Kısa bir süre önce, şifreleme endüstrisi ABD SEC tarafından ciddi bir şekilde denetleniyordu.En iyi merkezi borsalar araştırıldı ve bir proof-of-stake (PoS) mekanizmasına sahip çok sayıda kripto para birimi menkul kıymetler olarak sınıflandırıldı. Ancak şu anda en orijinal teknolojilerden ve kavramlardan bazıları yeniden incelendi, biri Proof of Work (PoW), diğeri ise Real World Assets (RWA). PoW tabanlı kripto para birimleri, eski düzenleyici kurallara uyan emtialar olarak nitelendirilir; RWA, geleneksel pazardaki fiziksel varlıkları zincire token biçiminde eşler ve her ikisi de gelecekteki uyumluluk anlatılarına, eski şeylere ve yeni kavramlara bahse girer. Ayrıca tabi piyasa son derece endişeli.
RWA'nın erken başarısız olmasının nedenleri
Tarihe bakıldığında, Ethereum ICO belirteçlerinin ilk yayınlandığı 2017 gibi erken bir tarihte, birçok proje RWA'yı (daha sonra zincir üzerinde varlık olarak adlandırılır) önerdi. Örneğin, gayrimenkulün hakları ve çıkarları tokenize edilir ve yatırımcılar, yatırım temettülerini gerçekleştirmek için karşılık gelen RWA tokenlerini satın alabilirler. Bu tür projeler o dönemde yatırımcılar arasında çok popülerdi.Bunun başlıca nedeni, daha fazla insanın varlıklara bağlanabilen kripto para birimlerinin tamamen sanal olan ve pratik bir uygulaması olmayan tokenlardan daha değerli veya daha güven verici olduğunu düşünme eğiliminde olmasıydı.
Bu aynı zamanda RWA'nın, özellikle şifreleme endüstrisine yeni giren kullanıcılar için yeniden pazarın dikkatini çekmesinin temel faktörlerinden biridir. Ancak gerçekte, geçmişte neredeyse hiçbir RWA projesi beklenen başarıya ulaşamamıştır. Sebepler başlıca şu beş noktadır:
**Blockchain o zamanlar yepyeni bir şeydi. **Şifreleme ve belirteçler henüz halkın güvendiği bir teknoloji haline gelmedi. Gerçek varlıkların yöneticileri, büyük ölçekli varlıkları zincirleme motivasyona sahip değil ve genellikle şüpheci veya bekle ve gör tutumu sergiliyor.
**O zamanlar blockchain altyapısı olgun değildi. ** Merkezi olmayan uygulama platformlarının keşfi hala devam ediyor.Şu anda piyasa değerinde ikinci en büyük olan Ethereum bile geçmişte geleceği hakkında şüpheler duyuyordu. Bu nedenle, o zamanki RWA projesi, alınıp satılacak ve dolaşıma girecek her bir varlık türü için neredeyse ayrı bir zincir gerektiriyordu, bu da RWA uygulamasının zorluğunu artırıyordu.
**Zincir altındaki kurumların merkezi yönetimi. **RWA, zincire geçmeden önce bir garanti olarak zincir dışı bir kuruma ihtiyaç duyar ve işlemin tüm tarafları, şifreleme dünyasının arayışına uygun olmayan kurumun kredi onayına güvenmek zorundadır.
**Risk yönetimi zordur. ** Dayanak varlıkların bakımı, varlık zinciri ve gelir dağılımı risk yönetimini içerir. Herhangi bir ilgili RWA kanunu ve düzenlemesi olmaksızın temerrüde düşme durumunda, varlık kaybı riski çok yüksektir.
**Farklı varlık öznitelikleri, zincirde farklı sorunlarla karşılaşacaktır. ** Zincirdeki tüm gerçek varlıklar, varlıkların likiditesini iyileştiremez.Aksine, zincirdeki bazı varlıkların uyum ve güvenlik bakımının maliyeti, likiditenin faydalarından çok daha fazladır.
