Глобальна хвиля зниження процентних ставок на підході, відновлення ринку криптоактивів на порозі

У поточних макроекономічних умовах стратегії інвестування в криптоактиви стикаються з новими можливостями. З початком зниження процентних ставок частини центральних банків, ринок криптоактивів має шанси відновитися після літнього занепаду, що свідчить про те, що новий етап бичачого ринку може бути на порозі. З 2009 року біткоїн та інші криптоактиви залишаються потужним інструментом протистояння традиційній фінансовій системі. У контексті змін у поточному макроекономічному середовищі, активне підвищення ставок на біткоїн та інші криптоактиви може бути розумним вибором, а також підтримка випуску токенів нових проєктів, оскільки ринок має шанси на сильний відскок.

Курс долара до єни є важливим показником для спостереження за макроекономікою. Щоб зміцнити єну, одним з можливих рішень є те, що Федеральна резервна система обмінює нові надруковані долари на єни з Японським банком без обмежень. Це дозволить Японському банку надати Міністерству фінансів Японії достатню кількість доларів для купівлі єни на глобальному ринку валют.

Хоча цей план може бути ефективним, але наразі основні центральні банки, здається, обрали іншу стратегію: змусити ринок повірити, що відсоткові ставки між єною та доларом, євро, фунтом стерлінгів і канадським доларом будуть поступово зменшуватися. Якщо ринок повірить у цей сценарій, він купуватиме єну та продаватиме інші валюти, щоб досягти зміцнення єни.

Щоб досягти цієї мети, основні центральні банки повинні знизити свої нинішні високі ставки політики. Варто зазначити, що політична ставка Японського банку становить лише 0,1%, тоді як ставки в інших країнах коливаються в межах 4-5%. Різниця в ставках між валютами є основним фактором, що впливає на обмінний курс.

З березня 2020 року до початку 2022 року центральні банки різних країн в основному дотримувалися однакової політики пом'якшення. Але коли інфляція стала настільки серйозною, що еліти не могли ігнорувати страждання звичайних людей, основні центральні банки, за винятком Банку Японії, почали активно підвищувати процентні ставки.

Японський банк не може підвищити процентні ставки, оскільки він володіє понад 50% державних облігацій Японії. Коли процентні ставки знижуються, ціни на облігації зростають, що робить баланс японського банку виглядати здоровим. Однак, якщо японський банк дозволить підвищення процентних ставок, ціни на облігації впадуть, і цей високий важелевий центральний банк зазнає величезних збитків.

Отже, якщо потрібно звузити спред, єдиним варіантом є зниження процентних ставок іншими центральними банками, які мають вищі політичні процентні ставки. Традиційна теорія центральних банків вважає, що зниження процентних ставок є обґрунтованим, коли інфляція нижча за цільову. Проте наразі жодна з основних економік не має рівня інфляції нижче 2%.

Незважаючи на це, цього тижня Банк Канади та Європейський центральний банк все ж обрали зниження процентних ставок, незважаючи на те, що інфляція перевищує цільовий рівень. Цей крок, здається, суперечить традиційній теорії центральних банків, викликавши спекуляції на ринку щодо мотивів, що стоять за цим.

Через тиждень відбудеться зустріч Групи семи. Прес-реліз після зустрічі приверне величезну увагу ринку. Чи оголосять вони про якусь координовану операцію на валютному або облігаційному ринку для зміцнення єни? Чи залишаться вони мовчазними, але таємно погодяться з тим, що інші центральні банки, окрім Японського банку, повинні почати знижувати процентні ставки? Відповіді на ці запитання поступово стануть відомими в майбутньому.

Чи почне Федеральна резервна система знижувати процентні ставки близько до дати президентських виборів у США в листопаді — це важливе питання. Зазвичай Федеральна резервна система не змінює політику, коли наближаються вибори. Проте, враховуючи нинішню специфічну політичну ситуацію, нам потрібно зберігати гнучкість у мисленні.

Якщо Федеральна резервна система несподівано знизить процентні ставки на майбутньому засіданні в червні, тоді як їхній переважний індикатор інфляції все ще перевищує цільовий рівень, валютна пара долар-єна може суттєво знизитися, що означає, що єна зміцниться. Однак, враховуючи негативний вплив зростання цін на рейтинг підтримки чинного уряду, ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою, здається, є незначною. Основне очікування полягає в тому, що Федеральна резервна система залишить наявну політику без змін.

Цього тижня зниження процентних ставок Банком Канади та Європейським центральним банком відкрило завісу зміни політики центральних банків у червні, що може спонукати ринок криптоактивів вийти з затишшя. Периферійні центральні банки вже розпочали цикл пом'якшення, на цю тенденцію варто звернути увагу.

У цій макроекономічній обстановці відкриття довгих позицій на біткойн та інші криптоактиви може бути розумним вибором. Для тих, хто розглядає випуск монет, зараз може бути гарний час. Для інвесторів, які тримають стабільні монети з високою прибутковістю, можливо, настав час частково перенаправити кошти на перспективні криптоактиви.

Загалом, здається, що криптобиківський ринок прокидається і може незабаром прорватися через поточну ринкову ситуацію. На фоні зміни політики глобальних центральних банків відновлення ринку криптоактивів варте очікування.