Şifreleme endüstrisi şimdiye kadarki en zor düzenleme döneminden geçiyor. Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock, endüstri için bir "yardım hapı" haline gelebilir ve bazı katılımcılara beklenmedik kazançlar sağlayabilir. Bitwise Asset Management'ın baş yatırım sorumlusu Matt Hougan, tweet attı: "Kripto para biriminin geleceği, Binance'ten çok BlackRock'ta."
BlackRock'ın yeni girişimi
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), daha önce alınan tüm spot bitcoin ETF başvurularını reddetti. Fidelity, CBOE Global Markets ve NYDIG uygulamalarını içerir. En son olarak, 17,5 milyar dolarlık Grayscale Bitcoin Trust'ı (GBTC) işleten ve onu bir ETF'ye dönüştürmek isteyen Grayscale Investments tarafından açılan bir davada kendini savundu.
GBTC, elinde tuttuğu bitcoin değerine göre sürekli olarak büyük bir negatif primle işlem gördü - bu yıl ortalama yaklaşık %40. Dönüşüm, tüccarların milyarlarca dolarlık değerin kilidini açarak arbitraj yapmalarını sağlayacaktır.
BlackRock'un başvurusundan bu yana, GBTC'nin negatif primi geçen haftanın ortasında yaklaşık %44'ten şu anda yaklaşık %34'e daraldı ve bu da yatırımcıların başarılı bir ETF geçişi olasılığının daha yüksek olduğunu gösteriyor. Bitwise Asset Management ve WisdomTree de aynı şeyi yaptı ve benzer başvuruları yeniden sundu.
SEC'in fikrini değiştirmesini sağlamak kolay olmayacak, ancak iyimser olmak için nedenler var. İlk bakışta, BlackRock'un önerisi önceki diğer tekliflere büyük ölçüde benzer, yani bu bitcoin ETF'lerinin altın gibi fiziksel emtia ETF'leriyle çalıştığı gibi, bitcoin'e sahip olan ve bitcoin karşılığında hisse oluşturabilen ve kullanabilen bir tröst oluşturmak. .Kabaca benzer.
Ancak BlackRock'un başvurusu en az bir olumlu ve 19b-4 başvurusunun 36. sayfasında şirket, piyasa manipülasyonunu azaltmak için Nasdaq (NDAQ) ile bitcoin spot ticaret platformları arasında bir bağlantı sunacağını söylüyor Operatör bir denetim paylaşım anlaşması imzalıyor . İzleme paylaşım protokolü, piyasa alım-satım faaliyetleri, tasfiye faaliyetleri ve müşteri kimlikleri hakkında bilgi paylaşımına olanak tanır, yani borsalar alıcı, satıcı ve fiyatlar hakkında gizli bilgileri elde edebilir ve piyasa manipülasyonu olasılığı neredeyse sıfıra indirilir.
Polymesh Derneği'nde tokenleştirme başkanı Graeme Moore, BlackRock'un "Spot BTC SSA" olarak adlandırılan gözetim paylaşım protokolünün uygulamayı benzersiz kıldığını ve geçme olasılığının yüksek olduğunu söyledi.
Spot bitcoin fiyatlarının potansiyel manipülasyonu, SEC'in şimdiye kadar bitcoin ETF başvurularını reddetmesinin büyük bir nedenidir. Bu izleme paylaşım platformu Coinbase ise, Coinbase BlackRock'un ETF'sinin kullanacağı CME CF Bitcoin referans oranını barındıran borsalardan biri olduğu için bu önemli olabilir.
BlackRock'ın dosyalaması, SEC'i farklı bir karar almaya ikna etmeye yetecek mi? Vadeli işlem ve spot mallar hariç, düzenleyicilerin denetime katılan piyasanın “daha büyük ölçeğini” nasıl değerlendirdiği veya tamamen “düzenlenmiş bir piyasa” olup olmadığı hala çözülmemiş bir konudur.
BlackRock'un spot bitcoin ETF'sinin onayına bahse girmek pervasız olabilir, ancak onaylanırsa, mücadele eden kripto endüstrisi üzerinde büyük bir etkisi olacaktır.
BlackRock'un spot ETF'si kırıldığında, diğer ETF'ler aynı mekanizmayı kullanabilir. Bir borsa, bir spot bitcoin ETF'yi listelemek için başarılı bir şekilde başvurursa, süreç genellikle diğer borsalar için daha basit hale gelir. Gri tonlama, pazar payının bir kısmını kaybedebilir, ancak avantajlı bir başlangıçtan fayda sağlar. Bununla birlikte, daha hızlı bir şekilde, GBTC sahipleri negatif prim bitişinden faydalanacak ve daha geniş bir kullanıcı tabanı da genellikle Bitcoin fiyatını artırabilir.