Farklı RWA varlıkları
Ethereum, merkezi olmayan bir uygulama platformu olarak pazar tarafından test edilene ve aynı zamanda DeFi'nin ortaya çıkışı, mevcut RWA anlatısının temelini oluşturana kadar değildi. Özellikle lider DeFi projesi MakerDAO, sektörün ilgisini çeken RWA'ya yöneldi. MarkerDAO'nun yaklaşımı, büyük miktarda ABD borcu satın alarak ABD borcunu kendi zincirinde RWA olarak kullanmaktır.
ABD tahvilleri borç varlıklarıdır. Diğer geleneksel gerçek dünya varlıklarıyla karşılaştırıldığında likidite, standardizasyon, ölçeklenebilirlik ve güvenlik açısından çok büyük avantajlara sahiptirler**. Borç varlıklarına ek olarak, altın, gayrimenkul, krediler ve öz sermaye gibi varlıklar şu anda RWA için daha uygundur. Bunların arasında, RWA piyasası tarafından göz ardı edilen diğer varlık türleri, yani enerji varlıkları vardır.
En ünlü enerji varlığı RWA, Venezuela tarafından Aralık 2017'de açıklanan ve ülkenin petrolünü rezerv olarak kullanan petro madeni paraya ait olmalıdır. Petrol ayrıca diğer RWA varlıklarına göre çok büyük bir avantaja sahipti, ancak nihayetinde sonuç vermedi. Tüketilen enerjiyi PoW mekanizması aracılığıyla kanıt rezervi olarak kullanan başka bir RWA** türü de tarihi bir başarıya imza attı ve temsili proje Bitcoin'dir.
RWA ve PoW arasındaki ilişki
PoW, Bitcoin'in mutabakat mekanizmasıdır.Bir noktadan noktaya elektronik para birimi sisteminin mekanizması nasıl RWA olabilir?
Aslında, PoW'un arkasında gerçek güç enerji varlığı vardır ve tüketilen güç, zincirde jetonlara dönüştürülerek verilir. Ve bu elektriği token'a dönüştürme süreci, merkezi olmayan ve piyasa odaklı olup, herhangi bir aracı kurum yönetimi olmaksızın doğrudan bir süreçtir ve varlık bakımı ve dağıtımı açısından tamamen kod ve matematik ile belirlenir. Bitcoin'in dünyada ademi merkeziyetçiliği başaran ve aynı anda çifte harcamayı önleyen ilk elektronik para birimi olmasının yanı sıra zincirdeki enerjiyi kapitalize eden ilk RWA olduğu söylenebilir.
RWA açısından, enerji PoW'unun özellikleri nelerdir?
Diğer geleneksel gerçek dünya varlıklarıyla karşılaştırıldığında enerjinin likidite, standardizasyon, ölçeklenebilirlik ve güvenlik açısından da büyük avantajları vardır. Özellikle likidite açısından varlık standardizasyonu ve ölçeklenebilirlik had safhaya ulaştı ve modern dünyada herkes enerji olmadan yaşayamaz.
Enerji tüketimini bir varlık olarak zincire koyma süreci PoW'dur. Hesaplama gücünü hesaplamak için makinelere güvenmesi gerekiyor. ** Özelliği, zincire enerji verilmeden önce zincirin ekonomik modelinin önceden tasarlanmasıdır. **Tıpkı Bitcoin'in enerji tüketiminde olduğu gibi, zincirleme işlemi ilk önce toplam 21 milyon token ayarlamaktır ve enerji tüketimi de dinamik olarak ayarlanır.Ana ağın toplam işlem gücünün zorluğu iki haftada bir ayarlanır, ve enerji tüketiminin kanıtı Her dört yılda bir halving döngüsü.
RWA'nın sonu, PoW tabanlı bir belirteçtir
Para birimi, ekonomik sistemdeki en likit ve en büyük varlıktır.PoW tabanlı belirteçler bir tür RWA olarak kabul edilirse, token sistemi optimal bir RWA sistemi haline gelir. PoW jetonlarını transfer ettiğimizde, bu gerçek dünya varlıklarını transfer etmeye eşdeğerdir ve bu varlığı piyasada satılan diğer varlıklarla değiştirebilirsiniz. Bu PoW tabanlı RWA ürünü, ekonomide bir değişim aracı görevi gören bir belirteçtir.
