Незабаром вийде Aave V4 протокол: велетень кредитування знову інновує

На конференції Ethereum Community Conference (ETHCC) засновник Aave розкрив інформацію про найближчий реліз нової версії протоколу Aave V4. Як одна з основних платформ кредитування в сфері DeFi, це оновлення викликало широкий інтерес на ринку.

У цій статті буде детально розглянуто оновлення функцій протоколу Aave V4, зокрема, як нові параметри відсоткових ставок та оновлення стабільної монети GHO реконструюють екосистему протоколу. Ці інноваційні ініціативи можуть глибоко змінити модель ефективності капіталу; завдяки динамічному механізму відсоткових ставок в ліквідних пулах, відсоткові ставки за кредитами вперше будуть формуватися на основі ринкових умов. А крос-ланцюговий модуль посилення GHO не лише підвищить практичність стабільної монети, але й через оптимізацію онлайнового очищення боргових позицій створить нову фінансову інфраструктуру для всього протоколу.

Важливі оновлення Aave V4

Загальна заблокована вартість Aave вперше перевищила 25 мільярдів доларів, ставши першим кредитним протоколом у сфері DeFi, який досяг цього рубежу. Його команда розробників активно просуває розробку нових функцій, з метою подальшого стимулювання зростання платформи шляхом коригування параметрів ризику.

Основні нові функції, які незабаром з'являться, включають:

1. Уніфікований рівень ліквідності: впровадження ряду модулів, які знімають обмеження на міграцію ліквідності, одночасно додаючи нові функції, такі як міжланкове кредитування.

2. Динамічна корекція процентних ставок: цей механізм автоматично коригує криву процентних ставок та ключові точки на основі ринкових умов, а не покладається на голосування в управлінні.

3. Премія за ліквідність: Вартість запозичення буде більше залежати від стану ліквідності кожного токена. Активи, такі як ETH, залишаються безпремійними, стаючи базовою валютою, тоді як інші активи, такі як WBTC, wstETH, застосовуватимуть відповідні механізми премії в залежності від їх стану ліквідності.

4. Підтримка смарт-акаунтів: команда досліджує можливість використання смарт-акаунтів для підтримки таких функцій, як сховище Aave, які можуть блокувати ліквідність, забороняти функцію застави тощо.

5. Динамічна оцінка ризиків: співвідношення застави пов'язане з ринковим станом під час відкриття позиції, а не з подальшими коливаннями ринку, що забезпечує вищу стабільність для позицій користувачів.

6. Автоматизація виведення активів та управління фінансами

7. Ліквідаційний двигун V4: Механізм ліквідації Aave зазнає значних оновлень, включаючи змінні параметри ліквідації та механізм винагород, а також підтримує функцію масової ліквідації.

8. Глибока інтеграція GHO: GHO буде реалізовано у Aave V4 з більш глибокою нативною інтеграцією, включаючи оновлення механізму м'якого ліквідації, сплату відсотків по стейблкоїнам у GHO, нові функції екстреного викупу та інші оптимізації.

9. Інші оптимізації: включаючи оптимізацію Gas-кошту та функції відмови від токенізованих позицій і стабільних ставок.

Уніфікований рівень ліквідності

Уніфікований рівень ліквідності запустив абсолютно нову незалежну та абстрактну інфраструктуру ліквідності, яка не залежить від блокчейну. Однією з основних покращень цієї модульної системи є те, що нові модулі кредитування можна розгортати або старі модулі кредитування можна знімати без необхідності міграції ліквідності.

Ця архітектура підтримує додавання або оптимізацію функцій кредитування (такі як ізольовані ліквідні пули, модулі фізичних активів та позиції забезпечених боргів) без зміни загальної системи та модуля розрахунків. Водночас ефективно вирішує проблему фрагментації ліквідності, що існувала в ранніх версіях протоколу.

Рівень ліквідності одночасно підтримує активи, надані користувачами, і активи, які були рідко випущені, покращуючи інтеграцію з GHO та іншими криптовалютами, забезпеченими рідними активами протоколу Aave.

Кросчейн-кредитування може бути одним з найвпливовіших функціональних модулів, користувачі можуть вносити депозити в одній ланцюговій мережі та позичати в іншій. Це не лише суттєво підвищує потенціал міжланцюгової ліквідності платформи, але й створює нові можливості для зростання ринку.

Оновлення стабільної монети GHO

GHO є надмірно забезпеченою стейблкоїном, випущеним Aave, з ринковою капіталізацією понад 220 мільйонів доларів США, зростання з початку 2025 року становить 53%.

Окрім незначних покращень, таких як підвищення ефективності нативного карбування, найбільш вражаючим оновленням є впровадження гнучкого механізму клірингу. Цей механізм запозичує інноваційну модель, спрощуючи процес клірингу через автоматизованих маркет-мейкерів (LLAMM) на основі позикового клірингу.

Операція ліквідації проводиться в налаштованому діапазоні, цей механізм керує системою, яка під час падіння ринку перетворює активи на GHO, а під час зростання викуповує заставу. Aave V4 має три переваги: користувачі можуть самостійно вибирати заставу для ліквідації з кошика активів; можна вільно вибирати заставу для викупу з усіх доступних активів на платформі Aave (включаючи активи, що спочатку не надавалися); також можна насолоджуватися доходом від автоматичного нарахування відсотків на GHO.

Іншою важливою зміною є те, що користувачі ринку стейблкойнів можуть отримувати виплати відсотків у формі GHO; цей механізм дозволяє розширити постачання GHO шляхом безпосереднього перетворення відсотків на токени.

Aave V4 впроваджує механізм термінового викупу для реагування на екстремальні ситуації, пов'язані з серйозним і тривалим розривом GHO. Після активації цього механізму платформа на основі інноваційного дизайну LLAMM поступово обмінює активи застави з найнижчими коефіцієнтами здоров'я на токени GHO для погашення боргів користувачів.

Підсумок

Для таких масштабних і важливих протоколів, як Aave, мінімізація ризиків є вкрай важливою, особливо під час запуску основних функцій, таких як крос-ланцюгове кредитування.

Автоматизація процесів, таких як делістинг активів та коригування моделей процентних ставок, допомагає зменшити залежність від повільних процесів управління, особливо під час реагування на зміни, викликані ринком.

Aave впевнений у зростанні своєї стейблкоїн GHO, який наразі зазнав суттєвих покращень і реалізував більш глибоку інтеграцію в протокол.

У найближчому майбутньому Aave, ймовірно, продовжить залишатися основою у сфері DeFi. Успіх більш широкої екосистеми в значній мірі залежить від його постійного лідерства. Адже жоден інший проект не може накопичити таку загальну вартість заморожених активів, підтримуючи при цьому той же рівень безпеки.

! [Aave V4 детально: Як кредитний кран відновлює рів?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-936bfeb138e47b5ae763f57d2d16c7b5.webp)