10 жовтня 1971 року в Овальному кабінеті Ніксон сказав Бернсу: «Я не хочу просто піти у відставку... Якщо ми програємо, це буде останній раз, коли Вашингтоном керуватимуть консерватори». Ця стаття взята зі статті Ye Zhen, написаної Wall Street Insight, передрукованої PANews. (Синопсис: Трамп душив Пауелла, «щоб звільнити вас швидше, ніж знижувати процентні ставки», незалежність ФРС вдарить по ринку? (Довідково: американський аналітичний центр розпилює Трампа Бауера: зниження процентної ставки ФРС – це занадто, «інфляція ось-ось вибухне», економіка повністю провалилася) Трамп погрожує незалежності Федеральної резервної системи США твітами, і востаннє президент США таким чином тиснув на Федеральну резервну систему США у 1971 році, напередодні епохи великої стагфляції в США. У 1971 році економіка США вже стояла перед дилемою «стагфляції»: рівень безробіття становив 6,1%, інфляція перевищувала 5,8%, а дефіцит платіжного балансу продовжував розширюватися. Прагнучи переобратися, президент Ніксон чинив безпрецедентний тиск на тодішнього голову Федеральної резервної системи Бернса. Записи Білого дому показують, що в 1971 році взаємодія Ніксона з Бернсом значно зросла, особливо в третьому і четвертому кварталах 1971 року, коли вони мали 17 офіційних зустрічей на квартал, набагато частіше, ніж вони зазвичай спілкувалися. І це втручання проявляється на рівні політичних операцій: того року ставка за федеральними фондами США впала з 5% на початку року до 3,5% наприкінці року, а темпи зростання грошової маси М1 досягли піку в 8,4% після Другої світової війни. У рік краху Бреттон-Вудської системи і різких змін у світовій валютній системі компроміс Бернса в політиці проклав шлях до подальшої «великої інфляції», яка не була вирішена до різкого підвищення процентних ставок Полом Волкером після 1979 року. Бернс також носив на собі ганьбу історії. Сьогоднішній Пауелл не хоче повторювати долю Бернса. Компроміс Бернса: політичні інтереси над ціновою стабільністю У 1970 році Ніксон особисто висунув кандидатуру Артура Бернса на посаду голови Федеральної резервної системи. Бернс, економіст Колумбійського університету і економічний радник кампанії Ніксона, має тісні особисті стосунки. Ніксон покладав великі надії на Бернса – не як на воротаря грошово-кредитної політики, а як на «соратника» політичної стратегії. У той час Ніксон перебував під сильним тиском, щоб виграти переобрання на виборах 1972 року, в той час, коли економіка США ще не повністю відновилася після рецесії 1969 року, а безробіття було високим. Йому відчайдушно потрібна хвиля економічного зростання, навіть якщо це фальшивий бум, створений «випуском води». В результаті він продовжував тиснути на Бернса, сподіваючись, що Федеральна резервна система США знизить процентні ставки і випустить більше грошей для стимулювання зростання. Внутрішні записи Білого дому зафіксували численні розмови між Ніксоном і Бернсом. 10 жовтня 1971 року в Овальному кабінеті Ніксон сказав Бернсу: «Я не хочу швидко їхати з міста...... Якщо ми програємо, це буде останній раз, коли Вашингтоном керуватимуть консерватори». Він натякнув, що якщо він програє переобрання, Бернса чекає майбутнє, в якому домінуватимуть демократи, і політичний клімат повністю зміниться. У відповідь на спробу Бернса відкласти подальше пом'якшення на тій підставі, що «банківська система вже слабка», Ніксон прямо спростував: «Так звана проблема ліквідності? Це просто фігня". Незабаром після цього в телефонній розмові Бернс доповів Ніксону: «Ми знизили облікову ставку до 4,5%». Ніксон відповів: «Добре, добре, добре...... Ви можете вести їх. Ви завжди так робили. Просто трохи штовхніть їх у крупу)。」 Ніксон не тільки чинив тиск на політику, а й чітко висловив свою позицію щодо кадрових домовленостей. 