RWA Hükümet Tahvili Token Pazarındaki Yeni Oyuncu: TProtocol V2'nin Yenilikleri ve Fırsatları
Mevcut RWA devlet tahvili Token piyasasında bazı zorluklar bulunmaktadır; bazı platformlar yüksek faiz sunmasına rağmen işlemleri karmaşık, ya da yalnızca devlet tahvili ürünlerinin gereksinimleri çok yüksek ve likidite yetersizdir. Bu bağlamda, TProtocol V2 ortaya çıkmıştır ve sıradan kullanıcılara temiz varlıklar sunan, kullanımı kolay bir devlet tahvili Token çözümü sağlamayı hedeflemektedir.
TProtocol esasen bir kredi ürünüdür. Desteklediği Matrixdock havuzunu örnek alırsak, Matrixdock tarafından ihraç edilen devlet tahvili Token'ı STBT'yi teminat olarak kullanarak USDC borç almayı mümkün kılmaktadır. USDC yatıran kullanıcılar rUSDP alacaklar, bu da belirli bir kredi platformuna benzer aUSDC gibi kazançlı bir Token'dır.
Platformın en büyük özelliklerinden biri, STBT kredi işlemlerinde yüksek LTV oranıdır, %100.5'e ulaşmaktadır. Bu, ideal koşullarda, kullanım oranının %99.5'e kadar çıkabileceği anlamına gelir; neredeyse tüm devlet tahvili getirileri rUSDP sahiplerine aktarılabilir. Olası büyük çekimlere karşı koymak için, TProtocol borç alanlarla OTC (tezgah üstü) ticaret modeli kullanmaktadır, devlet tahvillerini satmak ve krediyi geri ödemek için belirli bir süre tanımaktadır. Küçük çekimler ise normal çekimlerle veya merkeziyetsiz borsa üzerinden USDP satarak gerçekleştirilebilir.
TProtocol'ün değeri, kurumların teminatlı kredi verme modeli aracılığıyla, devlet tahvili token'larının faizini maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına iletmekte yatar; böylece sıradan kullanıcılar da devlet tahvili gelirlerinden yararlanabilir. Bu, yalnızca nitelikli yatırımcılara açık olan veya karmaşık KYC süreçleri gerektiren bazı platformlarla keskin bir tezat oluşturur.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, TProtocol'ün belirli ürünlere odaklanmasıdır. Örneğin, STBT'nin yatırım hedefleri açıkça kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo ile sınırlıdır ve varlık raporlarını düzenli olarak yayınlama taahhüdünde bulunmaktadır. Ayrıca, bir oracle platformu ile iş birliği yaparak rezerv kanıtı sunmaktadır. Bununla birlikte, kullanıcıların belirli bir ölçüde temel devlet tahvili varlıklarının saklama kuruluşuna güvenmeleri gerekmektedir. Bu nedenle, TProtocol farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız fon havuzları sunmayı planlamaktadır.
Diğer yönlerden, TProtocol'ün tasarımı oldukça yenilikçi. Yönetim Token'ı TPS/esTPS'nin tasarımı, belirli bir işlem platformuna benzer; saklama süresi ne kadar uzun olursa, kar payı o kadar yüksek olur. Ayrıca, iUSDP/USDP çift katman yapısını tasarlamıştır; bu yapı, belirli bir staking Token'ının mimarisine benzer. Burada iUSDP, otomatik birikim getirisi sağlayan rUSDP versiyonudur, USDP ise merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik ederek sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirilerini artırmasını sağlar, böylece getirilerinin sıradan devlet tahvili getirilerini aşması beklenmektedir.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun ve bir DAO hakim konumda. Ancak, aşırı teminatlı bir stabilcoin olarak, bu DAO'nun Hazine bonosu satın alma için kullanılabilecek varlık oranı sınırlıdır. Eğer bu stabilcoin'i yatırıp faiz almak isteyen kullanıcı sayısı fazla olursa, faiz oranı Hazine bono faiz oranından bile düşük olabilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı RWA varlıkları borç verme modeli aracılığıyla, saf devlet tahvili token gelirlerini KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara aktarırken, bazı staking token tasarım fikirlerinden de yararlanarak, bu gelirlerin temel devlet tahvili gelirini aşma olasılığını sağlamıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
7
Share
Comment
0/400
TestnetNomad
· 3h ago
Devlet tahvilleri bunları yapabilir mi?
View OriginalReply0
ForumMiningMaster
· 23h ago
Bu kazanç yine emiciler tarafından oyuna getirilmek değil mi?
