Вчора ETF на спот-біткойн зафіксував загальні чисті виводи приблизно на 85 мільйонів доларів.
Це невеликий зворот тренду, враховуючи, що три попередні сесії зафіксували щоденні вливання кількох сотень мільйонів доларів.
Щось подібне, однак, вже сталося 30 квітня, тому це не слід вважати тривожним сигналом. Однак, оскільки Пауел сьогодні виступить, є деякий страх
Поїздка Біткойн ETF
Починаючи з середини квітня, було зафіксовано тривалу серію сесій фондового ринку з загальними чистими притоками в спотові BTC ETF у США.
Щоденний пік цього періоду був досягнутий 22 квітня, перевищивши 900 мільйонів, коли ціна Біткойна відірвалася від $85,000 і почала рухатися до $90,000.
Зверніть увагу, що з тих пір він більше не опускався нижче $90,000.
За останні двадцять днів було лише дві негативні сесії з чистими виводами в цілому, обидві, проте, нижче 100 мільйонів доларів щодня, тоді як всі інші сесії закрилися з чистими щоденними вливаннями загалом, що перевищують 100 мільйонів.
Насправді, якщо не враховувати 173 мільйони 29 квітня, всі інші сесії закрилися з більш ніж 300 мільйонами доларів щоденних надходжень, а також, якщо не враховувати 21 квітня, всі інші перевищили 400 мільйонів.
Тому це була своєрідна тріумфальна поїздка, також і насамперед через те, що поширилася думка про те, що відносний мінімум цього періоду вже подолано.
Вчорашні страхи викликали відтоки з ETF на Біткойн
Хоча єдині дані з учорашнього дня недостатні для того, щоб стверджувати, що розпочався новий ведмежий тренд, це, однак, чіткий знак того, що є певний страх.
Цей страх також відобразився на ціні Біткойна, яка за останні дні знизилася з $98,000 до менш ніж $94,000, але вчора вночі вона вже повернулася вище $96,000.
Такі страхи пов'язані з тим, що сьогодні може сказати ФРС, в той час як відновлення вчора ввечері, найімовірніше, було викликане чуткою про те, що політичні переговори можуть незабаром розпочатися між урядом США та урядом Китаю щодо можливих торговельних угод для подолання нинішньої тупикової ситуації, викликаної митами.
Це не змінює того факту, що сьогодні Фед може вплинути на ринки
Проблема ФРС
Сьогодні, майже напевно, Федрезерв оголосить, що він не знизив процентні ставки.
Ця гіпотеза вже була широко врахована ринками, які, однак, все ще дуже невпевнені, особливо щодо майбутньої еволюції
Ключовим моментом завжди є грошово-кредитна політика центрального банку, і зокрема можливий майбутній шлях зниження ставок
На даний момент ринки враховують, що навіть у червні Фед не знизить ставки, і що до кінця року буде лише три зниження на 25 базисних пунктів.
Однак, якщо з висловлювань Пауела та з так званого графіка точок ФРС виникне інша стратегія, ринки можуть миттєво відреагувати широким і швидким перерозподілом.
Проблема в тому, що інфляція в США вже кілька місяців не знижується суттєво, і до цього додається той факт, що тарифи, введені Трампом, врешті-решт призведуть до підвищення цін.
У такій невизначеній ситуації ФРС може не мати достатньої інформації для планування подальших зниження ставок, тому, наприклад, вирішить призупинити шлях зниження, поки не отримує чітку позитивну інформацію з цього питання.
Одним із найгірших сценаріїв, які вважаються можливими, є зростання інфляції в найближчі місяці, що може навіть парадоксальним чином змусити ФРС знову підвищити ставки. Однак ринки, схоже, більш схильні вірити в те, що ймовірним є найкращий сценарій, а саме, що Трамп в кінцевому підсумку скасує тарифи протягом декількох місяців
Сила Біткойна
У такому контексті тріумфальна подорож Біткойн ETF ще більше вирізняється
За цим феноменом, безумовно, стоїть той факт, що ринки, здається, хочуть ставити на повернення Трампа до тарифів в наступні місяці, а отже, і на відновлення шляху зниження процентних ставок з боку Федрезерву.
Але можливо, що вони також ставлять на ще один фактор: подальше ослаблення долара
Ми не повинні забувати, що в середньостроковій/довгостроковій перспективі тенденція ціни Біткойна є обернено корельованою з індексом долара (DXY).
Факт у тому, що торговий баланс США з іноземними країнами на історично низькому рівні. Трамп хоче суттєво зменшити торговий дефіцит, і це можна зробити або зменшивши імпорт, або збільшивши експорт.
З міцним доларом неминуче зростуть імпорт, а експорт зменшиться, і долар зміцнюється вже більше 15 років.
Щоб обмежити імпорт, Трамп ввів мита, але це рішення не лише викликає сильні негативні наслідки, але насправді, наразі, воно навіть не працює. Проте, це був єдиний спосіб терміново втрутитися у проблему.
Натомість було б значно краще віддати перевагу експортам, і для цього потрібен долар, який є безсумнівно слабшим, ніж зараз.
Якщо Трамп зуміє суттєво ослабити долар, ця проблема буде вирішена, і в той же час тренд ціни Біткойна може суттєво виграти від цього.
Слід пам'ятати, що з моменту вступу на посаду в січні Трамп вже спричинив падіння Індексу долара з приблизно 110 пунктів до менш ніж 100, і, можливо, він має на увазі не лише повернути його до мінімумів останніх років (95 пунктів), а, можливо, навіть значно нижче цього порогу.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Невеликий тренд зміни для ETF Біткоїна
Вчора ETF на спот-біткойн зафіксував загальні чисті виводи приблизно на 85 мільйонів доларів.
