Editörün Notu: Ağustos'un gelmesiyle birlikte, kripto piyasası ilk olarak büyük bir geri çekilme ile karşılaştı. Bitcoin bu sabah bir ara 115,000 doları aşındırırken, Ethereum da 3,700 dolar seviyesinin altına düştü. Geçen hafta piyasa 80,000 BTC'lik büyük bir satışı başarıyla karşıladı, ancak bu satış dalgasının artçı sarsıntıları henüz tamamen serbest kalmış gibi görünmüyor. ABD borsalarının geri çekilmesi, Trump'ın gümrük vergilerini yeniden gündeme getirmesi gibi çok sayıda rahatsız edici faktörle birleşince, piyasanın belirsizliği hala oldukça yüksek. Aşağıda orijinal içerik yer almaktadır:
Geçen hafta sonu Bitcoin'in likiditesi büyük bir sınavdan geçti, erken bir yatırımcı Galaxy Digital'in OTC hizmeti aracılığıyla 80.000'den fazla BTC sattı. Yine de, piyasa güçlü bir dayanıklılık sergiledi, çoğu yatırımcı kazançlarını gerçekleştirmek yerine tutmayı tercih etti.
İcra Özeti
Geçtiğimiz hafta sonu Bitcoin'in likiditesi ciddi bir tehdit altındaydı, erken dönem büyük yatırımcılardan biri Galaxy Digital'in OTC ticaret hizmeti aracılığıyla 80.000'den fazla BTC sattı. 9,6 milyar dolara kadar çıkan bu satış, piyasada bir baskı yaratsa da, piyasa büyük satış baskısını hızla karşıladı, fiyat kısa süreliğine 115.000 dolara düştükten sonra hızla 119.000 dolara stabilize oldu ve tarihsel zirvenin biraz altında kalmış oldu.
Böyle büyük ölçekli bir satış olayına rağmen, piyasa katılımcılarının elinde bulunan gerçekleşmemiş kar miktarı hala dikkate değer. Şu anda gerçekleşmemiş kar toplamı 1.4 trilyon dolara ulaşıyor ve dolaşım arzının %97'si hâlâ kârda.
Birçok zincir üstü değerleme modeline göre, Bitcoin fiyatı şu anda 10.5 bin ila 12.5 bin dolar aralığında dalgalanıyor. Eğer etkili bir kırılma gerçekleşirse, fiyat 14.1 bin dolara kadar daha da yükselebilir. Bu fiyat seviyesinde büyük bir miktarda gerçekleşmemiş karın realize edilmesi bekleniyor, bu nedenle burada önemli bir satış baskısıyla karşılaşılabilir.
Derin Likidite
Gerçekleşmiş Piyasa Değeri (Realized Cap), Bitcoin ağındaki ABD doları cinsinden likidite toplamını nicelendirirken kullanılan zincir üstü analizlerin temel göstergesidir. Şu anda bu gösterge 1.02 trilyon doları aşmış durumda ve bu varlığın artan likidite derinliğini ve piyasa kalınlığını vurgulamaktadır.
Geçen hafta sonu, bu likidite gerçek bir testten geçti. Bir Bitcoin erken yatırımcısı, Galaxy Digital'in hizmetleri aracılığıyla 80,000 BTC (yaklaşık 9.6 milyar dolar) sattı ve muhtemelen piyasa satışı ile tezgah üstü işlemleri birleştirerek gerçekleştirdi. Bunun sonucunda oluşan satış baskısı fiyatı 115,000 dolara düşürdü ve ardından 119,000 dolarda istikrar kazandı.
Bu olay, Bitcoin'in genellikle likiditenin zayıf olduğu hafta sonu ticaret dönemlerinde bile büyük satışları sindirme yeteneğini gösteriyor ve piyasa yapısının sağlamlığını doğruluyor.
Bu olay, net realizasyon kâr/zarar (Net Realized Profit/Loss) göstergesinin 3.7 milyar dolara ulaşarak tarihsel zirveye fırlamasını sağladı. Dikkat çekici olan, bu göstergenin yükselişinin hafta sonu satışından önce gelmesi ve fonların nihai dağıtımdan önceki hareketini yansıtmasıdır.
