Ethereum, belirteç sahiplerine giden karlar üreten üretken bir varlığın özelliklerine sahiptir. Ancak hisse senedi gibi üretken bir varlık olarak kabul edilir mi? Ethereum'un değerleme çarpanı ETH'nin fiyatını etkiler mi?
Değerleme çarpanı, bir varlığın değerini tahmin etmek için bir sezgiseldir. Google 30 kat kazançla işlem yapıyor. Nvidia 230 kat kazançla işlem görüyor. Google'ın şu anki kârlılığı 30 yıl sürerse, Google'a yaptığı yatırımın karşılığını alması 30 yıl alacaktır. Google'ın kazancı artarsa, daha az yıl gerekecek. Nvidia'ya göre Google'ın değeri düşük. Fiyat değerlemesi, örneğin 30x ve 230x arasındaki fark, yatırım getirisinin tek itici gücü değildir, ancak önemlidir. Nvidia gibi pahalı varlıklar, mevcut değer katlarına yerleşik olarak yüksek büyüme beklentilerine sahiptir. Bu yüksek beklentileri karşılayamazlarsa fiyatlar düşecektir.
Benzer değerleme katları kripto para birimlerine de uygulanabilir. Toplam ücretlere bölünen piyasa değeri, bir kripto para biriminin değerleme katıdır. Piyasa kapitalizasyonu, piyasanın bir varlığın değerine ilişkin mevcut algısını temsil eder. Ücretler, protokol tarafından üretilen brüt gelirdir. Bir blok zincirinin geliri, ağ genelinde dağıttığı kârlara benzer. Bu nedenle, blockchain geliri ve kazanç katları aynıdır.
Ethereum'un değerleme katı nedir?
Ethereum şu anda yedi günlük yıllık ücret değerinin 100 katından işlem görüyor. 2022 yazından bu yana, Ethereum'un ücret çarpanı 25x ile 235x arasında dalgalandı (aşağıdaki tabloya bakın: ETH fiyatı ve 2022'den bu yana piyasa değeri/ücretleri).
Beklenmedik ilişki
Yukarıdaki grafik, Ethereum fiyatı ile değerleme katları arasındaki ters ilişkiyi göstermektedir. Ethereum satın almak için en iyi zaman, Ethereum fiyatının 1200$ civarında olduğu 2022'nin sonudur. Ancak, tam o sırada, Ethereum'un değerleme çarpanı daha da yüksekti ve 200x ücrete ulaştı. 2023 baharında, Ethereum'un fiyatı 2000$'a yakın, ancak ücreti birden fazla 50-100 katına düşüyor.
Fiyat ve değerleme çarpanları arasındaki ters ilişki beklenmedikti. Tipik olarak, bir varlık, değerleme çarpanı daha düşük olduğunda bir yatırım olarak daha değerlidir. Bir varlık bir bükülme noktasına ulaşana kadar katlar genellikle daha düşüktür. Piyasa, varlıkların değerinin düşük olduğunu fark eder. Fiyatlar yükselmeye başladı ve değer katları da yükseldi.
Aşağıdaki grafik (2010'ların Boğa Piyasası: S&P 500 ve F/E Oranı), fiyat ve katları arasındaki genel ilişkiyi göstermektedir. Yeni taç salgınının patlak vermesinden önceki 2010'larda ABD borsasındaki boğa piyasasını anlatıyor. On yılın başında, S&P 500 yaklaşık 15 kat kazançla işlem gördü. S&P 500, 1928'den bu yana ortalama 18 kat ve 2000'den bu yana 26 kat kazanç elde etti. Dönüm noktası, 2011'de ABD'nin küresel mali krizden faiz oranlarının rekor seviyelere yakın çıkmasıyla geldi. O zamandan beri, fiyat ve çarpan istikrarlı bir şekilde yükselmeye başladı.
Peki, Ethereum'un katlarından ne anlayabiliriz?
Ethereum'un katları, ETH'nin "ucuz" mu yoksa "pahalı" mı olduğunu gösteriyor mu?
"Ucuz" veya "pahalı" ETH'nin fiyat performansına nasıl çevrilir? Bu borsa gibi iyi bir satın alma fırsatının göstergesi mi?