Це невеликий зворот тренду, враховуючи, що три попередні сесії зафіксували щоденні вливання кількох сотень мільйонів доларів.
Щось подібне, однак, вже сталося 30 квітня, тому це не слід вважати тривожним сигналом. Однак, оскільки Пауел сьогодні виступить, є деякий страх
Поїздка Біткойн ETF
Починаючи з середини квітня, було зафіксовано тривалу серію сесій фондового ринку з загальними чистими притоками в спотові BTC ETF у США.
Щоденний пік цього періоду був досягнутий 22 квітня, перевищивши 900 мільйонів, коли ціна Біткойна відірвалася від $85,000 і почала рухатися до $90,000.
Зверніть увагу, що з тих пір він більше не опускався нижче $90,000.
За останні двадцять днів було лише дві негативні сесії з чистими виводами в цілому, обидві, проте, нижче 100 мільйонів доларів щодня, тоді як всі інші сесії закрилися з чистими щоденними вливаннями загалом, що перевищують 100 мільйонів.
Насправді, якщо не враховувати 173 мільйони 29 квітня, всі інші сесії закрилися з більш ніж 300 мільйонами доларів щоденних надходжень, а також, якщо не враховувати 21 квітня, всі інші перевищили 400 мільйонів.
Тому це була своєрідна тріумфальна поїздка, також і насамперед через те, що поширилася думка про те, що відносний мінімум цього періоду вже подолано.
Вчорашні страхи викликали відтоки з ETF на Біткойн
Хоча єдині дані з учорашнього дня недостатні для того, щоб стверджувати, що розпочався новий ведмежий тренд, це, однак, чіткий знак того, що є певний страх.
Цей страх також відобразився на ціні Біткойна, яка за останні дні знизилася з $98,000 до менш ніж $94,000, але вчора вночі вона вже повернулася вище $96,000.
Такі страхи пов'язані з тим, що сьогодні може сказати ФРС, в той час як відновлення вчора ввечері, найімовірніше, було викликане чуткою про те, що політичні переговори можуть незабаром розпочатися між урядом США та урядом Китаю щодо можливих торговельних угод для подолання нинішньої тупикової ситуації, викликаної митами.
Це не змінює того факту, що сьогодні Фед може вплинути на ринки
Проблема ФРС
Сьогодні, майже напевно, Федрезерв оголосить, що він не знизив процентні ставки.
Ця гіпотеза вже була широко врахована ринками, які, однак, все ще дуже невпевнені, особливо щодо майбутньої еволюції
Ключовим моментом завжди є грошово-кредитна політика центрального банку, і зокрема можливий майбутній шлях зниження ставок
На даний момент ринки враховують, що навіть у червні Фед не знизить ставки, і що до кінця року буде лише три зниження на 25 базисних пунктів.
Однак, якщо з висловлювань Пауела та з так званого графіка точок ФРС виникне інша стратегія, ринки можуть миттєво відреагувати широким і швидким перерозподілом.
Проблема в тому, що інфляція в США вже кілька місяців не знижується суттєво, і до цього додається той факт, що тарифи, введені Трампом, врешті-решт призведуть до підвищення цін.
У такій невизначеній ситуації ФРС може не мати достатньої інформації для планування подальших зниження ставок, тому, наприклад, вирішить призупинити шлях зниження, поки не отримує чітку позитивну інформацію з цього питання.
Одним із найгірших сценаріїв, які вважаються можливими, є зростання інфляції в найближчі місяці, що може навіть парадоксальним чином змусити ФРС знову підвищити ставки. Однак ринки, схоже, більш схильні вірити в те, що ймовірним є найкращий сценарій, а саме, що Трамп в кінцевому підсумку скасує тарифи протягом декількох місяців
Сила Біткойна
У такому контексті тріумфальна подорож Біткойн ETF ще більше вирізняється
За цим феноменом, безумовно, стоїть той факт, що ринки, здається, хочуть ставити на повернення Трампа до тарифів в наступні місяці, а отже, і на відновлення шляху зниження процентних ставок з боку Федрезерву.
Але можливо, що вони також ставлять на ще один фактор: подальше ослаблення долара
Ми не повинні забувати, що в середньостроковій/довгостроковій перспективі тенденція ціни Біткойна є обернено корельованою з індексом долара (DXY).
Факт у тому, що торговий баланс США з іноземними країнами на історично низькому рівні. Трамп хоче суттєво зменшити торговий дефіцит, і це можна зробити або зменшивши імпорт, або збільшивши експорт.
З міцним доларом неминуче зростуть імпорт, а експорт зменшиться, і долар зміцнюється вже більше 15 років.
Щоб обмежити імпорт, Трамп ввів мита, але це рішення не лише викликає сильні негативні наслідки, але насправді, наразі, воно навіть не працює. Проте, це був єдиний спосіб терміново втрутитися у проблему.
Натомість було б значно краще віддати перевагу експортам, і для цього потрібен долар, який є безсумнівно слабшим, ніж зараз.
Якщо Трамп зуміє суттєво ослабити долар, ця проблема буде вирішена, і в той же час тренд ціни Біткойна може суттєво виграти від цього.
Слід пам'ятати, що з моменту вступу на посаду в січні Трамп вже спричинив падіння Індексу долара з приблизно 110 пунктів до менш ніж 100, і, можливо, він має на увазі не лише повернути його до мінімумів останніх років (95 пунктів), а, можливо, навіть значно нижче цього порогу.