У ділових взаєминах, коли йдеться про великі суми грошей або цінні активи, довіра є водночас важливою та рідкісною. Як покупець може бути впевнений, що отримає обіцяне? Як продавець може бути впевнений, що отримає оплату після доставки? Саме тоді на допомогу приходить механізм ескроу — нейтральна третя сторона, що зберігає кошти або активи, які звільняються лише після виконання сторонами своїх зобов'язань.
Застосування механізму ескроу далеко не обмежується простими послугами зберігання коштів. Це є ключовим інструментом управління ризиками в різних галузях, охоплюючи нерухомість, корпоративні злиття та поглинання, електронну комерцію та навіть ринок криптовалют з його сильними коливаннями. Завдяки нейтральному та безпечному способу зберігання коштів або активів, механізм ескроу ефективно знижує ймовірність шахрайства, зменшує торгові спори та забезпечує надійний захист для тих угод, які важко реалізувати лише на основі довіри.
Як працює механізм управління
Досягнення угоди про умови — Сторони купівлі-продажу узгоджують і підтверджують умови та положення угоди.
Підписати угоду про зберігання — обидві сторони офіційно підписують юридично обов'язкову угоду про зберігання, призначаючи нейтрального зберігача.
Капітал / Активи, що надходять на ескроу-рахунок — Покупець вносить узгоджену суму або активи на безпечний ескроу-рахунок, щоб забезпечити, що продавець не може отримати кошти до виконання зобов'язань за угодою.
Виконання зобов'язань — Продавець надає товари або послуги відповідно до угоди, покупець перевіряє та підтверджує їх відповідність умовам.
Завершення угоди та вивільнення коштів / активів — як тільки умови підтверджено, довірена особа відповідно до угоди вивільнить кошти або активи продавцю.
Широке застосування механізму управління
Управління не обмежується лише грошима, а також може застосовуватися до будь-яких ідентифікованих і передаваних активів, таких як:
Свідоцтво про право власності на нерухомість
акції, облігації та інші фінансові інструменти
Інтелектуальна власність (наприклад, вихідний код програмного забезпечення)
Цифрові активи (криптовалюта, NFT)
Патенти, контракти та інші юридичні документи
Високоякісні матеріальні активи (мистецтво, ювелірні вироби, розкішні автомобілі тощо)
Ці активи повинні відповідати умовам ідентифікації та передачі, щоб уповноважений агент міг точно виконати дію звільнення після завершення перевірки умов.
Юридичні ризики та складність договору зберігання
Хоча механізм управління може забезпечити захист для транзакцій, проте якщо структура не є ретельно спроектованою або контроль недостатній, це може призвести до серйозних юридичних та фінансових ризиків, поширені ризики включають:
Нечітке застосування законодавства
Торгівля через ескроу часто включає учасників з різних юрисдикцій, таких як покупець з США, продавець зі Сінгапуру та ескроу-агент, зареєстрований на Кайманових островах, при цьому визначення контрактного права та механізми його виконання в кожному регіоні різні.
Якщо в угоді не визначено застосовне право, можуть виникнути правові конфлікти. Виконання судових рішень у міжнародних судів може бути обмеженим, наприклад, рішення суду Гонконгу не завжди може бути безпосередньо виконано в США. Рекомендується вказати в угоді нейтральне застосовне право (таке як британське право або право Нью-Йорка) та вибрати механізм арбітражу, щоб зменшити ризики суперечок.
Наприклад: якщо договір зберігання не визначає застосовне право, сингапурський зберігач може зіткнутися з конфліктом процедурних правил, високими витратами на міжнародні юридичні консультації та невизначеними результатами арбітражу у випадку торгового спору між китайським покупцем і німецьким продавцем.
Незаконні або непідконтрольні установи
Не всі організації, які стверджують, що надають послуги з управління, є законними та підлягають регулюванню. Особливо на ринку криптоактивів або в міжнародних угодах деякі шахраї можуть видавати себе за легітимні платформи.
У Гонконзі послуги зберігання можуть надаватися лише ** уповноваженими банками, гонконгськими юридичними фірмами або певними трастовими/компанійними сервісними установами (TCSP) **, і надання послуг зберігання іншими установами є незаконним.
У Сінгапурі послуги зберігання зазвичай здійснюються банками, трастовими компаніями або юридичними фірмами, що регулюються MAS; неформальні платформи, які не отримали ліцензію на платежі або довірчий дозвіл, не можуть законно надавати послуги зберігання.
