Ринок інвестицій у шифрування США отримує нові можливості: послаблення регулювання сприяє розвитку ETF

Нещодавно в США в сфері інвестицій у шифрування активів відбулося ряд суттєвих позитивних новин. Регуляторні органи змінили своє ставлення до ETF шифрування, що створює нові можливості для розвитку ринку.

По-перше, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) офіційно затвердила механізм фізичного викупу та погашення крипто-ETF. Це рішення значно підвищило торговельну ефективність та ліквідність ринку. Фізичний викуп дозволяє уповноваженим учасникам безпосередньо створювати або погашати частки ETF за допомогою криптоактивів, уникнувши високих витрат та ризику проскальзування, що виникає в рамках грошового викупу. Це не лише оптимізує процеси роботи ETF, але й будує більш безпосередній міст між криптоактивами та традиційними фінансовими продуктами.

Голова SEC заявив, що це схвалення є початком нового розділу регулювання, метою якого є розробка більш реалістичної регуляторної структури для шифрування ринку. Це знизить витрати на продукти, підвищить ефективність операцій і в кінцевому підсумку вигоду для інвесторів. Крім того, SEC також схвалила ряд пропозицій, що сприяють розвитку ринку шифрованих активів, включаючи торгівлю змішаними спотовими біткойн та ефіріум ETP, а також торгівлю опціонами на конкретні біткойн ETP, що ще більше розширює ринкові інструменти.

По-друге, канал виходу на ринок шифрувальних ETP також зазнав важливих змін. Одна з бірж подала до SEC пропозицію про зміну правил, що має знакове значення, з метою встановлення загальних стандартів для товарних базових трастових часток (CBTS). Нова пропозиція порушує обмеження попередніх правил щодо окремих товарів, дозволяючи тримати трастові частки з кількома активами, включаючи шифрування, товарні деривативи, цінні папери тощо.

Пропозиція також чітко визначила три категорії базових активів, які можуть безпосередньо виходити на ринок, включаючи торгівлю на певному ринку, торгівлю на вказаному контрактному ринку протягом 6 місяців або частку понад 40% в уже зареєстрованому ETF. Ці шляхи ефективно закріплюють ліквідність, відповідність та регуляторну прозорість активів, формуючи єдиний та прозорий механізм "реєстрація = допуск".

Нові правила також посилили вимоги до прозорості ринку та захисту інвесторів, вимагаючи від емітентів CBTS щоденного публічного розкриття основної інформації. Варто зазначити, що ця пропозиція також підтримала механізм шифрування застави, надаючи більше можливостей для проектування продуктів та моделей доходу.

Ці регуляторні зміни відкриють ефективний і прозорий шлях для лістингу товарних ETP, включаючи шифрування активів. Очікується, що протягом 60 днів це правило, ймовірно, буде остаточно затверджено. Як тільки це буде затверджено, певна торгова платформа, Комісія з товарних ф'ючерсів (CFTC) та ETF на альткоїни можуть стати найбільшими бенефіціарами.

У новій регуляторній структурі, якщо у певного активу є більше 6 місяців законної торгової історії на конкретній платформі, він має право на загальний лістинг. Це означає, що ця платформа може стати "центром сертифікації" для альткоїнів на шляху до ETF. Одночасно, оскільки нова пропозиція підтримує механізм стейкінгу, відповідні постачальники послуг зберігання та стейкінгу також отримають вигоду.

Регуляторні тенденції поступово стають яснішими, шлях продуктів шифрування ETF визначається SEC, а кваліфікація активів попередньо перевіряється CFTC. Наразі є близько десяти шифрувальних активів, які відповідають умовам, що відповідає очікуванням ринку. Аналітики галузі прогнозують, що ці ETF на альткоїни можуть бути затверджені у вересні або жовтні цього року.

В цілому, ринок інвестицій у шифрування в США переживає нові можливості для розвитку. Оптимізація регуляторного середовища не лише надає інвесторам більше вибору, але й закладає основу для комплаєнсу та масштабного розвитку всієї галузі. З впровадженням цих нових політик ми маємо підстави очікувати, що екосистема інвестицій у шифровані активи переживе новий етап процвітання.