Bu tokenlerin başlangıçta fiziksel ayar algoritması tarafından iç transfer olarak işaretlenmesi nedeniyle, sonrasında Galaxy Digital aracılığıyla yapılan adres değişiklikleri ekonomik anlamda işlem olarak kaydedildi, yani mülkiyet değişikliği.
Son zamanlarda kar realizasyonu davranışındaki artış, gerçekleştirilmiş kâr/zarar oranını (Realized Profit/Loss Ratio) hızlı bir şekilde artırdı. Mevcut gerçekleşen kâr, zararın 571 katına ulaşmıştır. Bu değer aşırı yüksek bir seviyede olup, tarihsel olarak sadece %1.5'lik bir ticaret günü bu seviyenin üzerindedir.
Ancak bu sinyali yorumlamak dikkatli olmayı gerektiriyor. Aşırı kar realizasyonu davranışı, fiyat zirveleri ile birlikte olabilir (örneğin, 2024'te 7.3 milyon dolar tarihî zirve noktasında olduğu gibi), ancak bu anlık bir tepki değildir. Örneğin, 2024'ün sonunda 10 milyon doları aşarken, kar realizasyonu zirvesi 9.8 milyon dolar seviyesinde ortaya çıktı, ancak piyasa sonrasında hala %10 artarak 10.7 milyon dolara ulaştı.
Bu gecikme, belirgin şekilde artan kar realizasyonlarının genellikle (ancak hemen değil) piyasa tükenmesini öngördüğünü göstermektedir. Bu, sindirilmesi gereken bir arz baskısı oluşturur ve piyasanın tepkisinde bir gecikme olabilir.
Sahip Olma Süresi Analizi
Uzun süreli uyku halindeki tokenleri sindirdikten sonra, uzun vadeli sahiplerin net realize edilmiş kar/zarar (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) 2.5 milyar dolar ile tarihsel bir zirveye ulaştı ve önceki 1.6 milyar doların zirvesini geçti. Bu, Bitcoin tarihindeki en büyük tek seferlik satış baskısı olayını işaret ediyor, aşırı bir likidite stres testi, ancak piyasa olağanüstü bir dayanıklılık gösterdi, fiyat her zaman tarihsel zirve civarında dalgalandı.
Bu, Bitcoin piyasasının önemli dağıtım olayları sırasında olağanüstü dayanıklılığını daha da doğruladı; daha önce bu döngü içinde Moutai tazminatı ve Almanya hükümetinin satışı gibi sınavlar yaşanmıştı.
Uzun dönemli ve kısa dönemli sahiplerin arz oranlarının karşılaştırılmasıyla, bu döngüdeki üç tarihsel zirvenin oluşum sürecinde aynı modelin ortaya çıktığı görülmektedir: İlk birikim aşamasından sonra, her zaman agresif bir dağıtıma ani bir geçişle birlikte olmaktadır.
Mevcut dağıtım aşaması devam ediyor, LTH/STH tedarik oranı sürekli olarak daralıyor. Son 30 günde bu oran %11 azaldı, sadece %8.6'lık işlem gününde düşüş daha şiddetli oldu, bu da yatırımcı davranışındaki değişimin yoğunluğunu vurguluyor.
Gerçekleşmemiş Kar Analizi
Geçen hafta sonu, uzun vadeli yatırımcıların büyük çapta kârlarını realize etmesi de dahil olmak üzere önemli bir satış baskısı ile karşılaşmasına rağmen, Bitcoin piyasası olağanüstü bir istikrar sergiledi. Bu nedenle, katılımcıların büyük çoğunluğu hala önemli ölçüde gerçekleştirilmemiş kâra sahip, dolaşımdaki arzın %97'sinin mevcut pozisyon maliyeti spot fiyatın altında.
Piyasa katılımcılarının elinde bulunan muhasebe kazançlarının toplamı (yani gerçekleşmemiş kâr) yakın zamanda 1.4 trilyon dolar ile tarihi bir zirveye ulaştı. Bu, çoğu yatırımcının büyük birikmiş kazançlar elde ettiğini gösteriyor; fiyatlar yükselmeye devam ederse, gelecekte olası bir satış baskısı yaratabilir.
