Дослідження ринку децентралізованих опціонів: Все готово, тільки не вистачає вітру з сходу
Вступ
Опціони є правом вибору, це контракт на право, узгоджений сторонами про умови та вид поставки. Поява смарт-контрактів забезпечила хороше середовище для роботи опціонів, дозволяючи їм автоматично виконуватися в ланцюгу без втручання людини, умови виконання контракту та процеси є чіткими та прозорими. З моменту літа DeFi 2020 року багато команд і проектів почали входити в Децентралізацію опціонів. Протягом трьох років розвиток галузі демонструє розквіт, незалежно від інфраструктури бухгалтерського обліку, видів опціонів чи алгоритмів маркет-мейкінгу, досягнуто значного прогресу.
Оскільки ринок входить у ведмежий тренд, витрати на токенізовані стимули зростають, а завищена активність децентралізованих опціонів починає знижуватися. За винятком декількох проектів, інновації в основному зосереджені на мікроінноваціях фінансових продуктів. Ринок винагороджує ті проривні інновації, які відповідають архітектурі блокчейну та децентралізованому середовищу, проекти, такі як Lyra, формують DeFi матрицю, створюючи унікальну алгоритмічну систему для ціноутворення опціонів. Незважаючи на те, що ринковий масштаб зменшується, Aevo та Lyra займають абсолютну частку ринку.
Порівняно з кількома сотнями мільярдів доларів США обсягу офшорних угод, наразі обсяг ланцюгових Опціонів навіть не дорівнює їх частці. А на традиційному ринку номінальний обсяг угод з опціонами в основному перебуває на одному рівні з ф'ючерсами. Це свідчить про те, що ринок ланцюгових опціонів все ще перебуває на ранній стадії розвитку. У другій половині 2023 року, з удосконаленням технології другого рівня, інфраструктурні технології для ринку опціонів з низькою вартістю, які використовують книгу угод, сприятим новому етапу зростання ринку ланцюгових опціонів.
Ми вже вийшли з "Децентралізація це добре" літа DeFi, всі децентралізовані проекти будуть поставлені під сумнів: чому потрібно децентралізувати?
Децентралізація Опціони фон
Що таке Опціони
Щоб зрозуміти Децентралізація Опціони, необхідно відповісти на два питання: що таке опціони, і чому потрібно децентралізувати?
Опціони є видом вибору, де продавець і покупець визначають час і ціну виконання. Той, хто володіє опціоном, отримує право виконати контракт згідно з угодою.
Опціони є особливим видом фінансових контрактів, а також фінансовим інструментом, пов'язаним з коливаннями цін. З точки зору природи, опціони відображають не лише зміни цін базового активу, а й швидкість зміни цін, різницю в часі виконання тощо.
Опціони є фінансовим інструментом, пов'язаним з оцінкою ризиків. Зміни цін на опціони можуть відображати цінові характеристики, які не можуть бути представлені спотами та ф'ючерсами, надаючи інвесторам більше вимірів та інструментів для хеджування ризиків та проектування портфелів активів.
Крім того, опціони мають широкий спектр застосувань. Розуміння використання опціонів допомагає виявити їх точних користувачів. У традиційному світі, окрім того, що опціони є інструментом важелів, вони мають багато інших застосувань:
Інструменти управління ризиками: підприємства або проекти можуть отримати право купувати або продавати за визначеною ціною протягом визначеного часу, купуючи Опціони, що еквівалентно фіксації витрат і доходів в межах, що забезпечує мінімальну гарантію прибутку.
Фінансові інструменти: історично багато компаній фінансувалися через продаж Опціонів. У жовтні 2022 року Tesla продала опціонів на 5 мільйонів, щоб залучити 2,2 мільярда доларів.
Інструменти організаційних стимулів: Багато традиційних великих організацій стимулюють середній та вищий керівний персонал через Опціони.
Кредитне плече та спекулятивні інструменти: інвестори використовують Опціони для спекуляцій, щоб з невеликим капіталом отримати великий прибуток, навіть ставлячи на можливості торгівлі у вимірах часових витрат або волатильності.
2020 року, з впровадженням спот DeFi, децентралізовані деривативи були перенесені з традиційних фінансів. Люди сподіваються на розподіл прибутків від опціонних бізнесів централізованих фінансових установ на децентралізованих платформах.
