На передовій фінансових інновацій 2025 року потужний і спірний механізм викликає бурю на капітальних ринках — це "монетарна акція" — замкнена система, в якій публічна компанія, масово володіючи криптовалютою, стимулює переоцінку своєї акцій. З поширенням ETF на біткоїн і поступовим проникненням цифрових активів у масову свідомість, виникнення цієї моделі створює незвичну картину між Уолл-стріт і новим крипто-світом: деякі компанії, з архітектурною амбіцією, прагнуть побудувати величезний міст, що з'єднує традиційні фінанси з цифровим майбутнім; тоді як інші компанії майстерно проводять капітальні ілюзії, які покликані створювати ліквідність з нічого, заманюючи інвесторів, які прагнуть сісти на поїзд до багатства.
Хоча ці два шляхи на перший погляд обидва використовують структуру «публічна компанія + криптовалюта», їхня основна філософія, стратегічні наміри, об'єкти активів, ризикові експозиції та остаточна доля мають кардинальні відмінності. Для інвесторів, які знаходяться в епіцентрі цієї трансформаційної спіралі, усвідомлення глибоких відмінностей є не лише ключем до розуміння поточної глибокої гри між криптовалютою та капітальними ринками, але й необхідним компасом для захисту власного багатства та визначення інвестиційного курсу.
Шлях перший: Велике оповідання про зберігання вартості
Перетворення публічної компанії, що торгується на біржі, на провідний носій вартості цифрових активів є складним, грандіозним і навіть дещо божевільним проектом. Це вимагає від керівників не лише далекоглядності та дизайнерських здібностей, подібних до фінансового архітектора, але й залізної волі та надзвичайного терпіння щодо ринкових циклів. Практика компанії Strategy (колишня MicroStrategy) не лише стала новатором цієї моделі, але й у 2025 році підняла її на новий рівень, чітко продемонструвавши світу, як цей "капітальний міст" був спроектований, побудований та постійно зміцнений.
Його основним рушійним фактором є не проста короткострокова спекуляція, а велика стратегічна арбітражна операція, заснована на різницях у правилах, витратах та сприйнятті між двома фінансовими системами. Він використовує глибину та зрілість традиційної фінансової системи, щоб залучити найдешевший і найбільш доступний капітал (такий як кредити з низькими відсотками, конвертовані облігації, привілейовані акції) для придбання найрідкісніших і найміцніших основних активів у новому світі (цифрові активи) — біткоїнів.
Останній приклад цього – 30 липня 2025 року, який можна назвати віхою в моделі «маховик монети». Strategy оголосила про успішне завершення первинного публічного розміщення акцій (IPO) серії А з плаваючою ставкою "STRC", залучивши 2,521 мільярда доларів США. Це не лише одне з найбільших IPO на ринках капіталу США у 2025 році, але й найбільша подія з фінансування відповідності вимогам у криптопросторі за останні роки. Практично відразу ж як тільки кошти надійшли, гроші відразу ж були спрямовані на збільшення активів на 21 021 BTC, в черговий раз продемонструвавши твердість і ефективність своєї стратегії.
Відкривши баланс активів і зобов'язань Strategy, станом на 29 липня 2025 року, кількість накопичених біткоїнів досягла вражаючих 628,791 монет. За тодішньою ринковою ціною приблизно 70 тисяч доларів, загальна вартість цього цифрового золота становила 73,73 мільярда доларів, тоді як загальні витрати, накопичені за роки, становили близько 46,08 мільярда доларів, прибуток перевищив 27 мільярдів доларів. Ця серія безперервних, масштабних капітальних операцій точно демонструє суть цієї моделі: вона по суті перетворює акціонерний та борговий капітал публічних компаній на квитки для отримання біткоїнів, дозволяючи учасникам традиційного капітального ринку опосередковано, законно та із застосуванням важелів володіти біткоїнами.