Bu sorular tarihsel veriler analiz edilerek cevaplanabilir.
Son beş yılda, ETH'nin fiyatı 10 dolardan 4.000 doların üzerine çıktı. Bu 400x fiyat hareketi, ilişkiyi tek bir grafikte görmeyi zorlaştırıyor. Bunun yerine, eğilimleri göstermek için farklı dönemleri vurgulayabiliriz.
2017 boğa piyasası, katlar ve fiyatlar arasındaki ters ilişkiyi vurguladı. 2017'nin başlarında, Ethereum'un çoğul ücreti 7.700x gibi şaşırtıcı bir rakama ulaştı (aşağıdaki tabloya bakın: 2017 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Bununla birlikte, fiyat hareketi açısından, Ethereum'u yaklaşık 10 dolardan satın almak için harika bir zamandı. Ardından, Ethereum'un fiyatı 10 kat arttı ve çarpan 100 kata düştü.
2021 boğa piyasası da aynı trendi gösteriyor. 2020'nin başlarında, Ethereum'un birden fazla ücreti 650 katına çıktığında Ethereum'u yaklaşık 200$'dan satın almak (aşağıdaki tabloya bakın: 2021 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Ethereum'un fiyatı 24 kat artarken ücret çarpanı 22 kata sıkıştırıldı.
Ethereum'daki ayı piyasası da aynı ters ilişkiyi sergiledi. 2018'in başlarında, Ethereum'un fiyatı 1000$'a yaklaşırken, Ethereum'un çarpanı 200x ücrete düştü (aşağıdaki tabloya bakın: 2018 Ayı Piyasası: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Ve sadece birkaç ay önce, Ethereum'un çarpanı 3000 katın üzerindeydi (yukarıdaki tabloya bakın: 2017 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Bu, o zaman Ethereum satmak için iyi bir zaman olduğunu gösteriyor.
Benzer şekilde, 2021'in sonlarında, Ethereum'un fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4.000 doların üzerine çıkarken, Ethereum'un çarpanı 25 katına düştü (aşağıdaki tabloya bakın: 2022 Ayı Piyasası: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Bu, o zaman Ethereum satmak için iyi bir zaman olduğunu gösteriyor.
Birden fazla sonuç
ETH fiyatı ve çarpanı ters orantılıdır. Tarih, ETH'nin P/E'nin zirvesinde işlem gördüğü sırada alım satım yapmanın ve en dipteyken satmanın en iyi yol olduğunu göstermiştir. ETH en yüksek değerleme çarpanıyla işlem görürken satın alın ve en düşük değerlemeyle işlem görürken satın. **
Bu sonuç gerçekten de mantıksız.
Bu, hisse senetleri gibi üretken varlıkların alım satımından farklıdır.
Hisse senetleri, emtialar veya kripto para piyasaları olsun, ileriye dönüktür. Fiyatlar, geçmişte olanları değil, gelecekle ilgili beklentileri yansıtır. Şöyle düşünün: Bir şirketin değeri gelecekteki nakit akışlarına bağlıdır.
Piyasa değeri/ücret çarpanı, Ethereum'un belirli bir zamandaki ücretlerini yansıtır. Katını hesaplamak için kullanılan maliyet verileri, son yedi günün maliyetlerinin 52 hafta ile çarpılmasının toplamıdır. Ethereum'un gelecekteki ücret potansiyelini yansıtmaz. Bu maliyet verileri ileriye dönük bir gösterge değildir.
Geçmiş verileri analiz etmek, Ethereum piyasasının ileriye dönük doğasını doğrular. 2017 boğa koşusu sırasında, Ethereum'un fiyatı, Ethereum ücretleri (ETH cinsinden) yükselmeden önce yükseldi (aşağıdaki tabloya bakın: 2017 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Ücretleri). 2018'in başlarında fiyatların ücretler kadar hızlı düşmediğini unutmayın.
