Децентралізовані фінанси, можливо, перебувають на шляху до відновлення, AAVE має всі шанси очолити новий етап зростання

Нещодавно кілька досвідчених фахівців у сфері Децентралізовані фінанси натякнули на те, що децентралізовані фінанси можуть незабаром пережити відновлення. Один аналітик нещодавно опублікував статтю, в якій викладено кілька ключових причин, чому відновлення DeFi 2.0 може бути на порозі:

• Екосистема Децентралізованих фінансів значно еволюціонувала, досягнувши значного зростання в масштабованості та безпеці, а також з'явилися інноваційні застосування, такі як токенізація реальних світових активів і кредитування на блокчейні.
• Загальна заблокована вартість ( TVL ) з жовтня минулого року зросла майже в три рази, обсяги торгів у децентралізованих біржах ( DEX ) продовжують зростати в порівнянні з централізованими біржами.
• Деякі великі традиційні фінансові установи входять на ринок через токенізовані фонди та стейблкоїни, що свідчить про зростання основного прийняття.
• Нещодавнє зниження відсоткових ставок підвищило ліквідність на ринку, що зробило доходність Децентралізованих фінансів більш привабливою в порівнянні з традиційними інвестиціями.
• Екосистема Децентралізованих фінансів тепер більш зріла та безпечна, вона готова до наступної хвилі зростання.

З огляду на більш макроекономічне середовище, натяк на зниження процентних ставок на 50 базисних пунктів від голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела може вказувати на переломний момент. Обсяг грошової маси M2 знову зріс, а ціна біткоїна слідує за моделлю минулих циклів, що все це вказує на те, що незабаром може розпочатися чергова сплеск зростання.

Хоча деякі попереджають, що різке зниження процентних ставок часто є ознакою економічної рецесії, а геополітична ситуація залишається невизначеною, на даний момент ринок в цілому підтримує оптимістичний настрій. Цей раунд відновлення відчувається інакше, здається, готується до унікального зростання, яке може перевершити очікування багатьох.

Враховуючи те, що ми пережили тривалий ведмежий ринок, поточна оцінка сегмента Децентралізовані фінанси знаходиться в пригніченому стані, що означає, що ця сфера може бути недооцінена. Наступним кроком ми зосередимося на аналізі стану AAVE та оцінимо його роль у можливому сильному відновленні Децентралізовані фінанси.

AAVE: Чи наближається вибух?

TVL Децентралізованих фінансів значно відскочив з низької точки 2022 року, зростання перевищило подвоєння і досягло 77 мільярдів доларів. Однак, незважаючи на таку відновлювальну динаміку, поточний TVL все ще на 50% нижче від піку 154 мільярдів доларів у 2021 році. Це вказує на те, що, хоча інтерес до цієї сфери зростає, оцінка DeFi все ще залишається значно нижчою за високі показники попереднього бичачого ринку.

1. Лідерство на ринку та активність

AAVE є одним із провідних проєктів у сфері Децентралізовані фінанси, який дозволяє користувачам без посередників безпосередньо здійснювати кредитування криптовалюти. Він був спочатку запущений у 2017 році під назвою ETHLend, а в 2018 році перейменований на AAVE. Ця платформа отримала величезний імпульс розвитку під час буму DeFi у 2020 році і протягом останніх трьох років займає більше 50% ринку кредитування DeFi. Ключем до її успіху стали постійні оновлення та запуск нових продуктів, таких як стабільна монета GHO, а також створення "модулю безпеки" обсягом 400 мільйонів доларів для підвищення безпеки. Її механізм "купівлі та розподілу" додатково підтримує довгострокове зростання токенів шляхом створення стабільного тиску на купівлю.

У 2024 році TVL AAVE досяг 13 мільярдів доларів США, що свідчить про сильний рівень прийняття користувачами та зростаючу впевненість у платформі. Випуск стабільної монети GHO також додав нові джерела доходу, а нещодавнє розширення на нестандартні EVM-ланцюги, такі як Aptos, ще більше розширило її ринкові можливості.

Активний обсяг кредитів AAVE також продемонстрував значне зростання. Останні дані показують, що активні кредити AAVE досягли 7,4 мільярда доларів США, що ще більше зміцнює його домінуючу позицію на ринку кредитування в Децентралізованих фінансах. Це зростання стало можливим завдяки недавнім коригуванням у токеномічній моделі, що зменшило інфляційний тиск на токени AAVE та розподілило більше прибутків між стейкерами стабільних монет, що підвищило привабливість протоколу для кредиторів.

2. недооцінка та потенціал накопичення

Незважаючи на те, що AAVE займає домінуючу позицію на ринку, він, як і інші проекти DeFi, все ще перебуває в недооціненому стані. Кілька місяців тому аналітик зазначив, що ціна AAVE в співвідношенні до витрат (P/F) становить лише 2,8 рази, а річний дохід досягає 240 мільйонів доларів. Враховуючи, що 93% постачання токенів вже в обігу, AAVE, ймовірно, стикається з меншим тиском на продаж у порівнянні з іншими проектами, і після 2,5-річного періоду консолідації має можливість на відновлення. Недавні технічні прориви вказують на те, що AAVE може бути на ранній стадії нового висхідного тренду, що робить його привабливим активом для довгострокового накопичення. Ця технічна тенденція, у поєднанні з його міцними основами, підтримує аргумент про потенційне відновлення ціни, особливо на фоні того, що проекти DeFi знову отримують увагу.

