Algoritma ile piyasa yapmanın temel mantığını keşfetmek

Mevcut altcoin likiditesinin kıt olduğu bir ortamda, piyasa yapıcıların proje sahiplerinden tokenleri aldıktan sonraki en iyi stratejisi genellikle hemen satmaktır. Bu uygulama ilk bakışta mantıksız gibi görünse de, aslında birçok faktörün dikkate alındığı rasyonel bir seçimdir.

Piyasa yapıcıların temel stratejisi delta nötr kalmak, spekülasyon yerine istikrarlı getiri elde etmektir. Proje tokenleri gelecekte büyük bir artış gösterse bile, piyasa yapıcılar sözleşmelerdeki alım opsiyonları sayesinde tokenleri daha düşük bir fiyattan geri alabilir ve risk maruziyetini kontrol edilebilir bir sınırda tutabilir. Çoğu projenin uzun vadede yüksek fiyatları sürdüremeyeceği göz önüne alındığında, bu strateji riski etkili bir şekilde bertaraf edebilir.

Yaygın piyasa yapımcıı modelleri şunlardır:

1. Piyasa yapıcı robot kiralama
2. Aktif Piyasa Yapma
3. Alım opsiyonu modeli

Yükseliş opsiyonu modeli örneğinde, tipik şartlar şunlardır:

• Ana akım ticaret platformlarında iki yönlü fiyat teklifleri sunmak
• Belirli bir DEX'te likidite sağlamak
• Proje ekibi belirli bir miktar token sağlar
• Çoklu alım opsiyonu şartlarını ayarlayın

Bu koşullar temelinde, piyasa yapıcı şu stratejileri benimseyecektir:

1. Elde edilen tokenlerin büyük bir kısmını hemen sat, piyasa yapımı için gereken fonları elde et ve risk açığını hedge et.
2. Merkezileştirilmiş borsa üzerinde sürekli hedge yapmak için piyasa pozisyonu
3. Dinamik hedge DEX likidite havuzu pozisyonu
4. Opsiyon Delta hedge'leri ve Gamma arbitrajı ile istikrarlı gelir elde etmek

Bu strateji, karmaşık piyasa yapıcı sözleşmelerini bir dizi nicel, hedge edilebilir risk nötr operasyonuna ayırır. Piyasa yapıcıların başarısı, piyasa tahminine değil, hassas risk yönetimi ve teknik icraata dayanır.

Bu nedenle, piyasa yapıcıların davranışları kötü niyetli değildir, aksine belirli bir mekanizma altında karı maksimize etmeyi hedefleyen rasyonel bir seçimdir. Piyasa katılımcıları dikkatli olmalı, potansiyel riskleri tam olarak anlamalı ve görünüşte avantajlı olan koşullara körü körüne inanmamalıdır.