Bir diğer kazanan Coinbase olabilir. Bir yandan, ticareti kolay spot ETF'ler, aksi takdirde platformlarında kripto para ticareti yapmak için kaydolabilecek bireysel yatırımcılar arasında bir miktar pazar payı elde edebilir. Öte yandan Coinbase, BlackRock Proposed Trust ve Grayscale Trust için Bitcoin sorumlusu ve sonuç olarak ücretler kazanıyor - hacme dayalı ücretlerden daha tutarlı bir gelir kaynağı ve kurumsal işlerin de olması bekleniyor. spot ETF'ler Piyasa yapıcı merkezi etrafında işlem yapan.
**Geleneksel kurumlar "yemek kapıyor" mu? **
Büyük ölçekli, sıkı bir şekilde düzenlenmiş geleneksel kurumların kriptoya girişi iyi bir haber gibi görünse de, herkes bu konuda iyimser değil. Anahtarların (belirteçli veya şifreli) kurumlara teslimi olan "düşmanca ele geçirmeler" ile ilgili endişeler toplulukta yaygındır.
Morgan Creek Capital Management'ın kurucusu Mark Yusko'ya göre, Coinbase tarafından 2019'da satın alınan kurumsal ölçekli kripto para saklama aracı Xapo, düzenleyici bir "beyaz eldiven" haline gelebilir. Tweet attı: "Ya BlackRock, Xapo'yu devralabilirse? Düzenleyiciler, fonların çoğu BlackRock'a sahip olsaydı, Coinbase'i, SEC etiketi 'lisanssız kumarhaneyi' kapatabilir ve Xapo bölümünü devredebilir".
Büyük finans kurumlarının toplu olarak şifreleme işini devreye sokmasının tesadüf olmadığına dair bazı görüşler de var. Bir Wall Street gazisi ve dijital varlık bankası Custodia Bank'ın CEO'su Caitlin Long şunları yazdı: "Bu büyük Wall Street firmaları pist temizlendikten sonra aniden kripto alanına giriyor ve insanları derneklere çekmemek zor."
Long, bu ay SEC'in Coinbase'e yönelik kovuşturmasını, yeni borsa EDX'in piyasaya sürülmesinin önünü açabileceğinden şüphelendiği bir yaptırım eyleminin başlıca örneği olarak gösterdi.
Yatırımcı Adam Cochran bir tweet'te yorum yaptı: "BlackRock, Citadel, Deutsche Bank ve Nasdaq hepsi kripto para birimi alanına girmeye başlıyor. Ucuz jetonları kapmak için katılımcılara zorbalık ediyorlar. Gelişimin gidişatı hiç bu kadar net olmamıştı." Düzenleyiciler, en başından dijital varlıklara odaklanan firmaları kabul etmek yerine, yerleşik firmaların kripto para birimi alanına girmesini desteklediklerini söyledi.
90W+ hayranlarına sahip @The Wolf Of All Streets Twitter hesabı şunları söyledi: "Kripto para birimini yok etmeye çalışmıyorlar. Sadece mevcut kripto para birimi endüstrisini yok etmek ve sonra onu dostlarına teslim etmek istiyorlar. Citadel, BlackRock, Morgan Chase... ".
Özellikle SEC, BlackRock Bitcoin ETF'sini veya bekleyen diğer ETF tekliflerini onaylamak için henüz herhangi bir resmi zaman çizelgesi sağlamadı. Onay süreci tamamen şeffaf değildir ve bir teklifin onaylanması aylar hatta yıllar alabilir. ETF.com'da kıdemli bir analist olan Sumit Roy, blog yazısında Coinbase'e dava açıldığını ve SEC ile Grayscale'in dava tarihinin yaklaştığını söyledi.BlackRock içeriden bilgi almayı umsa bile, tüm süreç oldukça karmaşık olacak.
