Ця стаття намагається з технічної точки зору представити інструменти приватного продажу та фінансування у блокчейні, а також їх позитивне значення для сприяння стандартизації та розвитку індустрії Crypto приватного продажу та фінансування.
Існує багато продуктів приватного продажу, подібних до AngelList, таких як Carta, EquityZen, Venture360, Forge Global тощо, але безсумнівно, що Angellist є найпредставничішим. Тому в цій статті ми використовуємо його як приклад, щоб допомогти нам зрозуміти різні рішення в умовах різних технологічних етапів.
Що таке приватний продаж фінансування?
Приватний продаж та фінансування є широкою та складною сферою, але простіше кажучи, його суть полягає в фінансовій угоді. У традиційному фінансуванні приватного капіталу приватний продаж є фінансовою угодою, в якій фіатна валюта обмінюється на акції.
Хоча приватний продаж фінансування та інвестицій є лише фінансовою угодою, він включає велику кількість складної та професійної роботи і співпраці.
З точки зору інвестування, інвестиція, як правило, повинна пройти чотири етапи: залучення фінансування, інвестування, управління після інвестування та вихід, в яких робота установи або керуючого фондом передбачає реєстрацію суб'єкта господарювання, залучення та управління інвесторами, фінансовий менеджмент, due diligence, а також велику кількість підписання договорів, юридичні питання, аудит тощо. Як інвестору, ви повинні визначити інвестиційні інститути та керуючих фондами, а також переглянути дуже складні проспекти фондів. З точки зору фінансування, стартапам зазвичай потрібно багато складної роботи для завершення фінансування, включаючи реєстрацію суб'єкта господарювання, планування та управління фінансуванням, управління структурою акціонерного капіталу, фінансовий менеджмент тощо.
Ці роботи часто виходять за межі професійних можливостей учасників. Засновники стартапів зазвичай не мають досвіду фінансування та відповідних професійних навичок, багато інвесторів також можуть бути збентежені великою кількістю контрактів (наприклад, умовами залучення фондів) та складними процедурами вступу, а створення та управління приватним продажем є надзвичайно складним процесом. Щоб виконати ці завдання, їм потрібно витратити додаткові фінансові, часові, людські та навчальні ресурси, а також залучити більше додаткової співпраці, наприклад, найняти юристів та фінансових менеджерів. Тому приватне фінансування є бізнесом з високими бар'єрами для входу.
Що таке AngelList?
У попередньому розділі ми згадували, що приватний продаж інвестицій і фінансування передбачає велику кількість складної та професійної роботи і співпраці, що не лише ускладнює участь у ньому, але й спричиняє високі витрати, низьку ефективність та обмеження бізнес-меж.
AngelList є онлайн-інструментом, що обслуговує сферу приватного продажу інвестицій. Простими словами, він абстрагує складні та професійні роботи на різних етапах угод з приватного продажу в різні компоненти та програми (різні компоненти та програми можуть комбінуватися в різні бізнес-процеси, наприклад, вхід інвестора), а потім використовує інтернет-технології для їх онлайн-реалізації, дозволяючи людям з усього світу ефективно брати участь у цих бізнес-процесах, навіть лише за допомогою простого кліка, не переймаючись професійними та складними конкретними справами. Наприклад:
Інвестиційні установи та менеджери фондів: Інвестиційні установи або менеджери фондів можуть легко створити операційну структуру в Інтернеті за допомогою інструментів, наданих Angellist, таких як Rolling Funds, Venture Funds, Syndicate, Scout Funds. За допомогою цих онлайн-інструментів інвестиційні установи та менеджери фондів можуть легко та ефективно виконувати фандрейзингову, інвестиційну та іншу пов'язану з цим роботу. За допомогою інструментів управління фондами Angellist інвестиційні установи можуть легко створювати або прив'язувати кілька банківських рахунків по всьому світу та використовувати їх як рахунки для збору коштів та інвестицій, зберігаючи при цьому свої активи в безпеці ( таких як рахунки ). Крім того, Angellist також надає деякі інструменти, які допомагають інвестиційним установам підписувати угоди, обмінюватися файлами, повідомляти та оприлюднювати.
Інвестор: Інвестор може легко знайти відмінні інвестиційні установи через Angellist і зручно зв'язатися з ними та приєднатися до них за допомогою інструментів, наданих Angellist (вступ інвестора). Коли інвестор приєднується до однієї або кількох інвестиційних установ, він може зручно переглядати та відстежувати операційний стан інвестиційних установ за допомогою інструментів, наданих Angellist.
Стартапи: Початкові підприємства можуть швидко розпочати фінансування та керувати ним, використовуючи інструменти фінансування, надані Angellsit. Крім того, Angellsit пропонує ряд управлінських інструментів для початкових підприємств, таких як Cap table, створення юридичних осіб тощо. Крім того, початкові підприємства можуть використовувати Angellsit для управління коштами, зв'язавши банківський рахунок, наприклад, для переказів, податків тощо.
Два ключових слова: програма, онлайн.
Онлайн
Перед епохою Online програми зазвичай були офлайн-нативними програмами, такими як раннє фінансове управління, обробка текстів тощо. З технічної точки зору, простіше кажучи, бізнес-логіка та дані цих програм зберігалися на клієнтському пристрої, не потребуючи залежності від мережевого середовища, тоді як Online полягає в розгортанні та запуску бізнес-логіки та даних програм у хмарних службах і взаємодії з користувачами через Інтернет. Такі програми можна назвати онлайн-програмами, а їх типовим представником є веб-програми (.
Наприклад, до випуску Google Docs у 2006 році текстові програми, такі як Word, були офлайн-нативними програмами. Якщо я хочу запросити когось іншого до спільного редагування документа, я можу лише експортувати свій документ як файл .doc, надіслати його комусь іншому (наприклад, електронною поштою), імпортувати файл у Microsoft Word для редагування, а потім знову експортувати відредагований документ як файл .doc і надіслати його мені. Мені потрібно відкривати документи кожного по черзі і підсумовувати правки кожного, щоб сформувати остаточну версію. І такий процес часто потрібно повторювати багато разів, що є просто катастрофою. Google Docs переносить нас у абсолютно нову еру, і, як ви бачите сьогодні, ми можемо не тільки редагувати та змінювати в режимі реального часу, коментувати та обговорювати в режимі реального часу, але й викликати будь-яку підтримувану сторонню програму в Google Docs, наприклад, вставити Google Sheet, шматок Youtube тощо. Це величезна різниця, яку робить Інтернет.