Henüz gerçekleştirilmemiş kârın piyasa değeri oranını standartlaştırılmış bir gösterge olarak gözlemleyebiliriz. Mevcut durumda bu gösterge tekrar +2σ aralığını aştı, tarihsel olarak bu seviyenin piyasa coşku dönemleri ve tarihsel zirvelerle çakışma aşamasında olduğu sıkça görülmüştür. Bu, standartlaştırılmış bir perspektiften katılımcıların önemli ölçüde gerçekleştirilmemiş kârlar tutma gerçeğini bir kez daha doğrulamaktadır.
Bu, birçok yatırımcının piyasa koşullarına olumlu bir bakış açısına sahip olduğunu gösteriyor; bu hem bir duygu tetikleyicisi hem de sonraki kar realizasyon motivasyonunun artabileceği anlamına geliyor.
Geçmiş dönemlerden farklı olarak, mevcut uzun vadeli sahipler hâlâ %53'lük bir serveti elinde tutuyor. Bu grup bu dönemde dağıtım yapmaya devam etse de, gerçekleşmemiş kazançların yüksek olduğu bir ortamda bu oran yine de kayda değer.
Genel dinamikler, uzun vadeli yatırımcıların daha fazla satma olasılığını gösteriyor. Fiyat, derin uyku halindeki dev balina tokenlerini harekete geçirecek cazip seviyelere yükseldiğinde, piyasanın satma baskısını absorbe etmek için daha fazla talep akışına ihtiyacı var.
Pazar Maliyet Analizi
Bitcoin maliyet temeli dağılım grafiğine göre, 117.000 - 122.000 dolar aralığında önemli bir maliyet temeli birikimi bulunmaktadır. Bu, büyük sayıda yatırımcının bu yüksek fiyat aralığında birikim yaptığını göstermektedir.
Dikkate değer olan, spot fiyatın altında 11-11.5 bin dolar aralığında bir işlem hacmi boşluğu bulunmasıdır; bu, fiyatın hızlı bir şekilde yükselmesi sürecinde yeterli el değiştirmesi yaşanmaması sonucudur. Tüm boşlukların doldurulması gerekmez, ancak bu bölgede bir fiyat çekimi vardır, piyasanın bu desteğin geçerliliğini test etmesi gerekebilir; bu da geri çekilme sırasında dikkatle izlenmesi gereken bir alan haline getirir.
Kısa vadeli sahiplerin maliyet temeli (yeni yatırımcıların ortalama pozisyon maliyetini temsil eder) tarihsel olarak yerel boğa ve ayı piyasalarını ayıran anahtar eşik olmuştur. Standart sapma aralıklarını üst üste koyarak istatistiksel boyut artırılabilir:
· STH CB +2σ: 14.16 bin dolar
· STH CB +1σ: 12.51 bin dolar
· STH maliyet temeli: 10.54 bin dolar
· STH CB -1σ: 9.21 bin dolar
Ana gözlem, Bitcoin fiyatının her zaman kısa vadeli sahiplerin maliyet tabanının üzerinde kalmasıdır; bu, piyasanın güçlenmesi için olumlu bir işarettir. Ayrıca, bu döngüdeki tüm ana zirve yapılarında fiyat, +1σ aralığında engellenmiştir ve mevcut yapı da farklı değildir.
Makro perspektif, belirleyici bir kırılmadan önce Bitcoin'in 105.000 - 125.000 dolar aralığında dalgalanabileceğini gösteriyor. Eğer etkili bir kırılma olursa, 141.000 dolar bölgesi (+2σ aralığına karşılık gelen) bir sonraki güçlü direnç noktası olabilir; burada zincir üstü göstergeler satış baskısının keskin bir şekilde artabileceğini işaret ediyor.
Kısa vadeli sahiplerin iç alt gruplarının maliyet tabanını analiz ederek, kısa vadeli piyasa duygusunu gösteren bir momentum göstergesi olarak "hızlı-yavaş maliyet tabanı aralığı" oluşturulabilir. Mevcut fiyat, tüm kısa vadeli alt grup maliyet tabanlarının üzerinde kalıyor ve bu da piyasa gücünü gösteriyor. Dikkate değer olan, 24 saat ile 3 ay arasındaki sahiplerin maliyet tabanı aralığının (11-11.7 bin dolar) maliyet tabanı dağılımındaki düşük miktar bölgesiyle yüksek oranda örtüşmesidir.
