PayPal приєднується до ринку криптоактивів, ціна Біткойна отримує підтримку
Нещодавно відома платіжна компанія оголосила, що дозволить користувачам купувати, продавати та зберігати Біткойн та інші криптоактиви на своїй платформі, а також підтримуватиме використання криптоактивів для платежів. Ця новина викликала значне зростання ціни Біткойна.
Хоча короткострокові події часто призводять до різких коливань цін на ринку, оцінка середньострокового впливу на ринок повинна більше зосереджуватися на фундаментальних факторах і монетарній політиці.
У 2020 році світ зіткнувся з пандемією COVID-19, і для подолання ліквіднісної кризи та стимулювання економіки центральний банк США масово влив у ринок доларову ліквідність, що суттєво вплинуло на глобальні фінансові ринки, в тому числі на цифрові монети.
Після розпаду Бреттон-Вудської системи, незважаючи на те, що долар відокремився від золота, валютні курси країн почали вільно коливатися, але завдяки домінуючій позиції долара в міжнародній торгівлі та валютних резервів, він насправді все ще виконує функції світової валюти, а центральний банк США, отже, став фактичним світовим центральним банком. Тому значна монетарна політика центрального банку США зазвичай має індикативне значення для фінансових ринків.
Цього року в березні, щоб впоратися з економічним спадом, викликаним пандемією COVID-19, центральний банк США вживав низку безпрецедентних заходів. Починаючи з початку березня, баланс центрального банку США різко зріс. Дані показують, що 4 березня загальний обсяг активів і зобов'язань центрального банку США становив 4,24 трильйона доларів, а до 10 червня він підскочив до майже 7,17 трильйона доларів. За короткий три місяці він зріс на 69%, що означає, що на ринку з'явилося номінально майже 3 трильйони доларів ліквідності.
!
З розширенням балансу центрального банку США індекс долара різко впав, з 103 у березні до приблизно 93. Знецінення долара відображається у зміцненні інших монет щодо долара, зокрема юань показує особливу силу. Курс стабільної монети USDT, прив'язаної до долара, також знизився по відношенню до юаня, з приблизно 7.1 у березні до приблизно 6.6 21 жовтня.
!
Після введення ліквідності Федеральним резервом США, це суттєво вплинуло на різні фінансові активи. У січні та лютому цього року, під впливом пандемії COVID-19, фондовий ринок США та золото зазнали різкого падіння, головним чином через ліквідні кризи, викликані панікою на ринку. Хоча золото зазвичай вважається активом-убежищем, в той період ринок, охоплений екстремальною панікою, прагнув ліквідувати всі активи, що призвело до дефіциту ліквідності в доларах США, внаслідок чого активи-убежища, включаючи золото, також постраждали. У той же час Біткойн також зазнав значного падіння.
У березні, після початку розширення балансу активів Федеральною резервною системою США, на ринок було введено велику кількість ліквідності, внаслідок чого ціни на золото та американські акції значно зросли, а ціна на золото на деякий час перевищила історичний максимум у 2000 доларів/унція. Ціна на Біткойн також помітно зросла, її динаміка в основному збігалася з динамікою золота та американських акцій.
!
Отношення, отримане шляхом обчислень між Біткойном та золотом, індексом S&P 500, ще раз підтвердило це. У 2018 році коефіцієнти кореляції цін Біткойна та індексу S&P 500 із золотом становили лише 0,18 та 0,59 відповідно, але у 2019 та 2020 роках постійно зростали. Особливо після 3 березня 2020 року, коли Центральний банк США почав масово вливати ліквідність у доларах, коефіцієнти кореляції цін Біткойна та індексу S&P 500 із золотом досягли 0,92 та 0,88, можна майже стверджувати, що вони коливалися синхронно.
!
Після 3 березня кореляційний коефіцієнт між індексом S&P 500, золотом і Біткойном та балансом активів Федеральної резервної системи США перевищив 0,6, дані підтверджують тісний зв'язок між зростанням глобальних фінансових активів і надзвичайно масштабною політикою пом'якшення американського центрального банку.
!
У ситуації стабільності фінансів коливання акцій, золота та цифрових монет повинні в основному визначатися їхніми фундаментальними даними. Однак ситуація цього року показує, що розбіжність між фундаментальними даними та цінами особливо помітна на фондовому ринку. Світова економіка спадає, прибутковість підприємств знижується, але ціни на акції продовжують зростати. Ціни на золото та цифрові активи також зростають під впливом великого капіталу.