Прямі інвестиції та фінансування вимагають набагато більше роботи, ніж співпраця з документами. Наприклад, при першому фінансуванні стартапу стартапу необхідно підготувати фінансові матеріали та зв'язатися з інвесторами через різні канали, а потім обговорити та підписати інвестиційні угоди з усіма потенційними інвесторами, а потім потрібно керувати фінансовими фондами, формувати пули опціонів для співробітників, керувати розподілом акцій тощо. До появи онлайн-інструментів, таких як Angellist, ці процеси були повністю розділені, і нам доводилося використовувати кілька простих інструментів, щоб зробити це вручну. Зі збільшенням кількості раундів фінансування ці зусилля ускладнюватимуться. Онлайн-інструменти полегшують цю роботу. Наприклад, за допомогою інструменту фандрейзингу Angellist, )Raise(, стартапи можуть завершити всі процеси процесу збору коштів онлайн в одному місці, а весь процес збору коштів може бути максимально автоматизований, оскільки модулі можна викликати один до одного раніше. Наприклад, коли збір коштів буде завершено, Raise автоматично допоможе стартапам оновити структуру акціонерного капіталу.
Як ви можете бачити, Online має дуже значні переваги: підвищення ефективності, розширення меж, одночасно зменшуючи фінансові та часові витрати.
Підвищення ефективності: Завдяки переведенню робочих процесів в онлайн, значно підвищується ефективність таких справ, як вступ інвесторів, інвестиційний процес, залучення капіталу стартапами, підписання юридичних угод.
Розширення меж: Онлайн дозволяє нам вийти за межі традиційного соціального кола, інвестори отримали більше можливостей для участі в ризикових інвестиціях, ризикові інвестиційні установи також залучили кошти від більшої кількості інвесторів, стартапи з'єдналися з більшою кількістю ризикових інвестиційних установ, а ризикові інвестиційні установи отримали більше об'єктів для інвестування.
Зниження витрат: підвищуючи ефективність та розширюючи межі бізнесу, завдяки багатим онлайн-інструментам, Online також значно знизив фінансові витрати та часові витрати на справи приватного продажу та інвестицій. Наприклад, управління Cap table, як каже AngelList:
Структура акцій AngelList усунула проблеми управління найбільшим активом стартапів (акціями). Використовуючи безпрецедентну автоматизацію, при цьому зберігаючи відповідність вимогам, приймати кращі рішення.
Це зсув парадигми, який технологічна революція приносить конкретним галузям.
Нові виклики, які приносить крипто
Існує одна з найсуттєвіших відмінностей між приватними інвестиціями та фінансуванням криптовалют і традиційними інвестиціями та фінансуванням прямих інвестицій, а інвестиційною валютою приватних інвестицій та фінансування криптовалют зазвичай є криптовалютні ), такі як USDT, USDC, ETH та інші (. Через неможливість використання приватних інвестицій та інструментів фінансування, таких як AngelList, більшість приватних інвестицій та фінансування криптовалют наразі використовують прості методи управління, такі як використання гаманців з мультипідписом для управління активами збору коштів, завершення збору коштів та інвестицій за допомогою ручних переказів, а також використання традиційного програмного забезпечення для управління фінансами для обліку та управління коштами та Portforlio. Така приблизна модель експлуатації та управління не тільки створює ефективність і складність, але, що більш важливо, багато ризиків.
) ризик фінансів
Зазвичай, після завершення збору коштів інвестиційними компаніями в Crypto, гроші інвесторів управляються цими компаніями, використовуючи багатопідписні гаманці або навіть особисті гаманці ###. Працівники інвестиційних компаній мають контроль над управлінням коштів, тоді як інвестори (, як LP фондів ), не мають суттєвих гарантій. Таким чином, технічно вони можуть привласнити ці гроші або навіть втекти з ними. Як ви бачите, такі речі вже траплялися. Оскільки індустрія приватних продажів Crypto ще далека від регулювання, а більшість юрисдикцій не мають належної підтримки Crypto, важко захистити права інвестиційних компаній та інвесторів через юридичні засоби.
( ризик дефолту
Наразі всі етапи фінансування Crypto використовують паперові контракти для регулювання відносин між сторонами угоди. Наприклад, інвестиційні установи залучають кошти від інвесторів, інвестиційні установи інвестують у стартапи, стартапи випускають токени для інвестиційних установ тощо. Такий підхід, який покладається на традиційні механізми довіри, є ефективним у традиційному приватному продажу акцій, але його сила обмежена в Crypto, оскільки наразі більшість юрисдикцій ще не надали належної підтримки Crypto. Особливо, зазвичай Crypto фінансування є міжюрисдикційним, що ще більше ускладнює ситуацію.
) венчурний капітал
У сфері криптоприватного інвестування існує велика кількість організацій та осіб, які називаються венчурними капіталістами, які насправді є спекулянтами монетами та вторинними дилерами. В ім'я венчурного капіталу вони отримують інвестиційні акції стартапів, а потім перебільшують рекламу через соціальні канали, щоб підняти ціну валюти в короткостроковій перспективі, а потім продати її, або отримати частку і продати її іншим установам і приватним особам з премією. Такі інститути не тільки не приносять практичної допомоги стартапам, але і завдають багато клопоту, перешкод і навіть шкоди стартапам, що вкрай згубно позначається на розвитку стартапів. Стартапам часто важко ефективно ідентифікувати цих монетних спекулянтів і дилерів секонд-хенду.
Вищезазначене стосується лише основних питань, що стосуються інтересів різних учасників у сфері Crypto інвестицій та фінансування. Однак є ще багато інших питань, але безумовно, питання, пов’язані з активами, є тими, на які ми особливо повинні звернути увагу. Отже, у випадку, якщо традиційні механізми довіри, такі як судова система ###, не можуть ефективно захистити права учасників Crypto інвестицій та фінансування, чи є у нас спосіб вирішити ці ризики?
Нові можливості, які приносить криптовалюта
Криптовалюта принесла нові виклики для приватного продажу, але з іншого боку, криптовалюта також відкрила нові можливості для приватного продажу.
У розділі «Що таке приватні інвестиції та фінансування» ми поговорили про те, як традиційні приватні інвестиції та фінансування можна розглядати як фінансову операцію, в якій фіатна валюта обмінюється на власний капітал. Оскільки ці дві операції здійснюються в різних системах бухгалтерського обліку, ### валюти та структури власного капіталу (, операція може здійснюватися лише асинхронно, тобто 1) виплати інвестиційних коштів та 2( розподілу власного капіталу. Тому для того, щоб забезпечити виконання сторонами угоди, необхідно запровадити третю особу, тобто традиційний трастовий механізм ) такий, як судова система, ) зобов'язувати сторони угоди. Інвестиційною валютою фінансування приватних інвестицій Crypto зазвичай є криптовалюта, і стартапи зазвичай використовують криптовалюти для представлення вартості свого підприємства ), таких як ETH, CRV, RICE та інші (.