Більш важливим для учасників ринку є складна еволюція фінансових інструментів. Від ранніх конвертованих облігацій і забезпечених старших облігацій до нинішніх більш складних облігацій з плаваючою ставкою та безстрокових привілейованих акцій, Strategy постійно розширює типи та ємність своїх "капітальних мостів". Фінансові аналітики гостро зазначають, що цей новий тип привілейованих акцій має характеристики, подібні до фіксованого доходу, і його початкова мета полягає в тому, щоб залучити великі інституційні інвестори з нижчою схильністю до ризику, які через регуляторні обмеження не можуть безпосередньо інвестувати в криптовалюту, такі як пенсійні фонди, суверенні фонди благополуччя та страхові компанії. Це яскраво демонструє, що цей грандіозний міст прокладає спеціальні смуги з різними специфікаціями та моделями оплати для капіталу з різними схильностями до ризику та різними властивостями фінансування, і його амбіція полягає в тому, щоб стати обраним входом для глобального капіталу в світ біткоїнів.
Однак вартість прокладання та обслуговування цього мосту є надзвичайно високою та повною ризиків.
Висококласні фінансові навички: це вимагає від трейдерів наявності найвищих фінансових можливостей, щоб мати можливість розробляти фінансові продукти, які залишаються привабливими в умовах різних відсоткових ставок.
Потужна здатність до ризику: Вся структура сильно залежить від ціни біткоїна. Якщо ціна біткоїна протягом тривалого часу перебуває в спадному циклі, борговий тиск, що виникає від високого важеля, та збитки від знецінення активів будуть руйнівними. Компанія повинна мати можливість витримувати удари, які завдає ринок при різких коливаннях.
Поріг масштабного ефекту: тільки коли обсяг володіння біткоїнами є достатньо великим, щоб вплинути на ринкове сприйняття та сформувати «брендову захисну стіну» для «зберігання вартості», це колесо може стабільно обертатися. Невеликі масштаби наслідувачів легко можуть бути розчавлені в умовах ринкових коливань.
Отже, це приречено бути довгостроковою грою на цінність навколо основних цифрових активів, що належить до меншості капітальних гігантів. Вона випробовує стратегічну стійкість, капітальну силу та глибоке розуміння макроекономіки, і ніяк не є простим кодом багатства, який можуть легко скопіювати звичайні гравці.
Шлях другий: реальне виконання ілюзії ліквідності
На контрасті з грандіозною конструкцією "капітального моста" є ще одна капіталістична ілюзія, створена спеціально для нестандартних, малоліквідних тривалих монет. Коли внутрішня особа (або група осіб), яка володіє величезними частками певного токена, не може безперешкодно продати свої активи через недостатню глибину вторинного ринку та слабку приймальність, "літак-акція" стає ідеальною сценою для їхнього "алхімічного перетворення ліквідності".
Цей метод по суті полягає в тому, щоб упакувати старі "ліві" трюки Уолл-Стріт, такі як "зворотне злиття" та "управління капіталізацією", у яскраву концепцію Web3 та криптовалюти, через міжринкові операції досягти фальшивого збільшення активів та остаточного виведення коштів.
У липні 2025 року невелика публічна компанія Bit Origin Ltd. (BTOG), що бореться на Nasdaq, надала нам зразковий реальний випадок. Раніше цей бізнес мав розмитий профіль, а ціна акцій довгий час залишалася на низькому рівні. Раптово компанія гучно оголосила про грандіозну "нову стратегію": планує залучити до 500 мільйонів доларів через подальше фінансування для створення свого стратегічного резерву Dogecoin, стверджуючи, що це для "обіймів мем-культури та майбутньої економіки спільноти". Після цього компанія швидко оголосила про завершення першої партії приблизно 40,5 мільйона DOGE через закриту угоду.