Birden fazla bağımsız göstergenin rezonansı, bu fiyat bölgesinin önemini artırarak, geri çekilme sırasında kritik destek olabileceğini ima ediyor.
Alt grupların momentumunu derinlemesine gözlemlemek için, kâr eden alt grupların sayısının oranını ölçmek üzere eşit ağırlıklı karma göstergeler kullanıyoruz. Bu gösterge uzun vadede ortalamanın üzerinde ve +1σ seviyesine yakın seyrediyor, bu da mevcut piyasa momentumunun sağlam olduğunu ve çoğu yeni yatırımcının hâlâ kârda olduğunu gösteriyor.
Özet ve Sonuç
Geçen hafta sonu Bitcoin'in dayanıklılığı zorlu bir testten geçti, piyasa 8 bin BTC'nin (96 milyar dolar değerinde) satışıyla etkili bir şekilde başa çıktı, bu da tarihin en büyük kar realizasyon olaylarından biri. İşlem hacmi şaşırtıcı olmasına rağmen, fiyat yine de hızla tarihi zirve yakınlarında istikrar kazandı, bu da mevcut piyasa likiditesinin derinliğini ve olgunluğunu gösteriyor.
Şu anda Bitcoin 10.5 bin - 12.5 bin dolar aralığında dalgalanıyor. Bu aralığın etkili bir şekilde aşılması, piyasa yapısını değiştirebilir ve 14.1 bin dolar bir sonraki odak haline gelebilir, zincir üzerindeki göstergeler bu bölgede şiddetli kar realizasyonları yaşanabileceğini gösteriyor. Tersine, mevcut fiyatın altında 11-11.5 bin dolardaki düşük hacim bölgesi yakından izlenmeli, eğer geri çekilme olursa bu bölge kritik izleme noktası haline gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin 115,000 doları kaybetti, bu 80,000 BTC'nin satışı için bir gecikme süresi mi?
Editörün Notu: Ağustos'un gelmesiyle birlikte, kripto piyasası ilk olarak büyük bir geri çekilme ile karşılaştı. Bitcoin bu sabah bir ara 115,000 doları aşındırırken, Ethereum da 3,700 dolar seviyesinin altına düştü. Geçen hafta piyasa 80,000 BTC'lik büyük bir satışı başarıyla karşıladı, ancak bu satış dalgasının artçı sarsıntıları henüz tamamen serbest kalmış gibi görünmüyor. ABD borsalarının geri çekilmesi, Trump'ın gümrük vergilerini yeniden gündeme getirmesi gibi çok sayıda rahatsız edici faktörle birleşince, piyasanın belirsizliği hala oldukça yüksek. Aşağıda orijinal içerik yer almaktadır:
Geçen hafta sonu Bitcoin'in likiditesi büyük bir sınavdan geçti, erken bir yatırımcı Galaxy Digital'in OTC hizmeti aracılığıyla 80.000'den fazla BTC sattı. Yine de, piyasa güçlü bir dayanıklılık sergiledi, çoğu yatırımcı kazançlarını gerçekleştirmek yerine tutmayı tercih etti.
İcra Özeti
Geçtiğimiz hafta sonu Bitcoin'in likiditesi ciddi bir tehdit altındaydı, erken dönem büyük yatırımcılardan biri Galaxy Digital'in OTC ticaret hizmeti aracılığıyla 80.000'den fazla BTC sattı. 9,6 milyar dolara kadar çıkan bu satış, piyasada bir baskı yaratsa da, piyasa büyük satış baskısını hızla karşıladı, fiyat kısa süreliğine 115.000 dolara düştükten sonra hızla 119.000 dolara stabilize oldu ve tarihsel zirvenin biraz altında kalmış oldu.
Böyle büyük ölçekli bir satış olayına rağmen, piyasa katılımcılarının elinde bulunan gerçekleşmemiş kar miktarı hala dikkate değer. Şu anda gerçekleşmemiş kar toplamı 1.4 trilyon dolara ulaşıyor ve dolaşım arzının %97'si hâlâ kârda.