Хоча на ринку цифрових активів цього року також є чимало гарячих тем, які можуть пояснити цей етап зростання з фундаментальної точки зору, такі як прогрес Ethereum 2.0, запуск Polkadot та розвиток екосистеми, бум DeFi, запуск Filecoin тощо. Але з точки зору фінансових ресурсів, зростання Біткойна в цій хвилі здається більш визначальним фактором, враховуючи синхронний ефект з основними фінансовими активами світу.
Зростання, викликане великим припливом капіталу, неминуче призведе до повернення ринку до основних показників, коли капітал відпливе. Наразі найактуальнішим питанням є, коли ця хвиля відступить.
Згідно з останньою заявою про монетарну політику Федеральної резервної системи США від 27 серпня, цільовий показник інфляції був змінений з 2% на середнє 2%, і не вказано терміни цього середнього. Це свідчить про те, що для стимулювання економіки та підвищення рівня зайнятості Федеральна резервна система США може терпіти певний час інфляцію, що перевищує 2%, що надає підстави для подальшої м'якої політики.
!
Федеральний резерв США завжди мав дві політичні цілі: зниження рівня безробіття та контроль за інфляцією, зазвичай підтримуючи інфляцію на рівні до 2%. Тепер Федеральний резерв США послабив обмеження щодо інфляції, тому при аналізі та прогнозуванні ринку потрібно більше уваги приділяти ситуації на ринку праці.
!
Згідно з поточним розвитком глобальної пандемії та ситуацією відновлення економіки США, очікується, що монетарна політика Федерального резерву США продовжуватиметься. Особливо варто звернути увагу на те, що в рамках цієї програми стимулювання, фонди на рахунках Міністерства фінансів США вже досягли 1,8 трильйона доларів, і те, як ці кошти будуть використовуватися в майбутньому, а також коли і в якому напрямку буде рухатися фінансова політика США, також заслуговує на увагу.
!
Стратегія максимізації інвестиційного доходу полягає в тому, щоб дотримуватися довгострокового утримання в умовах, коли фундаментальні показники інвестиційного інструменту не змінилися.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Федеральна резервна система (ФРС) ліквідність ін'єкцій сприяє зростанню Біткойн, золота та S&P 500.
PayPal приєднується до ринку криптоактивів, ціна Біткойна отримує підтримку
Нещодавно відома платіжна компанія оголосила, що дозволить користувачам купувати, продавати та зберігати Біткойн та інші криптоактиви на своїй платформі, а також підтримуватиме використання криптоактивів для платежів. Ця новина викликала значне зростання ціни Біткойна.
Хоча короткострокові події часто призводять до різких коливань цін на ринку, оцінка середньострокового впливу на ринок повинна більше зосереджуватися на фундаментальних факторах і монетарній політиці.
У 2020 році світ зіткнувся з пандемією COVID-19, і для подолання ліквіднісної кризи та стимулювання економіки центральний банк США масово влив у ринок доларову ліквідність, що суттєво вплинуло на глобальні фінансові ринки, в тому числі на цифрові монети.
Після розпаду Бреттон-Вудської системи, незважаючи на те, що долар відокремився від золота, валютні курси країн почали вільно коливатися, але завдяки домінуючій позиції долара в міжнародній торгівлі та валютних резервів, він насправді все ще виконує функції світової валюти, а центральний банк США, отже, став фактичним світовим центральним банком. Тому значна монетарна політика центрального банку США зазвичай має індикативне значення для фінансових ринків.
Цього року в березні, щоб впоратися з економічним спадом, викликаним пандемією COVID-19, центральний банк США вживав низку безпрецедентних заходів. Починаючи з початку березня, баланс центрального банку США різко зріс. Дані показують, що 4 березня загальний обсяг активів і зобов'язань центрального банку США становив 4,24 трильйона доларів, а до 10 червня він підскочив до майже 7,17 трильйона доларів. За короткий три місяці він зріс на 69%, що означає, що на ринку з'явилося номінально майже 3 трильйони доларів ліквідності.
!
З розширенням балансу центрального банку США індекс долара різко впав, з 103 у березні до приблизно 93. Знецінення долара відображається у зміцненні інших монет щодо долара, зокрема юань показує особливу силу. Курс стабільної монети USDT, прив'язаної до долара, також знизився по відношенню до юаня, з приблизно 7.1 у березні до приблизно 6.6 21 жовтня.