Це означає, що ми можемо розглядати фінансування Crypto приватний продаж як вид обміну монетами, і це обмін монетами в одній і тій же 记账 системі ) у блокчейні (.
У порівнянні з традиційними приватними продажами, така торгівля криптовалютами не лише спрощує етапи залучення коштів, інвестування, управління та виходу, але й завдяки численним технічним характеристикам криптовалют, ці етапи можуть бути реалізовані без залежності від традиційних механізмів довіри, таких як судочинство, страхування або арбітраж, що дозволяє з технічної точки зору обмежувати права обох сторін угоди для забезпечення їхніх інтересів, вирішуючи таким чином безліч ризиків, згаданих вище.
Давайте розглянемо кілька технічних концепцій ) смарт-контракти, програмовані гроші, доступність даних ( Короткий огляд криптовалют і того, чому вони можуть вирішити вищезгадані ризики та принести нові можливості для приватних інвестицій та фінансування.
) смарт-контракт
У контексті у блокчейні смарт-контракт є програмою, яка розгортається та зберігається у блокчейні, призначеною для отримання команд від користувачів і виконання результатів відповідно до програмної логіки ( внутрішньо або зовнішньо ). Це схоже на автомат для продажу, коли користувач вибирає 1 пляшку кока-коли та сплачує програмно встановлену суму ### наприклад 1 USD (, після чого автомат "видає" 1 пляшку кока-коли.
На відміну від автоматів, зазвичай, смарт-контракт після розгортання у блокчейні є незворотним і незмінним. Це означає, що ніхто не може його підробити. Іншими словами, ми не можемо змінити його програмну логіку після того, як цей "автомат" почне працювати, щоб він "виплюнув" 10 пляшок кока-коли після того, як користувач вибере 1 пляшку кока-коли та сплатить 1 USD. Він завжди буде працювати за логікою 1 USD за 1 пляшку кока-коли. Звісно, ви скажете, що хакерські атаки можуть це зробити, але це інша тема.
Крім того, завдяки бездозвільному характеру смарт-контрактів, ніхто не може перешкодити користувачам використовувати смарт-контракти.
) програмовані валюти
!
Незалежно від того, чи це традиційна фінансова система, чи у блокчейні, все здійснюється через "записи цифрової вартості" для реалізації цифровізації грошей, їх можна назвати цифровою валютою. У традиційній інтернет-фінансовій системі цифрова валюта є набором цифрових записів, які представляють торгівельну вартість і зберігаються в онлайн-базі даних, вона через API дозволяє зовнішній програмній логіці, ###, наприклад, онлайн-банківському додатку (, коригувати записи цифрової вартості в базі даних.
А в у блокчейні цифрова валюта є смарт-контрактом, спеціально розробленим для монетизованих цінностей, який розгортається та зберігається в базі даних блокчейну ), наприклад, ERC20(. Він також містить цифрові записи, що представляють торгівельну вартість, але його цифрові записи можуть бути відкориговані.
Підпорядковується своїй власній логіці програмування. Як у прикладі з автоматом для продажу, згаданим вище.
і в межах власної програмної логіки дозволяє іншим смарт-контрактам всередині блокчейн-бази даних коригувати їх записи цифрової вартості. Це схоже на автомат, що продає напої, підключений до щасливого обертового колеса, де користувач може, вставивши 1 USD, не вибрати колу, а натомість дозволити автомату використовувати щасливе обертове колесо, щоб контролювати, який напій автомат "виплюне". Як ти знаєш, на щасливому обертовому колесі можуть бути кола, автомобіль, але також може бути "Дякую тобі".
Завдяки своїм програмованим властивостям, ця цифрова валюта, що працює у блокчейні, також називається програмованою валютою, але ми зазвичай називаємо її криптовалютою.
) доступність даних
Блокчейн не тільки є відкритою мережею (, до якої може отримати доступ і використовувати будь-хто ), але й має властивість доступності даних. Це означає, що ми можемо отримати доступ до будь-якого облікового запису користувача у блокчейні, щоб перевірити будь-яку транзакцію цього користувача у блокчейні. Тому він може допомогти нам:
Перевірте інвестиційну історію інвестиційних компаній.
Перевірка інвестиційних стратегій інвестиційних установ ### довгостроковість чи спекулятивність (.
Слухати та відстежувати рух коштів інвестиційних установ. Наприклад, коли у установи виникають випадки розкрадання коштів, вчасно вжити заходів для їх зупинки або допомогти відповідним установам ), таким як судові органи (, у їх розслідуванні.
Як ви знаєте, у традиційній фінансовій сфері це просто нереально.
Тепер давайте подивимося, як можна використати ці технологічні особливості для вирішення трьох типів ризиків, згаданих вище.
) Безпека коштів
Наприклад, ми можемо розгорнути контракт на управління коштами для інвестиційних інститутів на блокчейні, а інвестиційні установи можуть запрошувати інвесторів вносити кошти в контракт (, наприклад, USDT) завершити збір коштів. Контроль фонду над контрактним рахунком підпорядковується програмній логіці контракту, і інвестиційна установа може створити команду менеджерів для контролю коштів за допомогою механізму голосування під час розгортання контракту ### моделі фонду (, або вона може передати контроль над коштами всім інвесторам ) ( інвестиційного клубу. Це дозволяє технічно уникнути проблеми незаконного привласнення коштів внутрішнім персоналом інвестиційних інститутів.
Ми також можемо розгорнути викупний контракт, щоб підвищити безпеку контракту на управління грошима. Ми можемо встановити фіксований період погашення, як і традиційний відкритий фонд, наприклад, раз на 30 днів. Таким чином, інвестори можуть кожні 30 днів вирішувати, чи продовжувати інвестувати в інвестиційну установу, чи виводити свої кошти на основі власних суджень про ефективність інвестиційної установи. Крім того, ми можемо встановити період викупу після ініціювання кожної інвестиційної операції, щоб інвестори могли вирішити, брати участь чи ні в конкретній інвестиції на основі власної угоди з цією інвестицією. Через інклюзивний характер смарт-контрактів інвесторам не можна перешкодити захистити безпеку своїх коштів, викупивши їх.
