Порівняння механізмів заステйку Етер і Polkadot

З наближенням оновлення Ethereum Shanghai, відкриття функції виведення стейків викликало широкий інтерес у галузі до стейкінгу Ethereum та пов'язаних деривативів. Тим часом, Polkadot з моменту свого запуску в 2019 році постійно використовує механізм PoS і продовжує впроваджувати нові інструменти для стейкінгу. У цій статті буде проведено порівняння механізмів стейкінгу та стану цих двох мереж з кількох перспектив, а також короткий аналіз розвитку їхніх деривативних ринків.

заステйка механізм

Ethereum використовує механізм доказу частки (PoS), кожен валідатор має володіти 32 ETH для заステйкати. Валідатори повинні запускати основний вузол сигнального ланцюга та кілька клієнтів валідаторів, кожен клієнт відповідає за 32 ETH. Ці валідатори випадковим чином призначаються до "комітету", відповідального за верифікацію частин у мережі. Ethereum 2.0 потребує масштабного набору валідаторів для забезпечення доступності та ефективності мережі.

Polkadot використовує механізм номінованого доказу частки (NPoS), що включає два ролі: "валідаори", які запускають вузли, та "номінатори", які номінують валідаорів. Номінаторам не потрібно особисто запускати машини, але вони також можуть отримувати винагороди від системи. Розмір вибірки валідаорів, необхідний для Polkadot, відносно невеликий, кожному паралельному ланцюгу потрібно близько 10 валідаорів. Наразі мережа Polkadot має 297 валідаорів, і очікується, що в період зрілості мережі знадобиться 1000 валідаорів.

Поточні дані про застейкати

Станом на останні дані, Ethereum має 16,44 мільйона ETH, які знаходяться в заставі, ставка застави становить 14,3%, загальна кількість валідаторів складає 513 тисяч, дохідність застави становить 4,32%, а дохідність з урахуванням інфляції становить 4,55%. Polkadot має 592 мільйони DOT, які знаходяться в заставі, ставка застави становить 46,4%, кількість номінаторів складає 455 тисяч, історична дохідність застави становить 15,39%, а дохідність після вирахування інфляції становить 8,26%.

Для PoS-ланцюгів чим вища ставка стейкінгу, тим сильніша безпека мережі. Наразі ставка стейкінгу Ethereum відносно низька, можливо, через те, що стейковані ETH ще не можна зняти. Очікується, що після оновлення "Шанхай", яке має завершитися в березні, ставка стейкінгу може суттєво зрости. Ідеальна ставка стейкінгу для Polkadot становить 50%, фактична ставка стейкінгу зазвичай коливається між 40% та 60%.

Період блокування

Наразі ETH, застейканий в Ethereum, не може бути вилучений, функція вилучення буде доступна після оновлення "Шанхай". У цей час термін блокування застейканого ETH становитиме 27 годин. Термін блокування застейканого токена в Polkadot становить 28 днів. Довший термін блокування сприяє підвищенню безпеки протоколу, але також може зменшити привабливість застейку через нижчу гнучкість і вищі альтернативні витрати.

заステйкати门槛

Ethereum рідний лише підтримує п staking, що виконується самостійно, потребує 32 ETH та спеціалізованого комп'ютера. Хоча сам протокол не підтримує делегування стейку, на ринку є треті сторони, які надають послуги з хостингу вузлів.

Polka рідно підтримує чотири способи застеки: запуск валідатора, пряма номінація, запуск номінаційного пулу та приєднання до номінаційного пулу, для участі в застеці потрібно лише 1 DOT. Polka також пропонує сайт "панель застеки", що полегшує користувачам проведення операцій застеки.

З точки зору порогу застави, Polkadot пропонує більше варіантів нативної застави, з нижчими фінансовими та технологічними бар'єрами, що сприяє залученню більшої кількості учасників, підвищуючи рівень децентралізації та безпеки мережі.

Ліквідне застейкати

Ліквідні деривативи стейкінгу (LSD) дозволяють користувачам отримувати винагороди за стейкінг, зберігаючи при цьому ліквідність капіталу. Ліквідний стейкінг на Ethereum має високий показник, приблизно 44% стейкованих ETH проходить через ліквідний стейкінг, TVL досягає 10 мільярдів доларів. Один з платформ ліквідного стейкінгу займає домінуючу позицію на ринку Ethereum, частка ринку перевищує 70%.

Розподіл TVL продуктів ліквідного стекингу в екосистемі Polkadot досить рівномірний, загальний TVL основних продуктів становить близько 50,44 мільйона доларів США, що в порівнянні з обсягом стекингу в 592 мільйони DOT є досить низьким рівнем поширення, ринковий потенціал величезний. Продукти ліквідного стекингу, розроблені на основі паралельних ланцюгів Polkadot, мають унікальні переваги, такі як легка міжланцюгова інтеграція.

Підсумок

| | Ethereum | Горошок | |--------------|------------------------|-----------| | заステйкати механізм | PoS | NPoS | | застейкати | 14.3% | 46.4% | | Інфляційно скоригована ставка доходу від застави | 4.55% | 8.26% | | застава термін блокування | Наразі неможливо витягнути, після активації функції витягування - 27 годин | 28 днів | | зaстейкати мeнтa | 32 Ethereum | щонайменше 1 DOT | | ліквідний застави | великий розмір ринку, висока концентрація | малий розмір ринку, дистрибуція |

Загалом, ставка застави Polkadot вища, ніж у Ethereum, вона пропонує більше варіантів нативної застави з нижчим порогом участі. Ринок ліквідної застави Ethereum розвивається досить зріло. З наближенням оновлення Ethereum Shanghai та подальшим поширенням ліквідної застави в екосистемі Polkadot, ситуація може суттєво змінитися.