Tarih ve ekonomi bize döviz takası ekonomilerinin takas ticaretinden çok daha olgun ve verimli olduğunu öğretti. Ardından, zincirdeki gerçek dünya varlıklarının değiş tokuşu ile karşılaştırıldığında, varlıkların merkezi yönetiminden kaçınmak imkansızsa, zincirdeki gerçek varlıkların dolaşımını doğrudan tokenlerin dolaşımı ve değişimi ile değiştirmek daha iyidir. **O zaman RWA'nın sonunun PoW tabanlı tokenler olduğu söylenebilir. **
RWA açısından bakıldığında, tüm Bitcoin'in enerji tüketimi dinamik olarak ayarlanır ve sınırlandırılır. Bitcoin enerji tüketiminin kanıtının 2140 yılına kadar sona ermesi bekleniyor. Şu anda Bitcoin'in toplam değeri, toplam tarihsel enerji tüketimine dayanacak. O zamanki teknoloji büyük ölçüde geliştirildiyse, enerji tüketiminin maliyeti önemli ölçüde azalacaktır.Bitcoin'in çıktısı olmadığı ve piyasada marjinal bir maliyeti olmadığı için, Bitcoin'in bir bütün olarak toplam değeri, diğer faktörleri dikkate almadan takip edecektir. indirildi. O zaman kaçınılmaz olarak piyasanın Bitcoin'i yeniden konumlandırmasına neden olacak ve orijinal token işlevinin, tıpkı mevcut pazardaki eski madeni paraların toplanması gibi tamamen tahsil edilebilir olarak tanımlanması çok muhtemeldir.
Bu nedenle, *enerji kanıtı tamamlandıktan sonra marjinal maliyetin ortadan kalkmasını önleyebilen ve enerji maliyetinin azalmasıyla varlık değerinin düşeceği sınırlı miktarı sınırsız olarak değiştirmek gibi PoW enerji tüketimini tam olarak tasarlamak gerekir. *. Örneğin PoW üzerinden enerji de tüketiliyor ama toplam miktar limiti olmayan Dogecoin'de bu sorun yok. Bu açıdan bakıldığında, Dogecoin'in token olarak dolaşıma sürdürülebilirlik açısından Bitcoin'den daha uygun olduğu anlamına gelir.
Enerji sertifikası sayısının tasarımına ek olarak, enerji tüketimi, enerji sertifikası segmentasyonu, mahremiyet, dağıtım adaleti, dolaşım ve tedarik ayarı vb. için dinamik ayarlama döngüleri vardır.**. Miktar farkı dışında Bitcoin ve Dogecoin, tokenlarla aynı sorunu yaşıyor: Arz ayarlama mekanizması yok. Bu, enerji destekli varlıkların değerinde çok yüksek oynaklığa neden olur.
Öyleyse, enerji belirteçleri açısından ne tür bir tasarım optimaldir? Bu soruyu yanıtlamak, gelecekteki makalelerde ayrıntılı olarak inceleyeceğim daha fazla faktörün dikkate alınmasını gerektirecektir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Enerji belirteçlerini keşfetmek: RWA'nın sonu PoW'dur
Kısa bir süre önce, şifreleme endüstrisi ABD SEC tarafından ciddi bir şekilde denetleniyordu.En iyi merkezi borsalar araştırıldı ve bir proof-of-stake (PoS) mekanizmasına sahip çok sayıda kripto para birimi menkul kıymetler olarak sınıflandırıldı. Ancak şu anda en orijinal teknolojilerden ve kavramlardan bazıları yeniden incelendi, biri Proof of Work (PoW), diğeri ise Real World Assets (RWA). PoW tabanlı kripto para birimleri, eski düzenleyici kurallara uyan emtialar olarak nitelendirilir; RWA, geleneksel pazardaki fiziksel varlıkları zincire token biçiminde eşler ve her ikisi de gelecekteki uyumluluk anlatılarına, eski şeylere ve yeni kavramlara bahse girer. Ayrıca tabi piyasa son derece endişeli.