!
Після введення ліквідності Федеральним резервом США, це суттєво вплинуло на різні фінансові активи. У січні та лютому цього року, під впливом пандемії COVID-19, фондовий ринок США та золото зазнали різкого падіння, головним чином через ліквідні кризи, викликані панікою на ринку. Хоча золото зазвичай вважається активом-убежищем, в той період ринок, охоплений екстремальною панікою, прагнув ліквідувати всі активи, що призвело до дефіциту ліквідності в доларах США, внаслідок чого активи-убежища, включаючи золото, також постраждали. У той же час Біткойн також зазнав значного падіння.
У березні, після початку розширення балансу активів Федеральною резервною системою США, на ринок було введено велику кількість ліквідності, внаслідок чого ціни на золото та американські акції значно зросли, а ціна на золото на деякий час перевищила історичний максимум у 2000 доларів/унція. Ціна на Біткойн також помітно зросла, її динаміка в основному збігалася з динамікою золота та американських акцій.
!
Отношення, отримане шляхом обчислень між Біткойном та золотом, індексом S&P 500, ще раз підтвердило це. У 2018 році коефіцієнти кореляції цін Біткойна та індексу S&P 500 із золотом становили лише 0,18 та 0,59 відповідно, але у 2019 та 2020 роках постійно зростали. Особливо після 3 березня 2020 року, коли Центральний банк США почав масово вливати ліквідність у доларах, коефіцієнти кореляції цін Біткойна та індексу S&P 500 із золотом досягли 0,92 та 0,88, можна майже стверджувати, що вони коливалися синхронно.
!
Після 3 березня кореляційний коефіцієнт між індексом S&P 500, золотом і Біткойном та балансом активів Федеральної резервної системи США перевищив 0,6, дані підтверджують тісний зв'язок між зростанням глобальних фінансових активів і надзвичайно масштабною політикою пом'якшення американського центрального банку.
!
У ситуації стабільності фінансів коливання акцій, золота та цифрових монет повинні в основному визначатися їхніми фундаментальними даними. Однак ситуація цього року показує, що розбіжність між фундаментальними даними та цінами особливо помітна на фондовому ринку. Світова економіка спадає, прибутковість підприємств знижується, але ціни на акції продовжують зростати. Ціни на золото та цифрові активи також зростають під впливом великого капіталу.
Хоча на ринку цифрових активів цього року також є чимало гарячих тем, які можуть пояснити цей етап зростання з фундаментальної точки зору, такі як прогрес Ethereum 2.0, запуск Polkadot та розвиток екосистеми, бум DeFi, запуск Filecoin тощо. Але з точки зору фінансових ресурсів, зростання Біткойна в цій хвилі здається більш визначальним фактором, враховуючи синхронний ефект з основними фінансовими активами світу.
Зростання, викликане великим припливом капіталу, неминуче призведе до повернення ринку до основних показників, коли капітал відпливе. Наразі найактуальнішим питанням є, коли ця хвиля відступить.
Згідно з останньою заявою про монетарну політику Федеральної резервної системи США від 27 серпня, цільовий показник інфляції був змінений з 2% на середнє 2%, і не вказано терміни цього середнього. Це свідчить про те, що для стимулювання економіки та підвищення рівня зайнятості Федеральна резервна система США може терпіти певний час інфляцію, що перевищує 2%, що надає підстави для подальшої м'якої політики.
!
Федеральний резерв США завжди мав дві політичні цілі: зниження рівня безробіття та контроль за інфляцією, зазвичай підтримуючи інфляцію на рівні до 2%. Тепер Федеральний резерв США послабив обмеження щодо інфляції, тому при аналізі та прогнозуванні ринку потрібно більше уваги приділяти ситуації на ринку праці.
!
Згідно з поточним розвитком глобальної пандемії та ситуацією відновлення економіки США, очікується, що монетарна політика Федерального резерву США продовжуватиметься. Особливо варто звернути увагу на те, що в рамках цієї програми стимулювання, фонди на рахунках Міністерства фінансів США вже досягли 1,8 трильйона доларів, і те, як ці кошти будуть використовуватися в майбутньому, а також коли і в якому напрямку буде рухатися фінансова політика США, також заслуговує на увагу.
!
Стратегія максимізації інвестиційного доходу полягає в тому, щоб дотримуватися довгострокового утримання в умовах, коли фундаментальні показники інвестиційного інструменту не змінилися.