BlackRock Sonunda Bitcoin'e Büyük Bir Benimseme Dalgası Getirebilir mi? Mevcut düzenleyici siste, tahmin etmemiz zor, ancak şimdilik, bu Wall Street devi şüphesiz en iyi kazanma şansına sahip.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
BlackRock'un Bitcoin ETF'si: Şifreleme Endüstrisi için Bir Kurtarıcı veya Yırtıcı
yazar: Mary Liu
Şifreleme endüstrisi şimdiye kadarki en zor düzenleme döneminden geçiyor. Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock, endüstri için bir "yardım hapı" haline gelebilir ve bazı katılımcılara beklenmedik kazançlar sağlayabilir. Bitwise Asset Management'ın baş yatırım sorumlusu Matt Hougan, tweet attı: "Kripto para biriminin geleceği, Binance'ten çok BlackRock'ta."
BlackRock'ın yeni girişimi
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), daha önce alınan tüm spot bitcoin ETF başvurularını reddetti. Fidelity, CBOE Global Markets ve NYDIG uygulamalarını içerir. En son olarak, 17,5 milyar dolarlık Grayscale Bitcoin Trust'ı (GBTC) işleten ve onu bir ETF'ye dönüştürmek isteyen Grayscale Investments tarafından açılan bir davada kendini savundu.
GBTC, elinde tuttuğu bitcoin değerine göre sürekli olarak büyük bir negatif primle işlem gördü - bu yıl ortalama yaklaşık %40. Dönüşüm, tüccarların milyarlarca dolarlık değerin kilidini açarak arbitraj yapmalarını sağlayacaktır.
BlackRock'un başvurusundan bu yana, GBTC'nin negatif primi geçen haftanın ortasında yaklaşık %44'ten şu anda yaklaşık %34'e daraldı ve bu da yatırımcıların başarılı bir ETF geçişi olasılığının daha yüksek olduğunu gösteriyor. Bitwise Asset Management ve WisdomTree de aynı şeyi yaptı ve benzer başvuruları yeniden sundu.
SEC'in fikrini değiştirmesini sağlamak kolay olmayacak, ancak iyimser olmak için nedenler var. İlk bakışta, BlackRock'un önerisi önceki diğer tekliflere büyük ölçüde benzer, yani bu bitcoin ETF'lerinin altın gibi fiziksel emtia ETF'leriyle çalıştığı gibi, bitcoin'e sahip olan ve bitcoin karşılığında hisse oluşturabilen ve kullanabilen bir tröst oluşturmak. .Kabaca benzer.
Ancak BlackRock'un başvurusu en az bir olumlu ve 19b-4 başvurusunun 36. sayfasında şirket, piyasa manipülasyonunu azaltmak için Nasdaq (NDAQ) ile bitcoin spot ticaret platformları arasında bir bağlantı sunacağını söylüyor Operatör bir denetim paylaşım anlaşması imzalıyor . İzleme paylaşım protokolü, piyasa alım-satım faaliyetleri, tasfiye faaliyetleri ve müşteri kimlikleri hakkında bilgi paylaşımına olanak tanır, yani borsalar alıcı, satıcı ve fiyatlar hakkında gizli bilgileri elde edebilir ve piyasa manipülasyonu olasılığı neredeyse sıfıra indirilir.
Polymesh Derneği'nde tokenleştirme başkanı Graeme Moore, BlackRock'un "Spot BTC SSA" olarak adlandırılan gözetim paylaşım protokolünün uygulamayı benzersiz kıldığını ve geçme olasılığının yüksek olduğunu söyledi.
Spot bitcoin fiyatlarının potansiyel manipülasyonu, SEC'in şimdiye kadar bitcoin ETF başvurularını reddetmesinin büyük bir nedenidir. Bu izleme paylaşım platformu Coinbase ise, Coinbase BlackRock'un ETF'sinin kullanacağı CME CF Bitcoin referans oranını barındıran borsalardan biri olduğu için bu önemli olabilir.
BlackRock'ın dosyalaması, SEC'i farklı bir karar almaya ikna etmeye yetecek mi? Vadeli işlem ve spot mallar hariç, düzenleyicilerin denetime katılan piyasanın “daha büyük ölçeğini” nasıl değerlendirdiği veya tamamen “düzenlenmiş bir piyasa” olup olmadığı hala çözülmemiş bir konudur.
BlackRock'un spot bitcoin ETF'sinin onayına bahse girmek pervasız olabilir, ancak onaylanırsa, mücadele eden kripto endüstrisi üzerinde büyük bir etkisi olacaktır.
