2025 Şubat Ayı Kamu Blok Zinciri Sektörü İncelemesi: Piyasa Düzeltmesi Altında Yenilik ve Zorluklar

2025 Şubat’ında, blockchain piyasası önemli bir ayarlama yaşadı ve hem olgun ağlar hem de yeni ortaya çıkan halka açık blok zincirleri üzerinde etkili oldu. Bitcoin, güçlü bir dayanıklılık sergileyerek pazarın liderlik konumunu daha da pekiştirdi, ancak Solana, Avalanche ve Ethereum gibi birçok zincir büyük düşüşler yaşadı. Yine de, halka açık zincir alanındaki geliştirme faaliyetleri hâlâ aktif: Berachain ana ağı yayına girdi, Base altyapısı güncellendi ve bir DEX'in Layer 2 çözümü bu ayın öne çıkanları arasında yer aldı.

Piyasa Genel Görünümü

Şubat ayındaki piyasa belirgin bir düzeltme yaşadı: Bitcoin 98,768 dolardan 84,177 dolara düştü, düşüş oranı %14.8, Ethereum ise daha büyük bir düşüş yaşadı, 3,065 dolardan 2,216 dolara gerileyerek %27.7 düştü. Ayın son haftasında, güvenlik endişelerinin yayılmasıyla birlikte satış baskısı daha da arttı.

Bu geri çekilme, Ocak ayındaki boğa piyasasının hemen ardından geldi, ancak piyasa sinyalleri karmaşık ve yatırımcılar iyimser duygu ile güvenlik endişeleri arasında gidip geliyor. Piyasa duyguları kötüleşiyor, risk iştahı azalıyor, özellikle Memecoin gibi spekülatif alanlarda. Küresel ölçekte, Kuzey Amerika pazarı politika değişiklikleri nedeniyle temkinli bir iyimserlik sergilerken, Asya-Pasifik pazarı siber saldırıların etkisini daha güçlü bir şekilde hissediyor.

Düzenleme ve Politika Değişiklikleri

Trump yönetiminin kripto para birimi yürütme emri, kendi kendine saklama ve stabilcoin gelişimine odaklanarak sektöre nadir bir politika netliği sağladı. Ancak, 21 Şubat'ta meydana gelen bir borsa hack olayı, 1,5 milyar dolara kadar kayıpla kripto para tarihindeki en büyük kayıp rekorunu kırarak yeni güvenlik endişelerini tetikledi ve piyasa ruh hali hızla değişti. Bu arada, SEC'nin tutumu yumuşadı, birçok kripto para şirketine yönelik soruşturmayı askıya aldı ve "tüccar kuralları" itirazından vazgeçti. İki partinin desteklediği GENIUS Yasası (ABD Stabilcoin Ulusal İnovasyon Rehberi ve Kuruluş Yasası), stabilcoin'lerin denetim çerçevesini daha da geliştirerek ABD'deki düzenleyici ortamın dostane bir eğilim gösterdiğini ortaya koydu.

Yatırımcı davranışları bu dalgalanmayı yansıtıyor. Arjantin Cumhurbaşkanı Milei ile ilgili tokenlerin tetiklediği Memecoin çılgınlığı, ilgili olumsuz haberler nedeniyle hızla soğudu, değer kaybı yaşadı ve işlem hacmi büyük ölçüde daraldı. Bu değişim, piyasanın yüksek riskli varlıklardan çekildiğini ima ediyor.

Katman 1

Katman 1 kamu blok zinciri genel olarak baskı altında, toplam piyasa değeri %20.8 azalarak 2.3 trilyon dolara geriledi. Bitcoin'in hakimiyeti %71.3'ten %74.2'ye yükselirken, Ethereum'un payı %14.0'tan %11.9'a düştü. BNB zinciri payı hafif artışla %3.7'ye yükseldi, ancak Solana fiyatın %36.3 düşmesinin ardından payı %4.0'tan %3.3'e geriledi.

Litecoin zıt yönde yükselerek %1.0 artışla 128.7 dolara ulaştı, oysa Solana (-%36.3), Avalanche (-%35.7) gibi diğerleri geri kaldı.

DeFi TVL %20.0 azalarak 82.9 milyar dolara geriledi, bunların 44.9 milyar doları Ethereum'dan (%21.7 azalma), 8.6 milyar doları ise Solana'dan (%34.1 azalma) oluşuyor.

Berachain, 6 Şubat'ta ana ağın başlatılmasının ardından hızla altıncı sıraya yükseldi ve TVL 3,2 milyar dolara ulaştı. Bu zincir, 80 milyon BERA tokeni piyasaya sürdü ve "likidite kanıtı" modelini benimsedi - bu, likiditeyi ağ güvenliğine dönüştüren yenilikçi bir staking yöntemidir. 2024'teki 100 milyon dolarlık finansmanın ardından, bu ayki airdrop ve yönetim hakları, piyasa coşkusunu artırdı. Geleneksel staking yöntemlerinden farklı olarak, bu yaklaşım, Berachain'i dikkat çekici bir proje haline getirerek, kamu blok zincirlerinin büyüme ve istikrarı nasıl dengeleyeceğini yeniden tanımlayabilir.

Solana'nın Memecoin çılgınlığı belirgin bir şekilde soğudu. Arjantin Cumhurbaşkanı Milei ile ilişkili olan gibi göz alıcı başarısızlık örnekleri, piyasa güvenini zedeledi ve bazı DEX platformlarında işlem hacminin büyük ölçüde düşmesine neden oldu. Memecoin'ler yok olmayacak, dijital koleksiyon kartları olarak düşünülebilir, ancak bu çılgınlığın zirvesi muhtemelen geride kaldı; yatırımcılar artık spekülasyon yerine temel unsurlara daha fazla odaklanmaya başladı.