Цей ряд дій, як точно розрахована хімічна реакція, миттєво викликав короткочасний бум на ринку. Протягом кількох торгових днів після оголошення акції BTOG зазнали імпульсного зростання, яке в один момент подвоїлося. Проте, це підвищення, що повністю викликане єдиним оголошенням та ринковими емоціями, не має жодної фундаментальної підтримки і швидко виявило ознаки втоми. Це є типовим сценарієм "ілюзії ліквідності", який можна розбити на кілька етапів:
Перший крок: знайти «контейнер» (The Shell). Виберіть компанію з маленькою ринковою капіталізацією, розподіленими акціями та легкими для маніпуляції, яку можна використати як «оболонку» або «контейнер» для капіталовкладень. Ці компанії зазвичай мають зупинену діяльність, але зберігають статус публічної компанії, що робить їх ідеальною платформою для операцій.
Другий крок: впровадження "концепції" (The Narrative). Використовуючи бурхливу емоцію ринку щодо певних концепцій (як-от Мем-коіни, ШІ, Метавсесвіт) та потужну здатність до наративу, упаковують альткоїн, який сам по собі має дуже низьку ліквідність і складну для оцінки вартість, в "стратегічний ключовий актив".
Третій крок: ліва рука передає правій руці, штучно збільшуючи активи (The Injection). Від внутрішніх осіб або їхніх пов'язаних сторін, величезна кількість альткоїнів, що перебувають у їхньому володінні, «продається» публічній компанії за «справедливою ціною». Ця угода, як правило, є безготівковою, в обмін на акції компанії або векселі. Цей етап є ключовим, оскільки він миттєво «покращує» баланс публічної компанії, створюючи на рахунках компанії мільйони, а то й мільярди доларів «цифрових активів». Це класичний самоповтор, де зростання вартості не обумовлене зовнішніми інвестиціями, а внутрішньою боротьбою.
Четвертий крок: розпалювання громадської думки, підвищення ціни акцій (The Pump). Через інтенсивну медіа-пропаганду та рекламу в соціальних мережах від KOL, постійно підкреслюючи їх "стратегічну трансформацію" та "цінність активів", залучати неосвічених роздрібних інвесторів, щоб піднести ціну акцій компанії на високий рівень.
П'ятий крок: додаткове випускання акцій, завершення збору коштів (The Dump). Після того, як ціна акцій була роздута, використовуючи підвищений ринковий настрій, оголосити про проведення додаткового випуску акцій (Secondary Offering) або випуску конвертованих облігацій, щоб залучити справжні гроші від публічних інвесторів на вторинному ринку. Це і є фінальна точка всього шахрайства — витягнути готівку, яку інвестори вклали, завершивши реалізацію витрат на раннє володіння токенами.
Кінець цього ілюзіоністського трюку майже наперед визначений: трейдери тихо йдуть, завершивши виведення капіталу, залишаючи за собою компанію, активи якої переоцінені (навіть фальшиві), з серйозними проблемами через знецінені альткоїни, розмитим капіталом і акціями, що обвалюються. Уся гра полягає в тому, щоб скористатися інформаційними бар'єрами та когнітивними відмінностями між криптовалютою та фондовим ринком, фальшиво оцінюючи неликвідні активи з одного боку (крипторайону) і заробляючи на тому, що інвестори з другого боку (фондового ринку) довіряють "офіційним оголошенням" та "історіям багатства".
Висновок: Визначення справжнього пального для двигуна, подолання капітальних туманів
"Криптоакція", як потужний інструмент капітального ринку, сама по собі не має доброго чи злого. Це двосічний меч, який може бути використаний як для побудови ціннісного мосту в майбутнє, так і для створення витончених пасток для звичайних інвесторів. Його природа повністю залежить від його основного дизайну та остаточних намірів управителя.
Коли його двигуном є провідні цифрові активи, такі як біткойн, які пережили кілька циклів випробувань та мають найширшу глобальну ліквідність і консенсус вартості, а ним керує професійна команда з довгостроковим стратегічним баченням і потужними фінансовими можливостями, він може стати ефективним, стабільним фінансовим інструментом, що створює величезну цінність. Насправді, він надає старому світу величезний капітал можливість отримати регульований квиток у новий світ.