) безпечне виконання зобов'язань
Наведіть приклад інвестиційної угоди SAFT. Ми знаємо, що хоча ми можемо розглядати приватний продаж Crypto як угоду з обміну криптовалюти, зазвичай це не просто проста угода, як Swap, де гроші і товар передаються одночасно, а зазвичай є графік вестингу, тобто сторона, що отримала інвестиції, починає в певний момент часу в майбутньому, згідно з певними правилами вивільнення, передавати інвестору Payback криптовалюту. Тому графік вестингу зазвичай є найважливішою частиною інвестиційної угоди SAFT, а також частиною, де найчастіше виникають порушення і суперечки.
Ми можемо розгорнути контракт інвестиційного протоколу на блокчейні та використовувати логіку програмування для реалізації правил транзакцій у протоколі SAFT, включаючи інвестиційну валюту, валюту окупності, ціну, графік вестингу тощо. Коли інвестиційна установа та об'єкт інвестування створюють інвестиційну транзакцію за допомогою смарт-контракту ( домовляються про різні параметри, такі як Schedule) наділення правами власності та «підписують» транзакцію, коли інвестиційна установа виплачує інвестиційні гроші, валюта окупності об'єкта інвестування буде депонована смарт-контракту, а потім інвестор може слідувати графіку набуття права власності Узгоджений таймлайн автономно претендує на токен Payback від смарт-контракту (ніхто не може його зупинити). Ось приклад:
Інвестор Боб за допомогою смарт-контракту інвестиційної угоди створив угоду SAFT з підприємцем Лізою, умови угоди такі:
Коли Боб і Ліза «підпишуть» транзакцію ончейн, 100 000 USDT з гаманця Боба будуть переведені на адресу гаманця Лізи, а 100 000 RICE з гаманця Лізи будуть переведені на ескроу-контракт. Починаючи з 1 жовтня 2025 року, Боб зможе вимагати 1/36 від загальної суми RICE з ескроу-контракту кожні 30 днів до 1 жовтня 2028 року на загальну суму 100 000 RICE. крім того
Боб обов'язково зможе отримувати RICE з цього смарт-контракту, починаючи з 1 жовтня 2025 року, без будь-якого дозволу.
Ліза не може зупинити виконання угоди після успішної торгівлі інвестиційною угодою.
Ліза не може забрати RICE з контракту на управління.
Ніхто не може завадити Bob отримати RICE за цим контрактом.
) венчурний відбір
Завдяки відкритості блокчейну та доступності даних, ми можемо в будь-який момент звертатися до рахунків управління коштами інвестиційних установ у блокчейні, аналізувати їх історичні транзакції, щоб перевірити, чи дійсно результати інвестицій та інвестиційна ідея, які рекламувала ця установа, є правдивими. Наприклад, якщо Боб стверджує, що дуже вірить у проект Лізи, тому буде тримати RICE впродовж тривалого часу, але його торгові записи показують, що Боб кожного разу після отримання RICE відразу ж продає все, тоді, коли Боб знайде вас і висловить бажання інвестувати у ваш проект, вам варто бути обережними. Або, якщо Боб після кожного отримання RICE відразу ж масово переказує кошти групі людей, то з великою ймовірністю Боб є перекупником.
Крім того, ми також можемо підсумувати інвестиційні уподобання інвестиційних установ, аналізуючи ці історичні угоди, такі як інвестиційні сфери тощо, що також може значно зекономити час стартапів у процесі пошуку інвестиційних установ та спілкування з ними.
У блокчейні
У наведеному вище матеріалі ми коротко представили, як здійснювати ончейн криптоінвестиції та фінансові транзакції, представити його переваги в безпеці активів і як повною мірою використовувати технічні характеристики доступності даних блокчейну, щоб допомогти нам краще ідентифікувати інвестиційні інститути. Як ви знаєте, існує багато інших аспектів торгівлі та управління криптоінвестиціями та фінансуванням. Якщо ми ончейн всі ці транзакції та ланки управління, тобто створимо відповідний смарт-контракт для кожної ланки транзакції та дозволимо цим контрактам вільно комбінуватися та викликати один одного, ми зможемо створити ончейн набір інструментів інвестування та фінансування, тобто Angellist у ланцюжку.
!
На малюнку наведено кілька основних смарт-контрактів, таких як контракт на залучення коштів (Fundraising), контракт на обмеження кількості учасників залучення коштів (Limit), фондовий пул (Fund Pool) для зберігання коштів, контракт для голосування щодо контролю за фондовим пулом, контракт на інвестиції (Investment), контракт на випуск токенів проекту (Vesting), контракт на обмеження кваліфікації учасників залучення коштів або кваліфікації керівників фонду (Eligibility), контракт для допомоги інвестиційним установам у отриманні прибутку (Fee & Carry) тощо.
Ми можемо вільно комбінувати ці контракти для досягнення різних функцій, як у Лего. Як показано на малюнку, ми можемо використовувати комбінацію контрактів Investment та Vesting для створення простого у блокчейні інвестиційного протоколу, який автоматично здійснить угоду відповідно до умов угоди, як тільки сторони підтвердять, що не може бути зупинено чи підроблено, без необхідності втручання будь-якого механізму довіри третіх сторін.
Стартапи можуть використовувати комбінацію контрактів Fundraising і Vesting для створення інструменту управління підприємством у блокчейні, щоб керувати залученням коштів та Cap table.
Більш того, ми можемо використовувати комбінацію контрактів Fundraising, Vesting, Limit, Eligibility, Voting для побудови краудфандингової платформи або Launchpad у блокчейні, яка буде справді децентралізованою, без дозволів, комунальною, без ризику активів, пов'язаного з централізованим контролем.
Ми також можемо використовувати всі контракти, перелічені на малюнку вище, для створення більш складного бізнесу, наприклад, запуск приватного продажу, інвестиційного клубу, SPV тощо. Завдяки більшій кількості функціональних модулів ми можемо реалізувати більш складні бізнес-вимоги, такі як встановлення термінів викупу та комісії за викуп для фонду, або реалізацію структури функціонування фонду GP + LP тощо.
Ці контракти не лише забезпечують нам безпечну торгівлю без необхідності довіри, але й моделюють процес торгівлі приватного продажу інвестицій, дозволяючи нам легко виконувати професійну роботу без необхідності володіти відповідними знаннями та навичками. Таким чином, вони мають усі переваги Online ### ефективності, меж, вартості (, в той же час технічно забезпечуючи безпеку угод приватного продажу інвестицій та питання виконання зобов'язань.
Це новий парадигмальний зсув, який технологія у блокчейні приносить для приватного продажу інвестицій.