BlackRock'un spot ETF'si kırıldığında, diğer ETF'ler aynı mekanizmayı kullanabilir. Bir borsa, bir spot bitcoin ETF'yi listelemek için başarılı bir şekilde başvurursa, süreç genellikle diğer borsalar için daha basit hale gelir. Gri tonlama, pazar payının bir kısmını kaybedebilir, ancak avantajlı bir başlangıçtan fayda sağlar. Bununla birlikte, daha hızlı bir şekilde, GBTC sahipleri negatif prim bitişinden faydalanacak ve daha geniş bir kullanıcı tabanı da genellikle Bitcoin fiyatını artırabilir.
Bir diğer kazanan Coinbase olabilir. Bir yandan, ticareti kolay spot ETF'ler, aksi takdirde platformlarında kripto para ticareti yapmak için kaydolabilecek bireysel yatırımcılar arasında bir miktar pazar payı elde edebilir. Öte yandan Coinbase, BlackRock Proposed Trust ve Grayscale Trust için Bitcoin sorumlusu ve sonuç olarak ücretler kazanıyor - hacme dayalı ücretlerden daha tutarlı bir gelir kaynağı ve kurumsal işlerin de olması bekleniyor. spot ETF'ler Piyasa yapıcı merkezi etrafında işlem yapan.
**Geleneksel kurumlar "yemek kapıyor" mu? **
Büyük ölçekli, sıkı bir şekilde düzenlenmiş geleneksel kurumların kriptoya girişi iyi bir haber gibi görünse de, herkes bu konuda iyimser değil. Anahtarların (belirteçli veya şifreli) kurumlara teslimi olan "düşmanca ele geçirmeler" ile ilgili endişeler toplulukta yaygındır.
Morgan Creek Capital Management'ın kurucusu Mark Yusko'ya göre, Coinbase tarafından 2019'da satın alınan kurumsal ölçekli kripto para saklama aracı Xapo, düzenleyici bir "beyaz eldiven" haline gelebilir. Tweet attı: "Ya BlackRock, Xapo'yu devralabilirse? Düzenleyiciler, fonların çoğu BlackRock'a sahip olsaydı, Coinbase'i, SEC etiketi 'lisanssız kumarhaneyi' kapatabilir ve Xapo bölümünü devredebilir".
Büyük finans kurumlarının toplu olarak şifreleme işini devreye sokmasının tesadüf olmadığına dair bazı görüşler de var. Bir Wall Street gazisi ve dijital varlık bankası Custodia Bank'ın CEO'su Caitlin Long şunları yazdı: "Bu büyük Wall Street firmaları pist temizlendikten sonra aniden kripto alanına giriyor ve insanları derneklere çekmemek zor."
Long, bu ay SEC'in Coinbase'e yönelik kovuşturmasını, yeni borsa EDX'in piyasaya sürülmesinin önünü açabileceğinden şüphelendiği bir yaptırım eyleminin başlıca örneği olarak gösterdi.
Yatırımcı Adam Cochran bir tweet'te yorum yaptı: "BlackRock, Citadel, Deutsche Bank ve Nasdaq hepsi kripto para birimi alanına girmeye başlıyor. Ucuz jetonları kapmak için katılımcılara zorbalık ediyorlar. Gelişimin gidişatı hiç bu kadar net olmamıştı." Düzenleyiciler, en başından dijital varlıklara odaklanan firmaları kabul etmek yerine, yerleşik firmaların kripto para birimi alanına girmesini desteklediklerini söyledi.
90W+ hayranlarına sahip @The Wolf Of All Streets Twitter hesabı şunları söyledi: "Kripto para birimini yok etmeye çalışmıyorlar. Sadece mevcut kripto para birimi endüstrisini yok etmek ve sonra onu dostlarına teslim etmek istiyorlar. Citadel, BlackRock, Morgan Chase... ".
Özellikle SEC, BlackRock Bitcoin ETF'sini veya bekleyen diğer ETF tekliflerini onaylamak için henüz herhangi bir resmi zaman çizelgesi sağlamadı. Onay süreci tamamen şeffaf değildir ve bir teklifin onaylanması aylar hatta yıllar alabilir. ETF.com'da kıdemli bir analist olan Sumit Roy, blog yazısında Coinbase'e dava açıldığını ve SEC ile Grayscale'in dava tarihinin yaklaştığını söyledi.BlackRock içeriden bilgi almayı umsa bile, tüm süreç oldukça karmaşık olacak.
BlackRock Sonunda Bitcoin'e Büyük Bir Benimseme Dalgası Getirebilir mi? Mevcut düzenleyici siste, tahmin etmemiz zor, ancak şimdilik, bu Wall Street devi şüphesiz en iyi kazanma şansına sahip.