Однак, коли його двигун тихо замінюється на невідому, маловідому й малоліквідну криптовалюту, де його так зване "паливо" походить від інформаційної асиметрії щодо публічних інвесторів та зловмисного маніпулювання ринковими настроями, він неминуче перетворюється на машину для отримання прибутку, що служить лише небагатьом внутрішнім особам, холоднокровну та ефективну.
Отже, для учасників ринку вміння розрізняти ці два абсолютно різні шляхи є основним умінням для виживання та розвитку в цій великій п'єсі, де переплітаються капітал і технології. Вам потрібно, як фінансовому детективу, уважно розглядати та ставити запитання:
В чому полягає суть активів? Чи є основним активом цього маховика надійний цифровий фундамент, як біткоїн, чи це примарна оцінка, яка в будь-який момент може зникнути?
Звідки походить рушійна сила? Чи є рушійною силою терплячий капітал великих установ та професійних інвесторів, чи це лише короткочасний бурхливий ентузіазм роздрібних інвесторів у соціальних мережах?
Куди спрямовуються капітали? Яка мета використання залучених компанією коштів: постійне, прозоре нарощування основних активів, чи вони йдуть на непрозорі транзакції з пов'язаними особами, або ж використовуються для сплати високих "консультаційних зборів"?
Який фон у керівництва? Чи є команда трейдерів інвесторами з тривалими успіхами у вартісних інвестиціях, чи це "королі історій", які мають погану репутацію на капітальних ринках?
Тільки зрозумівши справжній двигун і паливо під маховиком, можна в цю епоху великого мореплавства з можливостями та пастками розпізнати справжній ковчег цінностей, уникнути тих, що прикрашені ілюзіями примарних кораблів, і знайти справжній курс, що належить тобі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз монета-акційного флайера, основна логіка, яку ви повинні знати перед покупкою монета-акцій.
Автор: Люк, Mars Finance
На передовій фінансових інновацій 2025 року потужний і спірний механізм викликає бурю на капітальних ринках — це "монетарна акція" — замкнена система, в якій публічна компанія, масово володіючи криптовалютою, стимулює переоцінку своєї акцій. З поширенням ETF на біткоїн і поступовим проникненням цифрових активів у масову свідомість, виникнення цієї моделі створює незвичну картину між Уолл-стріт і новим крипто-світом: деякі компанії, з архітектурною амбіцією, прагнуть побудувати величезний міст, що з'єднує традиційні фінанси з цифровим майбутнім; тоді як інші компанії майстерно проводять капітальні ілюзії, які покликані створювати ліквідність з нічого, заманюючи інвесторів, які прагнуть сісти на поїзд до багатства.
Хоча ці два шляхи на перший погляд обидва використовують структуру «публічна компанія + криптовалюта», їхня основна філософія, стратегічні наміри, об'єкти активів, ризикові експозиції та остаточна доля мають кардинальні відмінності. Для інвесторів, які знаходяться в епіцентрі цієї трансформаційної спіралі, усвідомлення глибоких відмінностей є не лише ключем до розуміння поточної глибокої гри між криптовалютою та капітальними ринками, але й необхідним компасом для захисту власного багатства та визначення інвестиційного курсу.
Шлях перший: Велике оповідання про зберігання вартості
Перетворення публічної компанії, що торгується на біржі, на провідний носій вартості цифрових активів є складним, грандіозним і навіть дещо божевільним проектом. Це вимагає від керівників не лише далекоглядності та дизайнерських здібностей, подібних до фінансового архітектора, але й залізної волі та надзвичайного терпіння щодо ринкових циклів. Практика компанії Strategy (колишня MicroStrategy) не лише стала новатором цієї моделі, але й у 2025 році підняла її на новий рівень, чітко продемонструвавши світу, як цей "капітальний міст" був спроектований, побудований та постійно зміцнений.