Сьогодні & Майбутнє
З моменту створення The DAO у 2016 році велика кількість розробників і будівельників працює над досягненням бачення "Onchain Ventures", включаючи Moloch, DAOhaus, TheLAO, Nouns, Juice Box, PartyDAO, Gnosis Auction, Superfluid, Syndicate, Furo, Kali, DAOSquare та інші. Ці будівельники, спираючись на своє розуміння Onchain Ventures, створюють рішення в своїх сферах спеціалізації. Багато хто з них відмовився в процесі, але ще більше продовжують працювати над ітераціями та вдосконаленням цих рішень.
Як засновник DAOSquare, я також дуже гордий бути рушієм та будівельником цього бачення. Моя мета разом з DAOSquare полягає у створенні у блокчейні AngelList, що надає повний набір інструментів для приватного продажу криптоінвестицій, технічно забезпечуючи безпеку активів та виконання зобов'язань усіх сторін угоди, а також знижуючи фінансові та часові витрати всіх учасників при підвищенні ефективності інвестицій та розширенні бізнес-границь.
Як і всі інші будівельники рішень, я вірю в важливість Onchain Ventures для приватного продажу криптоінвестицій та розвитку всієї криптоіндустрії. Я також вірю в перспективи Onchain Ventures у майбутньому, адже капітал завжди є важливим двигуном розвитку галузі, як у традиційних сферах, так і в крипто. Тому я вважаю, що в недалекому майбутньому, з постійним удосконаленням і нормалізацією індустрії приватного продажу криптоінвестицій, ці продукти, що обслуговують криптоінвестиції, будуть сяяти. Давайте будемо спостерігати.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
1 лайків
Нагородити
1
1
Поділіться
Прокоментувати
0/400
IELTS
· 04-28 01:16
#ETHW##BSV##BSV##潜力山寨币# bsv ethwbtc ETH ethw etcDoge Pepe #加密市场反弹#
у блокчейні AngelList: нова ера приватного продажу крипто інвестицій
Ця стаття намагається з технічної точки зору представити інструменти приватного продажу та фінансування у блокчейні, а також їх позитивне значення для сприяння стандартизації та розвитку індустрії Crypto приватного продажу та фінансування.
Існує багато продуктів приватного продажу, подібних до AngelList, таких як Carta, EquityZen, Venture360, Forge Global тощо, але безсумнівно, що Angellist є найпредставничішим. Тому в цій статті ми використовуємо його як приклад, щоб допомогти нам зрозуміти різні рішення в умовах різних технологічних етапів.
Що таке приватний продаж фінансування?
Приватний продаж та фінансування є широкою та складною сферою, але простіше кажучи, його суть полягає в фінансовій угоді. У традиційному фінансуванні приватного капіталу приватний продаж є фінансовою угодою, в якій фіатна валюта обмінюється на акції.
Хоча приватний продаж фінансування та інвестицій є лише фінансовою угодою, він включає велику кількість складної та професійної роботи і співпраці.
З точки зору інвестування, інвестиція, як правило, повинна пройти чотири етапи: залучення фінансування, інвестування, управління після інвестування та вихід, в яких робота установи або керуючого фондом передбачає реєстрацію суб'єкта господарювання, залучення та управління інвесторами, фінансовий менеджмент, due diligence, а також велику кількість підписання договорів, юридичні питання, аудит тощо. Як інвестору, ви повинні визначити інвестиційні інститути та керуючих фондами, а також переглянути дуже складні проспекти фондів. З точки зору фінансування, стартапам зазвичай потрібно багато складної роботи для завершення фінансування, включаючи реєстрацію суб'єкта господарювання, планування та управління фінансуванням, управління структурою акціонерного капіталу, фінансовий менеджмент тощо.
Ці роботи часто виходять за межі професійних можливостей учасників. Засновники стартапів зазвичай не мають досвіду фінансування та відповідних професійних навичок, багато інвесторів також можуть бути збентежені великою кількістю контрактів (наприклад, умовами залучення фондів) та складними процедурами вступу, а створення та управління приватним продажем є надзвичайно складним процесом. Щоб виконати ці завдання, їм потрібно витратити додаткові фінансові, часові, людські та навчальні ресурси, а також залучити більше додаткової співпраці, наприклад, найняти юристів та фінансових менеджерів. Тому приватне фінансування є бізнесом з високими бар'єрами для входу.
Що таке AngelList?
У попередньому розділі ми згадували, що приватний продаж інвестицій і фінансування передбачає велику кількість складної та професійної роботи і співпраці, що не лише ускладнює участь у ньому, але й спричиняє високі витрати, низьку ефективність та обмеження бізнес-меж.
AngelList є онлайн-інструментом, що обслуговує сферу приватного продажу інвестицій. Простими словами, він абстрагує складні та професійні роботи на різних етапах угод з приватного продажу в різні компоненти та програми (різні компоненти та програми можуть комбінуватися в різні бізнес-процеси, наприклад, вхід інвестора), а потім використовує інтернет-технології для їх онлайн-реалізації, дозволяючи людям з усього світу ефективно брати участь у цих бізнес-процесах, навіть лише за допомогою простого кліка, не переймаючись професійними та складними конкретними справами. Наприклад:
Інвестиційні установи та менеджери фондів: Інвестиційні установи або менеджери фондів можуть легко створити операційну структуру в Інтернеті за допомогою інструментів, наданих Angellist, таких як Rolling Funds, Venture Funds, Syndicate, Scout Funds. За допомогою цих онлайн-інструментів інвестиційні установи та менеджери фондів можуть легко та ефективно виконувати фандрейзингову, інвестиційну та іншу пов'язану з цим роботу. За допомогою інструментів управління фондами Angellist інвестиційні установи можуть легко створювати або прив'язувати кілька банківських рахунків по всьому світу та використовувати їх як рахунки для збору коштів та інвестицій, зберігаючи при цьому свої активи в безпеці ( таких як рахунки ). Крім того, Angellist також надає деякі інструменти, які допомагають інвестиційним установам підписувати угоди, обмінюватися файлами, повідомляти та оприлюднювати.
Два ключових слова: програма, онлайн.
Онлайн
Перед епохою Online програми зазвичай були офлайн-нативними програмами, такими як раннє фінансове управління, обробка текстів тощо. З технічної точки зору, простіше кажучи, бізнес-логіка та дані цих програм зберігалися на клієнтському пристрої, не потребуючи залежності від мережевого середовища, тоді як Online полягає в розгортанні та запуску бізнес-логіки та даних програм у хмарних службах і взаємодії з користувачами через Інтернет. Такі програми можна назвати онлайн-програмами, а їх типовим представником є веб-програми (.