Birçok zincir üstü değerleme modeline göre, Bitcoin fiyatı şu anda 10.5 bin ila 12.5 bin dolar aralığında dalgalanıyor. Eğer etkili bir kırılma gerçekleşirse, fiyat 14.1 bin dolara kadar daha da yükselebilir. Bu fiyat seviyesinde büyük bir miktarda gerçekleşmemiş karın realize edilmesi bekleniyor, bu nedenle burada önemli bir satış baskısıyla karşılaşılabilir.
Derin Likidite
Gerçekleşmiş Piyasa Değeri (Realized Cap), Bitcoin ağındaki ABD doları cinsinden likidite toplamını nicelendirirken kullanılan zincir üstü analizlerin temel göstergesidir. Şu anda bu gösterge 1.02 trilyon doları aşmış durumda ve bu varlığın artan likidite derinliğini ve piyasa kalınlığını vurgulamaktadır.
Geçen hafta sonu, bu likidite gerçek bir testten geçti. Bir Bitcoin erken yatırımcısı, Galaxy Digital'in hizmetleri aracılığıyla 80,000 BTC (yaklaşık 9.6 milyar dolar) sattı ve muhtemelen piyasa satışı ile tezgah üstü işlemleri birleştirerek gerçekleştirdi. Bunun sonucunda oluşan satış baskısı fiyatı 115,000 dolara düşürdü ve ardından 119,000 dolarda istikrar kazandı.
Bu olay, Bitcoin'in genellikle likiditenin zayıf olduğu hafta sonu ticaret dönemlerinde bile büyük satışları sindirme yeteneğini gösteriyor ve piyasa yapısının sağlamlığını doğruluyor.
Bu olay, net realizasyon kâr/zarar (Net Realized Profit/Loss) göstergesinin 3.7 milyar dolara ulaşarak tarihsel zirveye fırlamasını sağladı. Dikkat çekici olan, bu göstergenin yükselişinin hafta sonu satışından önce gelmesi ve fonların nihai dağıtımdan önceki hareketini yansıtmasıdır.
Bu tokenlerin başlangıçta fiziksel ayar algoritması tarafından iç transfer olarak işaretlenmesi nedeniyle, sonrasında Galaxy Digital aracılığıyla yapılan adres değişiklikleri ekonomik anlamda işlem olarak kaydedildi, yani mülkiyet değişikliği.
Son zamanlarda kar realizasyonu davranışındaki artış, gerçekleştirilmiş kâr/zarar oranını (Realized Profit/Loss Ratio) hızlı bir şekilde artırdı. Mevcut gerçekleşen kâr, zararın 571 katına ulaşmıştır. Bu değer aşırı yüksek bir seviyede olup, tarihsel olarak sadece %1.5'lik bir ticaret günü bu seviyenin üzerindedir.
Ancak bu sinyali yorumlamak dikkatli olmayı gerektiriyor. Aşırı kar realizasyonu davranışı, fiyat zirveleri ile birlikte olabilir (örneğin, 2024'te 7.3 milyon dolar tarihî zirve noktasında olduğu gibi), ancak bu anlık bir tepki değildir. Örneğin, 2024'ün sonunda 10 milyon doları aşarken, kar realizasyonu zirvesi 9.8 milyon dolar seviyesinde ortaya çıktı, ancak piyasa sonrasında hala %10 artarak 10.7 milyon dolara ulaştı.
Bu gecikme, belirgin şekilde artan kar realizasyonlarının genellikle (ancak hemen değil) piyasa tükenmesini öngördüğünü göstermektedir. Bu, sindirilmesi gereken bir arz baskısı oluşturur ve piyasanın tepkisinde bir gecikme olabilir.
Sahip Olma Süresi Analizi
Uzun süreli uyku halindeki tokenleri sindirdikten sonra, uzun vadeli sahiplerin net realize edilmiş kar/zarar (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) 2.5 milyar dolar ile tarihsel bir zirveye ulaştı ve önceki 1.6 milyar doların zirvesini geçti. Bu, Bitcoin tarihindeki en büyük tek seferlik satış baskısı olayını işaret ediyor, aşırı bir likidite stres testi, ancak piyasa olağanüstü bir dayanıklılık gösterdi, fiyat her zaman tarihsel zirve civarında dalgalandı.
