Біт малий олень бізнес-аналіз та перспективи розвитку

Біт小鹿 (BTDR) нещодавно опублікував дані про діяльність за листопад, серед яких найбільш вражаючим є початок масового виробництва A2 майнінгової машини (Sealminer A2), перша партія з 30 000 одиниць вже була продана. Це знаменує собою важливий прогрес компанії в розробці та виробництві майнінгових машин.

Ядерна конкурентоспроможність: власні чіпи та виробництво майнінгового обладнання

Як виробник майнінгового обладнання, здатність розробляти власні чіпи завжди була його основною конкурентною перевагою. Протягом останніх шести місяців, компанія Xiaolu успішно завершила першу поставку чіпів для майнінгових машин A2 та A3. Відповідно до наявної інформації, експлуатаційні параметри майнінгової машини A2 вже займають лідируючі позиції на ринку. А майнінгова машина A3, яка незабаром з’явиться на ринку, очікується, що стане найбільшою у світі за одиничною хеш-можливістю та з найкращим співвідношенням витрат енергії, і протягом короткого часу може бути пріоритетно використана для розгортання власних обчислювальних потужностей.

Розгортання та розширення електричного поля

Станом на кінець листопада компанія завершила розгортання електростанцій потужністю 895 МВт у США, Норвегії та Бутані. Ще 1645 МВт проектів перебувають на стадії будівництва, з яких 1415 МВт, як очікується, буде завершено в середині 2025 року. Компанія також планує додати понад 1 ГВт потужності електростанцій у 2026 році. Варто зазначити, що середня ціна електроенергії для самостійно експлуатованих електростанцій компанії становить менше 0,04 долара США за кіловат-годину, що є значною перевагою в галузі.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз Bit Deer

Аналіз бізнес-моделі

Згідно з даними про ведення бізнесу, закриття власного майнінгового майданчика BitDeer коштуватиме близько 35 000 доларів США за біткоїн. Коли ціна біткоїна перевищить 150 000 доларів США, темпи зростання прибутку до оподаткування власного майданчика перевищать темпи зростання ціни біткоїна. Якщо ціна біткоїна досягне 200 000 доларів США, прибутковість до оподаткування власного майданчика може наблизитися до 80%.

Майбутній розвиток та виклики

1. Продажі майнінгового обладнання та співвідношення використання: компанія очікує, що до середини 2025 року електростанція досягне резерву потужності в 2,3 ГВт. Якщо все обладнання буде оснащено A3 майнерами, власна потужність може досягти 220 EH/s, що становить приблизно 20% від загальної потужності мережі.

2. Потреба в коштах: компанія наразі має близько 6,9 мільярдів доларів США готівкою, але може знадобитися додаткове фінансування для підтримки розширення власних обчислювальних потужностей.

3. Конкуренція в галузі: Конкуренція з іншими виробниками майнінгового обладнання в основному проявляється в продуктивності обладнання та витратах на власну обчислювальну потужність. Наразі XiaoLu має конкурентні переваги в цих двох аспектах.

AI потужність: друга крива зростання

Окрім традиційного бізнесу, компанія почала розгортати чіпи Nvidia H200 у дата-центрах розумних хмарних послуг, виходячи на ринок обчислювальної потужності ШІ. Планується, що в короткостроковій перспективі буде витрачено щонайменше 200 МВт електроенергії для розгортання висококласних чіпів і початку надання послуг хмарних обчислень для клієнтів.

Інвестиційні перспективи

В цілому, Біт маленький оленя знаходиться в золотий період розвитку, перша та друга криві зростання, ймовірно, піднімуться синхронно. Згідно з поточним стандартом оцінки середніх 170 мільйонів доларів США/EHs для основних компаній з видобутку в Північній Америці, очікується, що протягом наступних двох років ринкова капіталізація маленького оленя може становити від 20,4 до 37,4 мільярда доларів США, що дає можливість зростання від 4,8 до 9,7 разів від поточної ціни акцій.

Потенційні ризики

1. Ризик коливання ціни Біткоїна
2. Геополітичні фактори, що призводять до ризику постачання чіпів

Інвестори повинні ретельно оцінити ці ризикові фактори при розгляді можливості інвестування.