RWA'nın erken başarısız olmasının nedenleri
Tarihe bakıldığında, Ethereum ICO belirteçlerinin ilk yayınlandığı 2017 gibi erken bir tarihte, birçok proje RWA'yı (daha sonra zincir üzerinde varlık olarak adlandırılır) önerdi. Örneğin, gayrimenkulün hakları ve çıkarları tokenize edilir ve yatırımcılar, yatırım temettülerini gerçekleştirmek için karşılık gelen RWA tokenlerini satın alabilirler. Bu tür projeler o dönemde yatırımcılar arasında çok popülerdi.Bunun başlıca nedeni, daha fazla insanın varlıklara bağlanabilen kripto para birimlerinin tamamen sanal olan ve pratik bir uygulaması olmayan tokenlardan daha değerli veya daha güven verici olduğunu düşünme eğiliminde olmasıydı.
Bu aynı zamanda RWA'nın, özellikle şifreleme endüstrisine yeni giren kullanıcılar için yeniden pazarın dikkatini çekmesinin temel faktörlerinden biridir. Ancak gerçekte, geçmişte neredeyse hiçbir RWA projesi beklenen başarıya ulaşamamıştır. Sebepler başlıca şu beş noktadır:
Farklı RWA varlıkları
Ethereum, merkezi olmayan bir uygulama platformu olarak pazar tarafından test edilene ve aynı zamanda DeFi'nin ortaya çıkışı, mevcut RWA anlatısının temelini oluşturana kadar değildi. Özellikle lider DeFi projesi MakerDAO, sektörün ilgisini çeken RWA'ya yöneldi. MarkerDAO'nun yaklaşımı, büyük miktarda ABD borcu satın alarak ABD borcunu kendi zincirinde RWA olarak kullanmaktır.
ABD tahvilleri borç varlıklarıdır. Diğer geleneksel gerçek dünya varlıklarıyla karşılaştırıldığında likidite, standardizasyon, ölçeklenebilirlik ve güvenlik açısından çok büyük avantajlara sahiptirler**. Borç varlıklarına ek olarak, altın, gayrimenkul, krediler ve öz sermaye gibi varlıklar şu anda RWA için daha uygundur. Bunların arasında, RWA piyasası tarafından göz ardı edilen diğer varlık türleri, yani enerji varlıkları vardır.
En ünlü enerji varlığı RWA, Venezuela tarafından Aralık 2017'de açıklanan ve ülkenin petrolünü rezerv olarak kullanan petro madeni paraya ait olmalıdır. Petrol ayrıca diğer RWA varlıklarına göre çok büyük bir avantaja sahipti, ancak nihayetinde sonuç vermedi. Tüketilen enerjiyi PoW mekanizması aracılığıyla kanıt rezervi olarak kullanan başka bir RWA** türü de tarihi bir başarıya imza attı ve temsili proje Bitcoin'dir.
RWA ve PoW arasındaki ilişki
PoW, Bitcoin'in mutabakat mekanizmasıdır.Bir noktadan noktaya elektronik para birimi sisteminin mekanizması nasıl RWA olabilir?
Aslında, PoW'un arkasında gerçek güç enerji varlığı vardır ve tüketilen güç, zincirde jetonlara dönüştürülerek verilir. Ve bu elektriği token'a dönüştürme süreci, merkezi olmayan ve piyasa odaklı olup, herhangi bir aracı kurum yönetimi olmaksızın doğrudan bir süreçtir ve varlık bakımı ve dağıtımı açısından tamamen kod ve matematik ile belirlenir. Bitcoin'in dünyada ademi merkeziyetçiliği başaran ve aynı anda çifte harcamayı önleyen ilk elektronik para birimi olmasının yanı sıra zincirdeki enerjiyi kapitalize eden ilk RWA olduğu söylenebilir.
RWA açısından, enerji PoW'unun özellikleri nelerdir?
Diğer geleneksel gerçek dünya varlıklarıyla karşılaştırıldığında enerjinin likidite, standardizasyon, ölçeklenebilirlik ve güvenlik açısından da büyük avantajları vardır. Özellikle likidite açısından varlık standardizasyonu ve ölçeklenebilirlik had safhaya ulaştı ve modern dünyada herkes enerji olmadan yaşayamaz.