Його основним рушійним фактором є не проста короткострокова спекуляція, а велика стратегічна арбітражна операція, заснована на різницях у правилах, витратах та сприйнятті між двома фінансовими системами. Він використовує глибину та зрілість традиційної фінансової системи, щоб залучити найдешевший і найбільш доступний капітал (такий як кредити з низькими відсотками, конвертовані облігації, привілейовані акції) для придбання найрідкісніших і найміцніших основних активів у новому світі (цифрові активи) — біткоїнів.
Останній приклад цього – 30 липня 2025 року, який можна назвати віхою в моделі «маховик монети». Strategy оголосила про успішне завершення первинного публічного розміщення акцій (IPO) серії А з плаваючою ставкою "STRC", залучивши 2,521 мільярда доларів США. Це не лише одне з найбільших IPO на ринках капіталу США у 2025 році, але й найбільша подія з фінансування відповідності вимогам у криптопросторі за останні роки. Практично відразу ж як тільки кошти надійшли, гроші відразу ж були спрямовані на збільшення активів на 21 021 BTC, в черговий раз продемонструвавши твердість і ефективність своєї стратегії.
Відкривши баланс активів і зобов'язань Strategy, станом на 29 липня 2025 року, кількість накопичених біткоїнів досягла вражаючих 628,791 монет. За тодішньою ринковою ціною приблизно 70 тисяч доларів, загальна вартість цього цифрового золота становила 73,73 мільярда доларів, тоді як загальні витрати, накопичені за роки, становили близько 46,08 мільярда доларів, прибуток перевищив 27 мільярдів доларів. Ця серія безперервних, масштабних капітальних операцій точно демонструє суть цієї моделі: вона по суті перетворює акціонерний та борговий капітал публічних компаній на квитки для отримання біткоїнів, дозволяючи учасникам традиційного капітального ринку опосередковано, законно та із застосуванням важелів володіти біткоїнами.
Більш важливим для учасників ринку є складна еволюція фінансових інструментів. Від ранніх конвертованих облігацій і забезпечених старших облігацій до нинішніх більш складних облігацій з плаваючою ставкою та безстрокових привілейованих акцій, Strategy постійно розширює типи та ємність своїх "капітальних мостів". Фінансові аналітики гостро зазначають, що цей новий тип привілейованих акцій має характеристики, подібні до фіксованого доходу, і його початкова мета полягає в тому, щоб залучити великі інституційні інвестори з нижчою схильністю до ризику, які через регуляторні обмеження не можуть безпосередньо інвестувати в криптовалюту, такі як пенсійні фонди, суверенні фонди благополуччя та страхові компанії. Це яскраво демонструє, що цей грандіозний міст прокладає спеціальні смуги з різними специфікаціями та моделями оплати для капіталу з різними схильностями до ризику та різними властивостями фінансування, і його амбіція полягає в тому, щоб стати обраним входом для глобального капіталу в світ біткоїнів.
Однак вартість прокладання та обслуговування цього мосту є надзвичайно високою та повною ризиків.
Висококласні фінансові навички: це вимагає від трейдерів наявності найвищих фінансових можливостей, щоб мати можливість розробляти фінансові продукти, які залишаються привабливими в умовах різних відсоткових ставок.
Потужна здатність до ризику: Вся структура сильно залежить від ціни біткоїна. Якщо ціна біткоїна протягом тривалого часу перебуває в спадному циклі, борговий тиск, що виникає від високого важеля, та збитки від знецінення активів будуть руйнівними. Компанія повинна мати можливість витримувати удари, які завдає ринок при різких коливаннях.
Поріг масштабного ефекту: тільки коли обсяг володіння біткоїнами є достатньо великим, щоб вплинути на ринкове сприйняття та сформувати «брендову захисну стіну» для «зберігання вартості», це колесо може стабільно обертатися. Невеликі масштаби наслідувачів легко можуть бути розчавлені в умовах ринкових коливань.
