasyonu, sermaye verimliliğinin artırılması ve yönetim araçlarının geliştirilmesi. Fiziksel varlıkların GHO stabilcoin ile entegrasyonu yoluyla, AAVE teminat tabanını çeşitlendirmeyi ve kredi hizmetlerine daha istikrarlı bir destek sağlamayı hedefliyor. Bu adım, özellikle daha güvenli, fiziksel varlık destekli finansal ürünler arayan kullanıcılar ve kurumlar için daha fazla katılımcı çekmeyi umuyor.

3. Aktif Fon Modeli: AAVE, 2030 planı için net bir fon dağılımı ve hedefler belirleyen proaktif bir bütçe modeli önerdi. İlk bütçe, araştırma, geliştirme ve güvenlik denetimi için 15 milyon GHO ve 25,000 staked AAVE token'ını içermektedir.

AAVE'nin genel hedefi, 2030 yılına kadar sürdürülebilir, çok zincirli ve uyumlu bir Merkezi Olmayan Finans ekosistemi oluşturmak, piyasa değişikliklerine uyum sağlamak ve perakende ile kurumsal kullanıcıların temel altyapısı olmaktır.

Olumlu Faktörler

• AAVE, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarının %67'sini kontrol ediyor ve 7.4 milyar dolar değerinde aktif kredileri yönetiyor, Merkezi Olmayan Finans borç verme yükselişinde avantajlı bir konumda.
• AAVE, birden fazla blok zincirinde faaliyet göstermektedir ve daha fazla zincire genişlemeyi planlamaktadır, bu da daha fazla kullanıcı ve likidite çekmesi beklenmektedir.
• GHO stabil koini çekiş kazanmaya devam ediyor, platforma ek gelir sağlıyor ve gelir kaynaklarını daha çeşitli ve istikrarlı hale getiriyor.
• AAVE Arc, kurumsal yatırımcılar için tasarlandı ve onların Merkezi Olmayan Finans'a uyumlu bir şekilde katılmalarına olanak tanıyor, bu da geleneksel finans kaynaklarının büyük miktarlarda akışını çekmeye yardımcı oluyor.
• ETH ETF'nin potansiyel olarak piyasaya sürülmesi ve faiz oranlarının düşmesi, Merkezi Olmayan Finans'a daha fazla sermaye akışını çekebilir ve AAVE'ye TVL'yi önemli ölçüde artırma fırsatı verebilir.

Potansiyel Riskler

• AAVE, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarında büyük bir paya sahiptir; bu yüksek yoğunluk, herhangi bir teknik sorun veya AAVE'ye yönelik düzenleyici eylemlerin tüm sektör üzerinde orantısız bir etki yaratmasına neden olabilir.
• Eğer GHO, yavaşlama veya rakip stabil coinlerin daha fazla tercih edilmesi ile karşılaşırsa, bu AAVE'nin gelirini etkileyebilir ve rekabet avantajını zayıflatabilir.
• Küresel ekonomik durgunluk, riskli varlıklara akan fonları azaltabilir, bu da Merkezi Olmayan Finans platformlarındaki borçlanma faaliyetlerini kısıtlayarak platform gelirlerini ve TVL'yi etkileyebilir.
• Jeopolitik risklerin artması, belirsizliği ve piyasa dalgalanmalarını artırabilir, yatırımcıların Merkezi Olmayan Finans'a katılma isteğini azaltabilir.
• Mevcut düzenleyici ortam nispeten gevşek olmasına rağmen, gelecekteki politika değişiklikleri hala potansiyel bir risk oluşturmaktadır. Stabilcoinler, borç verme protokolleri veya Merkezi Olmayan Finans faaliyetleri için daha sıkı düzenlemeler, AAVE gibi platformların gelişimini etkileyebilir, özellikle de ana pazarlarda. Gelecekteki seçimler ve politika gelişmelerini yakından takip etmek, bu riski değerlendirmek için hayati öneme sahiptir.