У США закони штатів суворо вимагають, щоб послуги зберігання виконувалися компаніями зберігання, які мають ліцензію на рівні штату, регульованими страховими / майновими установами або адвокатами, які відповідають професійним етичним нормам, а кошти можуть також вимагати реєстрації як бізнес з передачі грошей.
Використання несанкціонованих хостингових послуг може призвести до:
Угода про управління не може отримати юридичний захист.
Якщо клієнт зазнає шахрайства, немає регуляторного органу, до якого можна звернутися.
Втрата активів і неможливість їх повернення
Сторони, які беруть участь у交易, усвідомлюючи порушення, можуть нести цивільну або кримінальну відповідальність.
Епоха децентралізованого зберігання: механізм смарт-контрактів на блокчейні
Традиційна система зберігання покладається на банки, юридичні фірми та інші посередники для виконання зберігання та звільнення, але технологія блокчейн вже принесла революційні зміни — зберігання на ланцюгу використовує смарт-контракти для автоматичного виконання без централізованих посередників.
Смарт-контракти - це самовиконуваний код, розгорнутий на блокчейн-мережі, який може блокувати, розблоковувати або повертати активи відповідно до заздалегідь визначених умов.
Ці коди є відкритими та прозорими, їх не можна змінити, сторони угоди можуть заздалегідь перевірити, чи відповідає логіка домовленості, а витрати на виконання зазвичай нижчі, ніж у традиційному управлінні.
Наприклад:
Покупець переведе 1 ETH у смарт-контракт.
Налаштування контракту: ETH буде випущено лише після того, як певний NFT буде передано на гаманець покупця;
Якщо NFT не буде доставлено в межах встановленого часу, контракт автоматично поверне ETH покупцеві.
Хоча он-chain управління має переваги, такі як прозорість, автоматизація та низькі витрати, воно також має технічні ризики, такі як вразливості смарт-контрактів і відсутність ефективного механізму вирішення суперечок, тому перед використанням необхідно уважно перевірити код контракту та репутацію платформи.
Аналіз випадку: модель пірингового ескроу Hodl Hodl
Hodl Hodl є платформою, яка дозволяє користувачам здійснювати торгівлю біткойнами або стейблкоїнами в режимі peer-to-peer, її основною перевагою є те, що вона не зберігає кошти користувачів, а покладається на механізм мультипідпису в блокчейні для забезпечення безпеки угод.
Принцип роботи такий:
Після ініціювання угоди криптовалюта продавця блокується в мультипідписному смарт-контракті на мережі Bitcoin або Liquid;
Контракт використовує структуру мультипідпису 2 з 3:
Один приватний ключ належить продавцю
один, що утримується Hodl Hodl
Третій, відповідно до типу контракту, у разі потреби перебуває у покупця.
Коли нормальна торгівля завершена, необхідно, щоб продавець і обидві сторони Hodl Hodl підписали контракт, щоб звільнити активи. У разі спору Hodl Hodl на основі рішення вибере підписати угоду з покупцем або продавцем, щоб визначити належність коштів, навіть якщо платформа Hodl Hodl припинить роботу або виникнуть проблеми, продавець, маючи свій приватний ключ, все ще може повернути кошти за певних умов. Ця модель ефективно знижує ризики зберігання, одночасно поєднуючи структурований механізм вирішення спорів, що забезпечує чесність угоди.
Висновок
Коли умови зберігання належним чином спроектовані та виконані, вони можуть перетворити довіру на визначеність — у ситуаціях, коли угоди можуть бути сповнені ризиків, забезпечуючи чіткі та надійні гарантії для обох сторін. Незалежно від того, чи йдеться про угоди з високоякісною нерухомістю, міжнародну комерцію чи угоди на децентралізованих криптоплатформах, механізм зберігання є основою для створення безпечних торгових шляхів.
