Порівняльний аналіз механізмів застейкання Ethereum та Polkadot

З наближенням оновлення Ethereum Shanghai функція виведення застави буде офіційно запущена. Ця зміна викликала широкий інтерес на ринку щодо застави Ethereum та його похідних. Тим часом, Polkadot з моменту свого запуску в 2019 році постійно використовує механізм доказу частки (PoS) і нещодавно представив кілька інноваційних інструментів для застави. У цій статті ми порівняємо механізми та стан застави цих двох мереж з різних точок зору і коротко проаналізуємо їхні тенденції розвитку в галузі похідних.

Застейкаті механізм огляд

Ethereum використовує традиційний механізм підтвердження прав власності. Кожен валідатор повинен утримувати 32 ETH, щоб взяти участь у заステйкати. Валідатори відповідають за запуск одного основного вузла сигнальної мережі та кількох клієнтів валідаторів, кожен з яких відповідає за 32 ETH. Ці валідатори випадковим чином розподіляються по різних "комітетах", відповідальних за перевірку фрагментів у мережі. Дизайн Ethereum 2.0 покладається на масові кластери валідаторів, щоб забезпечити доступність та ефективність мережі.

Polkadot використовує інноваційний механізм номінованого доказу частки (NPoS). У цьому механізмі є дві основні ролі: "валідаори", які працюють на вузлах, та "номінатори", які номінують валідаорів. Номінаторам не потрібно особисто управляти обладнанням, але вони також можуть отримувати винагороди від системи. Крім того, номінатори можуть приєднуватися до пулу номінаторів, що ще більше знижує бар’єри для участі та спрощує процес. Механізм NPoS дозволяє Polkadot мати меншу кількість валідаорів, кожен паралельний ланцюг потребує приблизно 10 валідаорів.

Поточні дані про порівняння застави

Станом на останні дані, в Ethereum знаходиться близько 16.44 мільйонів ETH у стані заステкати, ставка заステкати становить 14.3%, загалом 513 тисяч валідаторів. Поточна ставка доходу від заステкати становить 4.32%, з урахуванням інфляційних факторів фактична ставка доходу становить 4.55%.

Щодо Polkadot, наразі 5,92 млн DOT задіяні в застейканні, а рівень застейкування досягає 46,4%, кількість номінаторів становить 455 тисяч. Історична дохідність від застейкування становить 15,39%, а реальна дохідність після вирахування інфляції становить 8,26%.

Для PoS-мережі вищий рівень застейкати означає вищу безпеку мережі. На даний момент рівень застейкати Ethereum відносно низький, що може бути пов'язано з тим, що застейканий ETH тимчасово не може бути вилучений. Очікується, що після незабаром запланованого "Шанхайського" оновлення рівень застейкати може суттєво зрости. Ідеальний рівень застейкати для Polkadot становить 50%, фактичний рівень застейкати в більшості випадків тримається в межах 40%-60%.

Період блокування та механізм виведення

Наразі, застейкати ETH на Ethereum не можна вилучити. Після завершення оновлення "Шанхай", користувачі зможуть вилучити застейкати ETH, термін блокування становитиме 27 годин.

Період блокування застави для Polkadot становить 28 днів. Довший період блокування підвищує безпеку протоколу, але також може зменшити зацікавленість учасників у заставі через зниження гнучкості та підвищення альтернативних витрат.

застейкати участь

Ethereum рідно підтримує лише один спосіб застейкати - самостійно запущені валідатори. Кожен валідатор повинен внести 32 ETH і повинен працювати на спеціалізованому комп'ютері без перерви протягом року, а також мати певні технічні навички.

Polkadot пропонує чотири види нативного заステкати, які відрізняються за фінансовим порогом: запуск валідатора, пряма номінація, запуск номінаційного пулу та приєднання до номінаційного пулу. Мінімум лише 1 DOT необхідно для участі в заステкати. Polkadot також пропонує зручний для користувача сайт "панель заステкати", що спрощує процес заステкати.

З точки зору участі, Polkadot пропонує більш різноманітні варіанти за стейкінгом, з нижчими вимогами до капіталу та технічними вимогами, що сприяє залученню більшої кількості учасників, підвищуючи ступінь децентралізації та безпеки мережі.

Стан розвитку ліквідного застави

Поява похідних продуктів з ліквідного стейкінгу (LSD) дозволила користувачам отримувати винагороди за стейкінг, зберігаючи при цьому ліквідність капіталу, що підвищує ефективність використання коштів. Ця інновація може стимулювати активність економіки мережі PoS, дозволяючи стейкінг і участь у DeFi більше не бути взаємовиключними.

Ринок ліквідного застави Ethereum розвивається швидко, наразі займає 44% від загального обсягу застави, а загальна заблокована вартість (TVL) досягає 10 мільярдів доларів. Наразі ринок демонструє тенденцію до централізації.

Розподіл продуктів ліквідного стейкінгу в екосистемі Polkadot досить збалансований, але загальний обсяг залишається невеликим, загальна сума TVL основних продуктів становить лише близько 50,44 мільйонів доларів США. У порівнянні з 592 мільйонами DOT, які перебувають у стейкінгу, у Polkadot є великий потенціал для підвищення популярності ліквідного стейкінгу.

Підсумок

Ethereum та Polkadot мають свої особливості в механізмах заステйку, порогах участі, розвитку ліквідного заステйку тощо. Polkadot має вищий рівень заステйку, пропонує більш різноманітні варіанти заステйку та має нижчий поріг участі. Натомість ринок ліквідного заステйку Ethereum розвивається швидко та має великий обсяг.

З наближенням оновлення Ethereum Шанхай та подальшим поширенням ліквідного застейкання в екосистемі Polkadot, схема застейку на обох мережах може зазнати суттєвих змін. Це принесе нові можливості та виклики для екосистеми криптовалют.