Ринкова турбулентність посилюється, Ліквідність криза стає очевидною
Цього тижня фінансові ринки пережили різкі коливання, сформувавшись ситуацію трьох вбивств на ринку акцій, облігацій і валют. Індекс S&P 500 зріс на 5% протягом тижня, але з великими коливаннями. Доходність 10-річних державних облігацій стрімко зросла до 4,47%, тоді як індекс долара рідко падав нижче позначки 100. Тим часом, спотова ціна золота перевищила 3200 доларів за унцію, зростання за тиждень перевищило 5%.
У економічних даних CPI несподівано знизився, але основна інфляція залишається впертою. PPI зменшився на 0,4% у порівнянні з попереднім місяцем, що показує одночасне зменшення попиту та жорсткість витрат. Ці дані попередньо демонструють ранні сигнали стагфляції. Варто зазначити, що поточні дані ще не відображають вплив нових мит.
На ринку американських облігацій спостерігається аномальна спіраль розпродажу. Обвал цін на довгострокові облігації призводить до зниження вартості забезпечення, хедж-фонди змушені розпродавати, що ще більше підвищує доходність. Тиск на ринку репо зростає, спред між BGCR та SOFR розширюється, що відображає різке зростання витрат на фінансування забезпечення, посилюючи розшарування ліквідності.
В політиці одна країна підняла мита на імпорт з Китаю до 145%, у відповідь Китай знизив їх до 125%. Хоча торговельна війна частково зазнала пом'якшення, довгострокові ризики залишаються. У 2025 році США зіткнуться з тиском на рефінансування майже 9 трильйонів термінових боргів, якщо іноземні власники масово продадуть активи, це посилить тиск на ліквідність.
Оглядаючи на наступний тиждень, ринок може перейти до оборонної логіки. Капітал може продовжити переміщатися в нефінансові активи без ризику, такі як золото, єна, франк тощо. Торгівля стагфляцією може стати домінуючою, довгострокові державні облігації США та активи з високим кредитним плечем піддаються ризику розпродажу.
Рекомендується звернути увагу на такі ключові показники: ліквідність американських облігацій (чи перевищить дохідність 10-річних облігацій 5%), зміни в обсягах боргових зобов'язань важливих економік, валютна політика основних центральних банків, спред доходностей за високодохідними облігаціями тощо. Інвесторам слід бути обережними і уважно стежити за змінами на ринку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
airdrop_huntress
· 08-02 01:17
Ринок облігацій велике дамп, час купувати просадку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVSupportGroup
· 07-31 09:20
купувати просадку债市 у пастці 谁懂我痛苦
Переглянути оригіналвідповісти на0
BankruptWorker
· 07-31 09:19
搬砖多年невдахи 一生与钱过不去
Переглянути оригіналвідповісти на0
DeFiChef
· 07-31 09:14
Золото знову досягло нового рекорду? Я ж казав, що накопичувати золото - правильне рішення.
Остерігайтеся ризику стагфляції, підводні течії ліквідності загострюються
Ринкова турбулентність посилюється, Ліквідність криза стає очевидною
Цього тижня фінансові ринки пережили різкі коливання, сформувавшись ситуацію трьох вбивств на ринку акцій, облігацій і валют. Індекс S&P 500 зріс на 5% протягом тижня, але з великими коливаннями. Доходність 10-річних державних облігацій стрімко зросла до 4,47%, тоді як індекс долара рідко падав нижче позначки 100. Тим часом, спотова ціна золота перевищила 3200 доларів за унцію, зростання за тиждень перевищило 5%.
У економічних даних CPI несподівано знизився, але основна інфляція залишається впертою. PPI зменшився на 0,4% у порівнянні з попереднім місяцем, що показує одночасне зменшення попиту та жорсткість витрат. Ці дані попередньо демонструють ранні сигнали стагфляції. Варто зазначити, що поточні дані ще не відображають вплив нових мит.
На ринку американських облігацій спостерігається аномальна спіраль розпродажу. Обвал цін на довгострокові облігації призводить до зниження вартості забезпечення, хедж-фонди змушені розпродавати, що ще більше підвищує доходність. Тиск на ринку репо зростає, спред між BGCR та SOFR розширюється, що відображає різке зростання витрат на фінансування забезпечення, посилюючи розшарування ліквідності.
В політиці одна країна підняла мита на імпорт з Китаю до 145%, у відповідь Китай знизив їх до 125%. Хоча торговельна війна частково зазнала пом'якшення, довгострокові ризики залишаються. У 2025 році США зіткнуться з тиском на рефінансування майже 9 трильйонів термінових боргів, якщо іноземні власники масово продадуть активи, це посилить тиск на ліквідність.
Оглядаючи на наступний тиждень, ринок може перейти до оборонної логіки. Капітал може продовжити переміщатися в нефінансові активи без ризику, такі як золото, єна, франк тощо. Торгівля стагфляцією може стати домінуючою, довгострокові державні облігації США та активи з високим кредитним плечем піддаються ризику розпродажу.
Рекомендується звернути увагу на такі ключові показники: ліквідність американських облігацій (чи перевищить дохідність 10-річних облігацій 5%), зміни в обсягах боргових зобов'язань важливих економік, валютна політика основних центральних банків, спред доходностей за високодохідними облігаціями тощо. Інвесторам слід бути обережними і уважно стежити за змінами на ринку.