Підйом та занепад Labubu: від божевілля з іграшками до цифрового бульбашки

Labubu як плюшевий іграшковий персонаж ельфа викликав хвилю популярності у всьому світі. Цей персонаж, розроблений художником Лун Цзяшень, має унікальний вигляд: кругле пухнасте тіло, широко розкриті великі очі,尖尖耳朵, а також неслухняну усмішку, що складається з дев'яти гострих зубів.

!7377605

Labubu вперше з'явився в 2015 році, а в 2019 році після співпраці з відомою іграшковою компанією отримав ширшу увагу. У першій половині 2024 року відповідні серії продуктів створили значний обсяг продажу в 6,3 мільярда юанів. У квітні 2025 року третє покоління іграшок з гумовим покриттям викликало ажіотаж у кількох країнах. У червні того ж року на аукціоні спеціальна версія Labubu була продана за 1,08 мільйона юанів, що підкреслює її колекційну цінність.

!7377606

Успіх Labubu нерозривно пов'язаний з його унікальною моделлю продажів. Використання сліпих коробок підвищує стимул і невизначеність під час покупки, залучаючи споживачів повторно купувати, щоб отримати рідкісні моделі. Один досвідчений колекціонер зазначив, що цей елемент сюрпризу є великою привабливістю, він буде струшувати сліпу коробку, щоб оцінити вміст.

Як видатний культурний IP, Labubu долає культурні бар'єри та користується популярністю як в Азії, так і на Заході. Його успіх пояснюється поєднанням міжкультурних властивостей, інновацій і накопичення досвіду, а також розвиненою підтримкою промислової ланки.

!7377657

Однак цифрові активи, пов'язані з іграшками Labubu, не змогли продовжити свій блиск. Цифрова валюта з тією ж назвою, випущена в травні 2025 року, на короткий час викликала спекуляції, але незабаром потрапила в спадний тренд. Це явище не є одиничним, подібні проекти, такі як товстий пінгвін, нудні мавпи та інші, також пройшли шлях від вершин до обвалу.

!7377641

Наприклад, у випадку з Пухлим Пінгвіном, його NFT колись досягли високої ціни в 34.8ETH, але зараз впали до 8.9ETH. Пов'язана криптовалюта PENGU з максимальної позначки 0.0428 долара впала до 0.009369 долара, що становить зниження на 78%. Відомі NFT проекти, такі як Bored Ape і CryptoPunks, також не уникли труднощів, ціни суттєво знизилися.

!7377642

!7377626

!7377630

Ці випадки свідчать про те, що навіть цифрові активи, які мають підтримку фізичних продуктів, важко протистояти впливу коливань ринкових настроїв. Спекулятивні активи, які позбавлені реальних сценаріїв застосування та стабільної вартості, зрештою зіткнуться з долею лопнувшої бульбашки.

Успіх фізичних іграшок Labubu безумовно привертає увагу, але коливання їхніх цифрових активів підкреслює крихкість спекулятивного ринку. Це явище ще раз нагадує нам, що при оцінці будь-якої інвестиційної можливості необхідно обережно розглядати її довгострокову вартість та перспективи реального застосування.

!7377639