Що таке Децентралізація Опціони
Децентралізація Опціони є смарт-контрактами, які випускаються на блокчейні та мають властивості опціонів. На відміну від традиційного ринку опціонів, вони не потребують дозволу, є відкритими та прозорими, а також не мають ризику дефолту, що надає їм більшу комбінацію з іншими децентралізованими продуктами. Виконання опціонів гарантується та автоматично виконується смарт-контрактами блокчейну, що є єдиною відмінністю децентралізованих опціонів від традиційних опціонів.
Децентралізація Опціони проекту виникли з відображення централізованого ринку опціонів. У традиційних фінансових ринках ринок похідних фінансових інструментів значно перевищує спотовий ринок, де обсяги ринку опціонів приблизно відповідають спотовому ринку. З успішними прикладами децентралізованих спотових бірж, таких як Uniswap, Curve, які продемонстрували потенціал смарт-контрактів у фінансовій сфері, багато команд побачили майбутнє децентралізованих ф'ючерсів і навіть опціонів. Під ореолом літа DeFi недоліки децентралізації були приховані, і численні команди вклалися в гарячий розвиток децентралізованих опціонів.
Чому Децентралізація Опціони є важливими
Децентралізація Опціони relative до централізованих Опціонів переваги в основному проявляються в:
Виключення ризику невиконання зобов'язань: середовище виконання, процеси та умови ланцюгових опціонів є відкритими та прозорими, відсутня невизначеність з точки зору ліквідації. Результат ліквідації контракту зрозумілий, немає ризику контрагента.
Більш справедливо: традиційні фінанси встановлюють різні пороги входу для запобігання злочинам, забезпечуючи права користувачів, водночас позбавляючи деяких людей можливості брати участь. А в децентралізованих опціонах, творці та учасники можуть брати участь у грі лише під смарт-контрактом, творці та команда не мають привілеїв.
Глибша та тісніша капітальна співпраця: децентралізовані опціони є невід'ємною частиною децентралізованих фінансів. DeFi має універсальний характер, зручність, навіть може знизити вимоги до регулювання. Він має потенціал замінити централізовані опціони та надати послуги опціонів для децентралізованого світу.
Процвітання ринку децентралізованих опціонів потребує бурхливого розвитку попиту на базові активи. Наразі на блокчейні опціони здебільшого вважаються азартними інструментами. Простішою думкою є перетворення опціонів у інструменти з важелями або базові активи для волатильності, а складнішою - їх включення до певних інвестиційних стратегій, формуючи структуровані інвестиційні продукти.
Децентралізація Опціони ринку
Нові явища і традиційні речі мають різницю на багатьох рівнях. На відміну від традиційних фінансів, як за об'єктами, так і за користувачами чи каналами, децентралізовані опціони і традиційні ринки мають різницю, існує можливість диференційованої конкуренції.
Децентралізовані фінанси завжди є чистими операціями з даними на ланцюгу. Найкращими активами, безумовно, є активи, що існують на рідному ланцюгу. Якщо потрібно обробляти активи поза ланцюгом, неминуче доведеться контактувати з централізованою владою та організаціями. Це належить до бізнесу RWA, підлягає регуляції та неможливо уникнути недоліків централізації.
Крім того, користувачі опціонів також різні:
Нечітка цільова аудиторія: користувачі традиційних опціонів дуже чіткі, а цільова аудиторія децентралізованого ринку опціонів неясна. У традиційному бізнесі промисловий капітал є важливим гравцем, навіть має вирішальний вплив на ціну базових активів. Фінансовий ринок є двостороннім ринком для торгівлі ризиком та прибутком, промисловий капітал відповідає за надання ризику та ризикового капіталу. А на децентралізованому ринку опціонів бізнес, що стосується базових активів, простий і обсяги бізнесу невеликі. Справжніми суб'єктами децентралізованої індустрії, які можуть формувати бізнес, є, безумовно, інфраструктура, така як блокчейн, oracle, пошук даних та деякі DeFi проекти. Наприклад, у випадку з найбільшим BTC, наразі річний обсяг виробництва не перевищує 400 тисяч, а підлягає хеджуванню базова вартість ризику менше ніж 10 мільярдів. Через нестачу надійних учасників на блокчейні важко сформувати ринок децентралізованих опціонів з жорстким попитом.
