Аналіз розподілу токенів на крипторинку та руху ціни

Нещодавно розподіл токенів кількох криптопроектів показав, що частка VC зазвичай коливається між 10%-30%, що не змінилося в порівнянні з попереднім етапом. Більшість проектів вибирають розподіл токенів через аеродропи для спільноти, але користувачі часто схильні відразу ж продавати, що створює величезний тиск на продаж. Висока концентрація токенів негативно впливає на ефект аеродропу. З точки зору цінової поведінки токенів, проекти, що підтримуються VC, в цілому показують погані результати, після випуску зазвичай демонструють односторонню тенденцію до зниження.

Варто зазначити, що проект SHELL використовує різні стратегії, розподіляючи 4% токенів через IDO, початкова ринкова капіталізація складає всього 20 мільйонів доларів. Крім того, такі проекти, як Soon та Pump Fun, обирають розподіл понад 50% токенів через справедливий запуск, поєднуючи це з невеликою кількістю VC та KOL для залучення значних коштів з громади. Такий підхід до вигоди громади може бути більш прийнятним, і в той же час команда проекту може використовувати викуп монет для подачі позитивного сигналу ринку.

Кінець мемкоінового бульбашки та руйнування ринкової структури

Ринок перейшов від моделі Builder, що контролюється VC, до чисто "pump" моделі створення бульбашок, що призвело до того, що токени опинилися в нульовій грі, а роздрібні інвестори легше зазнають збитків і виходять з ринку. Це загострило руйнування структури первинного та вторинного ринків, і відновлення може зайняти більше часу.

Атмосфера на ринку Memecoin впала до самого дна. Роздрібні інвестори усвідомили, що Memecoin все ще важко уникнути контролю з боку різних сил, втрачаючи справедливість. Короткочасні значні збитки впливають на очікування користувачів, такі стратегії випуску можуть бути вже близькі до завершення.

Незважаючи на те, що розповідь AI Agent намагається просунути ринок, суть Memecoin не змінилася. Велика кількість розробників Web2 та проектів Web3 намагаються створити щось нове, що призвело до появи багатьох AI Memecoin проектів, які маскуються під "цінні інвестиції". Спільноти токенів піддаються зловмисному маніпулюванню, що має серйозний негативний вплив на довгостроковий розвиток проекту.

Коли Memecoin втрачає релігійне чи нішеве покриття, чутливість ринку знижується. Роздрібні інвестори все ще очікують можливостей для швидкого збагачення, шукаючи токени з високою певністю, що грає на руку певним силам. Більші ставки привертають команди ззовні галузі, а виведена ліквідність може назавжди покинути крипторинок.

Виклики токена VC та ринковий консенсус

Попередня стратегія вже не працює, але інерція призводить до того, що багато проектів все ще використовують старі моделі. Найбільший недолік токенів, що фінансуються венчурним капіталом, полягає в тому, що вони не можуть отримати перевагу на ранніх етапах під час події генерації токенів (TGE). Користувачі більше не очікують отримати бажаний прибуток, купуючи монети, оскільки вважають, що проекти та біржі володіють великою кількістю токенів, що призводить до несправедливої позиції. Водночас, дохідність венчурних капіталістів значно знизилася, обсяги інвестицій скорочуються, і, оскільки користувачі не хочуть брати на себе ризики, випуск монет венчурними капіталістами стикається з величезними труднощами.

Для VC проектів або бірж безпосереднє виходження на ринок може бути не найкращим вибором. Як тільки відбудеться вихід, комісійні ставки за контрактами можуть швидко стати негативними. Команда та біржа не мають стимулів для підвищення цін, а коротка позиція на нові монети стала загальноприйнятою думкою на ринку.

Після випуску Токенів часто спостерігається одностороннє падіння, що зміцнює ринкове сприйняття і призводить до "погані монети витісняють добрі". Навіть усвідомлюючи ризики, роздрібні інвестори можуть здійснювати помсту, продаючи коротко. Коли ситуація з коротким продажем досягає крайньої межі, проектна команда та біржі можуть бути змушені приєднатися, щоб компенсувати цільовий дохід, який не вдається досягти шляхом обвалу.

Небажання втратити контроль над монетами призвело до того, що велика кількість VC монет під час TGE не досягла жодного прогресу в порівнянні з чотирма роками тому. Незважаючи на те, що цей підхід має свої проблеми, VC та команди проекту демонструють байдужість. Команда, яка вперше створює проект, може мати упередження виживання, вважаючи, що вони можуть створити іншу цінність.

Подвійний режим: розкриття цінового парадоксу VC монети

Чистий режим VC-драйву збільшує ціновий розрив між користувачами та проектами, що негативно впливає на ранні показники цін; абсолютно чесний запуск може бути легко маніпульований, втрачаючи дешеві ресурси. Тільки поєднуючи обидва підходи, можна досягти розумних ресурсів і планування на ранніх етапах проекту, уникнувши найгіршого результату.

Традиційні моделі фінансування втрачають свою ефективність, нові підходи починають набирати популярність: об'єднуючи провідних KOL та невелику кількість VC, проекти просуваються через запуск з великою часткою спільноти та низьку ринкову капіталізацію. Такі проекти, як Soon та Pump Fun, відкривають нові шляхи, безпосередньо розподіляючи 40%-60% Токенів серед спільноти, запускаючи проекти при низькій оцінці. Ця модель створює консенсус через вплив KOL, завчасно закріплюючи прибуток, одночасно забезпечуючи глибину ринку за рахунок високої ліквідності.

Проект Myshell демонструє проривні спроби, випустивши 4% токенів через IDO, початкова капіталізація становить лише 20 мільйонів доларів. Користувачі повинні виконувати операції через гаманці біржі, всі транзакції записуються безпосередньо в ланцюг, що підвищує прозорість. Цей механізм приносить нових користувачів до гаманців, одночасно забезпечуючи більш справедливі можливості.

Конфлікт між проектом та VC полягає в прозорості. Запуск токена через IDO, без залежності від біржі, може вирішити конфлікт прозорості між обома сторонами. Процес розблокування токенів на блокчейні є більш прозорим, що забезпечує ефективне вирішення конфлікту інтересів. З іншого боку, традиційні централізовані біржі стикаються з проблемою різкого падіння цін після випуску токена, тоді як прозорість даних на блокчейні допомагає більш точно оцінити реальний стан проекту.

Ключовий конфлікт між користувачами та проектами полягає в ціноутворенні та справедливості. Справедливий запуск або IDO має на меті задовольнити очікування користувачів щодо ціноутворення токенів. Основна проблема VC монет полягає в нестачі попиту після запуску, ціноутворення та очікування є основними причинами. Ключ до вирішення проблеми полягає в проектах та біржах. Тільки шляхом справедливого розподілу вигоди для спільноти та постійного просування технологічної дорожньої карти можна досягти зростання вартості проекту.