Дослідження нових можливостей стейблкоїнів у глобальній сфері платежів

Технологія блокчейн по суті є розширенням платіжних сценаріїв. На ринку криптовалют, стейблкоїни не лише займають важливу позицію, але й відіграють дедалі важливішу роль у глобальних платежах та трансакціях через кордон. Наразі централізовані стейблкоїни все ще займають понад 90% ринкової частки, зокрема, USDT займає абсолютну домінуючу позицію серед стейблкоїнів. Хоча загальний обсяг випуску стейблкоїнів перевищив 150 мільярдів доларів, у порівнянні з 20 трильйонами доларів M1 за звітом Федеральної резервної системи США 2024 року, ринкова капіталізація стейблкоїнів становить лише 0.75%. Це свідчить про те, що у стейблкоїнів залишається величезний потенціал для застосування в платіжній сфері. Випуск протоколу Taproot Assets створює широкі можливості для використання стейблкоїнів у високочастотних малих платіжних сценаріях, а також відкриває можливість для стейблкоїнів стати звичайними платіжними засобами.

1. Стейблкоїн: майбутній ринок на трильйони доларів

Бурхливий розвиток ринку стейблкоїнів вказує на те, що він має всі шанси стати наступним трильйонним ринком у фінансовій сфері. Наразі ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищує 160 мільярдів доларів, а добовий обсяг торгівлі перевищує 100 мільярдів доларів. Країни активно впроваджують відповідні політики та нормативно-правові акти, і багато установ прогнозують, що стейблкоїни принесуть новий трильйонний ринок, основне зростання якого буде зумовлене широким застосуванням глобальних платежів.

стейблкоїн можна поділити на централізовані та децентралізовані. Наразі централізовані стейблкоїни займають домінуючу позицію на ринку, обсяги випуску USDT та USDC досягають 1144,6 млрд та 341,5 млн доларів відповідно. Ця приваблива можливість також привернула увагу багатьох великих установ:

• BlackRock випустила токенізований фонд BUIDL на Ethereum, який має на меті забезпечити стабільну вартість і отримувати прибуток, його ринкова капіталізація становить 384 мільйонів доларів.
• 京东 монета ланцюгова технологія ( Гонконг ) планує випустити криптовалюту стейблкоїн, прив'язану до гонконгського долара в співвідношенні 1:1.

Хоча стейблкоїни відіграють важливу роль у криптовалютній торгівлі та DeFi, їх поєднання з реальним бізнесом все ще перебуває на ранній стадії. У довгостроковій перспективі найбільш перспективними сценаріями застосування стейблкоїнів є сфера платежів, особливо трансакцій через кордон. З поступовим приведенням стейблкоїнів у відповідність до регуляторних вимог, їхня роль у глобальних платежах стане ще більш важливою. У майбутньому масове застосування стейблкоїнів у сценаріях платежів, ймовірно, зіллється з DeFi, що призведе до виникнення PayFi, реалізації взаємодії, програмованості та комбінованості платіжних сценаріїв, створюючи нову фінансову парадигму та досвід продуктів, які традиційні фінанси не можуть забезпечити.

! Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до перевищення ринкової капіталізації в трильйон доларів

2. Протокол Taproot Assets + Lightning Network: інфраструктура глобальної платіжної мережі

В даний час стейблкоїни в основному обігу на мережах ETH та TRON, але комісії за транзакції в цих мережах зазвичай перевищують 1 долар, а час переказу в мережі перевищує 1 хвилину. На відміну від цього, мережа Lightning має переваги швидкості, низької вартості та високої масштабованості.

2.1 Вступ до мережі Lightning

Мережа Lightning є першим зрілим другим рівнем розширення для біткоїна. Кілька команд незалежно розробили мережу Lightning, в тому числі Lightning Labs, Blockstream та ACINQ. Taproot Assets - це протокол випуску активів, розроблений Lightning Labs.

Мережа Lightning реалізує швидкі транзакції шляхом створення двостороннього каналу стану. Сторони створюють на ланцюгу 2-2 мультипідпис адресу, що дозволяє кілька разів здійснювати платежі в межах ліміту. Дійсною є тільки остання версія транзакції, що забезпечується контрактом на хеш-часовий замок (HTLC). Сторони можуть у будь-який момент закрити канал, транслюючи останню версію на блокчейн, без потреби в довірі або ескроу.

2.2 Мережа блискавки: ідеальна інфраструктура для глобальних платежів стейблкоїнів

Мережа Lightning дозволяє користувачам проводити безкінечну кількість транзакцій поза ланцюгом, не створюючи заторів у мережі біткоїн, при цьому спираючись на безпеку мережі біткоїн. Теоретично, масштабованість мережі Lightning не має обмежень.