Різниця в уподобаннях щодо відповідності: централізовані опціони мають повну систему управління ризиками та відповідності, здатну приймати різноманітних інвесторів, які відповідають чітко визначеним законодавством вимогам. В той час як децентралізовані опціони мають недосконалу систему відповідності та управління ризиками, займаючись бізнесом, що не заборонений законом, приваблюючи осіб з низькими вимогами до відповідності.
Більше опціонних базисів: Велика волатильність базових цифрових активів призводить до високих цін на опціони. Багато цифрових активів не підлягають правовому регулюванню, їх концентрація у власності висока, ризики контролю цін важко оцінити. Тому централізованим біржам важко розширити бізнес з базовими цифровими активами. А деякі децентралізовані біржі розробили концепцію "приватних пулів", що дозволяє маркет-мейкерам незалежно нести певні ризики виконання опціонів, дозволяючи ринку децентралізованих опціонів конкурувати з централізованим ринком опціонів.
Низька ліквідність: через велику складність використання продукту, високі бар'єри входу та значні ризики відповідності, навіть якщо багато проектів використовують маркетингові стратегії, такі як аеродропи токенів та винагороди за торгівлю, участь капіталу та користувачів все ще залишається рідкісною. Невисока активність продукту призводить до проблеми низької ліквідності. Децентралізовані біржі, з одного боку, зменшують ціну виконання опціонів та діапазон часу для їх виконання. Opyn навіть створив безстрокові опціони, що ще більше концентрує ліквідність.
Низька ефективність використання капіталу: хоча децентралізовані біржі реалізують безризиковість за допомогою смарт-контрактів, це вимагає, щоб вартість активів, контрольованих контрактом, була вищою за ризик втрат, з яким стикаються опціони. Страховка в контракті перебуває в стані надмірного заставлення, тому ефективність використання капіталу загалом залишається низькою.
Децентралізація Опціони ринку розвитку перешкоди
Децентралізований ринок опціонів є захоплюючою новою категорією активів, але все ще перебуває на ранній стадії розвитку. Тому перед тим, як повністю реалізувати свій потенціал, потрібно вирішити багато вузьких місць.
Висока вартість
Однією з найбільших перешкод є висока вартість використання децентралізованих ринків опціонів. Це викликано багатьма факторами, включаючи витрати на операції, ризикові витрати та витрати на навчання.
Операційні витрати - це плата, яку користувач повинен сплатити майнерам за обробку транзакцій у блокчейні. На популярних блокчейнах, таких як Ethereum, вартість газу може бути особливо високою, деякі проекти можуть вимагати котирування з оркулів. Це може зробити децентралізований ринок опціонів занадто дорогим для деяких користувачів.
Вартість ризику є ще одним чинником, що призводить до високих витрат на використання. Децентралізований ринок опціонів є відносно новою галуззю, яка в порівнянні з традиційним ринком опціонів не має достатньої історичної практики, і в технічному та проектному рамках не може бути доведена індуктивно достатня безпека системи. Потенційні витрати ризику є прогалиною для широкомасштабного впровадження.
Витрати на освіту також є фактором, що призводить до високих витрат на використання. Децентралізований ринок опціонів складний і важкий для розуміння. Користувачі повинні добре розуміти, як це працює, щоб ефективно використовувати, що може бути бар'єром для деяких користувачів.
Ринок не зрілий
Іншою проблемою є незрілість ринку децентралізованих опціонів. Це не лише означає, що ризики більші в порівнянні з традиційним ринком опціонів, але, як вже згадувалося, не сформувалося стабільного та необхідного попиту. Це може призвести до труднощів у знаходженні покупців і продавців опціонів, що ускладнює формування достатньої ліквідності. Нестача ліквідності вимагає зниження вибору учасників для збору ліквідності, що, у свою чергу, ускладнює торгівлю.
Нерозвиненість ринку також проявляється у використанні опціонів. Традиційні опціони зазвичай мають кілька функцій, тоді як у децентралізованих опціонах:
Немає попиту на опціони, що базується на вимогах відповідності
Немає проєктів, що фінансуються через Опціони, Опціони стимулювання
Дизайн опціонів, який базується на хеджуванні бізнес-ризиків, не є таким зрілим, як у традиційних фінансових ринках.