3. Інтерес установ

Нещодавно інституційні інвестори проявили інтерес до AAVE, зосередившись на його продукті Aave Arc. Aave Arc є ліцензованим рішенням DeFi, спеціально розробленим для регульованих фінансових установ. Наразі платформа відкрита для понад 30 компаній зі списку білих, включаючи кілька відомих інститутів. Завдяки створенню відповідного середовища для кредитування цифрових активів, Aave Arc має на меті з'єднати традиційні фінанси з DeFi, задовольняючи при цьому вимоги регуляторів і пропонуючи можливості високого доходу.

Крім того, відома інвестиційна компанія офіційно включила AAVE до свого портфеля цифрових активів. У зв'язку з можливим зниженням процентних ставок у США, зниження доходності традиційних фондів грошового ринку у доларах США зробить високі доходи DeFi більш привабливими, що, у свою чергу, підвищить попит.

Цього року запуск ETF на Ethereum також може принести величезний притік капіталу в Децентралізовані фінанси, AAVE як лідер ринку кредитування на Ethereum має всі шанси стати основним вигодонабувачем, залучаючи новий капітал від інституційних інвесторів.

4. Конкурентна перевага

У порівнянні з іншими конкурентами, AAVE вирізняється своєю багатоланковою здатністю та більш широкою підтримкою активів. Хоча деякі конкурентні проекти в основному зосереджені на роботі в Ethereum, AAVE має присутність на кількох мережах, таких як Polygon, Avalanche та Fantom, що забезпечує користувачам більш широкий охоплення, нижчі витрати та швидші швидкості транзакцій.

Крім того, AAVE підтримує більш різноманітні типи забезпечення, від традиційних криптовалют до токенізованих активів і похідних фінансових інструментів. Ця різноманітність продуктів, разом з такими інноваційними функціями, як миттєві кредити та стабільна монета GHO, допомагає AAVE займати більшу частку на ринку Децентралізовані фінанси та підтримувати свою провідну позицію у сфері кредитування.

5. Каталізатори майбутнього розвитку

AAVE 2030 є стратегічним планом, запропонованим командою AAVE, що має на меті розширення протоколу за межі Ethereum та впровадження нових функцій у найближчі роки. Основні цілі включають:

1. Багатоланцюгове розширення: AAVE планує підтримувати не-EVM ланцюги та розширити свій вплив, створюючи кросчейн платформу Децентралізовані фінанси. Це дозволить користувачам використовувати послуги AAVE в різних екосистемах блокчейнів, посилюючи ліквідність і підвищуючи рівень прийняття користувачами.

2. Оновлення AAVE V4: впровадження інтеграції реальних світових активів, підвищення капітальної ефективності та вдосконалення інструментів управління. Завдяки інтеграції фізичних активів із стабільною монетою GHO, AAVE має на меті різноманітити свою базу застави, надаючи більш стабільну підтримку для послуг позики. Цей крок, як очікується, приверне більше користувачів і установ, особливо тих, хто шукає більш безпечні фінансові продукти, підтримувані фізичними активами.

3. Активна модель фінансування: AAVE запропонувала перспективну бюджетну модель, яка визначає чітке розподілення фінансів та цілі для плану 2030 року. Початковий бюджет включає 15000000 GHO та 25000 заставлених токенів AAVE для досліджень, розробки та безпекового аудиту.

Основна мета AAVE полягає в створенні до 2030 року сталого, крос-ланцюгового, відповідного Децентралізовані фінанси екосистеми, яка зможе адаптуватися до змін на ринку та стати основною інфраструктурою для роздрібних та інституційних користувачів.

Позитивні фактори

• AAVE контролює 67% ринку позик у Децентралізовані фінанси, управляючи 74 мільярдами доларів активних позик, займаючи вигідну позицію в зростанні позик у Децентралізовані фінанси.
• AAVE працює на кількох блокчейнах і планує розширитися на більше ланцюгів, що має на меті залучити більше користувачів та ліквідності.
• GHO стабільна монета набирає обертів, приносячи платформі додатковий дохід, роблячи її джерела доходу більш різноманітними та стабільними.
• AAVE Arc спеціально розроблений для інституційних інвесторів, що дозволяє їм відповідно брати участь у Децентралізованих фінансах, що сприяє залученню значних обсягів традиційних фінансових коштів.
• Потенційний запуск ETF на ETH та зниження процентних ставок можуть залучити більше коштів у Децентралізовані фінанси, що надає AAVE значну можливість для зростання TVL.

Потенційні ризики

• AAVE займає значну частку на ринку Децентралізовані фінанси, така висока концентрація може зробити будь-які технічні проблеми або регуляторні дії проти AAVE непропорційно впливовими для всього сектору.
• Якщо GHO отримає більше прихильності через уповільнення або конкурентні стейблкоїни, це може вплинути на доходи AAVE та послабити його конкурентну перевагу.
• Глобальна економічна рецесія може зменшити фінансування ризикових активів, обмежити діяльність з позик на платформах DeFi, що вплине на доходи платформи та TVL.
• Загострення геополітичних ризиків може збільшити невизначеність та коливання на ринку, зменшуючи готовність інвесторів брати участь у Децентралізованих фінансах.
• Незважаючи на те, що поточне регуляторне середовище відносно лояльне, зміни в політиці в майбутньому залишаються потенційним ризиком. Більш суворі правила щодо стейблкоїнів, кредитних протоколів чи діяльності в сфері Децентралізовані фінанси можуть вплинути на розвиток платформ, таких як AAVE, особливо на основних ринках. Тісно стежити за майбутніми виборами та політичними тенденціями є надзвичайно важливим для оцінки цього ризику.