Bitcoin Layer 2 & Yan Zinciri

Bitcoin L2 ve yan zincirlerin TVL'si 2.7 milyar dolardan %24.5 azalarak 2.1 milyar dolara düştü. Core 460 milyon dolarlık TVL ile liderliğini koruyor (yüzde 42.0 düşüş), ardından Bitlayer (350 milyon dolar) ve BSquared (320 milyon dolar) geliyor. BOB dikkat çekici bir performans sergileyerek yalnızca %7.9 düşüşle 220 milyon dolara geriledi.

Orta ölçekli platformlar arasında, Merlin iyi bir performans gösterdi, TVL %9,3 azalarak 150 milyon dolara düştü. Küçük platformlar ise daha büyük baskılarla karşı karşıya, SatoshiVM %31,5, MAP Protocol %29,6 ve Interlay %27,4 düştü.

Bu alandaki durgunluk, Stacks'in kurucu ortağı Muneeb Ali'nin Consensus 2025'teki görüşleriyle uyumlu: "Başlangıçtaki heyecanın azalmasıyla birlikte, mevcut Bitcoin Layer 2 projelerinin üçte ikisi üç yıl içinde ortadan kalkacak." Pazarın zorlu bir mücadeleyle karşılaşacağını öngörüyor ve Şubat ayındaki sektör durgunluğu, birleşmenin başlamış olabileceğini gösteriyor. Geleceğe bakıldığında, gerçek faydasını kanıtlayabilen platformların yalnızca ivme ile ayakta kalan projelerden daha dayanıklı olabileceği düşünülüyor.

Ethereum Layer 2

Ethereum L2 TVL, %23.4 azalarak 14 milyar dolara düştü. Bir ticaret platformu 45 milyar dolarlık TVL ile liderliğini koruyor (azalma %33.4), Base ise 42 milyar dolarlık TVL ile (%10.6 azalma) ikinci sıraya yükseldi ve Optimism'i (2.1 milyar dolar) üçüncü sıraya itti. Polygon zkEVM, %104.1 artışla 3.0 milyon dolara ulaşarak bu ayın nadir parlak noktalarından biri oldu.

Base, kullanıcı bağlılığını korumak amacıyla Flashblocks (daha hızlı işlem onayı), Appchains (özelleştirilmiş L3) ve akıllı cüzdan alt hesaplarını tanıttı. Unichain, 16 Şubat'ta ana ağı başlattı, öncesinde test ağı toplamda 95 milyon işlem gerçekleştirdi ve genişletme performansı açısından oyun kurallarını değiştiren bir konumda. Circle gibi ağırlıklı kurumlar da katıldı. Starknet'in Nums uygulama zinciri, bir Layer 3 oyun yeniliği olarak modüler tasarımın geleceğini sergiliyor.

Bu arada, Sonic EVM bir Ethereum Layer 2 olmasa da, 27 Şubat'ta Mobius ana ağının lansmanı, Solana'nın ilk SVM zincir genişlemesi olarak büyük ilgi topladı ve 10.000 TPS gerçekleştirdi. Ayrıca, birkaç gün içinde bir borç verme protokolüne 47,6 milyon dolar fon sağladı. Bu girişimler, Layer 2 projelerinin sadece bir pazarlama hilesi olmaktan öte teknolojiye daha fazla yatırım yapmaya başladığını gösteriyor.

Vitalik Buterin, 19 Şubat'ta yaptığı açıklamada, Ethereum'un artan rekabet içinde kendine bir konum belirlemesi gerektiğine vurgu yaptı. Layer 2'nin ölçeklenebilirlikte (örneğin 17 kat işlem artışı) ve birlikte çalışabilirlikte liderlik rolü oynamasını teşvik etti ve bunların "gelişmiş çoklu imza" olarak evrildiğini belirtti. Sonic EVM hakkında doğrudan yorum yapmamış olsa da, EVM uyumluluğu ve hızı, onun "Ethereum evreni" arasındaki kesintisiz bağlantı vizyonuyla örtüşüyor. Ancak, ekosistemdeki kumarhane benzeri eğilimlerden duyduğu rahatsızlığı da dile getirerek, spekülatif balonlar yerine gerçek değere odaklanılması çağrısında bulundu.

Finansman Durumu

Finansman faaliyetleri yavaşladı, Şubat ayında toplam 6 işlem gerçekleştirildi ve toplam tutar 32.4 milyon dolar. Mango Network, EVM-MoveVM karışık zinciri için 13.5 milyon dolar topladı ve 2025'in ilk çeyreğinde piyasaya sürmeyi planlıyor. Fluent Labs, Ethereum ve Solana'yı bağlayan çoklu sanal makine Layer 2 geliştirmek için 8 milyon dolar finansman aldı.

Bu rapor verileri, belirli bir analiz platformunun açık blok zinciri araştırma sayfasından alınmıştır. Bu sayfa, açık blok zinciri alanındaki en kritik istatistikler ve göstergeleri anlamak için kullanılabilir bir kontrol paneli sunmakta ve verileri gerçek zamanlı olarak güncellemektedir.

Bu metin yalnızca sektör araştırması ve iletişim amacıyla kullanılmakta olup, herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasa risklidir, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır.