Стан та майбутнє ринку Децентралізовані фінанси: можливості та виклики

Нещодавно в сфері Децентралізовані фінанси відбувся період застою. Загальна заблокована вартість (TVL) з вересня 2021 року, коли досягла високої точки в 179,1 мільярда доларів, впала до приблизно 37 мільярдів доларів. Навіть токени провідних проектів, таких як UNI, втратили 90% від своїх історичних максимумів. Ця тенденція спаду викликала занепокоєння щодо перспектив Децентралізовані фінанси на ринку.

! Нинішня криза та можливість в очах DeFi "старого фермера", коли почнуть обертатися шестерні долі

Однак деякі експерти в галузі вважають, що просте спостереження за даними TVL може не повною мірою відображати реальну ситуацію в Децентралізованих фінансах. Зміна ринкової капіталізації стейблкоїнів, можливо, є кращим показником. З максимуму 190 мільярдів доларів до теперішніх 125 мільярдів доларів знизилася лише на 34%, що є відносно м’яким падінням. Це свідчить про те, що на ринку все ще залишається значна кількість коштів.

Причинами падіння цін на DeFi токени є: тиск на продаж, викликаний першим розблокуванням токенів, спростування моделей деяких проектів, а також зростання регуляторного тиску. Крім того, в умовах ведмежого ринку капітал схильний повертатися до базових активів, таких як ефір, що призводить до втрати DeFi проектами раніше отриманого преміуму ліквідності.

Незважаючи на загальний спад ринку, деякі проекти, які можуть приносити реальний прибуток, почали привертати увагу. Традиційні фінансові показники, такі як (P/E), були введені для оцінки, що вважається прогресом у системі оцінки. Наприклад, P/E активів, таких як MKR, знизився до 25, що демонструє певну інвестиційну цінність.

! Нинішня криза та можливості в очах DeFi "старих фермерів", коли почнуть обертатися шестерні долі

У поточному середовищі деякі надійні стратегії отримання прибутку користуються популярністю. Наприклад, ставлячи ETH через Lido в wstETH, закладати wstETH у певному DAO для випуску DAI, а потім зберігати DAI в DSR, можна отримати відносно стабільний прибуток. Крім того, деякі можливості на нових блокчейнах також заслуговують на увагу, але потрібно бути обережними щодо балансу між ризиком і прибутком.

Зазирнувши в майбутнє, експерти в галузі оптимістично оцінюють кілька напрямків: проекти, які можуть генерувати рідний дохід, проекти, пов'язані з активами реального світу (RWA), децентралізовані стабільні монети, а також інфраструктура, така як Web3 гаманці, рішення для міжланцюгового зв'язку тощо. Ці області вважаються перспективними для подальшого розвитку екосистеми Децентралізовані фінанси.

! Нинішня криза та можливості в очах DeFi "старого фермера", коли почнуть обертатися шестерні долі

В цілому, незважаючи на те, що ринок Децентралізовані фінанси пережив важкий період, його основна цінність не зникла. У цій швидко розвиваючійся сфері проекти, які можуть продовжувати інновації та адаптуватися до змін на ринку, можуть вирізнятися в наступному биковому ринку. Для учасників, зосередження уваги на тих проектах, які можуть приносити реальний прибуток і мають реальні сценарії застосування, може бути розумною стратегією в поточному ринковому середовищі.