24 грудня 1971 року він сказав главі апарату Білого дому Джорджу Шульцу: «Як ви думаєте, ми маємо майже достатній вплив на Артура? Я маю на увазі, наскільки більше я можу тиснути на нього?» Якщо мені знову доведеться з ним розмовляти, я це зроблю. Наступного разу я просто приведу його)。」 Ніксон також підкреслив, що Бернс не має повноважень приймати рішення щодо Ради керуючих ФРС: "Він повинен чітко дати зрозуміти, що це те саме, що головний суддя Бургер...... Я не дозволю йому називати свій народ». Ці діалоги із записів Білого дому наочно ілюструють систематичний тиск президента США на президентів центральних банків. І Бернс «так і зробив» і захистив свій підхід набором теорій. Він стверджував, що жорсткіша грошово-кредитна політика і, як наслідок, зростання безробіття були неефективними для стримування інфляції в той час, яка була пов'язана з факторами, що не залежать від Федеральної резервної системи США, такими як профспілки, дефіцит продовольства та енергії, а також контроль ОПЕК над цінами на нафту. У 1971 і 1972 роках Федеральна резервна система США знизила процентні ставки і розширила грошову масу, сприяючи короткочасному економічному буму і допомагаючи Ніксону досягти своєї мети переобрання. Але ціна цього «штучного» економічного буму незабаром стала очевидною. В обхід «шоку Ніксона» Федеральної резервної системи США Хоча Федеральна резервна система США є органом з контролю за грошово-кредитною політикою, опозиція Ніксона не була врахована, коли Ніксон оголосив у серпні 1971 року рішення «призупинити обмін доларів і золота». 13-15 серпня 1971 року Ніксон скликав закриту нараду в Кемп-Девіді за участю 15 основних співробітників, включаючи Бернса, міністра фінансів Коннері і тодішнього заступника міністра міжнародних валютних справ Волкера. Під час зустрічі, хоча Бернс спочатку виступав проти закриття вікна обміну долар-золото, за сильної політичної волі Ніксона, зустріч прямо обійшла процес прийняття рішень Федеральною резервною системою США і в односторонньому порядку вирішила: «Закрити вікно обміну долар-золото і призупинити право іноземних урядів обмінювати долари на золото; Запровадити 90-денне заморожування заробітної плати та цін для стримування інфляції; 10-відсоткова надбавка на весь імпорт, пов'язаний з оподаткуванням, захищає американську продукцію від коливань обмінного курсу». Ця серія кроків, відома як «шок Ніксона», зламала основи Бреттон-Вудської системи, створеної в 1944 році, і золото різко зросло, а глобальна система валютних курсів зазнала краху. Спочатку контроль над цінами на заробітну плату пригнічував інфляцію в короткостроковій перспективі, а в 1972 році інфляція в США була пригнічена на рівні 3,3%. Але в 1973 році Ніксон скасував контроль над цінами, і наслідки великої кількості доларів в обігу і дисбалансу між попитом і пропозицією швидко стали очевидними. Укупі з першою нафтовою кризою, що вибухнула в тому ж році, ціни почали стрімко зростати. Економіка США відразу ж потрапила в рідкісну ситуацію «подвійного вбивства»: інфляція досягла 8,8% в 1973 році і досягла 12,3% в 1974 році, а рівень безробіття продовжував зростати, утворюючи типову стагфляційну картину. У цей час Бернс спробував знову посилити грошово-кредитну політику, але виявив, що він давно втратив довіру. Його ставка на політичний компроміс і немонетарні заходи проклала шлях до «великої інфляції», і лише після того, як Пол Волкер вступив на посаду після 1979 року і повністю «придушив» інфляцію різким підвищенням процентних ставок, Федеральна резервна система США відновила свій незалежний престиж. Бауер ніколи не хоче бути наступним Бернсом Бернсом...