Отже, це приречено бути довгостроковою грою на цінність навколо основних цифрових активів, що належить до меншості капітальних гігантів. Вона випробовує стратегічну стійкість, капітальну силу та глибоке розуміння макроекономіки, і ніяк не є простим кодом багатства, який можуть легко скопіювати звичайні гравці.
Шлях другий: реальне виконання ілюзії ліквідності
На контрасті з грандіозною конструкцією "капітального моста" є ще одна капіталістична ілюзія, створена спеціально для нестандартних, малоліквідних тривалих монет. Коли внутрішня особа (або група осіб), яка володіє величезними частками певного токена, не може безперешкодно продати свої активи через недостатню глибину вторинного ринку та слабку приймальність, "літак-акція" стає ідеальною сценою для їхнього "алхімічного перетворення ліквідності".
Цей метод по суті полягає в тому, щоб упакувати старі "ліві" трюки Уолл-Стріт, такі як "зворотне злиття" та "управління капіталізацією", у яскраву концепцію Web3 та криптовалюти, через міжринкові операції досягти фальшивого збільшення активів та остаточного виведення коштів.
У липні 2025 року невелика публічна компанія Bit Origin Ltd. (BTOG), що бореться на Nasdaq, надала нам зразковий реальний випадок. Раніше цей бізнес мав розмитий профіль, а ціна акцій довгий час залишалася на низькому рівні. Раптово компанія гучно оголосила про грандіозну "нову стратегію": планує залучити до 500 мільйонів доларів через подальше фінансування для створення свого стратегічного резерву Dogecoin, стверджуючи, що це для "обіймів мем-культури та майбутньої економіки спільноти". Після цього компанія швидко оголосила про завершення першої партії приблизно 40,5 мільйона DOGE через закриту угоду.
Цей ряд дій, як точно розрахована хімічна реакція, миттєво викликав короткочасний бум на ринку. Протягом кількох торгових днів після оголошення акції BTOG зазнали імпульсного зростання, яке в один момент подвоїлося. Проте, це підвищення, що повністю викликане єдиним оголошенням та ринковими емоціями, не має жодної фундаментальної підтримки і швидко виявило ознаки втоми. Це є типовим сценарієм "ілюзії ліквідності", який можна розбити на кілька етапів:
Перший крок: знайти «контейнер» (The Shell). Виберіть компанію з маленькою ринковою капіталізацією, розподіленими акціями та легкими для маніпуляції, яку можна використати як «оболонку» або «контейнер» для капіталовкладень. Ці компанії зазвичай мають зупинену діяльність, але зберігають статус публічної компанії, що робить їх ідеальною платформою для операцій.
Другий крок: впровадження "концепції" (The Narrative). Використовуючи бурхливу емоцію ринку щодо певних концепцій (як-от Мем-коіни, ШІ, Метавсесвіт) та потужну здатність до наративу, упаковують альткоїн, який сам по собі має дуже низьку ліквідність і складну для оцінки вартість, в "стратегічний ключовий актив".
Третій крок: ліва рука передає правій руці, штучно збільшуючи активи (The Injection). Від внутрішніх осіб або їхніх пов'язаних сторін, величезна кількість альткоїнів, що перебувають у їхньому володінні, «продається» публічній компанії за «справедливою ціною». Ця угода, як правило, є безготівковою, в обмін на акції компанії або векселі. Цей етап є ключовим, оскільки він миттєво «покращує» баланс публічної компанії, створюючи на рахунках компанії мільйони, а то й мільярди доларів «цифрових активів». Це класичний самоповтор, де зростання вартості не обумовлене зовнішніми інвестиціями, а внутрішньою боротьбою.
Четвертий крок: розпалювання громадської думки, підвищення ціни акцій (The Pump). Через інтенсивну медіа-пропаганду та рекламу в соціальних мережах від KOL, постійно підкреслюючи їх "стратегічну трансформацію" та "цінність активів", залучати неосвічених роздрібних інвесторів, щоб піднести ціну акцій компанії на високий рівень.
