Şifreleme varlıkları alanındaki risk yatırımlarına dair düşünceler

Son zamanlarda, kripto varlıklar sektöründe risk sermayesinin (VC) rolü üzerine birçok tartışma yapıldı. Bir yandan, topluluk "VC coin" hakkında oldukça olumsuz yorumlarda bulunuyor; diğer yandan, VC haklarını savunma ve iflas haberleri de oldukça fazla. Aslında, VC sektöründe her zaman yüksek bir elenme oranı olmuştur, bu durum son zamanlarda ortaya çıkmış bir olgu değildir.

ICO Heyecanı Dönemindeki VC

2018 yılında, Chongqing'de bir kripto varlıklar sektörü konferansı düzenlendi ve birçok ödül verildi. Bunlar arasında "Övgüye Değer Token Fonu" ödülü ilk 40'ı seçti, ancak ödül töreni neredeyse tüm kazananları ağırlayamadı. Bu durum, 2017'deki ICO çılgınlığı sırasında VC sayısındaki artışı yansıtıyor. O dönemde, sadece Şanghay bölgesinde 100'den fazla VC bulunuyordu ve kurulum eşiği çok düşüktü. Ülke genelinde, VC sayısının yüzlerce olabileceği tahmin ediliyordu.

Ancak, sadece birkaç yıl sonra durum büyük bir değişim geçirdi. Bir zamanlar aktif olan birçok VC ortadan kayboldu, bu da sektörün acımasızlığını vurguladı. Sürekli yeni kurumlar ortaya çıksa da, sektördeki yüksek elenme oranı hala mevcut.

VC'ye Karşı Topluluğun Yanılgıları

Perakende yatırımcıların VC hakkındaki değerlendirmeleri genellikle iki uçlu. Başarılı projelerin arkasında VC'lerin olduğunu gördüklerinde, VC'lerin her zaman kâr ettiğini düşünmek kolaydır. Gerçekte, VC yatırım portföyündeki başarısız projeler genellikle bilinmemektedir. Yüksek başarısızlık oranı nedeniyle, her bir projenin yüksek getiri beklentisine sahip olması gerekmektedir.

Öte yandan, VC yatırımları başarısız projelerde topluluk, VC'leri projeyle birlikte "ağları kesmekle" eleştirebilir; ancak VC'nin de bir kurban olduğunu ve hatta daha büyük kayıplar yaşayabileceğini göz ardı etmektedir.

VC'nin Değerlendirme Kriterleri

Bir VC'nin ne kadar iyi olduğunu değerlendirirken iki ana kriteri göz önünde bulundurmalısınız:

1. Performans: VC'nin birincil görevi, sınırlı ortaklara getiri sağlamaktır. İlginç bir şekilde, daha küçük ölçekli bazı fonlar, tanınmış büyük kurumlara göre daha iyi performans gösterebilir.

2. Sektör katkısı: Finansal getiri dışında, VC yatırımlarının projelerinin teknik yenilikler sunup sunmadığına ve sektör gelişimini teşvik edip etmediğine de bakılmalıdır. Sadece hava projelerine yatırım yapan veya yüksek değerle yıldız projelere giren kurumlar, iyi olarak nitelendirilemez.

Kripto Varlıklar VC'nin Karşılaştığı Zorluklar

Mevcut ana sorunlardan biri, bazı güçlü finansal kuruluşların projelerin değerini artırmasıdır. Bu, perakende yatırımcıların giriş fırsatlarını azaltmakta, yükseliş alanını kısıtlamakta ve düşüş riskini artırmaktadır.

Bu sorunu hafifletmek için, önde gelen ticaret platformlarının token'ler ilk kez piyasaya sürüldüğünde fiyat dalgalanma sınırı uygulamayı veya ICO benzeri adil satış mekanizmasına geri dönmeyi düşünmeleri önerilmektedir, böylece kurumsal yatırımcılar ve perakende yatırımcılar aynı başlangıç noktasında yer alabilirler.

Bir diğer zorluk, sektörün olgunlaşmasıyla birlikte, çeşitli alanların giderek devler tarafından ele geçirilmesidir. VC'lerin projelerin işletimine daha derinlemesine katılması ve uzmanlaşma yoluna girmesi gerekmektedir. Bireysel VC'ler yalnızca melek yatırım alanıyla sınırlı kalabilir.

Geleceğe Bakış

İdeal bir kripto varlık ekosistemi merkeziyetsiz olmalıdır. Sektör gelişirken, belki bir gün geleneksel anlamda VC'lere ihtiyaç kalmayacak, tıpkı merkezi borsa ihtiyaç kalmayacağı gibi. Daha merkeziyetsiz bir dünya inşa etmek, tüm sektörün çaba göstermesi gereken yön olmalıdır.