Мережа Lightning, що працює вже 9 років, побудована на основі мережі Bitcoin, має понад 57000 вузлів і механізм доказу роботи PoW, що максимально забезпечує безпеку. Наразі ємність мережі Lightning перевищує 5000 монет Bitcoin, у світі налічується понад 18000 вузлів та понад 50000 каналів. Завдяки створенню двосторонніх платіжних каналів мережа Lightning забезпечує миттєві та низьковартісні транзакції, широко інтегрується в глобальному масштабі численними платіжними системами та торговцями, поступово стаючи основним децентралізованим рішенням для глобальних платежів.

! Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до стейблкоїнів, щоб перевищити ринкову капіталізацію в трильйон доларів

2.3 Протокол Taproot Assets доповнює останню милю мережі Lightning

Раніше мережа Lightning підтримувала тільки біткойн як платіжну монету, а можливості застосування були обмежені. Хоча вже існують деякі біткойн-протоколи першого рівня (, такі як Atomical та BRC20) на базі Ordinals, вони не підтримують прямий доступ до мережі Lightning. Запровадження протоколу Taproot Assets вирішило цю проблему.

Як актив, що розробляється під керівництвом Lightning Labs, протокол Taproot Assets подібний до протоколу Ordinals та дозволяє будь-якій особі або організації випускати свої монети, включаючи стейблкоїни, прив'язані до фіатних валют. Його перевага полягає в повній сумісності з мережою Lightning, що робить можливим використання стейблкоїнів для платежів у мережі Lightning. Це означає, що в майбутньому в мережі Bitcoin буде випущено велику кількість нових активів (, особливо стейблкоїнів ), що ще більше підвищить вплив мережі Lightning у сфері глобальних платежів.

Спираючись на безпеку біткоїна та його децентралізовані характеристики, ініціатива "перетворити долар та фінансові активи світу на біткоїн", яку просуває Lightning Labs, стає реальністю. Запуск основного протоколу Taproot Assets знаменує собою офіційний старт використання стейблкоїнів у трильйонних платіжних сценаріях.

3. Пояснення протоколу Taproot Assets

Taproot Assets( скорочено TA), принцип роботи якого глибоко закорінений у UTXO моделі біткойна, і спирається на оновлення Taproot біткойн-мережі. Ці два ключові елементи забезпечують ефективну роботу протоколу.

3.1 Порівняння моделі UTXO та моделі рахунку

UTXO( невитрачений вихід транзакції ) є основою для другого рівня біткоїна та реалізацій протоколів Ordi, Runes. На відміну від моделі облікового запису (, яку використовують більшість публічних блокчейнів, модель UTXO можна порівняти з гаманцем, що зберігає чеки, які можуть бути обмінені за згодою сторін. Біткоїн-мережа є аналогом банку, який може обміняти ці чеки, підраховуючи баланс кожної адреси на основі останніх операцій з чеками користувачів.

Модель UTXO природно усуває проблему подвійного витрачання, забезпечуючи вищий рівень безпеки. Протокол TA повністю успадковує характеристики безпеки мережі Біткоїн, уникаючи ризиків помилкових або пропущених переказів. Крім того, протокол TA використовує концепцію одноразового запечатування, що забезпечує переміщення активів разом з UTXO, підвищуючи безпеку транзакцій та уникаючи ризиків подвійного витрачання і помилок або зловмисних дій, які можуть виникнути через централізовані установи.

) 3.2 Оновлення Taproot реалізує складні функції

Оновлення протоколу Taproot у 2021 році принесло прості функції смарт-контрактів до мережі біткоїнів. Гаманці формату P2TR можуть реалізувати більш складну логіку через Bitscript, що робить можливими нові, складні типи транзакцій в мережі.

Найважливішим покращенням стало впровадження мультипідпису ### мультипідпис (. Це підвищило безпеку транзакцій для інституційних користувачів, адреси мультипідпису мають таку ж довжину, як і адреси приватних гаманців, і зовні їх неможливо відрізнити, що підвищує безпеку та захист конфіденційності. Це стало міцною основою для інституційних та B2B транзакцій, сприяючи більш широкому застосуванню в бізнесі.

Користувачі найяскравіше відчують зміни у форматі адреси гаманця, адреси, що починаються з "bc1p...", вказують на підтримку оновлення Taproot.

) 3.3 Принципи TA техніки

На відміну від Ordinal і BRC20, які базуються на моделі облікового запису, протокол TA використовує більш ефективний підхід. Активи позначаються на кожному UTXO, а на ланцюзі зберігається лише кореневий хеш дерева сценаріїв, самі сценарії зберігаються поза ланцюгом. Активи TA можуть бути збережені в платіжних каналах мережі Lightning, передаючись через існуючу мережу Lightning, що забезпечує їх обіг між основною мережею Bitcoin і мережею Lightning.

