У останньому рішенні Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентної ставки федеральних фондів залишилася незмінною на рівні 4,25%-4,50%. Проте внутрішні суперечки дедалі більше загострюються, і двоє важливих членів вперше висловили думку про те, що слід почати знижувати ставки, вважаючи, що економіка може почати слабшати, і необхідно вжити заходів заздалегідь.

Однак голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауел висловив обережність щодо зниження процентної ставки у вересні, зазначивши, що потрібно подальше спостереження за економічними даними. Ця заява призвела до різкого зниження очікувань ринку щодо зниження процентної ставки у вересні з 65% до 45%, а зниження процентної ставки цього року може бути відкладено до листопада або грудня.

На даний момент основна PCE залишається вищою за очікування, становлячи 2,5%. Водночас, тарифна політика призвела до зростання цін на багато товарів на 30%-40%, що ставить Федеральну резервну систему (ФРС) перед дилемою щодо рішення про зниження процентної ставки: зниження може спричинити сплеск інфляції, тоді як незниження може вплинути на економічне зростання.

Економічні показники демонструють складну ситуацію: у другому кварталі ВВП зріс на 3%, акції технологічного сектору продовжують зростати; але попит на ринку нерухомості знизився на 3,8%, рівень безробіття хоча і залишається на відносно низькому рівні 4,1%, але потенційні ризики не можна ігнорувати.

Пауел підкреслив, що основним завданням Федеральної резервної системи (ФРС) є підтримка повної зайнятості та стабільності на ринку праці, і не буде враховувати збільшені витрати уряду, що, здається, знизило ймовірність зниження процентної ставки у вересні.

Майбутній напрямок буде сильно залежати від економічних даних за серпень. Якщо базова інфляція знизиться нижче 2,3% і нові робочі місця не перевищать 70 000, ймовірність зниження процентної ставки у вересні може зрости до 70%. Але якщо інфляція через мита підвищиться до понад 2,8% або темп зростання ВВП знизиться нижче 2%, цього року, можливо, не буде зниження ставки.

Для інвесторів рекомендується тимчасово уникати високовартісних технологічних акцій, чутливих до процентних ставок, підтримувати високий рівень готівки в портфелі та чекати на публікацію даних у серпні. Якщо Федеральна резервна система (ФРС) надасть сигнал про превентивне зниження ставки, можна розглянути можливість покупки державних облігацій США.

В цілому, Федеральна резервна система (ФРС) шукає баланс між економічним зростанням та контролем інфляції. З одного боку, існує тиск на зниження процентних ставок, з іншого – необхідно зважити вплив даних та тарифів. Напрямок політики в значній мірі залежатиме від економічних даних за серпень.