! [])https://img.gateio.im/social/moments-5844ab6d580f2706d2ebc19124da8278(
! [])https://img.gateio.im/social/moments-222018b1e7ed27f046b26b18daa56eb7(
Наприклад, до випуску Google Docs у 2006 році текстові програми, такі як Word, були офлайн-нативними програмами. Якщо я хочу запросити когось іншого до спільного редагування документа, я можу лише експортувати свій документ як файл .doc, надіслати його комусь іншому (наприклад, електронною поштою), імпортувати файл у Microsoft Word для редагування, а потім знову експортувати відредагований документ як файл .doc і надіслати його мені. Мені потрібно відкривати документи кожного по черзі і підсумовувати правки кожного, щоб сформувати остаточну версію. І такий процес часто потрібно повторювати багато разів, що є просто катастрофою. Google Docs переносить нас у абсолютно нову еру, і, як ви бачите сьогодні, ми можемо не тільки редагувати та змінювати в режимі реального часу, коментувати та обговорювати в режимі реального часу, але й викликати будь-яку підтримувану сторонню програму в Google Docs, наприклад, вставити Google Sheet, шматок Youtube тощо. Це величезна різниця, яку робить Інтернет.
Прямі інвестиції та фінансування вимагають набагато більше роботи, ніж співпраця з документами. Наприклад, при першому фінансуванні стартапу стартапу необхідно підготувати фінансові матеріали та зв'язатися з інвесторами через різні канали, а потім обговорити та підписати інвестиційні угоди з усіма потенційними інвесторами, а потім потрібно керувати фінансовими фондами, формувати пули опціонів для співробітників, керувати розподілом акцій тощо. До появи онлайн-інструментів, таких як Angellist, ці процеси були повністю розділені, і нам доводилося використовувати кілька простих інструментів, щоб зробити це вручну. Зі збільшенням кількості раундів фінансування ці зусилля ускладнюватимуться. Онлайн-інструменти полегшують цю роботу. Наприклад, за допомогою інструменту фандрейзингу Angellist, )Raise(, стартапи можуть завершити всі процеси процесу збору коштів онлайн в одному місці, а весь процес збору коштів може бути максимально автоматизований, оскільки модулі можна викликати один до одного раніше. Наприклад, коли збір коштів буде завершено, Raise автоматично допоможе стартапам оновити структуру акціонерного капіталу.
Як ви можете бачити, Online має дуже значні переваги: підвищення ефективності, розширення меж, одночасно зменшуючи фінансові та часові витрати.
Це зсув парадигми, який технологічна революція приносить конкретним галузям.
Нові виклики, які приносить крипто
Існує одна з найсуттєвіших відмінностей між приватними інвестиціями та фінансуванням криптовалют і традиційними інвестиціями та фінансуванням прямих інвестицій, а інвестиційною валютою приватних інвестицій та фінансування криптовалют зазвичай є криптовалютні ), такі як USDT, USDC, ETH та інші (. Через неможливість використання приватних інвестицій та інструментів фінансування, таких як AngelList, більшість приватних інвестицій та фінансування криптовалют наразі використовують прості методи управління, такі як використання гаманців з мультипідписом для управління активами збору коштів, завершення збору коштів та інвестицій за допомогою ручних переказів, а також використання традиційного програмного забезпечення для управління фінансами для обліку та управління коштами та Portforlio. Така приблизна модель експлуатації та управління не тільки створює ефективність і складність, але, що більш важливо, багато ризиків.
) ризик фінансів
Зазвичай, після завершення збору коштів інвестиційними компаніями в Crypto, гроші інвесторів управляються цими компаніями, використовуючи багатопідписні гаманці або навіть особисті гаманці ###. Працівники інвестиційних компаній мають контроль над управлінням коштів, тоді як інвестори (, як LP фондів ), не мають суттєвих гарантій. Таким чином, технічно вони можуть привласнити ці гроші або навіть втекти з ними. Як ви бачите, такі речі вже траплялися. Оскільки індустрія приватних продажів Crypto ще далека від регулювання, а більшість юрисдикцій не мають належної підтримки Crypto, важко захистити права інвестиційних компаній та інвесторів через юридичні засоби.
( ризик дефолту
Наразі всі етапи фінансування Crypto використовують паперові контракти для регулювання відносин між сторонами угоди. Наприклад, інвестиційні установи залучають кошти від інвесторів, інвестиційні установи інвестують у стартапи, стартапи випускають токени для інвестиційних установ тощо. Такий підхід, який покладається на традиційні механізми довіри, є ефективним у традиційному приватному продажу акцій, але його сила обмежена в Crypto, оскільки наразі більшість юрисдикцій ще не надали належної підтримки Crypto. Особливо, зазвичай Crypto фінансування є міжюрисдикційним, що ще більше ускладнює ситуацію.
) венчурний капітал
У сфері криптоприватного інвестування існує велика кількість організацій та осіб, які називаються венчурними капіталістами, які насправді є спекулянтами монетами та вторинними дилерами. В ім'я венчурного капіталу вони отримують інвестиційні акції стартапів, а потім перебільшують рекламу через соціальні канали, щоб підняти ціну валюти в короткостроковій перспективі, а потім продати її, або отримати частку і продати її іншим установам і приватним особам з премією. Такі інститути не тільки не приносять практичної допомоги стартапам, але і завдають багато клопоту, перешкод і навіть шкоди стартапам, що вкрай згубно позначається на розвитку стартапів. Стартапам часто важко ефективно ідентифікувати цих монетних спекулянтів і дилерів секонд-хенду.
Вищезазначене стосується лише основних питань, що стосуються інтересів різних учасників у сфері Crypto інвестицій та фінансування. Однак є ще багато інших питань, але безумовно, питання, пов’язані з активами, є тими, на які ми особливо повинні звернути увагу. Отже, у випадку, якщо традиційні механізми довіри, такі як судова система ###, не можуть ефективно захистити права учасників Crypto інвестицій та фінансування, чи є у нас спосіб вирішити ці ризики?
Нові можливості, які приносить криптовалюта
Криптовалюта принесла нові виклики для приватного продажу, але з іншого боку, криптовалюта також відкрила нові можливості для приватного продажу.
У розділі «Що таке приватні інвестиції та фінансування» ми поговорили про те, як традиційні приватні інвестиції та фінансування можна розглядати як фінансову операцію, в якій фіатна валюта обмінюється на власний капітал. Оскільки ці дві операції здійснюються в різних системах бухгалтерського обліку, ### валюти та структури власного капіталу (, операція може здійснюватися лише асинхронно, тобто 1) виплати інвестиційних коштів та 2( розподілу власного капіталу. Тому для того, щоб забезпечити виконання сторонами угоди, необхідно запровадити третю особу, тобто традиційний трастовий механізм ) такий, як судова система, ) зобов'язувати сторони угоди. Інвестиційною валютою фінансування приватних інвестицій Crypto зазвичай є криптовалюта, і стартапи зазвичай використовують криптовалюти для представлення вартості свого підприємства ), таких як ETH, CRV, RICE та інші (.