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Не забувайте історію: після того, як голова ФРС вклонівся президенту, Америку охопила десять років стагфляції.
10 жовтня 1971 року в Овальному кабінеті Ніксон сказав Бернсу: «Я не хочу просто піти у відставку... Якщо ми програємо, це буде останній раз, коли Вашингтоном керуватимуть консерватори». Ця стаття взята зі статті Ye Zhen, написаної Wall Street Insight, передрукованої PANews. (Синопсис: Трамп душив Пауелла, «щоб звільнити вас швидше, ніж знижувати процентні ставки», незалежність ФРС вдарить по ринку? (Довідково: американський аналітичний центр розпилює Трампа Бауера: зниження процентної ставки ФРС – це занадто, «інфляція ось-ось вибухне», економіка повністю провалилася) Трамп погрожує незалежності Федеральної резервної системи США твітами, і востаннє президент США таким чином тиснув на Федеральну резервну систему США у 1971 році, напередодні епохи великої стагфляції в США. У 1971 році економіка США вже стояла перед дилемою «стагфляції»: рівень безробіття становив 6,1%, інфляція перевищувала 5,8%, а дефіцит платіжного балансу продовжував розширюватися. Прагнучи переобратися, президент Ніксон чинив безпрецедентний тиск на тодішнього голову Федеральної резервної системи Бернса. Записи Білого дому показують, що в 1971 році взаємодія Ніксона з Бернсом значно зросла, особливо в третьому і четвертому кварталах 1971 року, коли вони мали 17 офіційних зустрічей на квартал, набагато частіше, ніж вони зазвичай спілкувалися. І це втручання проявляється на рівні політичних операцій: того року ставка за федеральними фондами США впала з 5% на початку року до 3,5% наприкінці року, а темпи зростання грошової маси М1 досягли піку в 8,4% після Другої світової війни. У рік краху Бреттон-Вудської системи і різких змін у світовій валютній системі компроміс Бернса в політиці проклав шлях до подальшої «великої інфляції», яка не була вирішена до різкого підвищення процентних ставок Полом Волкером після 1979 року. Бернс також носив на собі ганьбу історії. Сьогоднішній Пауелл не хоче повторювати долю Бернса. Компроміс Бернса: політичні інтереси над ціновою стабільністю У 1970 році Ніксон особисто висунув кандидатуру Артура Бернса на посаду голови Федеральної резервної системи. Бернс, економіст Колумбійського університету і економічний радник кампанії Ніксона, має тісні особисті стосунки. Ніксон покладав великі надії на Бернса – не як на воротаря грошово-кредитної політики, а як на «соратника» політичної стратегії. У той час Ніксон перебував під сильним тиском, щоб виграти переобрання на виборах 1972 року, в той час, коли економіка США ще не повністю відновилася після рецесії 1969 року, а безробіття було високим. Йому відчайдушно потрібна хвиля економічного зростання, навіть якщо це фальшивий бум, створений «випуском води». В результаті він продовжував тиснути на Бернса, сподіваючись, що Федеральна резервна система США знизить процентні ставки і випустить більше грошей для стимулювання зростання. Внутрішні записи Білого дому зафіксували численні розмови між Ніксоном і Бернсом. 10 жовтня 1971 року в Овальному кабінеті Ніксон сказав Бернсу: «Я не хочу швидко їхати з міста...... Якщо ми програємо, це буде останній раз, коли Вашингтоном керуватимуть консерватори». Він натякнув, що якщо він програє переобрання, Бернса чекає майбутнє, в якому домінуватимуть демократи, і політичний клімат повністю зміниться. У відповідь на спробу Бернса відкласти подальше пом'якшення на тій підставі, що «банківська система вже слабка», Ніксон прямо спростував: «Так звана проблема ліквідності? Це просто фігня". Незабаром після цього в телефонній розмові Бернс доповів Ніксону: «Ми знизили облікову ставку до 4,5%». Ніксон відповів: «Добре, добре, добре...... Ви можете вести їх. Ви завжди так робили. Просто трохи штовхніть їх у крупу)。」 