Низька капітальна ефективність
Іншою проблемою є низька капіталізація маржі опціонів. На традиційних фінансових ринках платформи дозволяють користувачам мати певний ризик маржі. Це базується на централізованому кредиті, платформа володіє інформацією про користувачів, і в разі ліквідації деривативів може пред'явити позов до користувача. Однак на децентралізованому ринку опціонів користувачі знаходяться в напіванонімному стані, платформа не має функції пред'явлення позову. Якщо маржа не може покрити торгові збитки, втрати повинні бути покриті платформою.
На централізованих торгових платформах всі активи користувача управляються платформою, немонетизовані активи також можуть слугувати заставою для надання кредиту. А на поточних децентралізованих платформах право власності на активи повинно спочатку бути передане, перш ніж вони зможуть стати заставою.
Децентралізовані платформи не можуть переслідувати користувачів за надмірні втрати, тому необхідно знизити ризик ліквідації. Підвищення співвідношення ризикового забезпечення або витрат на Опціони є вимушеним кроком.
Інфраструктура недосконала
Децентралізація Опціони ринок все ще залежить від недозрілої інфраструктури, такої як гаманці та біржі. Ці інфраструктури можуть бути складними і важкими у використанні, а також не завжди надійними. Наприклад, зберігати приватні ключі може бути важко, іноді гаманці піддаються атакам хакерів. Крім того, інтерфейс торгівлі на децентралізованих біржах опціонів може бути громіздким і важким у використанні, бракує достатніх аналітичних інструментів і програмного забезпечення.
Хоча існують ці ці bottleneck, але розробка децентралізованого ринку опціонів досягла великого прогресу. Багато нових проектів намагаються впоратися з цими викликами, ринок швидко зростає. З розвитком ринку ми можемо очікувати, що ці bottleneck будуть вирішені, а децентралізований ринок опціонів стане більш доступним і зручним для користувачів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RugResistant
· 07-15 21:25
дефі-опціони потребують серйозного аудиту безпеки зараз... занадто багато потенційних векторів експлуатації, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
MercilessHalal
· 07-15 08:41
смартконтракти ця хвиля реально має сенс!
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfStaking
· 07-13 13:00
Ця хвиля обов'язково запалить. Коли буде в ланцюзі?
Децентралізація Опціонів ринок: готовий до старту у блокчейні фінансовий новий блакитний океан
Дослідження ринку децентралізованих опціонів: Все готово, тільки не вистачає вітру з сходу
Вступ
Опціони є правом вибору, це контракт на право, узгоджений сторонами про умови та вид поставки. Поява смарт-контрактів забезпечила хороше середовище для роботи опціонів, дозволяючи їм автоматично виконуватися в ланцюгу без втручання людини, умови виконання контракту та процеси є чіткими та прозорими. З моменту літа DeFi 2020 року багато команд і проектів почали входити в Децентралізацію опціонів. Протягом трьох років розвиток галузі демонструє розквіт, незалежно від інфраструктури бухгалтерського обліку, видів опціонів чи алгоритмів маркет-мейкінгу, досягнуто значного прогресу.
Оскільки ринок входить у ведмежий тренд, витрати на токенізовані стимули зростають, а завищена активність децентралізованих опціонів починає знижуватися. За винятком декількох проектів, інновації в основному зосереджені на мікроінноваціях фінансових продуктів. Ринок винагороджує ті проривні інновації, які відповідають архітектурі блокчейну та децентралізованому середовищу, проекти, такі як Lyra, формують DeFi матрицю, створюючи унікальну алгоритмічну систему для ціноутворення опціонів. Незважаючи на те, що ринковий масштаб зменшується, Aevo та Lyra займають абсолютну частку ринку.
Порівняно з кількома сотнями мільярдів доларів США обсягу офшорних угод, наразі обсяг ланцюгових Опціонів навіть не дорівнює їх частці. А на традиційному ринку номінальний обсяг угод з опціонами в основному перебуває на одному рівні з ф'ючерсами. Це свідчить про те, що ринок ланцюгових опціонів все ще перебуває на ранній стадії розвитку. У другій половині 2023 року, з удосконаленням технології другого рівня, інфраструктурні технології для ринку опціонів з низькою вартістю, які використовують книгу угод, сприятим новому етапу зростання ринку ланцюгових опціонів.