2021 boğa piyasasında da benzer ancak daha zayıf bir trend ortaya çıktı. Mayıs 2021 itibarıyla fiyat, karşılık gelen ücret artışından önce yükselmeye başladı (aşağıdaki tabloya bakın: 2021 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Ücretleri). Bununla birlikte, 2010 yazında ücretler, Ethereum fiyatında karşılık gelen bir değişiklik olmadan neredeyse üç katına çıktı. Ayrıca, 2021'in başlarında ücretlerdeki artış, Ethereum fiyatında bir artışı tetikledi. Dizinin bu tersine çevrilmesi, yeni taç salgını ile açıklanabilir. 2020 yazında insanlar evlerine kapandı. DeFi uygulamaları patlıyor ve sonuç olarak kullanıcılar Ethereum ücretlerine daha fazla para harcıyor. Ancak, yatırım topluluğu kripto para birimlerine dikkat etmiyor.
Ethereum ücret artışı beklentisiyle ETH fiyat oynaklığı en çok boğa piyasalarında belirgindir. ETH fiyatı düşerken veya yatay işlem görürken bu ilişki ne çürütülür ne de onaylanır.
2. ETH, ücret katlarıyla değerlenmiyor
Piyasa, Ethereum'a bir ücret çarpanı üzerinden değer vermeyebilir. Piyasa bunu yaparsa, ETH fiyatı ve ücret çarpanı bir şekilde senkronize hareket etmelidir. Mantık, daha düşük bir F/K oranının daha cazip bir giriş fiyatı anlamına gelme eğiliminde olması gerektiğidir, tersi değil.
Ethereum'un ücret çarpanı çılgınca dalgalanıyor ve yüksek değer katlarına doğru yöneliyor. 2016'dan beri Ethereum, ücretlerinin 10 katı ile 8.800 katı arasında işlem gördü. 2021'den beri bu aralık 20x ila 235x'e sıkıştırıldı. Değerleme katları hala nispeten yüksektir.
Ethereum, üretken bir varlık, bir emtia ve bir değer deposu varlığı özelliklerine sahiptir. Üretken varlıklara ilişkin değerlemeler, kazanç katlarına dayalıdır. Emtialar ve değer saklama varlıkları değildir. ETH'nin değerlemesini bir ücret çarpanı olarak yorumlamanın zorluğu, ETH'nin üretken bir varlık olmaktan çok bir değer deposu olarak görüldüğünü gösterebilir.
Ancak burada bir sorun var...
ETH üretken bir varlık olarak görülmüyorsa, ücret artışı beklentisiyle fiyat neden dalgalansın?
Fiyatların dalgalanmaması gerekiyor. Sonuçta, ETH bir değer deposuysa, o zaman Ethereum ücretlerindeki artışın değerlemesi üzerinde fazla bir etkisi olmamalıdır.
Ancak ücretlerin fiyat üzerinde etkisi vardır.
Bu etki ne kadar büyük?
Söylemesi zor. ETH fiyatı, makro faktörler, düzenleme ve rekabet dahil olmak üzere çeşitli değişkenlerden etkilenir. Hangi değişkenin fiyat üzerinde en büyük etkiye sahip olduğunu belirlemek imkansızdır.
Kripto para birimleri dünyasında ve özellikle Ethereum'da, ücretler gibi temel unsurlar önemlidir. Temel bilgiler, bir ağın sağlığını ve geleceğini belirler. Katman 1 blok zincirleri için, temel bilgiler yalnızca ağa değer vermede rol oynayabilir. Blok zincirinin değeri büyük ölçüde parasal niteliklerine, yani bir değer deposu ve değer aktarımı olarak hizmet etme kabiliyetine ve ağı güvence altına alma kabiliyetine yansır. Katman 1 blok zincirleri üzerine inşa edilen protokoller ve uygulamalar, üretken varlıklar olarak niteliklerine daha çok güvenir.
Bu nedenle, katları ticaret yaparak ETH'nin fiyatını elde edemezsiniz. Ethereum'un "ucuz" veya "pahalı" katları pek bir şey söylemez. Ancak ethereum'un metriği, ücretleri, fiyat dalgalanmalarını tetikliyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ETH'yi fiyat-kazanç oranıyla değerlendirin: ne kadar çok satın alırsanız o kadar pahalı olur, o kadar mantıksız olur
Yazar: SAM ANDREW
Orijinal metnin derlemesi: Deep Tide TechFlow
Ethereum, belirteç sahiplerine giden karlar üreten üretken bir varlığın özelliklerine sahiptir. Ancak hisse senedi gibi üretken bir varlık olarak kabul edilir mi? Ethereum'un değerleme çarpanı ETH'nin fiyatını etkiler mi?