Ніксон не тільки чинив тиск на політику, а й чітко висловив свою позицію щодо кадрових домовленостей. 24 грудня 1971 року він сказав главі апарату Білого дому Джорджу Шульцу: «Як ви думаєте, ми маємо майже достатній вплив на Артура? Я маю на увазі, наскільки більше я можу тиснути на нього?» Якщо мені знову доведеться з ним розмовляти, я це зроблю. Наступного разу я просто приведу його)。」 Ніксон також підкреслив, що Бернс не має повноважень приймати рішення щодо Ради керуючих ФРС: "Він повинен чітко дати зрозуміти, що це те саме, що головний суддя Бургер...... Я не дозволю йому називати свій народ». Ці діалоги із записів Білого дому наочно ілюструють систематичний тиск президента США на президентів центральних банків. І Бернс «так і зробив» і захистив свій підхід набором теорій. Він стверджував, що жорсткіша грошово-кредитна політика і, як наслідок, зростання безробіття були неефективними для стримування інфляції в той час, яка була пов'язана з факторами, що не залежать від Федеральної резервної системи США, такими як профспілки, дефіцит продовольства та енергії, а також контроль ОПЕК над цінами на нафту. У 1971 і 1972 роках Федеральна резервна система США знизила процентні ставки і розширила грошову масу, сприяючи короткочасному економічному буму і допомагаючи Ніксону досягти своєї мети переобрання. Але ціна цього «штучного» економічного буму незабаром стала очевидною. В обхід «шоку Ніксона» Федеральної резервної системи США Хоча Федеральна резервна система США є органом з контролю за грошово-кредитною політикою, опозиція Ніксона не була врахована, коли Ніксон оголосив у серпні 1971 року рішення «призупинити обмін доларів і золота». 13-15 серпня 1971 року Ніксон скликав закриту нараду в Кемп-Девіді за участю 15 основних співробітників, включаючи Бернса, міністра фінансів Коннері і тодішнього заступника міністра міжнародних валютних справ Волкера. Під час зустрічі, хоча Бернс спочатку виступав проти закриття вікна обміну долар-золото, за сильної політичної волі Ніксона, зустріч прямо обійшла процес прийняття рішень Федеральною резервною системою США і в односторонньому порядку вирішила: «Закрити вікно обміну долар-золото і призупинити право іноземних урядів обмінювати долари на золото; Запровадити 90-денне заморожування заробітної плати та цін для стримування інфляції; 10-відсоткова надбавка на весь імпорт, пов'язаний з оподаткуванням, захищає американську продукцію від коливань обмінного курсу». Ця серія кроків, відома як «шок Ніксона», зламала основи Бреттон-Вудської системи, створеної в 1944 році, і золото різко зросло, а глобальна система валютних курсів зазнала краху. Спочатку контроль над цінами на заробітну плату пригнічував інфляцію в короткостроковій перспективі, а в 1972 році інфляція в США була пригнічена на рівні 3,3%. Але в 1973 році Ніксон скасував контроль над цінами, і наслідки великої кількості доларів в обігу і дисбалансу між попитом і пропозицією швидко стали очевидними. Укупі з першою нафтовою кризою, що вибухнула в тому ж році, ціни почали стрімко зростати. Економіка США відразу ж потрапила в рідкісну ситуацію «подвійного вбивства»: інфляція досягла 8,8% в 1973 році і досягла 12,3% в 1974 році, а рівень безробіття продовжував зростати, утворюючи типову стагфляційну картину. У цей час Бернс спробував знову посилити грошово-кредитну політику, але виявив, що він давно втратив довіру. Його ставка на політичний компроміс і немонетарні заходи проклала шлях до «великої інфляції», і лише після того, як Пол Волкер вступив на посаду після 1979 року і повністю «придушив» інфляцію різким підвищенням процентних ставок, Федеральна резервна система США відновила свій незалежний престиж. Бауер ніколи не хоче бути наступним Бернсом Бернсом...