Ми вже вийшли з "Децентралізація це добре" літа DeFi, всі децентралізовані проекти будуть поставлені під сумнів: чому потрібно децентралізувати?
Децентралізація Опціони фон
Що таке Опціони
Щоб зрозуміти Децентралізація Опціони, необхідно відповісти на два питання: що таке опціони, і чому потрібно децентралізувати?
Опціони є видом вибору, де продавець і покупець визначають час і ціну виконання. Той, хто володіє опціоном, отримує право виконати контракт згідно з угодою.
Опціони є особливим видом фінансових контрактів, а також фінансовим інструментом, пов'язаним з коливаннями цін. З точки зору природи, опціони відображають не лише зміни цін базового активу, а й швидкість зміни цін, різницю в часі виконання тощо.
Опціони є фінансовим інструментом, пов'язаним з оцінкою ризиків. Зміни цін на опціони можуть відображати цінові характеристики, які не можуть бути представлені спотами та ф'ючерсами, надаючи інвесторам більше вимірів та інструментів для хеджування ризиків та проектування портфелів активів.
Крім того, опціони мають широкий спектр застосувань. Розуміння використання опціонів допомагає виявити їх точних користувачів. У традиційному світі, окрім того, що опціони є інструментом важелів, вони мають багато інших застосувань:
Інструменти управління ризиками: підприємства або проекти можуть отримати право купувати або продавати за визначеною ціною протягом визначеного часу, купуючи Опціони, що еквівалентно фіксації витрат і доходів в межах, що забезпечує мінімальну гарантію прибутку.
Фінансові інструменти: історично багато компаній фінансувалися через продаж Опціонів. У жовтні 2022 року Tesla продала опціонів на 5 мільйонів, щоб залучити 2,2 мільярда доларів.
Інструменти організаційних стимулів: Багато традиційних великих організацій стимулюють середній та вищий керівний персонал через Опціони.
Кредитне плече та спекулятивні інструменти: інвестори використовують Опціони для спекуляцій, щоб з невеликим капіталом отримати великий прибуток, навіть ставлячи на можливості торгівлі у вимірах часових витрат або волатильності.
2020 року, з впровадженням спот DeFi, децентралізовані деривативи були перенесені з традиційних фінансів. Люди сподіваються на розподіл прибутків від опціонних бізнесів централізованих фінансових установ на децентралізованих платформах.
Що таке Децентралізація Опціони
Децентралізація Опціони є смарт-контрактами, які випускаються на блокчейні та мають властивості опціонів. На відміну від традиційного ринку опціонів, вони не потребують дозволу, є відкритими та прозорими, а також не мають ризику дефолту, що надає їм більшу комбінацію з іншими децентралізованими продуктами. Виконання опціонів гарантується та автоматично виконується смарт-контрактами блокчейну, що є єдиною відмінністю децентралізованих опціонів від традиційних опціонів.
Децентралізація Опціони проекту виникли з відображення централізованого ринку опціонів. У традиційних фінансових ринках ринок похідних фінансових інструментів значно перевищує спотовий ринок, де обсяги ринку опціонів приблизно відповідають спотовому ринку. З успішними прикладами децентралізованих спотових бірж, таких як Uniswap, Curve, які продемонстрували потенціал смарт-контрактів у фінансовій сфері, багато команд побачили майбутнє децентралізованих ф'ючерсів і навіть опціонів. Під ореолом літа DeFi недоліки децентралізації були приховані, і численні команди вклалися в гарячий розвиток децентралізованих опціонів.
Чому Децентралізація Опціони є важливими
Децентралізація Опціони relative до централізованих Опціонів переваги в основному проявляються в:
Виключення ризику невиконання зобов'язань: середовище виконання, процеси та умови ланцюгових опціонів є відкритими та прозорими, відсутня невизначеність з точки зору ліквідації. Результат ліквідації контракту зрозумілий, немає ризику контрагента.
Більш справедливо: традиційні фінанси встановлюють різні пороги входу для запобігання злочинам, забезпечуючи права користувачів, водночас позбавляючи деяких людей можливості брати участь. А в децентралізованих опціонах, творці та учасники можуть брати участь у грі лише під смарт-контрактом, творці та команда не мають привілеїв.