Değerleme çarpanı, bir varlığın değerini tahmin etmek için bir sezgiseldir. Google 30 kat kazançla işlem yapıyor. Nvidia 230 kat kazançla işlem görüyor. Google'ın şu anki kârlılığı 30 yıl sürerse, Google'a yaptığı yatırımın karşılığını alması 30 yıl alacaktır. Google'ın kazancı artarsa, daha az yıl gerekecek. Nvidia'ya göre Google'ın değeri düşük. Fiyat değerlemesi, örneğin 30x ve 230x arasındaki fark, yatırım getirisinin tek itici gücü değildir, ancak önemlidir. Nvidia gibi pahalı varlıklar, mevcut değer katlarına yerleşik olarak yüksek büyüme beklentilerine sahiptir. Bu yüksek beklentileri karşılayamazlarsa fiyatlar düşecektir.
Benzer değerleme katları kripto para birimlerine de uygulanabilir. Toplam ücretlere bölünen piyasa değeri, bir kripto para biriminin değerleme katıdır. Piyasa kapitalizasyonu, piyasanın bir varlığın değerine ilişkin mevcut algısını temsil eder. Ücretler, protokol tarafından üretilen brüt gelirdir. Bir blok zincirinin geliri, ağ genelinde dağıttığı kârlara benzer. Bu nedenle, blockchain geliri ve kazanç katları aynıdır.
Ethereum'un değerleme katı nedir?
Ethereum şu anda yedi günlük yıllık ücret değerinin 100 katından işlem görüyor. 2022 yazından bu yana, Ethereum'un ücret çarpanı 25x ile 235x arasında dalgalandı (aşağıdaki tabloya bakın: ETH fiyatı ve 2022'den bu yana piyasa değeri/ücretleri).
Beklenmedik ilişki
Yukarıdaki grafik, Ethereum fiyatı ile değerleme katları arasındaki ters ilişkiyi göstermektedir. Ethereum satın almak için en iyi zaman, Ethereum fiyatının 1200$ civarında olduğu 2022'nin sonudur. Ancak, tam o sırada, Ethereum'un değerleme çarpanı daha da yüksekti ve 200x ücrete ulaştı. 2023 baharında, Ethereum'un fiyatı 2000$'a yakın, ancak ücreti birden fazla 50-100 katına düşüyor.
Fiyat ve değerleme çarpanları arasındaki ters ilişki beklenmedikti. Tipik olarak, bir varlık, değerleme çarpanı daha düşük olduğunda bir yatırım olarak daha değerlidir. Bir varlık bir bükülme noktasına ulaşana kadar katlar genellikle daha düşüktür. Piyasa, varlıkların değerinin düşük olduğunu fark eder. Fiyatlar yükselmeye başladı ve değer katları da yükseldi.
Aşağıdaki grafik (2010'ların Boğa Piyasası: S&P 500 ve F/E Oranı), fiyat ve katları arasındaki genel ilişkiyi göstermektedir. Yeni taç salgınının patlak vermesinden önceki 2010'larda ABD borsasındaki boğa piyasasını anlatıyor. On yılın başında, S&P 500 yaklaşık 15 kat kazançla işlem gördü. S&P 500, 1928'den bu yana ortalama 18 kat ve 2000'den bu yana 26 kat kazanç elde etti. Dönüm noktası, 2011'de ABD'nin küresel mali krizden faiz oranlarının rekor seviyelere yakın çıkmasıyla geldi. O zamandan beri, fiyat ve çarpan istikrarlı bir şekilde yükselmeye başladı.
Peki, Ethereum'un katlarından ne anlayabiliriz?
Ethereum'un katları, ETH'nin "ucuz" mu yoksa "pahalı" mı olduğunu gösteriyor mu?
"Ucuz" veya "pahalı" ETH'nin fiyat performansına nasıl çevrilir? Bu borsa gibi iyi bir satın alma fırsatının göstergesi mi?