Enerji tüketimini bir varlık olarak zincire koyma süreci PoW'dur. Hesaplama gücünü hesaplamak için makinelere güvenmesi gerekiyor. ** Özelliği, zincire enerji verilmeden önce zincirin ekonomik modelinin önceden tasarlanmasıdır. **Tıpkı Bitcoin'in enerji tüketiminde olduğu gibi, zincirleme işlemi ilk önce toplam 21 milyon token ayarlamaktır ve enerji tüketimi de dinamik olarak ayarlanır.Ana ağın toplam işlem gücünün zorluğu iki haftada bir ayarlanır, ve enerji tüketiminin kanıtı Her dört yılda bir halving döngüsü.
RWA'nın sonu, PoW tabanlı bir belirteçtir
Para birimi, ekonomik sistemdeki en likit ve en büyük varlıktır.PoW tabanlı belirteçler bir tür RWA olarak kabul edilirse, token sistemi optimal bir RWA sistemi haline gelir. PoW jetonlarını transfer ettiğimizde, bu gerçek dünya varlıklarını transfer etmeye eşdeğerdir ve bu varlığı piyasada satılan diğer varlıklarla değiştirebilirsiniz. Bu PoW tabanlı RWA ürünü, ekonomide bir değişim aracı görevi gören bir belirteçtir.
Tarih ve ekonomi bize döviz takası ekonomilerinin takas ticaretinden çok daha olgun ve verimli olduğunu öğretti. Ardından, zincirdeki gerçek dünya varlıklarının değiş tokuşu ile karşılaştırıldığında, varlıkların merkezi yönetiminden kaçınmak imkansızsa, zincirdeki gerçek varlıkların dolaşımını doğrudan tokenlerin dolaşımı ve değişimi ile değiştirmek daha iyidir. **O zaman RWA'nın sonunun PoW tabanlı tokenler olduğu söylenebilir. **
RWA açısından bakıldığında, tüm Bitcoin'in enerji tüketimi dinamik olarak ayarlanır ve sınırlandırılır. Bitcoin enerji tüketiminin kanıtının 2140 yılına kadar sona ermesi bekleniyor. Şu anda Bitcoin'in toplam değeri, toplam tarihsel enerji tüketimine dayanacak. O zamanki teknoloji büyük ölçüde geliştirildiyse, enerji tüketiminin maliyeti önemli ölçüde azalacaktır.Bitcoin'in çıktısı olmadığı ve piyasada marjinal bir maliyeti olmadığı için, Bitcoin'in bir bütün olarak toplam değeri, diğer faktörleri dikkate almadan takip edecektir. indirildi. O zaman kaçınılmaz olarak piyasanın Bitcoin'i yeniden konumlandırmasına neden olacak ve orijinal token işlevinin, tıpkı mevcut pazardaki eski madeni paraların toplanması gibi tamamen tahsil edilebilir olarak tanımlanması çok muhtemeldir.
Bu nedenle, *enerji kanıtı tamamlandıktan sonra marjinal maliyetin ortadan kalkmasını önleyebilen ve enerji maliyetinin azalmasıyla varlık değerinin düşeceği sınırlı miktarı sınırsız olarak değiştirmek gibi PoW enerji tüketimini tam olarak tasarlamak gerekir. *. Örneğin PoW üzerinden enerji de tüketiliyor ama toplam miktar limiti olmayan Dogecoin'de bu sorun yok. Bu açıdan bakıldığında, Dogecoin'in token olarak dolaşıma sürdürülebilirlik açısından Bitcoin'den daha uygun olduğu anlamına gelir.
Enerji sertifikası sayısının tasarımına ek olarak, enerji tüketimi, enerji sertifikası segmentasyonu, mahremiyet, dağıtım adaleti, dolaşım ve tedarik ayarı vb. için dinamik ayarlama döngüleri vardır.**. Miktar farkı dışında Bitcoin ve Dogecoin, tokenlarla aynı sorunu yaşıyor: Arz ayarlama mekanizması yok. Bu, enerji destekli varlıkların değerinde çok yüksek oynaklığa neden olur.
Öyleyse, enerji belirteçleri açısından ne tür bir tasarım optimaldir? Bu soruyu yanıtlamak, gelecekteki makalelerde ayrıntılı olarak inceleyeceğim daha fazla faktörün dikkate alınmasını gerektirecektir.