Глибша та тісніша капітальна співпраця: децентралізовані опціони є невід'ємною частиною децентралізованих фінансів. DeFi має універсальний характер, зручність, навіть може знизити вимоги до регулювання. Він має потенціал замінити централізовані опціони та надати послуги опціонів для децентралізованого світу.
Процвітання ринку децентралізованих опціонів потребує бурхливого розвитку попиту на базові активи. Наразі на блокчейні опціони здебільшого вважаються азартними інструментами. Простішою думкою є перетворення опціонів у інструменти з важелями або базові активи для волатильності, а складнішою - їх включення до певних інвестиційних стратегій, формуючи структуровані інвестиційні продукти.
Децентралізація Опціони ринку
Нові явища і традиційні речі мають різницю на багатьох рівнях. На відміну від традиційних фінансів, як за об'єктами, так і за користувачами чи каналами, децентралізовані опціони і традиційні ринки мають різницю, існує можливість диференційованої конкуренції.
Децентралізовані фінанси завжди є чистими операціями з даними на ланцюгу. Найкращими активами, безумовно, є активи, що існують на рідному ланцюгу. Якщо потрібно обробляти активи поза ланцюгом, неминуче доведеться контактувати з централізованою владою та організаціями. Це належить до бізнесу RWA, підлягає регуляції та неможливо уникнути недоліків централізації.
Крім того, користувачі опціонів також різні:
Нечітка цільова аудиторія: користувачі традиційних опціонів дуже чіткі, а цільова аудиторія децентралізованого ринку опціонів неясна. У традиційному бізнесі промисловий капітал є важливим гравцем, навіть має вирішальний вплив на ціну базових активів. Фінансовий ринок є двостороннім ринком для торгівлі ризиком та прибутком, промисловий капітал відповідає за надання ризику та ризикового капіталу. А на децентралізованому ринку опціонів бізнес, що стосується базових активів, простий і обсяги бізнесу невеликі. Справжніми суб'єктами децентралізованої індустрії, які можуть формувати бізнес, є, безумовно, інфраструктура, така як блокчейн, oracle, пошук даних та деякі DeFi проекти. Наприклад, у випадку з найбільшим BTC, наразі річний обсяг виробництва не перевищує 400 тисяч, а підлягає хеджуванню базова вартість ризику менше ніж 10 мільярдів. Через нестачу надійних учасників на блокчейні важко сформувати ринок децентралізованих опціонів з жорстким попитом.
Різниця в уподобаннях щодо відповідності: централізовані опціони мають повну систему управління ризиками та відповідності, здатну приймати різноманітних інвесторів, які відповідають чітко визначеним законодавством вимогам. В той час як децентралізовані опціони мають недосконалу систему відповідності та управління ризиками, займаючись бізнесом, що не заборонений законом, приваблюючи осіб з низькими вимогами до відповідності.
Більше опціонних базисів: Велика волатильність базових цифрових активів призводить до високих цін на опціони. Багато цифрових активів не підлягають правовому регулюванню, їх концентрація у власності висока, ризики контролю цін важко оцінити. Тому централізованим біржам важко розширити бізнес з базовими цифровими активами. А деякі децентралізовані біржі розробили концепцію "приватних пулів", що дозволяє маркет-мейкерам незалежно нести певні ризики виконання опціонів, дозволяючи ринку децентралізованих опціонів конкурувати з централізованим ринком опціонів.
Низька ліквідність: через велику складність використання продукту, високі бар'єри входу та значні ризики відповідності, навіть якщо багато проектів використовують маркетингові стратегії, такі як аеродропи токенів та винагороди за торгівлю, участь капіталу та користувачів все ще залишається рідкісною. Невисока активність продукту призводить до проблеми низької ліквідності. Децентралізовані біржі, з одного боку, зменшують ціну виконання опціонів та діапазон часу для їх виконання. Opyn навіть створив безстрокові опціони, що ще більше концентрує ліквідність.