Bu, Bitcoin piyasasının önemli dağıtım olayları sırasında olağanüstü dayanıklılığını daha da doğruladı; daha önce bu döngü içinde Moutai tazminatı ve Almanya hükümetinin satışı gibi sınavlar yaşanmıştı.
Uzun dönemli ve kısa dönemli sahiplerin arz oranlarının karşılaştırılmasıyla, bu döngüdeki üç tarihsel zirvenin oluşum sürecinde aynı modelin ortaya çıktığı görülmektedir: İlk birikim aşamasından sonra, her zaman agresif bir dağıtıma ani bir geçişle birlikte olmaktadır.
Mevcut dağıtım aşaması devam ediyor, LTH/STH tedarik oranı sürekli olarak daralıyor. Son 30 günde bu oran %11 azaldı, sadece %8.6'lık işlem gününde düşüş daha şiddetli oldu, bu da yatırımcı davranışındaki değişimin yoğunluğunu vurguluyor.
Gerçekleşmemiş Kar Analizi
Geçen hafta sonu, uzun vadeli yatırımcıların büyük çapta kârlarını realize etmesi de dahil olmak üzere önemli bir satış baskısı ile karşılaşmasına rağmen, Bitcoin piyasası olağanüstü bir istikrar sergiledi. Bu nedenle, katılımcıların büyük çoğunluğu hala önemli ölçüde gerçekleştirilmemiş kâra sahip, dolaşımdaki arzın %97'sinin mevcut pozisyon maliyeti spot fiyatın altında.
Piyasa katılımcılarının elinde bulunan muhasebe kazançlarının toplamı (yani gerçekleşmemiş kâr) yakın zamanda 1.4 trilyon dolar ile tarihi bir zirveye ulaştı. Bu, çoğu yatırımcının büyük birikmiş kazançlar elde ettiğini gösteriyor; fiyatlar yükselmeye devam ederse, gelecekte olası bir satış baskısı yaratabilir.
Henüz gerçekleştirilmemiş kârın piyasa değeri oranını standartlaştırılmış bir gösterge olarak gözlemleyebiliriz. Mevcut durumda bu gösterge tekrar +2σ aralığını aştı, tarihsel olarak bu seviyenin piyasa coşku dönemleri ve tarihsel zirvelerle çakışma aşamasında olduğu sıkça görülmüştür. Bu, standartlaştırılmış bir perspektiften katılımcıların önemli ölçüde gerçekleştirilmemiş kârlar tutma gerçeğini bir kez daha doğrulamaktadır.
Bu, birçok yatırımcının piyasa koşullarına olumlu bir bakış açısına sahip olduğunu gösteriyor; bu hem bir duygu tetikleyicisi hem de sonraki kar realizasyon motivasyonunun artabileceği anlamına geliyor.
Geçmiş dönemlerden farklı olarak, mevcut uzun vadeli sahipler hâlâ %53'lük bir serveti elinde tutuyor. Bu grup bu dönemde dağıtım yapmaya devam etse de, gerçekleşmemiş kazançların yüksek olduğu bir ortamda bu oran yine de kayda değer.
Genel dinamikler, uzun vadeli yatırımcıların daha fazla satma olasılığını gösteriyor. Fiyat, derin uyku halindeki dev balina tokenlerini harekete geçirecek cazip seviyelere yükseldiğinde, piyasanın satma baskısını absorbe etmek için daha fazla talep akışına ihtiyacı var.
Pazar Maliyet Analizi
Bitcoin maliyet temeli dağılım grafiğine göre, 117.000 - 122.000 dolar aralığında önemli bir maliyet temeli birikimi bulunmaktadır. Bu, büyük sayıda yatırımcının bu yüksek fiyat aralığında birikim yaptığını göstermektedir.