Bu sorular tarihsel veriler analiz edilerek cevaplanabilir.
Son beş yılda, ETH'nin fiyatı 10 dolardan 4.000 doların üzerine çıktı. Bu 400x fiyat hareketi, ilişkiyi tek bir grafikte görmeyi zorlaştırıyor. Bunun yerine, eğilimleri göstermek için farklı dönemleri vurgulayabiliriz.
2017 boğa piyasası, katlar ve fiyatlar arasındaki ters ilişkiyi vurguladı. 2017'nin başlarında, Ethereum'un çoğul ücreti 7.700x gibi şaşırtıcı bir rakama ulaştı (aşağıdaki tabloya bakın: 2017 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Bununla birlikte, fiyat hareketi açısından, Ethereum'u yaklaşık 10 dolardan satın almak için harika bir zamandı. Ardından, Ethereum'un fiyatı 10 kat arttı ve çarpan 100 kata düştü.
2021 boğa piyasası da aynı trendi gösteriyor. 2020'nin başlarında, Ethereum'un birden fazla ücreti 650 katına çıktığında Ethereum'u yaklaşık 200$'dan satın almak (aşağıdaki tabloya bakın: 2021 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Ethereum'un fiyatı 24 kat artarken ücret çarpanı 22 kata sıkıştırıldı.
Ethereum'daki ayı piyasası da aynı ters ilişkiyi sergiledi. 2018'in başlarında, Ethereum'un fiyatı 1000$'a yaklaşırken, Ethereum'un çarpanı 200x ücrete düştü (aşağıdaki tabloya bakın: 2018 Ayı Piyasası: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Ve sadece birkaç ay önce, Ethereum'un çarpanı 3000 katın üzerindeydi (yukarıdaki tabloya bakın: 2017 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Bu, o zaman Ethereum satmak için iyi bir zaman olduğunu gösteriyor.
Benzer şekilde, 2021'in sonlarında, Ethereum'un fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4.000 doların üzerine çıkarken, Ethereum'un çarpanı 25 katına düştü (aşağıdaki tabloya bakın: 2022 Ayı Piyasası: ETH Fiyatı ve Piyasa Değeri/Ücretleri). Bu, o zaman Ethereum satmak için iyi bir zaman olduğunu gösteriyor.
Birden fazla sonuç
ETH fiyatı ve çarpanı ters orantılıdır. Tarih, ETH'nin P/E'nin zirvesinde işlem gördüğü sırada alım satım yapmanın ve en dipteyken satmanın en iyi yol olduğunu göstermiştir. ETH en yüksek değerleme çarpanıyla işlem görürken satın alın ve en düşük değerlemeyle işlem görürken satın. **
Bu sonuç gerçekten de mantıksız.
Bu, hisse senetleri gibi üretken varlıkların alım satımından farklıdır.
Bu özel ilişkiyi nasıl açıklamalı?
Bu mantık dışı sonuç şu şekilde açıklanabilir:
1. Pazar ileriye dönük
Hisse senetleri, emtialar veya kripto para piyasaları olsun, ileriye dönüktür. Fiyatlar, geçmişte olanları değil, gelecekle ilgili beklentileri yansıtır. Şöyle düşünün: Bir şirketin değeri gelecekteki nakit akışlarına bağlıdır.
Piyasa değeri/ücret çarpanı, Ethereum'un belirli bir zamandaki ücretlerini yansıtır. Katını hesaplamak için kullanılan maliyet verileri, son yedi günün maliyetlerinin 52 hafta ile çarpılmasının toplamıdır. Ethereum'un gelecekteki ücret potansiyelini yansıtmaz. Bu maliyet verileri ileriye dönük bir gösterge değildir.
Geçmiş verileri analiz etmek, Ethereum piyasasının ileriye dönük doğasını doğrular. 2017 boğa koşusu sırasında, Ethereum'un fiyatı, Ethereum ücretleri (ETH cinsinden) yükselmeden önce yükseldi (aşağıdaki tabloya bakın: 2017 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Ücretleri). 2018'in başlarında fiyatların ücretler kadar hızlı düşmediğini unutmayın.