Низька ефективність використання капіталу: хоча децентралізовані біржі реалізують безризиковість за допомогою смарт-контрактів, це вимагає, щоб вартість активів, контрольованих контрактом, була вищою за ризик втрат, з яким стикаються опціони. Страховка в контракті перебуває в стані надмірного заставлення, тому ефективність використання капіталу загалом залишається низькою.
Децентралізація Опціони ринку розвитку перешкоди
Децентралізований ринок опціонів є захоплюючою новою категорією активів, але все ще перебуває на ранній стадії розвитку. Тому перед тим, як повністю реалізувати свій потенціал, потрібно вирішити багато вузьких місць.
Висока вартість
Однією з найбільших перешкод є висока вартість використання децентралізованих ринків опціонів. Це викликано багатьма факторами, включаючи витрати на операції, ризикові витрати та витрати на навчання.
Операційні витрати - це плата, яку користувач повинен сплатити майнерам за обробку транзакцій у блокчейні. На популярних блокчейнах, таких як Ethereum, вартість газу може бути особливо високою, деякі проекти можуть вимагати котирування з оркулів. Це може зробити децентралізований ринок опціонів занадто дорогим для деяких користувачів.
Вартість ризику є ще одним чинником, що призводить до високих витрат на використання. Децентралізований ринок опціонів є відносно новою галуззю, яка в порівнянні з традиційним ринком опціонів не має достатньої історичної практики, і в технічному та проектному рамках не може бути доведена індуктивно достатня безпека системи. Потенційні витрати ризику є прогалиною для широкомасштабного впровадження.
Витрати на освіту також є фактором, що призводить до високих витрат на використання. Децентралізований ринок опціонів складний і важкий для розуміння. Користувачі повинні добре розуміти, як це працює, щоб ефективно використовувати, що може бути бар'єром для деяких користувачів.
Ринок не зрілий
Іншою проблемою є незрілість ринку децентралізованих опціонів. Це не лише означає, що ризики більші в порівнянні з традиційним ринком опціонів, але, як вже згадувалося, не сформувалося стабільного та необхідного попиту. Це може призвести до труднощів у знаходженні покупців і продавців опціонів, що ускладнює формування достатньої ліквідності. Нестача ліквідності вимагає зниження вибору учасників для збору ліквідності, що, у свою чергу, ускладнює торгівлю.
Нерозвиненість ринку також проявляється у використанні опціонів. Традиційні опціони зазвичай мають кілька функцій, тоді як у децентралізованих опціонах:
Низька капітальна ефективність
Іншою проблемою є низька капіталізація маржі опціонів. На традиційних фінансових ринках платформи дозволяють користувачам мати певний ризик маржі. Це базується на централізованому кредиті, платформа володіє інформацією про користувачів, і в разі ліквідації деривативів може пред'явити позов до користувача. Однак на децентралізованому ринку опціонів користувачі знаходяться в напіванонімному стані, платформа не має функції пред'явлення позову. Якщо маржа не може покрити торгові збитки, втрати повинні бути покриті платформою.
На централізованих торгових платформах всі активи користувача управляються платформою, немонетизовані активи також можуть слугувати заставою для надання кредиту. А на поточних децентралізованих платформах право власності на активи повинно спочатку бути передане, перш ніж вони зможуть стати заставою.
Децентралізовані платформи не можуть переслідувати користувачів за надмірні втрати, тому необхідно знизити ризик ліквідації. Підвищення співвідношення ризикового забезпечення або витрат на Опціони є вимушеним кроком.
Інфраструктура недосконала
Децентралізація Опціони ринок все ще залежить від недозрілої інфраструктури, такої як гаманці та біржі. Ці інфраструктури можуть бути складними і важкими у використанні, а також не завжди надійними. Наприклад, зберігати приватні ключі може бути важко, іноді гаманці піддаються атакам хакерів. Крім того, інтерфейс торгівлі на децентралізованих біржах опціонів може бути громіздким і важким у використанні, бракує достатніх аналітичних інструментів і програмного забезпечення.
Хоча існують ці ці bottleneck, але розробка децентралізованого ринку опціонів досягла великого прогресу. Багато нових проектів намагаються впоратися з цими викликами, ринок швидко зростає. З розвитком ринку ми можемо очікувати, що ці bottleneck будуть вирішені, а децентралізований ринок опціонів стане більш доступним і зручним для користувачів.
Децентралізація Опціони赛