Це означає, що ми можемо розглядати фінансування Crypto приватний продаж як вид обміну монетами, і це обмін монетами в одній і тій же 记账 системі ) у блокчейні (.
У порівнянні з традиційними приватними продажами, така торгівля криптовалютами не лише спрощує етапи залучення коштів, інвестування, управління та виходу, але й завдяки численним технічним характеристикам криптовалют, ці етапи можуть бути реалізовані без залежності від традиційних механізмів довіри, таких як судочинство, страхування або арбітраж, що дозволяє з технічної точки зору обмежувати права обох сторін угоди для забезпечення їхніх інтересів, вирішуючи таким чином безліч ризиків, згаданих вище.
Давайте розглянемо кілька технічних концепцій ) смарт-контракти, програмовані гроші, доступність даних ( Короткий огляд криптовалют і того, чому вони можуть вирішити вищезгадані ризики та принести нові можливості для приватних інвестицій та фінансування.
) смарт-контракт
У контексті у блокчейні смарт-контракт є програмою, яка розгортається та зберігається у блокчейні, призначеною для отримання команд від користувачів і виконання результатів відповідно до програмної логіки ( внутрішньо або зовнішньо ). Це схоже на автомат для продажу, коли користувач вибирає 1 пляшку кока-коли та сплачує програмно встановлену суму ### наприклад 1 USD (, після чого автомат "видає" 1 пляшку кока-коли.
На відміну від автоматів, зазвичай, смарт-контракт після розгортання у блокчейні є незворотним і незмінним. Це означає, що ніхто не може його підробити. Іншими словами, ми не можемо змінити його програмну логіку після того, як цей "автомат" почне працювати, щоб він "виплюнув" 10 пляшок кока-коли після того, як користувач вибере 1 пляшку кока-коли та сплатить 1 USD. Він завжди буде працювати за логікою 1 USD за 1 пляшку кока-коли. Звісно, ви скажете, що хакерські атаки можуть це зробити, але це інша тема.
Крім того, завдяки бездозвільному характеру смарт-контрактів, ніхто не може перешкодити користувачам використовувати смарт-контракти.
) програмовані валюти
!
Незалежно від того, чи це традиційна фінансова система, чи у блокчейні, все здійснюється через "записи цифрової вартості" для реалізації цифровізації грошей, їх можна назвати цифровою валютою. У традиційній інтернет-фінансовій системі цифрова валюта є набором цифрових записів, які представляють торгівельну вартість і зберігаються в онлайн-базі даних, вона через API дозволяє зовнішній програмній логіці, ###, наприклад, онлайн-банківському додатку (, коригувати записи цифрової вартості в базі даних.
А в у блокчейні цифрова валюта є смарт-контрактом, спеціально розробленим для монетизованих цінностей, який розгортається та зберігається в базі даних блокчейну ), наприклад, ERC20(. Він також містить цифрові записи, що представляють торгівельну вартість, але його цифрові записи можуть бути відкориговані.
Завдяки своїм програмованим властивостям, ця цифрова валюта, що працює у блокчейні, також називається програмованою валютою, але ми зазвичай називаємо її криптовалютою.
) доступність даних
Блокчейн не тільки є відкритою мережею (, до якої може отримати доступ і використовувати будь-хто ), але й має властивість доступності даних. Це означає, що ми можемо отримати доступ до будь-якого облікового запису користувача у блокчейні, щоб перевірити будь-яку транзакцію цього користувача у блокчейні. Тому він може допомогти нам:
Як ви знаєте, у традиційній фінансовій сфері це просто нереально.
Тепер давайте подивимося, як можна використати ці технологічні особливості для вирішення трьох типів ризиків, згаданих вище.
) Безпека коштів
Наприклад, ми можемо розгорнути контракт на управління коштами для інвестиційних інститутів на блокчейні, а інвестиційні установи можуть запрошувати інвесторів вносити кошти в контракт (, наприклад, USDT) завершити збір коштів. Контроль фонду над контрактним рахунком підпорядковується програмній логіці контракту, і інвестиційна установа може створити команду менеджерів для контролю коштів за допомогою механізму голосування під час розгортання контракту ### моделі фонду (, або вона може передати контроль над коштами всім інвесторам ) ( інвестиційного клубу. Це дозволяє технічно уникнути проблеми незаконного привласнення коштів внутрішнім персоналом інвестиційних інститутів.
Ми також можемо розгорнути викупний контракт, щоб підвищити безпеку контракту на управління грошима. Ми можемо встановити фіксований період погашення, як і традиційний відкритий фонд, наприклад, раз на 30 днів. Таким чином, інвестори можуть кожні 30 днів вирішувати, чи продовжувати інвестувати в інвестиційну установу, чи виводити свої кошти на основі власних суджень про ефективність інвестиційної установи. Крім того, ми можемо встановити період викупу після ініціювання кожної інвестиційної операції, щоб інвестори могли вирішити, брати участь чи ні в конкретній інвестиції на основі власної угоди з цією інвестицією. Через інклюзивний характер смарт-контрактів інвесторам не можна перешкодити захистити безпеку своїх коштів, викупивши їх.
) безпечне виконання зобов'язань
Наведіть приклад інвестиційної угоди SAFT. Ми знаємо, що хоча ми можемо розглядати приватний продаж Crypto як угоду з обміну криптовалюти, зазвичай це не просто проста угода, як Swap, де гроші і товар передаються одночасно, а зазвичай є графік вестингу, тобто сторона, що отримала інвестиції, починає в певний момент часу в майбутньому, згідно з певними правилами вивільнення, передавати інвестору Payback криптовалюту. Тому графік вестингу зазвичай є найважливішою частиною інвестиційної угоди SAFT, а також частиною, де найчастіше виникають порушення і суперечки.