П'ятий крок: додаткове випускання акцій, завершення збору коштів (The Dump). Після того, як ціна акцій була роздута, використовуючи підвищений ринковий настрій, оголосити про проведення додаткового випуску акцій (Secondary Offering) або випуску конвертованих облігацій, щоб залучити справжні гроші від публічних інвесторів на вторинному ринку. Це і є фінальна точка всього шахрайства — витягнути готівку, яку інвестори вклали, завершивши реалізацію витрат на раннє володіння токенами.
Кінець цього ілюзіоністського трюку майже наперед визначений: трейдери тихо йдуть, завершивши виведення капіталу, залишаючи за собою компанію, активи якої переоцінені (навіть фальшиві), з серйозними проблемами через знецінені альткоїни, розмитим капіталом і акціями, що обвалюються. Уся гра полягає в тому, щоб скористатися інформаційними бар'єрами та когнітивними відмінностями між криптовалютою та фондовим ринком, фальшиво оцінюючи неликвідні активи з одного боку (крипторайону) і заробляючи на тому, що інвестори з другого боку (фондового ринку) довіряють "офіційним оголошенням" та "історіям багатства".
Висновок: Визначення справжнього пального для двигуна, подолання капітальних туманів
"Криптоакція", як потужний інструмент капітального ринку, сама по собі не має доброго чи злого. Це двосічний меч, який може бути використаний як для побудови ціннісного мосту в майбутнє, так і для створення витончених пасток для звичайних інвесторів. Його природа повністю залежить від його основного дизайну та остаточних намірів управителя.
Коли його двигуном є провідні цифрові активи, такі як біткойн, які пережили кілька циклів випробувань та мають найширшу глобальну ліквідність і консенсус вартості, а ним керує професійна команда з довгостроковим стратегічним баченням і потужними фінансовими можливостями, він може стати ефективним, стабільним фінансовим інструментом, що створює величезну цінність. Насправді, він надає старому світу величезний капітал можливість отримати регульований квиток у новий світ.
Однак, коли його двигун тихо замінюється на невідому, маловідому й малоліквідну криптовалюту, де його так зване "паливо" походить від інформаційної асиметрії щодо публічних інвесторів та зловмисного маніпулювання ринковими настроями, він неминуче перетворюється на машину для отримання прибутку, що служить лише небагатьом внутрішнім особам, холоднокровну та ефективну.
Отже, для учасників ринку вміння розрізняти ці два абсолютно різні шляхи є основним умінням для виживання та розвитку в цій великій п'єсі, де переплітаються капітал і технології. Вам потрібно, як фінансовому детективу, уважно розглядати та ставити запитання:
В чому полягає суть активів? Чи є основним активом цього маховика надійний цифровий фундамент, як біткоїн, чи це примарна оцінка, яка в будь-який момент може зникнути?
Звідки походить рушійна сила? Чи є рушійною силою терплячий капітал великих установ та професійних інвесторів, чи це лише короткочасний бурхливий ентузіазм роздрібних інвесторів у соціальних мережах?
Куди спрямовуються капітали? Яка мета використання залучених компанією коштів: постійне, прозоре нарощування основних активів, чи вони йдуть на непрозорі транзакції з пов'язаними особами, або ж використовуються для сплати високих "консультаційних зборів"?
Який фон у керівництва? Чи є команда трейдерів інвесторами з тривалими успіхами у вартісних інвестиціях, чи це "королі історій", які мають погану репутацію на капітальних ринках?
Тільки зрозумівши справжній двигун і паливо під маховиком, можна в цю епоху великого мореплавства з можливостями та пастками розпізнати справжній ковчег цінностей, уникнути тих, що прикрашені ілюзіями примарних кораблів, і знайти справжній курс, що належить тобі.