Щоб дійсно реалізувати функцію зберігання, просто знати її процеси недостатньо; сторонам угоди також потрібно:
Сувора перевірка постачальників послуг зберігання на наявність ліцензії та відповідність регуляторним вимогам
Чітко визначити застосовне право угоди та механізм вирішення спорів
Запобігти неясності умов звільнення, щоб уникнути затримок або неоднозначності
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Децентралізація світу: від правового забезпечення до інновацій смартконтрактів
Автори: Джен Бай та Еван Лі
У ділових взаєминах, коли йдеться про великі суми грошей або цінні активи, довіра є водночас важливою та рідкісною. Як покупець може бути впевнений, що отримає обіцяне? Як продавець може бути впевнений, що отримає оплату після доставки? Саме тоді на допомогу приходить механізм ескроу — нейтральна третя сторона, що зберігає кошти або активи, які звільняються лише після виконання сторонами своїх зобов'язань.
Застосування механізму ескроу далеко не обмежується простими послугами зберігання коштів. Це є ключовим інструментом управління ризиками в різних галузях, охоплюючи нерухомість, корпоративні злиття та поглинання, електронну комерцію та навіть ринок криптовалют з його сильними коливаннями. Завдяки нейтральному та безпечному способу зберігання коштів або активів, механізм ескроу ефективно знижує ймовірність шахрайства, зменшує торгові спори та забезпечує надійний захист для тих угод, які важко реалізувати лише на основі довіри.
Як працює механізм управління
Досягнення угоди про умови — Сторони купівлі-продажу узгоджують і підтверджують умови та положення угоди.
Підписати угоду про зберігання — обидві сторони офіційно підписують юридично обов'язкову угоду про зберігання, призначаючи нейтрального зберігача.
Капітал / Активи, що надходять на ескроу-рахунок — Покупець вносить узгоджену суму або активи на безпечний ескроу-рахунок, щоб забезпечити, що продавець не може отримати кошти до виконання зобов'язань за угодою.
Виконання зобов'язань — Продавець надає товари або послуги відповідно до угоди, покупець перевіряє та підтверджує їх відповідність умовам.
Завершення угоди та вивільнення коштів / активів — як тільки умови підтверджено, довірена особа відповідно до угоди вивільнить кошти або активи продавцю.
Широке застосування механізму управління
Управління не обмежується лише грошима, а також може застосовуватися до будь-яких ідентифікованих і передаваних активів, таких як:
Свідоцтво про право власності на нерухомість
акції, облігації та інші фінансові інструменти
Інтелектуальна власність (наприклад, вихідний код програмного забезпечення)
Цифрові активи (криптовалюта, NFT)
Патенти, контракти та інші юридичні документи
Високоякісні матеріальні активи (мистецтво, ювелірні вироби, розкішні автомобілі тощо)
Ці активи повинні відповідати умовам ідентифікації та передачі, щоб уповноважений агент міг точно виконати дію звільнення після завершення перевірки умов.
Юридичні ризики та складність договору зберігання
Хоча механізм управління може забезпечити захист для транзакцій, проте якщо структура не є ретельно спроектованою або контроль недостатній, це може призвести до серйозних юридичних та фінансових ризиків, поширені ризики включають:
Торгівля через ескроу часто включає учасників з різних юрисдикцій, таких як покупець з США, продавець зі Сінгапуру та ескроу-агент, зареєстрований на Кайманових островах, при цьому визначення контрактного права та механізми його виконання в кожному регіоні різні.
Якщо в угоді не визначено застосовне право, можуть виникнути правові конфлікти. Виконання судових рішень у міжнародних судів може бути обмеженим, наприклад, рішення суду Гонконгу не завжди може бути безпосередньо виконано в США. Рекомендується вказати в угоді нейтральне застосовне право (таке як британське право або право Нью-Йорка) та вибрати механізм арбітражу, щоб зменшити ризики суперечок.
Наприклад: якщо договір зберігання не визначає застосовне право, сингапурський зберігач може зіткнутися з конфліктом процедурних правил, високими витратами на міжнародні юридичні консультації та невизначеними результатами арбітражу у випадку торгового спору між китайським покупцем і німецьким продавцем.
Не всі організації, які стверджують, що надають послуги з управління, є законними та підлягають регулюванню. Особливо на ринку криптоактивів або в міжнародних угодах деякі шахраї можуть видавати себе за легітимні платформи.
У Гонконзі послуги зберігання можуть надаватися лише ** уповноваженими банками, гонконгськими юридичними фірмами або певними трастовими/компанійними сервісними установами (TCSP) **, і надання послуг зберігання іншими установами є незаконним.
