#打榜优质内容# Коли роздрібні інвестори панічно продають, розумні гроші здійснюють зворотні операції. Незважаючи на велике дамп ринку, Біткойн Спот ETF цього тижня все ще зафіксував чистий приплив у 237 мільйонів доларів, а продукт IBIT компанії BlackRock отримав приплив у 103 мільйони доларів за день. Ethereum ETF став справжнім резервуаром, накопичивши 5,12 мільярда доларів, що створює стабільну ціну.

Дані з блокчейна виявляють більшу таємницю: 1,28 мільйона монет Етер (близько 50 мільярдів доларів) були непомітно поглинені адресами великих китів під час падіння, резерви Етер на біржах знизилися до річного мінімуму. Це пояснює, чому Ethereum зміг миттєво піднятися до 3,352 долара, рівень підтримки був аномально сильним.
Індикатор ринкових емоцій приховує можливість зміни. Попри те, що RSI потрапив у зону перепродажу, MVRV-коефіцієнт BTC наближається до 365-денного середнього (поточне значення 2.2), історичні дані показують, що це місце часто викликає масштабне зростання. Ф'ючерсний фондовий відсоток повернувся до нейтрального, що свідчить про те, що кредитне бульбашка була ефективно вичавлена, закладаючи основу для здорового відскоку.
На горизонті з'являються ознаки політичної зміни. Адміністрація Трампа продовжує призначати прихильників криптовалют на ключові посади в SEC та CFTC, а їх медіа-група подала заявку на запуск ETF на Біткойн та Ethereum під назвою Truth Social (рішення до 18 вересня). У разі схвалення це відкриє шлюзи для додаткових інвестицій на мільярди доларів.
Статистичні дані показують, що Біткойн за останні 12 місяців мав 8 падінь, ймовірність сезонного падіння становить 67%. Але цього року існує три основні фактори зворотного руху:
1. Обсяг розблокування токенів впав на 52%: у серпні лише 30 мільярдів доларів було розблоковано, що значно нижче, ніж 62 мільярди в липні, тиск на постачання зменшився.
2. Підвищення витрат на позиції інституцій: середня вартість відкриття позицій в Біткойн ETF досягає 108,000 доларів, формуючи залізну підтримку. 3. Політичний циклічний бонус: якщо Трамп буде обраний, він обіцяє припинити "ворожий регуляторний" підхід адміністрації Байдена до криптовалют. Вікно прориву для Ethereum наближається. Дані ставок трейдерів показують, що 38% учасників ринку очікують прориву вище 4,000 доларів у серпні, тоді як ймовірність зростання до 4,500 доларів становить лише 2%. Ця різниця в очікуваннях може стати паливом для сплеску ринку.

Суть серпневого ринку полягає в іграх ліквідності між інституційними гравцями та великими китами. Коли роздрібні інвестори тремтять, дивлячись на дані про ліквідацію, BlackRock щодня через ETF-канал скуповує 2,300 BTC; коли короткострокові трейдери ріжуться на ринку з важелем, давні кити тестують глибину ринку, переміщаючи кошти в холодних гаманцях.
Історія завжди народжує зміни в кровопролитті. Після великого дамп у 2020 році "3.12" Біткойн за півроку зріс на 300%; після краху FTX у 2023 році протягом 12 місяців зріст склав 270%. Наразі коефіцієнт BTC MVRV знову наближається до критичної точки, ф'ючерсний важіль знизився до здорового рівня, що дивовижно схоже на технічну структуру перед кожним великим зростанням.