TProtocol V2: Hazine Tokenleri için Yeni Seçenek Yüksek Getiri Düşük Eşikli RWA İnovasyonu
RWA Hükümet Tahvili Token Pazarındaki Yeni Oyuncu: TProtocol V2'nin Yenilikleri ve Fırsatları
Mevcut RWA devlet tahvili Token piyasasında bazı zorluklar bulunmaktadır; bazı platformlar yüksek faiz sunmasına rağmen işlemleri karmaşık, ya da yalnızca devlet tahvili ürünlerinin gereksinimleri çok yüksek ve likidite yetersizdir. Bu bağlamda, TProtocol V2 ortaya çıkmıştır ve sıradan kullanıcılara temiz varlıklar sunan, kullanımı kolay bir devlet tahvili Token çözümü sağlamayı hedeflemektedir.
TProtocol esasen bir kredi ürünüdür. Desteklediği Matrixdock havuzunu örnek alırsak, Matrixdock tarafından ihraç edilen devlet tahvili Token'ı STBT'yi teminat olarak kullanarak USDC borç almayı mümkün kılmaktadır. USDC yatıran kullanıcılar rUSDP alacaklar, bu da belirli bir kredi platformuna benzer aUSDC gibi kazançlı bir Token'dır.
Platformın en büyük özelliklerinden biri, STBT kredi işlemlerinde yüksek LTV oranıdır, %100.5'e ulaşmaktadır. Bu, ideal koşullarda, kullanım oranının %99.5'e kadar çıkabileceği anlamına gelir; neredeyse tüm devlet tahvili getirileri rUSDP sahiplerine aktarılabilir. Olası büyük çekimlere karşı koymak için, TProtocol borç alanlarla OTC (tezgah üstü) ticaret modeli kullanmaktadır, devlet tahvillerini satmak ve krediyi geri ödemek için belirli bir süre tanımaktadır. Küçük çekimler ise normal çekimlerle veya merkeziyetsiz borsa üzerinden USDP satarak gerçekleştirilebilir.
TProtocol'ün değeri, kurumların teminatlı kredi verme modeli aracılığıyla, devlet tahvili token'larının faizini maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına iletmekte yatar; böylece sıradan kullanıcılar da devlet tahvili gelirlerinden yararlanabilir. Bu, yalnızca nitelikli yatırımcılara açık olan veya karmaşık KYC süreçleri gerektiren bazı platformlarla keskin bir tezat oluşturur.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, TProtocol'ün belirli ürünlere odaklanmasıdır. Örneğin, STBT'nin yatırım hedefleri açıkça kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo ile sınırlıdır ve varlık raporlarını düzenli olarak yayınlama taahhüdünde bulunmaktadır. Ayrıca, bir oracle platformu ile iş birliği yaparak rezerv kanıtı sunmaktadır. Bununla birlikte, kullanıcıların belirli bir ölçüde temel devlet tahvili varlıklarının saklama kuruluşuna güvenmeleri gerekmektedir. Bu nedenle, TProtocol farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız fon havuzları sunmayı planlamaktadır.
Diğer yönlerden, TProtocol'ün tasarımı oldukça yenilikçi. Yönetim Token'ı TPS/esTPS'nin tasarımı, belirli bir işlem platformuna benzer; saklama süresi ne kadar uzun olursa, kar payı o kadar yüksek olur. Ayrıca, iUSDP/USDP çift katman yapısını tasarlamıştır; bu yapı, belirli bir staking Token'ının mimarisine benzer. Burada iUSDP, otomatik birikim getirisi sağlayan rUSDP versiyonudur, USDP ise merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik ederek sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirilerini artırmasını sağlar, böylece getirilerinin sıradan devlet tahvili getirilerini aşması beklenmektedir.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun ve bir DAO hakim konumda. Ancak, aşırı teminatlı bir stabilcoin olarak, bu DAO'nun Hazine bonosu satın alma için kullanılabilecek varlık oranı sınırlıdır. Eğer bu stabilcoin'i yatırıp faiz almak isteyen kullanıcı sayısı fazla olursa, faiz oranı Hazine bono faiz oranından bile düşük olabilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı RWA varlıkları borç verme modeli aracılığıyla, saf devlet tahvili token gelirlerini KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara aktarırken, bazı staking token tasarım fikirlerinden de yararlanarak, bu gelirlerin temel devlet tahvili gelirini aşma olasılığını sağlamıştır.