У Сінгапурі послуги зберігання зазвичай здійснюються банками, трастовими компаніями або юридичними фірмами, що регулюються MAS; неформальні платформи, які не отримали ліцензію на платежі або довірчий дозвіл, не можуть законно надавати послуги зберігання.
У США закони штатів суворо вимагають, щоб послуги зберігання виконувалися компаніями зберігання, які мають ліцензію на рівні штату, регульованими страховими / майновими установами або адвокатами, які відповідають професійним етичним нормам, а кошти можуть також вимагати реєстрації як бізнес з передачі грошей.
Використання несанкціонованих хостингових послуг може призвести до:
Угода про управління не може отримати юридичний захист.
Якщо клієнт зазнає шахрайства, немає регуляторного органу, до якого можна звернутися.
Втрата активів і неможливість їх повернення
Сторони, які беруть участь у交易, усвідомлюючи порушення, можуть нести цивільну або кримінальну відповідальність.
Епоха децентралізованого зберігання: механізм смарт-контрактів на блокчейні
Традиційна система зберігання покладається на банки, юридичні фірми та інші посередники для виконання зберігання та звільнення, але технологія блокчейн вже принесла революційні зміни — зберігання на ланцюгу використовує смарт-контракти для автоматичного виконання без централізованих посередників.
Смарт-контракти - це самовиконуваний код, розгорнутий на блокчейн-мережі, який може блокувати, розблоковувати або повертати активи відповідно до заздалегідь визначених умов.
Ці коди є відкритими та прозорими, їх не можна змінити, сторони угоди можуть заздалегідь перевірити, чи відповідає логіка домовленості, а витрати на виконання зазвичай нижчі, ніж у традиційному управлінні.
Наприклад:
Покупець переведе 1 ETH у смарт-контракт.
Налаштування контракту: ETH буде випущено лише після того, як певний NFT буде передано на гаманець покупця;
Якщо NFT не буде доставлено в межах встановленого часу, контракт автоматично поверне ETH покупцеві.
Хоча он-chain управління має переваги, такі як прозорість, автоматизація та низькі витрати, воно також має технічні ризики, такі як вразливості смарт-контрактів і відсутність ефективного механізму вирішення суперечок, тому перед використанням необхідно уважно перевірити код контракту та репутацію платформи.
Аналіз випадку: модель пірингового ескроу Hodl Hodl
Hodl Hodl є платформою, яка дозволяє користувачам здійснювати торгівлю біткойнами або стейблкоїнами в режимі peer-to-peer, її основною перевагою є те, що вона не зберігає кошти користувачів, а покладається на механізм мультипідпису в блокчейні для забезпечення безпеки угод.
Принцип роботи такий:
Після ініціювання угоди криптовалюта продавця блокується в мультипідписному смарт-контракті на мережі Bitcoin або Liquid;
Контракт використовує структуру мультипідпису 2 з 3:
Один приватний ключ належить продавцю
один, що утримується Hodl Hodl
Третій, відповідно до типу контракту, у разі потреби перебуває у покупця.
Коли нормальна торгівля завершена, необхідно, щоб продавець і обидві сторони Hodl Hodl підписали контракт, щоб звільнити активи. У разі спору Hodl Hodl на основі рішення вибере підписати угоду з покупцем або продавцем, щоб визначити належність коштів, навіть якщо платформа Hodl Hodl припинить роботу або виникнуть проблеми, продавець, маючи свій приватний ключ, все ще може повернути кошти за певних умов. Ця модель ефективно знижує ризики зберігання, одночасно поєднуючи структурований механізм вирішення спорів, що забезпечує чесність угоди.
Висновок
Коли умови зберігання належним чином спроектовані та виконані, вони можуть перетворити довіру на визначеність — у ситуаціях, коли угоди можуть бути сповнені ризиків, забезпечуючи чіткі та надійні гарантії для обох сторін. Незалежно від того, чи йдеться про угоди з високоякісною нерухомістю, міжнародну комерцію чи угоди на децентралізованих криптоплатформах, механізм зберігання є основою для створення безпечних торгових шляхів.
Щоб дійсно реалізувати функцію зберігання, просто знати її процеси недостатньо; сторонам угоди також потрібно:
Сувора перевірка постачальників послуг зберігання на наявність ліцензії та відповідність регуляторним вимогам
Чітко визначити застосовне право угоди та механізм вирішення спорів
Запобігти неясності умов звільнення, щоб уникнути затримок або неоднозначності