Протокол TA використовує оновлення Taproot, щоб записувати записи про зміни стану активів у дереві Меркла Taproot, використовуючи "одноразову герметизацію" UTXO для досягнення консенсусу щодо зміни стану активів у мережі біткоїн. Протокол TA використовує рідкісне дерево сумування Меркла ###MS-SMT( для управління станом активів, визначаючи стандарти зміни стану активів.

Варто зазначити, що лише кореневий хеш дерева Меркла записується в ланцюг біткоїна, що гарантує незмінність довжини транзакцій та запобігає забрудненню ланцюга біткоїна.

) 3.4 Відносини між TA-протоколом та мережами блискавки

Протокол Taproot Assets дозволяє активам безперешкодно входити в мережу Lightning через канали TA. Це дозволяє іншим криптоактивам, окрім біткойна, особливо стейблкоїнам ###, циркулювати в мережі Lightning. Принцип реалізації каналів TA подібний до каналів стану, заснованих на хеш-часових замкових контрактах.

! Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до стейблкоїнів, щоб перевищити ринкову капіталізацію в трильйон доларів

( 3.5 Витрати користувача та проблеми централізованого зберігання

Хоча протокол TA лише записує корінь хешу транзакції в ланцюзі, дані активів повинні зберігатися поза ланцюгом на кожному клієнті. Користувачам потрібні приватні ключі UTXO для активів та відповідні дані про активи на меркл-дереві.

Офіційна реалізація TA-протоколу ) Tapd ### глибоко залежить від послуг гаманців ( LND ) на основі вузлів блискавки, і не має механізму управління обліковими записами. Звичайним користувачам важко брати участь у будівництві вузлів, що призводить до того, що на даний момент послуги гаманців у мережі блискавки переважно є рішеннями з управлінськими гаманцями. У майбутньому, коли TA-активи будуть активно обертатися з великою кількістю стейблкоїнів, великі активи можуть бути переважно зберігані в основній мережі біткоїнів, а невеликі активи використовуватимуться для задоволення платіжних потреб. Тому децентралізоване зберігання та безпечне управління великими активами стає особливо важливим.

4. Самостійні рішення: вдосконалена мережа миттєвих платежів

На ринку вже з'явилося кілька децентралізованих рішень для обігу TA-активів у мережі Lightning. Наприклад, LnFi запропонував хмарне рішення, яке знизило бар'єри для участі користувачів.

Команда BitTap зосереджена на децентралізованій інфраструктурі екосистеми TA-протоколу, розробила децентралізований браузерний плагін-гаманець TA, щоб надати користувачам права на самостійне управління. Інноваційний гаманець-протокол, запропонований BitTap, (Bittapd), дозволяє користувачам повністю контролювати свої приватні ключі. Під час підписання транзакції Bittapd взаємодіє з Tapd від імені користувача, забезпечуючи децентралізований досвід і безпеку, подібні до гаманця Metamask.

Протокол Bittapd як децентралізований агент TA-протоколу перетворює рідну централізовану систему облікових записів Tapd в децентралізоване рішення, одночасно виконуючи завдання мережевої комунікації та пересилання запитів на угоди від користувачів плагін-гаманців.

! Taproot Assets: наступна точка зростання для шляху до стейблкоїнів, щоб перевищити ринкову капіталізацію в трильйон доларів

5. Підсумок

Стейблкоїни переходять від торгівлі криптовалютами до глобальних платежів. Мережа Lightning завдяки низьким комісіям і швидким транзакціям стала ідеальною інфраструктурою для реалізації глобальних платежів. Запуск протоколу Taproot Assets ще більше посилив функціональність мережі Lightning, зробивши можливим випуск і обіг стейблкоїнів в мережі Bitcoin, підвищуючи застосовність Bitcoin у сфері платежів.

Щодо централізованих проблем мережі Lightning та її гаманців, децентралізоване рішення для гаманців, розроблене командами на кшталт BitTap, надає користувачам більш безпечний та децентралізований спосіб управління активами, завершуючи формування Taproot Assets+ мережі Lightning як останнього елемента глобальної платіжної інфраструктури.

У порівнянні з традиційною платіжною інфраструктурою, протокол TA + мережа Lightning не лише не поступається в миттєвості, а й реалізує децентралізацію платежів завдяки вишуканому дизайну коду. Самостійні рішення в екосистемі забезпечують користувачам автономію над активами, підтримуючи токени протоколу TA в будь-який час і в будь-якому місці, без