Dikkate değer olan, spot fiyatın altında 11-11.5 bin dolar aralığında bir işlem hacmi boşluğu bulunmasıdır; bu, fiyatın hızlı bir şekilde yükselmesi sürecinde yeterli el değiştirmesi yaşanmaması sonucudur. Tüm boşlukların doldurulması gerekmez, ancak bu bölgede bir fiyat çekimi vardır, piyasanın bu desteğin geçerliliğini test etmesi gerekebilir; bu da geri çekilme sırasında dikkatle izlenmesi gereken bir alan haline getirir.
Kısa vadeli sahiplerin maliyet temeli (yeni yatırımcıların ortalama pozisyon maliyetini temsil eder) tarihsel olarak yerel boğa ve ayı piyasalarını ayıran anahtar eşik olmuştur. Standart sapma aralıklarını üst üste koyarak istatistiksel boyut artırılabilir:
· STH CB +2σ: 14.16 bin dolar
· STH CB +1σ: 12.51 bin dolar
· STH maliyet temeli: 10.54 bin dolar
· STH CB -1σ: 9.21 bin dolar
Ana gözlem, Bitcoin fiyatının her zaman kısa vadeli sahiplerin maliyet tabanının üzerinde kalmasıdır; bu, piyasanın güçlenmesi için olumlu bir işarettir. Ayrıca, bu döngüdeki tüm ana zirve yapılarında fiyat, +1σ aralığında engellenmiştir ve mevcut yapı da farklı değildir.
Makro perspektif, belirleyici bir kırılmadan önce Bitcoin'in 105.000 - 125.000 dolar aralığında dalgalanabileceğini gösteriyor. Eğer etkili bir kırılma olursa, 141.000 dolar bölgesi (+2σ aralığına karşılık gelen) bir sonraki güçlü direnç noktası olabilir; burada zincir üstü göstergeler satış baskısının keskin bir şekilde artabileceğini işaret ediyor.
Kısa vadeli sahiplerin iç alt gruplarının maliyet tabanını analiz ederek, kısa vadeli piyasa duygusunu gösteren bir momentum göstergesi olarak "hızlı-yavaş maliyet tabanı aralığı" oluşturulabilir. Mevcut fiyat, tüm kısa vadeli alt grup maliyet tabanlarının üzerinde kalıyor ve bu da piyasa gücünü gösteriyor. Dikkate değer olan, 24 saat ile 3 ay arasındaki sahiplerin maliyet tabanı aralığının (11-11.7 bin dolar) maliyet tabanı dağılımındaki düşük miktar bölgesiyle yüksek oranda örtüşmesidir.
Birden fazla bağımsız göstergenin rezonansı, bu fiyat bölgesinin önemini artırarak, geri çekilme sırasında kritik destek olabileceğini ima ediyor.
Alt grupların momentumunu derinlemesine gözlemlemek için, kâr eden alt grupların sayısının oranını ölçmek üzere eşit ağırlıklı karma göstergeler kullanıyoruz. Bu gösterge uzun vadede ortalamanın üzerinde ve +1σ seviyesine yakın seyrediyor, bu da mevcut piyasa momentumunun sağlam olduğunu ve çoğu yeni yatırımcının hâlâ kârda olduğunu gösteriyor.
Özet ve Sonuç
Geçen hafta sonu Bitcoin'in dayanıklılığı zorlu bir testten geçti, piyasa 8 bin BTC'nin (96 milyar dolar değerinde) satışıyla etkili bir şekilde başa çıktı, bu da tarihin en büyük kar realizasyon olaylarından biri. İşlem hacmi şaşırtıcı olmasına rağmen, fiyat yine de hızla tarihi zirve yakınlarında istikrar kazandı, bu da mevcut piyasa likiditesinin derinliğini ve olgunluğunu gösteriyor.
Şu anda Bitcoin 10.5 bin - 12.5 bin dolar aralığında dalgalanıyor. Bu aralığın etkili bir şekilde aşılması, piyasa yapısını değiştirebilir ve 14.1 bin dolar bir sonraki odak haline gelebilir, zincir üzerindeki göstergeler bu bölgede şiddetli kar realizasyonları yaşanabileceğini gösteriyor. Tersine, mevcut fiyatın altında 11-11.5 bin dolardaki düşük hacim bölgesi yakından izlenmeli, eğer geri çekilme olursa bu bölge kritik izleme noktası haline gelecektir.