2021 boğa piyasasında da benzer ancak daha zayıf bir trend ortaya çıktı. Mayıs 2021 itibarıyla fiyat, karşılık gelen ücret artışından önce yükselmeye başladı (aşağıdaki tabloya bakın: 2021 Boğa Koşusu: ETH Fiyatı ve Ücretleri). Bununla birlikte, 2010 yazında ücretler, Ethereum fiyatında karşılık gelen bir değişiklik olmadan neredeyse üç katına çıktı. Ayrıca, 2021'in başlarında ücretlerdeki artış, Ethereum fiyatında bir artışı tetikledi. Dizinin bu tersine çevrilmesi, yeni taç salgını ile açıklanabilir. 2020 yazında insanlar evlerine kapandı. DeFi uygulamaları patlıyor ve sonuç olarak kullanıcılar Ethereum ücretlerine daha fazla para harcıyor. Ancak, yatırım topluluğu kripto para birimlerine dikkat etmiyor.
Ethereum ücret artışı beklentisiyle ETH fiyat oynaklığı en çok boğa piyasalarında belirgindir. ETH fiyatı düşerken veya yatay işlem görürken bu ilişki ne çürütülür ne de onaylanır.
2. ETH, ücret katlarıyla değerlenmiyor
Piyasa, Ethereum'a bir ücret çarpanı üzerinden değer vermeyebilir. Piyasa bunu yaparsa, ETH fiyatı ve ücret çarpanı bir şekilde senkronize hareket etmelidir. Mantık, daha düşük bir F/K oranının daha cazip bir giriş fiyatı anlamına gelme eğiliminde olması gerektiğidir, tersi değil.
Ethereum'un ücret çarpanı çılgınca dalgalanıyor ve yüksek değer katlarına doğru yöneliyor. 2016'dan beri Ethereum, ücretlerinin 10 katı ile 8.800 katı arasında işlem gördü. 2021'den beri bu aralık 20x ila 235x'e sıkıştırıldı. Değerleme katları hala nispeten yüksektir.
Ethereum, üretken bir varlık, bir emtia ve bir değer deposu varlığı özelliklerine sahiptir. Üretken varlıklara ilişkin değerlemeler, kazanç katlarına dayalıdır. Emtialar ve değer saklama varlıkları değildir. ETH'nin değerlemesini bir ücret çarpanı olarak yorumlamanın zorluğu, ETH'nin üretken bir varlık olmaktan çok bir değer deposu olarak görüldüğünü gösterebilir.
Ancak burada bir sorun var...
ETH üretken bir varlık olarak görülmüyorsa, ücret artışı beklentisiyle fiyat neden dalgalansın?
Fiyatların dalgalanmaması gerekiyor. Sonuçta, ETH bir değer deposuysa, o zaman Ethereum ücretlerindeki artışın değerlemesi üzerinde fazla bir etkisi olmamalıdır.
Ancak ücretlerin fiyat üzerinde etkisi vardır.
Bu etki ne kadar büyük?
Söylemesi zor. ETH fiyatı, makro faktörler, düzenleme ve rekabet dahil olmak üzere çeşitli değişkenlerden etkilenir. Hangi değişkenin fiyat üzerinde en büyük etkiye sahip olduğunu belirlemek imkansızdır.
Kripto para birimleri dünyasında ve özellikle Ethereum'da, ücretler gibi temel unsurlar önemlidir. Temel bilgiler, bir ağın sağlığını ve geleceğini belirler. Katman 1 blok zincirleri için, temel bilgiler yalnızca ağa değer vermede rol oynayabilir. Blok zincirinin değeri büyük ölçüde parasal niteliklerine, yani bir değer deposu ve değer aktarımı olarak hizmet etme kabiliyetine ve ağı güvence altına alma kabiliyetine yansır. Katman 1 blok zincirleri üzerine inşa edilen protokoller ve uygulamalar, üretken varlıklar olarak niteliklerine daha çok güvenir.
Bu nedenle, katları ticaret yaparak ETH'nin fiyatını elde edemezsiniz. Ethereum'un "ucuz" veya "pahalı" katları pek bir şey söylemez. Ancak ethereum'un metriği, ücretleri, fiyat dalgalanmalarını tetikliyor.