Ми можемо розгорнути контракт інвестиційного протоколу на блокчейні та використовувати логіку програмування для реалізації правил транзакцій у протоколі SAFT, включаючи інвестиційну валюту, валюту окупності, ціну, графік вестингу тощо. Коли інвестиційна установа та об'єкт інвестування створюють інвестиційну транзакцію за допомогою смарт-контракту ( домовляються про різні параметри, такі як Schedule) наділення правами власності та «підписують» транзакцію, коли інвестиційна установа виплачує інвестиційні гроші, валюта окупності об'єкта інвестування буде депонована смарт-контракту, а потім інвестор може слідувати графіку набуття права власності Узгоджений таймлайн автономно претендує на токен Payback від смарт-контракту (ніхто не може його зупинити). Ось приклад:
Інвестор Боб за допомогою смарт-контракту інвестиційної угоди створив угоду SAFT з підприємцем Лізою, умови угоди такі:
Коли Боб і Ліза «підпишуть» транзакцію ончейн, 100 000 USDT з гаманця Боба будуть переведені на адресу гаманця Лізи, а 100 000 RICE з гаманця Лізи будуть переведені на ескроу-контракт. Починаючи з 1 жовтня 2025 року, Боб зможе вимагати 1/36 від загальної суми RICE з ескроу-контракту кожні 30 днів до 1 жовтня 2028 року на загальну суму 100 000 RICE. крім того
) венчурний відбір
Завдяки відкритості блокчейну та доступності даних, ми можемо в будь-який момент звертатися до рахунків управління коштами інвестиційних установ у блокчейні, аналізувати їх історичні транзакції, щоб перевірити, чи дійсно результати інвестицій та інвестиційна ідея, які рекламувала ця установа, є правдивими. Наприклад, якщо Боб стверджує, що дуже вірить у проект Лізи, тому буде тримати RICE впродовж тривалого часу, але його торгові записи показують, що Боб кожного разу після отримання RICE відразу ж продає все, тоді, коли Боб знайде вас і висловить бажання інвестувати у ваш проект, вам варто бути обережними. Або, якщо Боб після кожного отримання RICE відразу ж масово переказує кошти групі людей, то з великою ймовірністю Боб є перекупником.
Крім того, ми також можемо підсумувати інвестиційні уподобання інвестиційних установ, аналізуючи ці історичні угоди, такі як інвестиційні сфери тощо, що також може значно зекономити час стартапів у процесі пошуку інвестиційних установ та спілкування з ними.
У блокчейні
У наведеному вище матеріалі ми коротко представили, як здійснювати ончейн криптоінвестиції та фінансові транзакції, представити його переваги в безпеці активів і як повною мірою використовувати технічні характеристики доступності даних блокчейну, щоб допомогти нам краще ідентифікувати інвестиційні інститути. Як ви знаєте, існує багато інших аспектів торгівлі та управління криптоінвестиціями та фінансуванням. Якщо ми ончейн всі ці транзакції та ланки управління, тобто створимо відповідний смарт-контракт для кожної ланки транзакції та дозволимо цим контрактам вільно комбінуватися та викликати один одного, ми зможемо створити ончейн набір інструментів інвестування та фінансування, тобто Angellist у ланцюжку.
!
На малюнку наведено кілька основних смарт-контрактів, таких як контракт на залучення коштів (Fundraising), контракт на обмеження кількості учасників залучення коштів (Limit), фондовий пул (Fund Pool) для зберігання коштів, контракт для голосування щодо контролю за фондовим пулом, контракт на інвестиції (Investment), контракт на випуск токенів проекту (Vesting), контракт на обмеження кваліфікації учасників залучення коштів або кваліфікації керівників фонду (Eligibility), контракт для допомоги інвестиційним установам у отриманні прибутку (Fee & Carry) тощо.
Ми можемо вільно комбінувати ці контракти для досягнення різних функцій, як у Лего. Як показано на малюнку, ми можемо використовувати комбінацію контрактів Investment та Vesting для створення простого у блокчейні інвестиційного протоколу, який автоматично здійснить угоду відповідно до умов угоди, як тільки сторони підтвердять, що не може бути зупинено чи підроблено, без необхідності втручання будь-якого механізму довіри третіх сторін.
Стартапи можуть використовувати комбінацію контрактів Fundraising і Vesting для створення інструменту управління підприємством у блокчейні, щоб керувати залученням коштів та Cap table.
Більш того, ми можемо використовувати комбінацію контрактів Fundraising, Vesting, Limit, Eligibility, Voting для побудови краудфандингової платформи або Launchpad у блокчейні, яка буде справді децентралізованою, без дозволів, комунальною, без ризику активів, пов'язаного з централізованим контролем.
Ми також можемо використовувати всі контракти, перелічені на малюнку вище, для створення більш складного бізнесу, наприклад, запуск приватного продажу, інвестиційного клубу, SPV тощо. Завдяки більшій кількості функціональних модулів ми можемо реалізувати більш складні бізнес-вимоги, такі як встановлення термінів викупу та комісії за викуп для фонду, або реалізацію структури функціонування фонду GP + LP тощо.
Ці контракти не лише забезпечують нам безпечну торгівлю без необхідності довіри, але й моделюють процес торгівлі приватного продажу інвестицій, дозволяючи нам легко виконувати професійну роботу без необхідності володіти відповідними знаннями та навичками. Таким чином, вони мають усі переваги Online ### ефективності, меж, вартості (, в той же час технічно забезпечуючи безпеку угод приватного продажу інвестицій та питання виконання зобов'язань.
Це новий парадигмальний зсув, який технологія у блокчейні приносить для приватного продажу інвестицій.
Сьогодні & Майбутнє
З моменту створення The DAO у 2016 році велика кількість розробників і будівельників працює над досягненням бачення "Onchain Ventures", включаючи Moloch, DAOhaus, TheLAO, Nouns, Juice Box, PartyDAO, Gnosis Auction, Superfluid, Syndicate, Furo, Kali, DAOSquare та інші. Ці будівельники, спираючись на своє розуміння Onchain Ventures, створюють рішення в своїх сферах спеціалізації. Багато хто з них відмовився в процесі, але ще більше продовжують працювати над ітераціями та вдосконаленням цих рішень.
Як засновник DAOSquare, я також дуже гордий бути рушієм та будівельником цього бачення. Моя мета разом з DAOSquare полягає у створенні у блокчейні AngelList, що надає повний набір інструментів для приватного продажу криптоінвестицій, технічно забезпечуючи безпеку активів та виконання зобов'язань усіх сторін угоди, а також знижуючи фінансові та часові витрати всіх учасників при підвищенні ефективності інвестицій та розширенні бізнес-границь.
Як і всі інші будівельники рішень, я вірю в важливість Onchain Ventures для приватного продажу криптоінвестицій та розвитку всієї криптоіндустрії. Я також вірю в перспективи Onchain Ventures у майбутньому, адже капітал завжди є важливим двигуном розвитку галузі, як у традиційних сферах, так і в крипто. Тому я вважаю, що в недалекому майбутньому, з постійним удосконаленням і нормалізацією індустрії приватного продажу криптоінвестицій, ці продукти, що обслуговують криптоінвестиції, будуть сяяти. Давайте будемо спостерігати.