2025 рік шифрування ринку нові тенденції: макроекономічні коливання та інноваційне злиття

Нові перспективи крипторинку: макроекономічні коливання та інноваційні потоки

На початку 2025 року крипторинок розпочинає новий рік у складному середовищі. Незважаючи на те, що ринок покладає великі надії на зміну політики Федеральної резервної системи, вибух технологій штучного інтелекту та регуляторну дружелюбність, проте фактичні показники першого кварталу демонструють "макрохвилювання, мікроспокій".

Глобальна економічна ситуація стала ключовим фактором, що визначає напрямок ринку. Федеральна резервна система США важко зважує між повторюваною інфляцією та ризиками рецесії, несподівані очікування зниження процентних ставок через рецесію у березні, хоча й тимчасово підняли схильність до ризику, але не змогли компенсувати занепокоєння щодо ліквідності, викликане корекцією оцінок акцій США. Нова влада сприяла запровадженню сприятливих політик, таких як національні резерви біткоїнів та резерви цифрових активів, але в той же час м'яке регуляторне виконання викликало суперечки щодо витрат на трансформацію галузі у відповідність. Біткоїн після досягнення історичного максимуму в січні зазнав корекції на 30%, що свідчить про повернення прибутків на ринку "зменшення вдвічі". Загалом альткоїни показали слабкі результати, але інноваційні напрями, такі як RWA, все ще накопичують енергію. Варто звернути увагу на те, що деякі великі централізовані біржі активізують свою діяльність у децентралізованій екосистемі, завдяки агрегуванню ліквідності в мережі та технології абстракції рахунків, що сприяє безшовному доступу користувачів до DeFi та інших сценаріїв застосування, а також уперше дозволяє користувачам безпосередньо торгувати децентралізованими активами на централізованих рахунках. Така інтеграція централізованого та децентралізованого підходів може стати ключовою точкою для наступного етапу зростання.

Макроекономічні дані мають значний вплив на крипторинок. У січні загальна економіка була сильною, але ринок реагував стримано; у лютому інфляція перевищила очікування, що призвело до різкого зниження очікувань щодо зниження процентних ставок і викликало значну корекцію; у березні покращення економічних даних сприяло короткочасному відскоку, але основний PCE знову перевищив очікування, що викликало коливання. Нові митні політики уряду загострили інфляційний тиск і невизначеність на ринку, що може стати важливим фактором для примусу до коригування монетарної політики. Майбутня динаміка крипторинку все ще буде значною мірою залежати від макроекономічних даних і політичних тенденцій.

Нові криптовалютні політики уряду тимчасово підвищили довіру на ринку завдяки заходам, таким як зняття регуляторних обмежень та стратегічні резерви, але в довгостроковій перспективі необхідно бути обачними щодо ризиків концентрації обчислювальної потужності та зміни політики. Хоча митна політика проголошує "перевагу власної країни", вона проте посилює фрагментацію глобальної торгової системи, підвищує інфляцію та поглиблює очікування економічної рецесії, змушуючи капітал переходити з ризикових активів у безпечні активи. Це підкреслює суперечності та боротьбу в трансформації цифрової економіки та реальної економіки.

Операція певного цифрового активу виграє від коригування політики, надаючи типовий шаблон для подібних проектів, залучаючи традиційні фінансові установи до шифрувальних бізнесів, але також може призвести до ринкового бульбашки через арбітраж регулювання. Водночас, розподіл активів цього проекту вважається політичним орієнтиром, у короткостроковій перспективі це може посилити залежність ринку від політичних наративів, а в довгостроковій перспективі потрібно бути обережними щодо ризику змінності політики. Якщо запущений доларовий стейблкоїн успішно проникне в міжнародні платежі та DeFi-сценарії, це може змінити ландшафт стейблкоїнів і сприяти цифровізації долара.

Біржі та Web3-гаманець як важливі канали трафіку переживають глибоку інтеграцію. Деякі біржі запустили продукти Web3-гаманців, які приваблюють користувачів завдяки якісному досвіду, та через прив’язку до облікового запису біржі, пропонуючи інноваційні функції, такі як пряма покупка на ланцюгу активів, руйнують традиційні межі між централізованою та децентралізованою торгівлею. Водночас, рідні шифрувальні проекти також досягли прориву в галузі гаманців, наприклад, продукт певного проекту поєднав функції гаманця та платформу для крос-ланцюгової торгівлі, вирішуючи проблему управління активами у кількох ланцюгах.

Злиття централізованих та децентралізованих торгівлі позначає перехід крипторинку від протистояння до симбіозу, що, підвищуючи ефективність та інклюзивність, також приносить нові виклики в галузі регулювання та управління. У майбутньому можливість збалансувати централізовану ефективність і децентралізовану безпеку визначить напрямок еволюції наступного покоління фінансової інфраструктури.