Перспективи крипторинку в умовах глобальних економічних змін

Останнім часом глобальна економічна ситуація нестабільна, і хоча багато людей вже звернули на це увагу, все ж варто детальніше розглянути деякі з цих висновків.

Хоча наша основна увага завжди була зосереджена на крипторинку, особливо після підтвердження бичачого ринку після халвінгу біткойна, наразі ринок, здається, увійшов у відносно спокійну стадію. На цьому етапі більшість тримачів криптовалюти вже завершили свої інвестиції, тому утримання спостережної позиції може бути розумною стратегією.

Для більшості інвесторів прийняття довгострокової перспективи може спростити інвестиційний процес і зменшити потребу в частих коригуваннях. Наразі найкращим вибором, здається, є або довгострокове утримання, або ставки на нові популярні шифрування-активи.

У будь-якому випадку, цей спокійний період на крипторинку надає нам можливість зосередитися на макроекономіці, яка неминуче впливає на крипторинок. Адже біткойн та інші шифрування валюти в основному підлягають впливу макроекономічних тенденцій. Незважаючи на те, що крипторинок наразі виглядає застиглим, макроекономічне середовище заслуговує на глибше обговорення.

Сьогодні ми зосередимо увагу на двох тісно пов'язаних важливих економічних подіях:

1. Якась країна масово продає державні облігації США та корпоративні облігації.
2. США оголосили про різке підвищення мит на імпортні товари з цієї країни.

Давайте детально проаналізуємо ці дві події та їх потенційний вплив.

Протягом десятиліть одна країна стабільно накопичує державні облігації США, володіючи до 10% американських державних облігацій, випущених федеральним урядом. Причини цього включають:

• Державні облігації США вважаються одними з найбезпечніших інвестицій у світі, які забезпечують надійний дохід і мають дуже низький ризик. Це робить їх привабливими для зберігання значних валютних резервів країни.
• Країна експортує велику кількість товарів до США, заробляючи багато доларів. Замість того, щоб утримувати ці долари, країна обирає інвестувати в державні облігації США, щоб заробити відсотки.
• Купуючи державний борг США, країна сприяє підтримці відносної стабільності своєї валюти. Ця стабільність підтримує конкурентоспроможність експорту країни, оскільки стабільний обмінний курс робить товари країни більш доступними для споживачів США.

Проте, нещодавно ця країна почала зменшувати свою експозицію до американського боргу. За повідомленнями, країна в першому кварталі рекордно розпродала американські державні облігації та корпоративні облігації. США природно незадоволені цим розвитком, ось чому:

• Масштабне розпродаж збільшило пропозицію державних облігацій США на ринку, що призвело до падіння їхньої ціни. Ціни на облігації падають, а процентні ставки зростають.
• Зростання відсоткових ставок означає, що уряд США повинен буде сплачувати більше витрат на обслуговування боргу. Спочатку продаж державних облігацій США може зміцнити долар, оскільки інвестори переводять кошти в долари для купівлі облігацій, які продаються. Однак з часом збільшення пропозиції долара може послабити долар. Крім того, 10% - це значний розрив. Хто його заповнить? Японія? Враховуючи, що Японія також має справу з проблемою девальвації єни, ми не маємо великих надій.
• Така дія також може вплинути на вартість долара США відносно валюти країни, роблячи експорт цієї країни дорожчим, що може зашкодити економіці країни. Проте країна, здається, не дуже переймається цим, оскільки деголаризація є їхнім пріоритетом.

Як США можуть реагувати на це? Федеральна резервна система США може знову вийти на ринок боргу, відновивши кількісне пом'якшення (QE), навіть якщо процентні ставки все ще перевищують 5%. Уряд США також може вимагати від банків та інших установ купувати більше державних облігацій.

Проте банки потребують компенсації з вищою дохідністю, що може спонукати їх збільшити кредитування, що може призвести до інфляції.

Зараз розглянемо другу подію: США оголосили про різке підвищення тарифів на імпортні товари з певної країни.

Схоже, що у відповідь президент США оголосив про нові та підвищені митні збори на імпортні товари з цієї країни. Ці збори продовжують покарання, запроваджені попереднім урядом, який, на думку кандидата, посилив ці навантаження на споживачів США.

Тарифи на електромобілі зросли більш ніж у чотири рази, досягнувши 100%; тарифи на літій-іонні батареї та їх компоненти, а також на деякі сталеві та алюмінієві вироби зросли більш ніж у три рази. Крім того, тарифи на напівпровідники та сонячні батареї подвоїлися.

Нові мита також стосуються довгого списку ключових мінералів, магнітів, кранів берег до судна та медичних виробів.

Цей крок має на меті зробити товару з цієї країни дорожчими у США, що має спонукати споживачів купувати більше продукції, виготовленої в США. Очікується, що ця стратегія вдарить по виробникам і експортерам цієї країни, що може призвести до зменшення доходів і збільшення безробіття.

Однак є велика проблема. У США на даний момент немає можливостей для збільшення внутрішнього виробництва, як у цій країні. Щоб збільшити внутрішню діяльність, потрібні фінансові стимули, щоб допомогти підприємствам створити додаткові потужності для заміни дорожчих імпортних постачань. Це в основному означає більше випуску грошей.

Щоб компенсувати ці мита та "локалізувати" нині відсутні галузі, необхідне фінансове стимулювання може бути досягнуто шляхом збільшення державного боргу. Оскільки економіка США демонструє ознаки сповільнення, у короткостроковій перспективі не можна покладатися на зростання ВВП для покриття цих витрат.

Шифрування ринку перспективи

Отже, як це все вплине на біткоїн та крипторинок? Окрім того, що загострення ситуації може призвести до соціально-політичної нестабільності, глобальне уповільнення економіки може зменшити дискреційний дохід, що використовується для інвестування в криптовалюту, але це вже відбувається. Насправді, згадані обставини змушують нас вірити, що для підтримки цього конфлікту може бути більше фінансового стимулювання та потенційної емісії грошей, а біткоїн зазвичай вважається інструментом хеджування від інфляції.

Крім того, оскільки уряди країн світу стикаються з економічними викликами, поширена раніше точка зору, що вони посилять регулювання криптовалют, тепер слабшає, принаймні, щодо біткойна. Насправді, здається, навпаки, все більше людей цінують його існування. У довгостроковій перспективі, якщо через зростаючий борг і збільшення грошової маси призведе до знецінення долара, біткойн може отримати вигоду як альтернативна валюта.

В цілому, незважаючи на складну і мінливу глобальну економічну ситуацію, крипторинок, особливо біткойн, може в довгостроковій перспективі отримати вигоду з цих макроекономічних змін. Інвесторам слід уважно стежити за глобальними економічними тенденціями, одночасно зберігаючи довгострокову впевненість у шифруванні-активах.