Sıfırdan 600 milyar piyasa değerine, Robinhood'un on yıl süren efsanevi yolu

Bir arkadaş, Teneff'i "finans dünyasının Robin Hood'u" olarak tanımlamıştı. Bu lakap daha sonra finans sektörünü değiştiren bir şirketin adı haline geldi, ama bu hikayenin başlangıcı değil.

Tenev ve Baht, Stanford Üniversitesi'nde matematik ve fizik alanında eğitim görmüş iki kurucu, üniversitenin yaz araştırma projesinde tanıştılar. Beklemedikleri bir şekilde, perakende yatırımcılarla derin bir bağ kuracaklardı; aslında zaman onları seçmişti.

Stanford'da öğrenim gördüğü sırada Tenev, matematik araştırmalarının geleceği hakkında şüpheler taşımaya başladı. "Bir sorunu araştırmanın belki de sonuçsuz kalabileceği" akademik hayatından bıktı ve bu tür bir düşünce, girişimcilik tohumunu ekmiş oldu.

2011 sonbaharında, "Wall Street'i İşgal Et" hareketinin zirveye ulaştığı sırada, Tenev ve Bart New York'ta Chronos Research'i kurarak finansal kurumlar için yüksek frekanslı ticaret yazılımları geliştirdiler. Kısa sürede, geleneksel aracı kurumların yüksek komisyonları ve karmaşık kurallarının sıradan yatırımcıların piyasaya girmesini engellediğini fark ettiler ve teknolojiyi bireysel yatırımcılara nasıl hizmet edebileceği üzerine düşünmeye başladılar.

O dönemde, mobil internet şirketleri yükselişe geçti ve mobil cihazlara yönelik tasarlanmış ürünler trendi belirledi. Teneff ve Bart, Chronos'u milenyum kuşağına yönelik ücretsiz bir hisse senedi işlem platformuna dönüştürmeye karar verdiler ve brokerlik lisansı başvurusu yaptılar.

Robinhood, çağın en devrimci üç unsurunu bir araya getirdi: Y kuşağı, internet ve ücretsiz işlem. Bu karar, olağanüstü bir on yılın kapılarını açtı.

Robinhood, geleneksel aracılar tarafından göz ardı edilen milenyum kuşağı pazarına odaklanıyor. Sıfır komisyon ticaret modeli, büyük bir yeni yatırımcı kitlesini hızlıca çekti ve sade, sezgisel arayüz tasarımı kullanıcıların ticaret etkinliğini artırdı. Bu ücretlendirme modeli dönüşümü, nihayetinde tüm sektörü dönüştürmeye zorladı.

Robinhood'un iş modeli, sipariş akışı ödemesi (PFOF) üzerine kuruludur. Kullanıcıların ticaret sipariş akışını piyasa yapıcılara satarak kazanç sağlamakta, ancak kullanıcılar en iyi fiyattan işlem yapamayabilirler. 2020'de, Robinhood'un gelirinin %75'i ticaretle ilgili faaliyetlerden gelmektedir.

Robinhood, genç perakende yatırımcıların psikolojisini tam olarak anlamış durumda: düşük giriş eşiği, oyunlaştırma ve sosyal özellikler, ancak aynı zamanda potansiyel riskleri de beraberinde getiriyor. Mart 2020'de, 20 yaşındaki bir üniversite öğrencisi platformda işlem yaptıktan sonra 730.000 $ kaybettiğini yanlış anladığı için intihar etti ve bu durum platformun risk yönetimi üzerine sorgulamaları tetikledi.

2015'ten 2021'e kadar, Robinhood platformundaki kullanıcı sayısı %75 arttı. 2020'de, platform kullanıcıları ve işlem hacmi aynı anda fırladı, yönetilen varlıklar 135 milyar doları aştı. Ancak anlaşmazlıklar da geldi.

2020'nin sonlarında, Robinhood, deneyimsiz kullanıcıları oyunlaştırma yöntemleriyle cezbetmekle suçlandı. SEC'in soruşturması, kullanıcıların fiyat dezavantajı nedeniyle 34.1 milyon dolar kaybettiğini belirtti. Robinhood, SEC ile 65 milyon dolara uzlaşma sağladı.

2021 yılının başındaki GameStop olayı, Robinhood için bir dönüm noktası oldu. Bireysel yatırımcıların, kurumsal yatırımcılara karşı GameStop hisselerini topluca alması nedeniyle, Robinhood, tasfiye baskısı nedeniyle işlemleri sınırlamak zorunda kaldı ve bu, kamuoyunun öfkesini tetikledi. Tenev, Kongre duruşmasına katılmak zorunda kaldı ve FINRA, Robinhood'a 70 milyon dolar ceza kesti.

Krizden sonra, Robinhood 29 Temmuz 2021'de halka açıldı ve değeri yaklaşık 32 milyar dolar olarak belirlendi. Ancak, ilk gün hisse fiyatı %8 düştü ve uzun vadede baskı altında kaldı.

Ancak, Robinhood yeni bir anlatıyı sessizce ortaya çıkardı - kripto para işi. 2018'de, Robinhood kripto para ticaretine adım atmıştı. 2021'in ikinci çeyreğinde, kripto ticaret geliri toplam ticaret gelirinin %41'ini oluşturuyordu.

2022 Mayısında, FTX kurucusu SBF, yaklaşık %7.6 Robinhood hissesi satın aldı. Ancak FTX'in iflas etmesinin ardından, bu hisse Amerikan Adalet Bakanlığı tarafından el konuldu ve Robinhood nihayetinde 605.7 milyon dolara geri satın aldı.

2025'te, Robinhood zirve zamanını yaşayacak. Tüm finansal göstergeler yeni rekorlar kıracak, kripto işinden elde edilen gelir yıllık %700 artış gösterecek. 21 Şubat'ta, SEC Robinhood'un kripto işine yönelik soruşturmasını sonlandırdı ve herhangi bir icra eylemi başlatmadı.

2 Haziran'da, Robinhood 65 milyon dolara Bitstamp'ı satın alarak küresel kripto ticaret pazarına resmi olarak girdi. 30 Haziran'da, Robinhood Avrupa kullanıcılarının Arbitrum ağı üzerinde Amerikan hisse senetleri ve ETF'leri ticaretine izin vererek blok zinciri menkul kıymetler alanına girdiğini duyurdu ve kendi geliştirdiği Layer-2 blok zinciri planını açıkladı.

Şu anda, Robinhood'un hisse fiyatı 100 dolar civarında stabil kalıyor, yıl içindeki artışı yaklaşık %150, piyasa değeri 88 milyar doları aştı. 2021 yılının hedefi olmaktan 2025 yılındaki finans ve kripto entegrasyon dalgasının öncüsü konumuna gelen Robinhood, kendini yeniden yapılandırarak tarihin yön belirleyici oyuncusu haline geldi.